某工程項目財務(wù)評價概論-文庫吧在線文庫
【正文】 回收流動資金 現(xiàn)金流出 投資 成本 稅金 (2) 項目 資本金財務(wù)現(xiàn)金流量表 的編制 投資 —— 只計 自有資金 。 ③ 未分配利潤主要指用于償還固定資產(chǎn)投資借款及彌補以前年度虧損的可供分配利潤 。② 在建工程 是指投資計劃與資金籌措表中的年固定資產(chǎn)投資額，其中包括固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅和建設(shè)期利息。 當(dāng)增加相同設(shè)備數(shù)量擴大規(guī)模時 e=~。 6 9 3 9 7)(4 1 3 0 84 1 3 0 8%)11(%)171(%)201(%)(????????????????IE（ 3）資金周轉(zhuǎn)率法：據(jù)已知的資金周轉(zhuǎn)率估算投資 C=Q*P/T C—— 擬建項目建設(shè)投資 Q—— 產(chǎn)品年產(chǎn)量 P—— 產(chǎn)品單價 T—— 資金周轉(zhuǎn)率 = 年銷售總額 /建設(shè)投資 不同性質(zhì)的工廠或車間資金周轉(zhuǎn)率不同，要提高估算精度，需 做好基礎(chǔ)工作。 (解 )該項目的流動資金估算額為 : 15000 2） 經(jīng)營成本 (或總成本 )資金率估算法 流動資金額 = 年經(jīng)營成本(年總成本 ) 經(jīng)營成本資金率 (總成本資金率 ) 流動資金額 =固定資產(chǎn)投資 固定資產(chǎn)投資資金率 4） 單位產(chǎn)量資金率估算法 流動資金額 =年生產(chǎn)能力 單位產(chǎn)量資金率 單位產(chǎn)量占用流動資金的數(shù)額 3） 固定資產(chǎn)投資資金率估算法 流動資金占固定資產(chǎn)投資的百分比 (2)分項詳細估算法 流動資金本年增加額 =本年流動資金－上年流動資金 流動資金 =流動資產(chǎn)－流動負(fù)債 現(xiàn)金 應(yīng)收及預(yù)付賬款 存貨 應(yīng)付賬款 預(yù)收賬款 ?流動資產(chǎn)是指企業(yè)可以 在一年或者越過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運用的資產(chǎn) ，是企業(yè)資產(chǎn)中必不可少的組成部分。流動資金借款部分的利息應(yīng)計入財務(wù)費用。 ?一般來講，在有負(fù)債的情況下，全部資金的投資效果與資本金的投資效果是不同的。投資現(xiàn)金流量分析的現(xiàn)金流量主要包括營業(yè)收入、經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加和所得稅。 所謂“初步”是相對而言，意指根據(jù)該指標(biāo)投資者可以做出項目實施后能實現(xiàn)投資目標(biāo)的判斷，此后再通過融資方案的比選分析，有了較為滿意的融資方案后，投資者才能決定最終出資。如果分析結(jié)果表明項目效益符合要求，再考慮融資方案，繼續(xù)進行融資后分析；如果分析結(jié)果不能滿足要求，可以通過修改方案設(shè)計完善項目方案，必要時甚至可據(jù)此做出放棄項目的建議。 不含稅價格 =含稅價格 /（ 1+增值稅率） 不含稅銷售額 =含稅銷售額 / （ 1+增值稅率） ?如果項目成本計算中剔除了增值稅額因素，則項目成本不受增值稅額的影響，同時，產(chǎn)品銷售額如果也不含增值稅，則增值稅與現(xiàn)金流入之間就不再存在此消彼長的聯(lián)系。因此，應(yīng)納稅所得額和所得稅額將因通脹而增加，從而使各年稅后凈現(xiàn)金流量減少，進而稅后內(nèi)部收益率降低。項目建設(shè)期為 3年，第 4 年投產(chǎn)，第 5年開始達到設(shè)計生產(chǎn)能力。 圖 81 “有無法”與“前后法”的比較圖 某改造項目原有資產(chǎn)的重估值為 200萬元，其中 100萬元的資產(chǎn)將在改造后被拆除變賣，其余 100萬元資產(chǎn)繼續(xù)留用。 