市場風(fēng)險管理的稽核講義-文庫吧在線文庫
【正文】 金 ,在 1995年由于 US$10億的虧損而倒閉 ? Nick Lesson 本應(yīng)從低風(fēng)險的 SIMEX和 OSE套利活動中獲利 ? 但他卻通過買賣在兩個交易所不同的合同承擔(dān)更高的風(fēng)險 ? Lesson 負(fù)責(zé)前臺與后臺 ? 1995年 3月 ING以 1英鎊買下 BARINGS ? 1993年以優(yōu)越的交易表現(xiàn)晉升為新加坡期貨公司的 GM ? 在倫敦的管理層卻以為 Lesson 從事低風(fēng)險的平敞口套利活動 ? 實際上卻是不同的衍生合同 ,不配套的金額 ? 創(chuàng)造了 88888的戶口來掩護虧損 . 開始是掩護一個 2萬英鎊的會計錯誤 ? 所記錄的虧損增加 ,他以雙倍的賭注來填補虧損 ? 日本的地震把日金 225跨毀而使 Lesson的非授權(quán)交易遭受巨大虧損 BARINGS ? Lesson 作了市場稱為 short straddle 的敞口 ? 賣同意金額的 Nikkie225的買權(quán)和 SIMEX的賣權(quán) ? 此策略是用于沒有走向的市場 BARINGS ? 缺乏內(nèi)部監(jiān)控 ? 缺乏對業(yè)務(wù)的了解 ? 對員工的缺乏監(jiān)督 ? 缺乏清楚的匯報線 LTCM ? 1998年 8月 ,蘇聯(lián)盧比因蘇聯(lián)政府無法清還政府債務(wù)而貶值 ? 熱錢導(dǎo)向高品質(zhì)的 USD/G10政府債券 . 這使到美國債券的利差擴大 ? LTCM虧了 US$ ,而且虧損不斷增加 . 交易方要求押品以便填補虧損 ? 1998年 9月 ,Meriwether 告訴投資者其基金虧損達(dá)到 US$25億或其價值的 52%. 在 8月就虧了 USD21億 ? LTCM 的帳面資產(chǎn)為 USD1250億 ,資本金為 USD40億 ,表外活動為USD1trillion ? 最后須 14家銀行注入 USD36億新資金 LTCM ? 1994年成立 ? 基金目的是通過統(tǒng)計交易模式和交易員對市場的看法獲利 ? LTCM的策略為 convergence 交易 ,包括錯價的證券 ? 由于價差小 ,須大量以便巨大的盈利 . 1998年有 USD50億 ,杠桿為30:1. 貸款為 USD1250億 ? 1998年 9月 ,央行集合了如 JP Man, DeutscheBank, CSFB 和 UBS以 USD35億贖出 LTCM ? 市場價格的重要性 ? 模式須通過壓力測試加上好的判斷 ? 金融機構(gòu)須以相同的風(fēng)險系數(shù)匯總敞口 管理不當(dāng)?shù)你y行與公司 ... Source : 重溫－什麼是風(fēng)險 ? 風(fēng)險的定義是承受不可預(yù)測的變化 . 從銀行的觀點 ,任何不可預(yù)測而會影響銀行凈值的事件就是風(fēng)險 . 例如 : 當(dāng)顧客無法清還貸款時 , 貸款給顧客就代表了風(fēng)險 . 風(fēng)險的宇宙 ? 會計風(fēng)險 ? 破產(chǎn)風(fēng)險 ? 基點風(fēng)險 ? 回收風(fēng)險 ? 資金風(fēng)險 ? 抵押風(fēng)險 ? 商品風(fēng)險 ? 資金 集中風(fēng)險 ? 和約風(fēng)險 ? 國家違約風(fēng)險 ? 信貸風(fēng)險 ? 貨幣風(fēng)險 ? 曲線建設(shè)風(fēng)險 ? 白天風(fēng)險 ? 財權(quán)風(fēng)險 ? 外推法風(fēng)險 ? 專利 權(quán)風(fēng)險 ? 對沖買賣風(fēng)險 ? 收平 風(fēng)險 ? Iceberg 風(fēng)險 ? 利率風(fēng)險 ? 內(nèi)插法風(fēng)險 ? 知識風(fēng)險 ? 合法風(fēng)險 ? 限額風(fēng)險 ? 流動性風(fēng)險 ? 市場風(fēng)險 ? 模型化風(fēng)險 ? 