投資決策模型設(shè)計(jì)教材-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 時(shí)間價(jià)值的方法。一般指長(zhǎng)期投資（ 1年以上），即固定資產(chǎn)方面的投資。即以一定的經(jīng)濟(jì)資源投入某項(xiàng)計(jì)劃，以獲取所期望的報(bào)酬，所以對(duì)一個(gè)投資項(xiàng)目必須要考慮它的經(jīng)濟(jì)效果。對(duì)一個(gè)項(xiàng)目?jī)斶€全部投資所需要的時(shí)間進(jìn)行估算。 判別標(biāo)準(zhǔn)： NPV＝ 0，表示方案投資貼現(xiàn)率等于事先確定的貼現(xiàn)率，方案可以接受。手工方式下用“內(nèi)插法” —— 線性插值法求 IRR近似值，逐步測(cè)試完成。 NPV ( rate , value1 , value2 ,… ) 1/27/2023 13 湖南科技職業(yè)技術(shù)學(xué)院 楊學(xué)廉 Excel與財(cái)務(wù)管理 目 錄 上一頁 下一頁 退 出 實(shí) 驗(yàn) 作 業(yè) 演 示 內(nèi)含報(bào)酬率函數(shù) IRR( ) 語法： IRR( values , guess ) 功能： 返回連續(xù)期間的現(xiàn)金流量 ( values )的內(nèi)含報(bào)酬率 1/27/2023 14 湖南科技職業(yè)技術(shù)學(xué)院 楊學(xué)廉 Excel與財(cái)務(wù)管理 目 錄 上一頁 下一頁 退 出 實(shí) 驗(yàn) 作 業(yè) 演 示 IRR( values , guess ) 參數(shù)： Values —— 必須是含有數(shù)值的數(shù)組或參考地址。這些數(shù)值分別代表各期的支出 (負(fù)數(shù) )及收入 (正數(shù) )數(shù)額。否則將返回錯(cuò)誤值NUM! 參數(shù)： Cost—— 固定資產(chǎn)的原始成本。 年折舊額 = 期初固定資產(chǎn)賬面余額 * 雙倍直線折舊率 雙倍直線折舊率 = 2247。 factor—— 參數(shù)為選擇性參數(shù)，缺省值為 2，即為“雙倍余額遞減法”，但用戶可改變此參數(shù)。 ? 單擊圖表指南工具； ? 選擇分析圖位置 A13:G28。 如 果 凈 現(xiàn) 值 為 正 則 采 納， 凈 現(xiàn) 值 為 負(fù) 則 不 采 納。本節(jié)以風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率方法為依據(jù)，討論運(yùn)用投資決策函數(shù)建立風(fēng)險(xiǎn)分析模型的基本方法。 ? 第 二 步： 計(jì) 算 未 來 報(bào) 酬 的 總 現(xiàn) 值。 ? 壽命不相同 采用平均年成本法，選擇最低的成本方案。如果 factor被省略，此函數(shù)將根據(jù)該資產(chǎn)的原始成本 (cost)及使用年限 (life)、預(yù)計(jì)凈殘值 (salvage),采用“雙倍余額遞減法”來計(jì)算折舊數(shù)額。 1/27/2023 26 湖南科技職業(yè)技術(shù)學(xué)院 楊學(xué)廉 Excel與財(cái)務(wù)管理 目 錄 上一頁 下一頁 退 出 實(shí) 驗(yàn) 作 業(yè) 演 示 DDB(cost,salvage， life,period,factor ) 參數(shù)： Cost—— 指固定資產(chǎn)的原始成本 salvage—— 指固定資產(chǎn)使用期限結(jié)束時(shí)的預(yù)計(jì)凈殘值。這個(gè)分?jǐn)?shù)的分母是固定資產(chǎn)使用年限的各年年數(shù)之和，分子是固定資產(chǎn)尚可使用年限。 Reinvest_rate—— 再投資資金機(jī)會(huì)成本或再投資報(bào)酬率。 Guess——為猜想的接近 IRR結(jié)果的數(shù)值。 value1 , value2 , ? —— 代表流入或流出的現(xiàn)金流量，最少 1個(gè)，最多 29個(gè)參數(shù) NPV ( rate , value1 , value2 ,… ) 1/27/2023 11 湖南科技職業(yè)技術(shù)學(xué)院 楊學(xué)廉 Excel與財(cái)務(wù)管理 目 錄 上一頁 下一頁 退 出 實(shí) 驗(yàn) 作 業(yè) 演 示 說明： ? Valuei 所屬各期長(zhǎng)度必須相等，而且現(xiàn)金流入和流出的時(shí)間均發(fā)生在期末； ? NPV函數(shù)根據(jù) value1 , value2 , ? 順序來解釋現(xiàn)金流量的順序。是一種基于凈現(xiàn)值理論，尋找投資方案在計(jì)算分析期內(nèi)實(shí)際收益率的指標(biāo)。 投資決策指標(biāo) 1/27/2023 4 湖南科技職業(yè)技術(shù)學(xué)院 楊學(xué)廉 Excel與財(cái)務(wù)管理 目 錄 上一頁 下一頁 退 出 實(shí) 驗(yàn) 作 業(yè) 演 示 2 、投資利潤(rùn)率 (r)＝年平均利潤(rùn)額 /原始投資總額 反映項(xiàng)目投資支出的獲利能力。所用指標(biāo)為非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)。通過本章學(xué)習(xí)，應(yīng)掌握如下內(nèi)容： ? 投資決策指標(biāo)分析（ Excel提供的有關(guān)投資決策分析函數(shù)的使用） ? 投資決策相關(guān)指標(biāo)分析（ Excel提供的折舊函數(shù)的使用） ? 固定資產(chǎn)更新決策模型的建立 ? 投資風(fēng)險(xiǎn)分析模型的建立 1/27/2023 1 湖南科技職業(yè)技術(shù)學(xué)院 楊學(xué)廉 Excel與財(cái)務(wù)管理 目 錄 上一頁 下一頁 退 出 實(shí) 驗(yàn) 作 業(yè) 演 示 ? 投資決策指標(biāo) ? 以期獲取收益的出資。所謂“經(jīng)濟(jì)效果”是指人們對(duì)各種實(shí)踐活動(dòng)（如投資活動(dòng)）所給予的經(jīng)濟(jì)上合理性程度的評(píng)價(jià)。指某一投資項(xiàng)目從建成投入使用之日起到收回全部原始投資金額所經(jīng)歷的時(shí)間。若 NPV0,表示方案投資貼現(xiàn)率大于目標(biāo)貼現(xiàn)率 ,還有富余 ,方案可行 ,若 NPV0,表示方案投資貼現(xiàn)率小于目標(biāo)貼現(xiàn)率 ,達(dá)不到期望值 ,方案應(yīng)予拒絕 . 投資決策指
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