外部效果顯著的項目 。 2023/2/242023/2/242023/2/24Feb2324Feb23 1故人江海別，幾度隔山川。 2023/2/242023/2/242023/2/242/24/2023 6:57:14 AM 1成功就是日復(fù)一日那一點點小小努力的積累。 2023/2/242023/2/24Friday, February 24, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023/2/242023/2/24February 24, 2023 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。勝人者有力，自勝者強。 2023年 2月 24日星期五 2023/2/242023/2/242023/2/24 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 2月 2023/2/242023/2/242023/2/242/24/2023 1行動出成果，工作出財富。 二、費用效益分析和財務(wù)評價的關(guān)系 共同之處 （ 1）評價方法相同； （ 2）評價的基礎(chǔ)工作相同； （ 3）評價的計算期相同 區(qū)別： （ 1）所占的層次不同：項目層次和國民經(jīng)濟層次； （ 2）費用效益的含義和劃分范圍不同； （ 3）使用的價格體系不同：市場價格和影子價格； （ 4）評價參數(shù)不同：企業(yè)折現(xiàn)率和社會折現(xiàn)率； （ 5）評價內(nèi)容不同：費用效益分析只做盈利能力分析。 A有 =100萬元 500萬元 8年 b 100萬元 第九章 工程項目費用效益分析 ?對于財務(wù)現(xiàn)金流量不能全面、真實地反映其經(jīng)濟價值，需要進行經(jīng)濟費用效益分析的項目，應(yīng)將經(jīng)濟費用效益分析的結(jié)論作為項目決策的主要依據(jù)之一。年，殘值率平均折舊年限為0 6 6,2125 4 76 3 0,8155 4 715%516 3 00 0 0,8%515?????????主要財務(wù)報表 表一：損益及利潤分配表 表二：項目財務(wù)現(xiàn)金流量表 表二：項目財務(wù)現(xiàn)金流量表（續(xù)） IRR=%?！∮谝话阏J(rèn)為流動比率應(yīng)不流動負(fù)債總額流動資產(chǎn)總額流動比率%1 0 0???清償能力分析指標(biāo) 。建設(shè)投資以基期的價格水平為依據(jù)估算，有益于存在通貨膨脹，可能實際的投資額高于基期的投資額，為了使投資沒有缺口，通常的做法是：在通貨膨脹率不高的情況下，結(jié)合基本預(yù)備費一并考慮；在通貨膨脹率高的情況下，除去基本預(yù)備費外，再加一項專門應(yīng)付通貨膨脹的漲價預(yù)備費。 ?對于經(jīng)營性項目則需進行所得稅后分析，因為所得稅對于該類項目來說，是一項重要的現(xiàn)金流出，應(yīng)該反映在項目的現(xiàn)金流量表中。原則上，息稅前利潤的計算應(yīng)完全不受融資方案變動的影響，即不受利息多少的影響，包括建設(shè)期利息對折舊的影響 (因為折舊的變化會對利潤總額產(chǎn)生影響，進而影響息稅前利潤 )。 所得稅前分析的現(xiàn)金流入主要是營業(yè)收入，還可能包括補貼收入，在計算期的最后一年，還包括回收固定資產(chǎn)余值及回收流動資金；現(xiàn)金流出主要包括建設(shè)投資、流動資金、經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加，如果運營期內(nèi)需要發(fā)生設(shè)備或設(shè)施的更新費用以及礦山、石油開采項目的拓展費用等 (記作維持運營投資 )，也應(yīng)作為現(xiàn)金流出。 每年支付
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