關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見講解中國證監(jiān)會-文庫吧在線文庫
【正文】 司治理?？刂菩约易逡话闫毡榈貐⑴c公司的經(jīng)營管理和投資決策，形成家族控制股東 “ 剝削 ” 中小股東的現(xiàn)象。– 融資結(jié)構(gòu)與公司治理模式。? 在國際上 ,證券監(jiān)管部門都是公司治理運(yùn)動的倡導(dǎo)者和主要推動者。近年來我國公司治理的探索和實(shí)踐 近年來，在證監(jiān)會及相關(guān)各部門著力推動和上市公司自身努力下，公司治理整體水平有了顯著提高。逐漸開始發(fā)揮作用，通過有效監(jiān)督，減輕了 “一股獨(dú)大 ”和 “內(nèi)部人控制 ”帶來的問題。 中國資本市場仍然是一個 “新興加轉(zhuǎn)軌 ”的市場，公司治理在實(shí)際運(yùn)作中還存在亟待解決的薄弱環(huán)節(jié)。專項(xiàng)活動的具體目標(biāo)公司治理專項(xiàng)活動總體情況? 公司治理專項(xiàng)活動取得的成效1獨(dú)立性逐漸提高 2Add上市公司治理水平顯著提升。一是董事會運(yùn)作不規(guī)范。具體工作安排（二）? 四是充分發(fā)揮綜合監(jiān)管體系的作用， 加強(qiáng)與地方政府或國資、銀監(jiān)等部門的溝通協(xié)調(diào)，多方推動公司完成整改工作。? 人員、機(jī)構(gòu)不獨(dú)立，部分公司的高管人員在控股股東兼職，個別公司的業(yè)務(wù)部門與控股股東存在兩塊牌子、一套班子的問題。 股權(quán)分置問題的解決對完善上市公司治理結(jié)構(gòu)具有積極的作用。未披露合同生效標(biāo)準(zhǔn) 3月 15日澄清公告，稱項(xiàng)目進(jìn)度收益存在不確定性，近期內(nèi)沒有形成收益 4月 2日公告合同進(jìn)展，收到 647萬美元材料采購款，及風(fēng)險提示公告；對新華社報道信息提前泄露發(fā)布澄清公告 4月 4日公告風(fēng)險提示公告，同時公告控股子公司中標(biāo)三項(xiàng)重大合同 ，公司股票緊急停牌4月 5日公告被稽查立案 5月 14日公告收到行政處罰決定書和交所公開譴責(zé)函 2月 14日公司股價連續(xù)三天漲停后，上交所上市部向市場監(jiān)察部函，請關(guān)注杭蕭鋼構(gòu)股票交易情況。 公告證券事務(wù)代表羅高峰目前在協(xié)助有關(guān)部門進(jìn)行調(diào)查。 劉曉揚(yáng) 川投集團(tuán)副總經(jīng)理在 2023年 11月 21日上午集團(tuán)召開的通報項(xiàng)目相關(guān)情況的臨時董事會上，得知了相關(guān)情況，并在上午 9點(diǎn) 26分買入樂山電力股票 2600股，當(dāng)年 12月 20日全部賣出，盈利6612元。 結(jié)語? 2023年，資本市場又站在了一個新的發(fā)展起點(diǎn)。 薛東兵 川投集團(tuán)計劃部經(jīng)理于 2023年 11月 20日 10點(diǎn) 50分到 10點(diǎn) 55分的會議期間，購入樂山電力股票 10300股，其后在 12月又買入 6100股，并于2023年 8月 22日全部賣出，累計盈利 25715元。 3月 16日，杭蕭鋼構(gòu)股票交易出現(xiàn)異常情況，開盤10分鐘換手率就達(dá)到 30%以上。