投資決策模型設(shè)計教材-文庫吧在線文庫
【正文】 時間價值的方法。一般指長期投資（ 1年以上），即固定資產(chǎn)方面的投資。即以一定的經(jīng)濟資源投入某項計劃，以獲取所期望的報酬，所以對一個投資項目必須要考慮它的經(jīng)濟效果。對一個項目償還全部投資所需要的時間進行估算。 判別標準： NPV＝ 0，表示方案投資貼現(xiàn)率等于事先確定的貼現(xiàn)率，方案可以接受。手工方式下用“內(nèi)插法” —— 線性插值法求 IRR近似值，逐步測試完成。 NPV ( rate , value1 , value2 ,… ) 1/27/2023 13 湖南科技職業(yè)技術(shù)學(xué)院 楊學(xué)廉 Excel與財務(wù)管理 目 錄 上一頁 下一頁 退 出 實 驗 作 業(yè) 演 示 內(nèi)含報酬率函數(shù) IRR( ) 語法： IRR( values , guess ) 功能： 返回連續(xù)期間的現(xiàn)金流量 ( values )的內(nèi)含報酬率 1/27/2023 14 湖南科技職業(yè)技術(shù)學(xué)院 楊學(xué)廉 Excel與財務(wù)管理 目 錄 上一頁 下一頁 退 出 實 驗 作 業(yè) 演 示 IRR( values , guess ) 參數(shù)： Values —— 必須是含有數(shù)值的數(shù)組或參考地址。這些數(shù)值分別代表各期的支出 (負數(shù) )及收入 (正數(shù) )數(shù)額。否則將返回錯誤值NUM! 參數(shù)： Cost—— 固定資產(chǎn)的原始成本。 年折舊額 = 期初固定資產(chǎn)賬面余額 * 雙倍直線折舊率 雙倍直線折舊率 = 2247。 factor—— 參數(shù)為選擇性參數(shù)，缺省值為 2，即為“雙倍余額遞減法”，但用戶可改變此參數(shù)。 ? 單擊圖表指南工具； ? 選擇分析圖位置 A13:G28。 如 果 凈 現(xiàn) 值 為 正 則 采 納， 凈 現(xiàn) 值 為 負 則 不 采 納。本節(jié)以風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率方法為依據(jù)，討論運用投資決策函數(shù)建立風(fēng)險分析模型的基本方法。 ? 第 二 步： 計 算 未 來 報 酬 的 總 現(xiàn) 值。 ? 壽命不相同 采用平均年成本法，選擇最低的成本方案。如果 factor被省略，此函數(shù)將根據(jù)該資產(chǎn)的原始成本 (cost)及使用年限 (life)、預(yù)計凈殘值 (salvage),采用“雙倍余額遞減法”來計算折舊數(shù)額。 1/27/2023 26 湖南科技職業(yè)技術(shù)學(xué)院 楊學(xué)廉 Excel與財務(wù)管理 目 錄 上一頁 下一頁 退 出 實 驗 作 業(yè) 演 示 DDB(cost,salvage， life,period,factor ) 參數(shù)： Cost—— 指固定資產(chǎn)的原始成本 salvage—— 指固定資產(chǎn)使用期限結(jié)束時的預(yù)計凈殘值。這個分數(shù)的分母是固定資產(chǎn)使用年限的各年年數(shù)之和，分子是固定資產(chǎn)尚可使用年限。 Reinvest_rate—— 再投資資金機會成本或再投資報酬率。 Guess——為猜想的接近 IRR結(jié)果的數(shù)值。 value1 , value2 , ? —— 代表流入或流出的現(xiàn)金流量，最少 1個，最多 29個參數(shù) NPV ( rate , value1 , value2 ,… ) 1/27/2023 11 湖南科技職業(yè)技術(shù)學(xué)院 楊學(xué)廉 Excel與財務(wù)管理 目 錄 上一頁 下一頁 退 出 實 驗 作 業(yè) 演 示 說明： ? Valuei 所屬各期長度必須相等，而且現(xiàn)金流入和流出的時間均發(fā)生在期末； ? NPV函數(shù)根據(jù) value1 , value2 , ? 順序來解釋現(xiàn)金流量的順序。是一種基于凈現(xiàn)值理論，尋找投資方案在計算分析期內(nèi)實際收益率的指標。 投資決策指標 1/27/2023 4 湖南科技職業(yè)技術(shù)學(xué)院 楊學(xué)廉 Excel與財務(wù)管理 目 錄 上一頁 下一頁 退 出 實 驗 作 業(yè) 演 示 2 、投資利潤率 (r)＝年平均利潤額 /原始投資總額 反映項目投資支出的獲利能力。所用指標為非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標。通過本章學(xué)習(xí)，應(yīng)掌握如下內(nèi)容： ? 投資決策指標分析（ Excel提供的有關(guān)投資決策分析函數(shù)的使用） ? 投資決策相關(guān)指標分析（ Excel提供的折舊函數(shù)的使用） ? 固定資產(chǎn)更新決策模型的建立 ? 投資風(fēng)險分析模型的建立 1/27/2023 1 湖南科技職業(yè)技術(shù)學(xué)院 楊學(xué)廉 Excel與財務(wù)管理 目 錄 上一頁 下一頁 退 出 實 驗 作 業(yè) 演 示 ? 投資決策指標 ? 以期獲取收益的出資。所謂“經(jīng)濟效果”是指人們對各種實踐活動（如投資活動）所給予的經(jīng)濟上合理性程度的評價。指某一投資項目從建成投入使用之日起到收回全部原始投資金額所經(jīng)歷的時間。若 NPV0,表示方案投資貼現(xiàn)率大于目標貼現(xiàn)率 ,還有富余 ,方案可行 ,若 NPV0,表示方案投資貼現(xiàn)率小于目標貼現(xiàn)率 ,達不到期望值 ,方案應(yīng)予拒絕 . 投資決策指
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