凈值抵銷風(fēng)險 ? 買賣選擇權(quán)風(fēng)險 ? 職員風(fēng)險 ? 影子風(fēng)險 ? 政治風(fēng)險 ? 預(yù)付風(fēng)險 ? 宣傳風(fēng)險 ? 未經(jīng)處理質(zhì)料風(fēng)險 ? 法定管制風(fēng)險 ? 再投資風(fēng)險 ? 信譽風(fēng)險 ? 轉(zhuǎn)機風(fēng)險 ? 合宜風(fēng)險 ? 體系風(fēng)險 ? 電腦系統(tǒng)風(fēng)險 ? 稅收風(fēng)險 ? 工業(yè)技術(shù)風(fēng)險 ? 時差風(fēng)險 ? 波動風(fēng)險 ? 收益曲線風(fēng)險 ? Y2K 風(fēng)險 資源 : Partial listing from CMRA, July 2023 風(fēng)險的宇宙 ? 會計風(fēng)險 ? 破產(chǎn)風(fēng)險 ? 基點風(fēng)險 ? 回收風(fēng)險 ? 資金風(fēng)險 ? 抵押風(fēng)險 ? 商品風(fēng)險 ? 資金 集中風(fēng)險 ? 和約風(fēng)險 ? 國家違約風(fēng)險 ? 信貸風(fēng)險 ? 貨幣風(fēng)險 ? 曲線建設(shè)風(fēng)險 ? 白天風(fēng)險 ? 財權(quán)風(fēng)險 ? 外推法風(fēng)險 ? 專利 權(quán)風(fēng)險 ? 對沖買賣風(fēng)險 ? 收平 風(fēng)險 ? Iceberg 風(fēng)險 ? 利率風(fēng)險 ? 內(nèi)插法風(fēng)險 ? 知識風(fēng)險 ? 合法風(fēng)險 ? 限額風(fēng)險 ? 流動性風(fēng)險 ? 市場風(fēng)險 ? 模型化風(fēng)險 ? 凈值抵銷風(fēng)險 ? 買賣選擇權(quán)風(fēng)險 ? 職員風(fēng)險 ? 影子風(fēng)險 ? 政治風(fēng)險 ? 預(yù)付風(fēng)險 ? 宣傳風(fēng)險 ? 未經(jīng)處理質(zhì)料風(fēng)險 ? 法定管制風(fēng)險 ? 再投資風(fēng)險 ? 信譽風(fēng)險 ? 轉(zhuǎn)機風(fēng)險 ? 合宜風(fēng)險 ? 體系風(fēng)險 ? 電腦系統(tǒng)風(fēng)險 ? 稅收風(fēng)險 ? 工業(yè)技術(shù)風(fēng)險 ? 時差風(fēng)險 ? 波動風(fēng)險 ? 收益曲線風(fēng)險 ? Y2K 風(fēng)險 資源 : Partial listing from CMRA, July 2023 主要風(fēng)險種類 市場風(fēng)險 金融資產(chǎn)價格的負(fù)面變動 . 信貸風(fēng)險 交易方無法兌現(xiàn)其金融債務(wù) . 經(jīng)營風(fēng)險 有缺陷的步驟 ,人為失誤 , 系統(tǒng)中斷或欺詐 等 . 流動風(fēng)險 缺乏市場流動量妨礙快速或有效的變現(xiàn)頭寸或資產(chǎn)主組合和限制能使用的資金 . 必須有適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理以便 確保銀行能夠在可接受的 風(fēng)險情況下盈利 ? 獨立監(jiān)督所有橫跨各個單位的風(fēng)險種類 ? 提供一致和統(tǒng)一的措施于全部產(chǎn)品與資產(chǎn)級別 ? 確保所承受風(fēng)險與銀行的風(fēng)險胃口一致 ? 調(diào)查例外和與業(yè)務(wù)單位討論所承受風(fēng)險 ? 向高級管理層發(fā)表成績和報導(dǎo)風(fēng)險 ? 扮演企業(yè)監(jiān)督的角色 “ 風(fēng)險管理是為了避免驚喜 ” 風(fēng)險管理的職責(zé) : 請問重點是什么？ ? 獨立 監(jiān)督所有橫跨各
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