尤其是要發(fā)展包括各種養(yǎng)老基金、保險公司、合格的境外機(jī)構(gòu)投資各種養(yǎng)老基金、保險公司、合格的境外機(jī)構(gòu)投資者等在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者，進(jìn)一步改善機(jī)構(gòu)投資者者等在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者，進(jìn)一步改善機(jī)構(gòu)投資者的結(jié)構(gòu)，使機(jī)構(gòu)投資者更加重視的結(jié)構(gòu)，使機(jī)構(gòu)投資者更加重視 ““ 用手投票用手投票 ”” 而而非非 ““ 用腳投票用腳投票 ”” ，充分發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者在公司治，充分發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者在公司治理中的制衡作用。股權(quán)分置改革后市場主體行為的變化股權(quán)分置改革后市場主體行為的變化? 上市公司高管—— 行為會更加自律與規(guī)范；更關(guān)心本公司股票的市場表現(xiàn)，更注重本公司的發(fā)展；更加注重維護(hù)本公司的利益—— 會憑借信息優(yōu)勢直接或間接買賣本公司股票，或違規(guī)買賣本公司股票；通過虛假陳述、操縱利潤等方式來影響股價獲取不正當(dāng)利益股權(quán)分置改革后市場主體行為的變化股權(quán)分置改革后市場主體行為的變化股權(quán)分置改革后將變得更為突出的公司治理問題? 選擇性信息披露? 控制權(quán)交易損害社會公眾股東權(quán)益 反收購措施可能毀損公司價值 控制權(quán)交易雙方的非公開交易 公司控制權(quán)交易期間的信息披露? 更多 “一控多 ”下的上市公司? 內(nèi)幕交易和市場操縱? 信息披露與利益輸送、內(nèi)幕交易、二級市場操縱等違規(guī)手段相互結(jié)合，多方行為主體共同參與配合，方式更為隱蔽和復(fù)雜。 一是有些上市公司認(rèn)識上存在誤區(qū)。仍然存在的問題?專項(xiàng)活動雖然取得了積極效果，但基于公司治理的復(fù)雜性以及我國證券市場發(fā)展的階段性特征，我國上市公司治理在某些方面仍然困擾于 “形備而神不至 ”，良好治理所內(nèi)在要求的分權(quán)與制衡相配合、激勵與約束相適應(yīng)、公平與效率相兼顧的核心機(jī)制還未充分到位。一是上市公司信息披露制度不斷細(xì)化完善。 公司治理專項(xiàng)活動總體情況（一）? 公司治理專項(xiàng)活動從 2023年 3月啟動， 10月底基本完成，共分自查、公眾評議和整改提高三個階段?？毓晒蓶|行為較為規(guī)范，建立了約束控股股東行為的長效機(jī)制；252。? —— 強(qiáng)化信息披露。解決了上市公司 “同股不同權(quán) ”的歷史遺留問題，為上市公司流通股東和非流通股東構(gòu)建了共同的利益基礎(chǔ)。? —— 中國上市公司的公司治理既面臨世界各國的共性問題，也有自己獨(dú)特的難點(diǎn)。– 各國資本市場的開放、資本流動國際化趨勢的增強(qiáng)是促使公司治理原則國際超同化的主要因素。各國最大的十個家族起碼分別控制了本國市價總值的一半。 ?公司治理模式之二－日德模式 （銀行導(dǎo)向模式） 公司股權(quán)較為集中，銀行在融資和公司治理方面發(fā)揮著巨大的作用；強(qiáng)調(diào)內(nèi)部控制，董事會主要由管理層構(gòu)成，主要通過交叉持股和主辦銀行制度來實(shí)現(xiàn)對公司的監(jiān)控；公司還需協(xié)調(diào)員工、銀行、供應(yīng)商、關(guān)聯(lián)企業(yè)等諸多利益相關(guān)者的關(guān)系。—— 實(shí)踐的推動 投資者意向 機(jī)構(gòu)投資者的壯大，推動了運(yùn)動的興起機(jī)構(gòu)投資者作為公司的長期投資者而積極參與公司的治理，推動企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。由于公司的所有者和經(jīng)營者之間存在委托代理關(guān)系，兩
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