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【正文】 ★ 熟練掌握外匯風險管理的原則 ★ 熟練掌握防范外匯風險的基本方法 本章教學目的 2023/2/25 2 一、外匯風險的概念 外匯風險（ Foreign Exchange Risk） 也稱匯率風險，是指在國際經(jīng)濟交易中，由于 匯率的變動而給外幣債權或債務持有人造成的 損失或收益的可能性（不確定性）。 ? 軋平 (Square)：買賣持平。 注意： ? 第一 ， 它所針對的是意料之外的匯率變動 ， 意料之中的匯率變動不會給企業(yè)帶來經(jīng)濟風險 。 那么， 簽訂合同時，該筆價值 100萬英鎊的交易相當于 黃金（ 100萬）。假如付款時，匯率變?yōu)?:USD1=JPY100，那么這批貨款便為 12萬美元。 四、利用國際信貸法規(guī)避外匯風險 2023/2/25 19 福費廷業(yè)務 （ Forfaiting） 即賣斷應收票據(jù)和包買應收票據(jù) 是指在延期付款的大型設備貿(mào)易中 ， 出口商將已經(jīng)進口商承兌的 、 期限不超過 5年的遠期應收票據(jù)的所有權 ， 按照一定的折扣 、 無追索權地 賣斷給出口商所在地的金融機構(gòu) ， 并由匯票的持有人（ 金融機構(gòu) ） 負責向承兌人 （ 進口商 ） 追索的資金融通方式 。 ? 企業(yè)有外匯流入，應賣出相應外匯頭寸；企業(yè)有外匯流出，應買入相應外匯頭寸；交割日期和收付結(jié)算日期最好在同一時點。為了避免90天后英鎊貶值造成美元貨款減少的風險，該出口商決定采用 LSI法進行風險防范。簽約時即期匯率為 GBP/DSD=，合計為 200萬英鎊。為了避免 90天后美元對英鎊貶值而帶來的外匯風險，該進口商決定采用 BSI法進行風險防范。 具體操作程序： （ 1） —— （ 5） 舉例分析一 2023/2/25 26 ? 提前收付 — 即期交易 — 投資法 ? （ LendSpotInvestment, LSI法） ） 對于有 應收賬款 的企業(yè)： （ 1）征得債務人同意，在折扣的條件下提前收到外幣貨 款 —— 消除時間風險； （ 2）將外匯匯款兌換成本幣 —— 消除匯兌風險； （ 3）運用本幣投資，獲得收益 —— 消除折扣損失。 其特色在于 ， 是一項集商業(yè)資信調(diào)查 、 應收賬款管理 、信用風險擔保及貿(mào)易融資于一體的綜合性金融業(yè)務 。 它是按照購買力平價的原理進行保值的。 例如 ， 用一種貨幣支付 ， 用另一種貨幣保值 。 第二節(jié) 外匯風險管理的一般方法 2023/2/25 12 一 、 加強對主要國際貨幣匯率走勢的分析 運用計量經(jīng)濟學方法進行預測； 運用圖表曲線分析法進行預測； 運用主觀分析決策法進行預測 。 ? （ 2）交易風險的主要表現(xiàn)形式
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