國美并購永樂案例-文庫吧在線文庫
【正文】 當(dāng)初與大摩簽訂協(xié)議時(shí)預(yù)測(cè)過于樂觀。銷售產(chǎn)品多達(dá)數(shù)萬種，在上海、北京、天津、江蘇、浙江、廣東、深圳、福建、河南、四川、陜西等地?fù)碛屑译娺B鎖大賣場(chǎng)，保持了年年超常規(guī)的發(fā)展業(yè)績，成為國內(nèi)家電連鎖業(yè)的領(lǐng)頭羊之一。 我國家電流通渠道正從原有的經(jīng)銷商零售模式逐漸向家電連鎖發(fā)展。其中，國美電器將以 1股永樂電器股票（ 1∶ 的比例），國美電器還將為每 1股永樂電器股票支付 （共）現(xiàn)金。因此 , 進(jìn)行資源整合 , 發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)作用成為我國家電零售業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。 并購動(dòng)因 —— 國美方面 ? 增強(qiáng)核心能力 并購后的新國美已經(jīng)和家電行業(yè)的老二蘇寧拉開了絕對(duì)的距離，其核心能力低成本優(yōu)勢(shì)將表現(xiàn)得更加明顯 。 并購分析 —— 并購類型 ? 按行業(yè)相互關(guān)系劃分，國美并購永樂屬于橫向并購。如果國美下一步在人力資源特別是高管的安排方面不盡人意，這種人才出走之痛還會(huì)發(fā)生，甚至演繹成一股妨礙企業(yè)發(fā)展的逆流。一是進(jìn)攻型戰(zhàn)略，主要就是通過并購，提高自身的競爭力，做大做強(qiáng)該企業(yè)。 并購績效分析 —— 永樂方面 從永樂方面來看： 誰說永樂是資本的犧牲品？ ?對(duì)永樂來說，作為區(qū)域性公司，永樂加入國美可以在做實(shí)上海等一級(jí)市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，借勢(shì)介入三、四級(jí)市場(chǎng)。并購過程中，無論是主并購公司還是目標(biāo)公司都有一些可以轉(zhuǎn)移或可以共享的生產(chǎn)要素，只有對(duì)這些生產(chǎn)要素進(jìn)行重新定位、組合和配置，才能發(fā)揮各種要素的潛能并相互融合，實(shí)現(xiàn)管理協(xié)同效應(yīng)和財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。目前，中國家電業(yè)已經(jīng)走過了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的初級(jí)階段，迫切提高產(chǎn)業(yè)集中度，遏制惡性競爭，要求企業(yè)能夠運(yùn)用較大規(guī)模的資金，使用較先進(jìn)的技術(shù)等提高企業(yè)的管理水平、服務(wù)能力，在經(jīng)營理念、管理手段等多個(gè)方面有所提高。 ?通過該并購看家電產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展導(dǎo)向 ? 優(yōu)化產(chǎn)業(yè)分工機(jī)能 發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)增長歷程表明，經(jīng)濟(jì)增長速度愈快、技術(shù)水平愈先進(jìn)，則社會(huì)的分工程度愈高，不同的企業(yè)愈益憑借專業(yè)能力、核心競爭能力獲得優(yōu)異的經(jīng)營能力，企業(yè)之間的合作愈益緊密和重要。 并購啟示： ?通過橫向并購獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)合并 國美、永樂合并的前提、方式是兩個(gè)企業(yè)的理性選擇，也是市場(chǎng)競爭的必然結(jié)果。大部分并購總是能為目標(biāo)企業(yè)股東帶來正效應(yīng)，而并購企業(yè)股東卻并不總能從中獲得好處。 ? 經(jīng)營協(xié)同效應(yīng) 國美和永樂兩家公司的經(jīng)營業(yè)態(tài)相同，供貨渠道、管理模式也基本相同，而且兩家公司的網(wǎng)絡(luò)資源
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