企業(yè)發(fā)展的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略-文庫吧在線文庫
【正文】 % 負(fù)債增速 % 2023/2/26 3．防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 定義 ： 是為配合公司的收縮、剝離、清算等活動展開的，以預(yù)防出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)和求得生存及新的發(fā)展為目的。 1988年中心改組發(fā)行股票，更名為“深圳萬科企業(yè)股份有限公司”， 1991年公司在深圳證券交易所正式掛牌上市交易，王石歷任公司董事長兼總經(jīng)理， 1999年 2月辭去總經(jīng)理職務(wù)。 8月，史 玉柱投資 80萬元，組織 10多個專家開發(fā)出 M－ 6401漢卡上市。 12月，巨人集團(tuán)發(fā)展到 290人，在全國各地成立了 38家全資子公司。 1994年 8月，史上往突然召開全體員工大 會，提出“巨人集團(tuán)第二次創(chuàng)業(yè)的總體構(gòu)想”。伴隨著 10月發(fā)動 的“秋季戰(zhàn)役”的黯然落幕，1995年底，巨人集團(tuán)面臨著前所未有的嚴(yán)峻形勢，財(cái)務(wù)狀況進(jìn)一步惡化。 政府的 影響 政府鼓勵企業(yè)擴(kuò)展業(yè)務(wù)，但也通過法規(guī)和 稅收來限制企業(yè)。 (1)通貨膨脹 思考：如何影響財(cái)務(wù)管理？ ①由于非流動資產(chǎn)和存貨的價格將會上升，因此獲取相同數(shù)量的資產(chǎn)需要更大金額的融資； ② 通貨膨脹意味著更高的成本和更高的售價，從而產(chǎn)生一種螺旋式的成本和售價的上升，并因此削弱境外對本國產(chǎn)品的需求 （ 2）利率 ? 利率是企業(yè)股東對回報(bào)率預(yù)期的導(dǎo)向，因?yàn)槭袌隼实淖儎訉绊懫涔善眱r格； ? 利率在企業(yè)制定財(cái)務(wù)決定時相當(dāng)重要。 原則二 :財(cái)務(wù)戰(zhàn)略要與產(chǎn)品生命周期相適應(yīng) 在初創(chuàng)期和成長期： 采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 。 :51:3903:51Feb2326Feb23 1故人江海別，幾度隔山川。 03:51:3903:51:3903:512/26/2023 3:51:39 AM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 , February 26, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023年 2月 26日星期日 3時 51分 39秒 03:51:3926 February 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 2023年 2月 26日星期日 上午 3時 51分 39秒 03:51: 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 2月 上午 3時 51分 :51February 26, 2023 1行動出成果，工作出財(cái)富。 在衰退期，銷售額和利潤額已明顯下降，企業(yè)應(yīng)考慮如何改制、變革企業(yè)組織形態(tài)和經(jīng)營方向，實(shí)現(xiàn)企業(yè)蛻變和重生。 七、企業(yè)在不同發(fā)展階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 2023/2/26 63 第二節(jié) 初創(chuàng)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 第七章 企業(yè)發(fā)展的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 主要財(cái)務(wù)特征 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略重點(diǎn) 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施 ?融資困難； ?沒有規(guī)模優(yōu)勢； ?利潤和現(xiàn)金流入均較低； ?利潤分配較少； ?強(qiáng)化集權(quán) ?合理籌集資金； ?加大銷售管理； ?完善財(cái)務(wù)制度和內(nèi)部控制制度 ?目標(biāo)是生存； ?穩(wěn)增型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略； ?權(quán)益資本籌資戰(zhàn)略 —— 吸引風(fēng)險(xiǎn)投資； ?一元化的投資戰(zhàn)略：加大研發(fā)和推廣投資； ?零股利政策 2023/2/26 64 第三節(jié) 成長企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 第七章 企業(yè)發(fā)展的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 主要財(cái)務(wù)特征 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略重點(diǎn) 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施 ?快速發(fā)展的企業(yè)面對巨大的現(xiàn)金需求； ?盈利水平較低； ?資產(chǎn)負(fù)債率較高； ?財(cái)務(wù)分權(quán)的治理模式 ?加強(qiáng)成本管理； ?加強(qiáng)資金和現(xiàn)金預(yù)算； ?提高營運(yùn)資金效率和風(fēng)險(xiǎn)管理水平 ?目標(biāo)：發(fā)展壯大； ?擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略； ?更多利益負(fù)債資金和商業(yè)信用； ?橫向或縱向擴(kuò)張，加強(qiáng)品牌建設(shè)和人才競爭； ?少分紅或轉(zhuǎn)送； ?業(yè)績評價與考核 2023/2/26 65 第四節(jié) 成熟企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 第七章 企業(yè)發(fā)展的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 主要財(cái)務(wù)特征 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定位 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施 ?市場占有率和利潤率較高； ?形成較大的現(xiàn)金凈流入量； ?有足夠的實(shí)力進(jìn)行對外借款，負(fù)債比例較高 ?加強(qiáng)資金營運(yùn)和管理； ?成本優(yōu)化管理； ?多元化投資戰(zhàn)略 ?目標(biāo)：企業(yè)價值最大化，同時兼顧社會責(zé)任； ?維持型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略； ?內(nèi)部資金為主； ?多元化投資； ?高股利支付率的分配戰(zhàn)略 2023/2/26 66 第五節(jié) 衰退企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 第七章 企業(yè)發(fā)展的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 主要財(cái)務(wù)特征 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略重點(diǎn) 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的實(shí)施 ?市場萎縮； ?現(xiàn)金流和盈利能力下降； ?企業(yè)被接管或兼并 ?保持現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正常； ?資產(chǎn)重組； ?加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警； ?尋找新的利潤增長點(diǎn) ?目標(biāo)：維持及蛻變； ?防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略； ?財(cái)務(wù)資源集中配置戰(zhàn)略； ?高支付率的分配戰(zhàn)略； ?評估新進(jìn)領(lǐng)域的財(cái)務(wù)可行性 2023/2/26 67 初創(chuàng)期 成長期 成熟期 衰退期 財(cái)務(wù) 戰(zhàn)略 穩(wěn)增型 積極擴(kuò)張型 穩(wěn)健發(fā)展型 收縮財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 關(guān)鍵 吸納權(quán)益 資本 實(shí)現(xiàn)高增長與資金的匹配，保持可持續(xù)發(fā)展 如何處理好日益增加的現(xiàn)金流量 如何回收現(xiàn)有投資并將退出的投資現(xiàn)金流返還給投資者 籌資 戰(zhàn)略 籌集權(quán)益資本 大量增加權(quán)益資本，適度引入債務(wù)資本 以更多低成本的債務(wù)資本替代權(quán)益資金 不再進(jìn)行籌資 股利 戰(zhàn)略 不分紅 不分紅或少量分紅 實(shí)施較高的股利分配 全額甚至超額發(fā)放股利 投資 戰(zhàn)略 增加產(chǎn)品開發(fā)推廣投資 對核心業(yè)務(wù)大力追加投資
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