德隆高手寫的鐵礦石行業(yè)分析-全文預覽
【正文】 澳大利亞 BHP南非 KUMBA中國海關統(tǒng)計，作者分析中國鐵礦石主要進口國家2023年全球鐵礦石海上貿(mào)易格局國際三巨頭“長期合約 ”供應比重78%印度等現(xiàn)貨供應比重22%國際 三巨頭采用的 “長期合約 ”供應體系與印度等國家的 “現(xiàn)貨 ”供應體系截然不同國際三巨頭 “長期合約 ”供應體系 印度等國家的 “現(xiàn)貨 ”供應體系? 通常與客戶簽定 10年甚至是幾十年的長期大量供貨合約? 根據(jù)長期供貨合約制定產(chǎn)能規(guī)劃? 供貨價格每年年初調整一次? 現(xiàn)貨供應，通常是短期合約? 供貨價格根據(jù)供求狀況隨時調整國內 20多家歷史久 、規(guī)模大的國有重點鋼鐵企業(yè) 國內其他 鋼鐵企業(yè)長期合約 額外需求資料來源 :15IISI前 10名約占全球鐵礦石總產(chǎn)量的 90%進口供給方面，全球鐵礦石主要產(chǎn)地在巴西 、澳大利亞和印度等國，其中巴西和澳大利亞鐵礦的品質最佳2023年全球前 10名鐵礦石產(chǎn)國[百萬噸 ]246213123②10691624838 3321巴西 澳大利亞 中國 印度 俄羅斯 烏克蘭 美國 南非 加拿大 瑞典261①① %華中 %華東 %華南 中國鐵礦石產(chǎn)量按 66%含鐵量折算② IISI， 作者分析國內鐵礦石供應狀況 [百萬噸 ]? 進口如巴西澳大利亞等 國鐵礦為富礦， 含鐵量 約 66%? 中國鐵礦為貧礦，平均 含鐵量在 31~32%10IISI,UNCTAD,中國鋼鐵 及其上游鐵礦石需求的短期迅猛膨脹 勢頭 不可能長久維系中國 GDP增長率 房地產(chǎn)? 04年市場需求依然旺盛，但存在較大的投機風險，同時過高的房價將抑制需求的持續(xù)高速增長? 04年房地產(chǎn)固定資產(chǎn)投資依然高速增長，但開始受到國家宏觀調控抑制汽車? 汽車市場需求在集中爆發(fā)后，于 04年 4月進入短期調整拐點? 04年汽車制造商產(chǎn)量雖較 03年大幅增加，但庫存積壓嚴重80~85 85~90 90~95 95~00 00~04 05E 05~10? 以固定資產(chǎn)投資驅動的經(jīng)濟增長模式缺乏可持續(xù)性? GDP增長率將逐漸軟著落，在 05~10年有可能進入周期性回落階段? 市場潛力巨大，但隨著需求的集中釋放，短期增長速度可能會出現(xiàn)劇烈波動，中長期可能會逐步下降至一個可長期持續(xù)的增長水平資料來源 :中國鋼鐵產(chǎn)量自 2023年以來如此迅猛的增長主要得益于 GDP處上升周期 、 房地產(chǎn)和汽車 等行業(yè)歷史積壓需求的集中釋放2023年中國主要行業(yè)鋼材表觀需求量 ①（百萬噸） 48240建筑 機械 汽車 造船 鐵道 石油 家電 集裝箱 其他總需求% %% % % % % % % %00~03年年均增長率資料來源 :6鋼鐵產(chǎn)量的迅猛增長引發(fā)上游鐵礦石需求的同步增長，尤其是進口需求急劇增加資料來源 :自 2023年以來中國鋼鐵產(chǎn)量 “一支獨秀 ”的迅猛增長全球合計中國日本101 109 115 124 127 151182 220 112 3641996 1997 1998 1999 2023 2023 2023 2023 2023750799 777 789848 8509049681050美國歐盟其他%年均增長率96~00年 00~04年%21%%%%%%%%%%資料來源 :目錄 頁碼A. 鐵礦石 需求分析 3B. 鐵礦石 供給分析
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