外匯風(fēng)險(xiǎn)及其管理戰(zhàn)略教材-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 的不利影響，企業(yè)就會(huì)樂(lè)意進(jìn)行套期保值，相反，如果匯率波動(dòng)帶來(lái)的將是好處，企業(yè)就不會(huì)進(jìn)行套期保值。 該公司收集到以下信息，并根據(jù)這些信息做出最終的決策：現(xiàn)時(shí)英鎊即期匯率為 1． 50美元，現(xiàn)時(shí) 180天英鎊遠(yuǎn)期匯率為 1． 47美元， 180天存款利息英國(guó)和美國(guó)都是4． 5％，同期貸款利率兩國(guó)都是 5． 0％， 180天英鎊買(mǎi)入期權(quán)的執(zhí)行價(jià)為 1． 48美元，期權(quán)費(fèi)為 0． 03美元， 180天英鎊賣(mài)出期權(quán)的執(zhí)行價(jià)為 1． 49美元，期權(quán)費(fèi)為 0． 02美元。公司預(yù)計(jì) 90天后英鎊匯率的概率分布如圖示 3. 貨幣市場(chǎng)套期保值 1）應(yīng)付賬款的貨幣市場(chǎng)套期保值 2）應(yīng)收賬款的貨幣市場(chǎng)套期保值 4. 貨幣期權(quán)套期保值 當(dāng)?shù)狡谕鈳派禃r(shí)，可以行使買(mǎi)入期權(quán)，按約定價(jià)格買(mǎi)入外匯，否則就放棄這一權(quán)利，按當(dāng)時(shí)的即期匯率買(mǎi)入外匯。會(huì)計(jì)制度不同，折算風(fēng)險(xiǎn)的損益大相徑庭。 二、外匯風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi) 折算風(fēng)險(xiǎn) （ Translation Risk），也稱(chēng)為會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)（ Accounting Risk），是指在對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、損益表等以外幣記值的會(huì)計(jì)報(bào)表以母國(guó)貨幣進(jìn)行折算過(guò)程中所產(chǎn)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)。第六章 外匯風(fēng)險(xiǎn)及其管理戰(zhàn)略 學(xué)習(xí)目標(biāo)： 理解和掌握外匯風(fēng)險(xiǎn)的種類(lèi) 學(xué)會(huì)如何選擇外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略。 （二） 折算風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) （ Economic Risk），又稱(chēng)實(shí)際經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（ Operating Risk）或預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)。 （三）市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)
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