德隆高手寫的鐵礦石行業(yè)分析-文庫吧在線文庫
【正文】 缺口將會逐步填平，但新增產能需要 2~3年建設期，短期供求依然緊張全球鐵礦石海上貿易供給量中長期增長預測（百萬噸 /年）資料來源 :BHP按 66%含鐵量調整的鐵礦石產量（ %西北 %華北 11ReportBHP， 國家統(tǒng)計局① 表觀需求量 =國內產量 +進口量 出口量 重復計算量2023 2023 2023 2023 中國 GDP增長率GDP增長主要由固定資產投資驅動澳大利亞等國家鐵礦石為富礦，含鐵量為 66%② 國內鐵礦石為貧礦，平均含鐵量約為 31~32%，按國際機構統(tǒng)計標準，每噸國內鐵礦僅相當于進口鐵礦含鐵量的 47%③ 國內自產量指規(guī)模以上企業(yè)產量，未包括統(tǒng)計之外的一些小礦山產量進口 ①國內自產 ②(規(guī)模以上企業(yè)③ A. 鐵礦石需求分析12023年以來全球鐵礦石每年新增海上貿易需求主要來自中國432943621522 20366022023 2023 2023 2023 2023E全球海上貿易年新增量中國每年進口增量全球鐵礦石每年海上貿易增量與中國進口增量（百萬噸）資料來源 :國家統(tǒng)計局， 作者分析鐵礦石需求主要驅動因素分析（ %）北京奧運? 奧運場館 、交通等基礎設施建設在未來 2~3年內將逐步建設和完工? 階段性的投資增量Hatch12%東北 %西北 14作者分析19CVRD） 簽署協議，決定在巴西建立大型鋼鐵聯合企業(yè)開展可行性研究，總投資達 GROUPChina23新礦建設和老礦改造挖潛增加生產能力 即使當年鐵礦石市場價格上漲，至下一年年初鐵礦石供應價格仍會沿用今年年初簽定的價格? 到岸價 =離岸價 +海運費? 當年離岸價格穩(wěn)定，不受市場價格波動影響 ,到岸格 Clarkson04年由于現貨市場供求緊張，現貨價格已經較長期合約價格出現巨大的溢價 …01020304050607003年 4月 03年 7月 03年 10月 04年 1月 04年 4月 04年 7月資料來源 :34CVRD~+70%4030現貨體系 ，國內鐵礦石與從印度等國進口鐵礦石到岸價格走勢基本相同， 04年雖然受宏觀調控影響價格出現波動， 但由于現貨市場供求緊張，最高價時較 03年已經翻了 3倍多以河北鐵精粉部分時段價格走勢為例（印度到岸價格類似）（元 /噸）3106808009001,000 1,050400510 560610670770 82085003年中期 04年年初至 3月初 3月至 5月中旬 5月中旬至 11月初680資料來源 :26另外，地方和民營 、個體 企業(yè)投入鐵礦資源開發(fā)的積極性空前高漲，一大批鐵礦采選項目已經建成或正在建設中規(guī)劃中的項目鞍鋼胡家廟子 1000萬噸采選項目、攀枝花紅格 500萬噸采選項目等一批新的礦山正在進行建設前期的各項準備工作2220合資協議價值 90億美元，為期 25年? 首鋼與澳大利亞 組建寶瑞吉礦山合資企業(yè)，共同開發(fā)西澳帕拉布杜地區(qū)鐵礦項目? 2023年 18全球鐵礦石海上貿易主要由巴西 CVRD、 澳大利亞 BHP 和 Rio Tinto三家國際巨頭供應商壟斷控制，印度等其他國家僅占 20%多的份額巴西 CVRD澳大利亞 Rio Tinto澳大利亞 BHP其他印度2023年全球鐵礦石海上貿易格局資料來源 :國內實際產量② %華中 進口鐵礦 208百萬噸，估計實際消耗量為 186百萬噸鐵礦石區(qū)域需求 鐵礦石區(qū)域供給 ①華北 B. 鐵礦石供給分析TEX中國鋼鐵工業(yè)協會 ,IISI， 中國海關統(tǒng)計中國
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