企業(yè)可持續(xù)發(fā)展與財務管理課件-文庫吧在線文庫
【正文】 固定資產 長期借款 長期投資 股東權益 結構性平衡結構性平衡結構性平衡 資產的結構性平衡 －－盤活存量資產之源 項目 風險 報酬 結果流動資產 較小 低 矛盾固定資產等 較大 高 矛盾 資產的結構性平衡 ? 從風險與報酬的兩個角度看 ,流動資產與固定資產等之間存在矛盾 ? 如何選擇是關鍵 ? 理財的任務就是解決矛盾 ,進行平衡選擇 ? 如何盤活存量資產，避免資產沉淀、被凍結 例解 ? 某公司應收帳款利用情況： ? 應收帳款周轉率 =7800萬 /14000萬 = ? 360/=646（天 /次） ? 如果一年周轉一次，則應收帳款占用額為： 7800萬元。企業(yè)可持續(xù)發(fā)展與財務管理 1. 企業(yè)發(fā)展中面臨的矛盾 ? 利潤、成長和控制 ? 短期績效、長期績效和成長機會 ? 不同群體的績效預期 ? 成長機會與注意力 利潤、成長與控制 ? 成長 ? ? 利潤 控制 企業(yè)戰(zhàn)略 利潤、成長與控制 ? 創(chuàng)新 獲利能力 發(fā)展壯大 ? 疏于控制 風險 走向衰亡 ? 例如：巴林銀行、巨人集團 短期績效、長期績效和成長機會 ? 短期績效：當期財務業(yè)績 (來自市場的壓力） ? 長期績效： 持續(xù)盈利 創(chuàng)新與變化 ? 成長機會：長遠發(fā)展的資源配置 不同群體的績效預期 ? 股 東 ： 盈利增長、紅利穩(wěn)定性 ? 管理人員 ： 利潤、規(guī)模、業(yè)界地位 ? 員 工 ： 收入穩(wěn)定、失業(yè)威脅、分享成功 ? 消 費 者 ： 質量、服務、價格 ? 供 應 商 ： 訂貨快速、付款爽氣 ? 貸 款 人 ： 償債能力 ? 政府服務部門 ： 合法經營 發(fā)展機會與注意力 ? 太多的發(fā)展機會 –新產品、新服務、多元化經營、國際市場 ? 稀缺的資源 –財務、生產、技術、管理者注意力等方面的約束 –能否集中精力處理一件事情 2. 成功戰(zhàn)略的基礎 ? 公司戰(zhàn)略與經營戰(zhàn)略 ? 競爭市場的動力 ? 企業(yè)的資源與能力 ? 戰(zhàn)略的 4“ P” 公司戰(zhàn)略與經營戰(zhàn)略 ? 公司戰(zhàn)略 –使公司所控制資源的價值最大化而采用的方法 – 關 注 點： 公司資源應該投向哪里 –回答的問題： 公司資源應如何配置?？晒?jié)約 140007800=6200 ? 如果一年周轉 2次，則可節(jié)約 140003900=10000萬元 ? 10000萬元 x 10%=1000萬元 ? 該公司當年利潤僅為 1800萬元 （靜態(tài) ） 季節(jié)性流動資產 自然融資 經常性流動資產 短期借款 固定資產 長期借款 長期投資 股東權益 結構性平衡結構性平衡結構性平衡 負債的結構性平衡 項目 成本 風險 結論流動負債 低 大長期負債與權益高 小矛盾 負債結構的平衡 ? 從成本與風險的角度看，流動負債與長期負債及權益之間存在矛盾 ? 理財的任務就是解決這對矛盾，進行平衡選擇 ? 如何優(yōu)化資本結構，避免企業(yè)陷入財務困境 左右兩邊的結構性平衡 短期借款 季節(jié)性 流動資產 經常性流動資產 長期資金 （長期借款 與權益資金） 固定資產 例解 1994 1995 季節(jié)性 37. 5% 季節(jié)性 31 % 流動負債 流動負債 51 % 56% 經常性 3 7 . 5 % 41 % 經常性 3 % 長期負債 長期負債 2 ％ 固定資產等 權益 固定資產等 權益 2 5 % 46 % 28 % 4 2 % 資金缺口 = 37. 5% + 25% 3% 46 % 資金缺口 = 41% + 28% 2% 42% = 6 2 . 5 % 4 9 % = 1 3 . 5 % = 6 9 % 4 4 % = 2 5 % 某上市公司 2023年年報 ? 71% 36% = 35 % ( 約 ) 季節(jié)性 29 % 流動負債 64 % 經常性 51 % 長期負債 7% 固定資產等 20 % 權益 29 % 現金流動過程（流量） ?現金流量的構成及其分類 – 現金流入量 – 現金流出量 ? ? ?
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