某工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概論-文庫(kù)吧在線文庫(kù)
【正文】 回收流動(dòng)資金 現(xiàn)金流出 投資 成本 稅金 (2) 項(xiàng)目 資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 的編制 投資 —— 只計(jì) 自有資金 。 ③ 未分配利潤(rùn)主要指用于償還固定資產(chǎn)投資借款及彌補(bǔ)以前年度虧損的可供分配利潤(rùn) 。② 在建工程 是指投資計(jì)劃與資金籌措表中的年固定資產(chǎn)投資額，其中包括固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅和建設(shè)期利息。 當(dāng)增加相同設(shè)備數(shù)量擴(kuò)大規(guī)模時(shí) e=~。 6 9 3 9 7)(4 1 3 0 84 1 3 0 8%)11(%)171(%)201(%)(????????????????IE（ 3）資金周轉(zhuǎn)率法：據(jù)已知的資金周轉(zhuǎn)率估算投資 C=Q*P/T C—— 擬建項(xiàng)目建設(shè)投資 Q—— 產(chǎn)品年產(chǎn)量 P—— 產(chǎn)品單價(jià) T—— 資金周轉(zhuǎn)率 = 年銷售總額 /建設(shè)投資 不同性質(zhì)的工廠或車間資金周轉(zhuǎn)率不同，要提高估算精度，需 做好基礎(chǔ)工作。 (解 )該項(xiàng)目的流動(dòng)資金估算額為 : 15000 2） 經(jīng)營(yíng)成本 (或總成本 )資金率估算法 流動(dòng)資金額 = 年經(jīng)營(yíng)成本(年總成本 ) 經(jīng)營(yíng)成本資金率 (總成本資金率 ) 流動(dòng)資金額 =固定資產(chǎn)投資 固定資產(chǎn)投資資金率 4） 單位產(chǎn)量資金率估算法 流動(dòng)資金額 =年生產(chǎn)能力 單位產(chǎn)量資金率 單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的數(shù)額 3） 固定資產(chǎn)投資資金率估算法 流動(dòng)資金占固定資產(chǎn)投資的百分比 (2)分項(xiàng)詳細(xì)估算法 流動(dòng)資金本年增加額 =本年流動(dòng)資金－上年流動(dòng)資金 流動(dòng)資金 =流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債 現(xiàn)金 應(yīng)收及預(yù)付賬款 存貨 應(yīng)付賬款 預(yù)收賬款 ?流動(dòng)資產(chǎn)是指企業(yè)可以 在一年或者越過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運(yùn)用的資產(chǎn) ，是企業(yè)資產(chǎn)中必不可少的組成部分。流動(dòng)資金借款部分的利息應(yīng)計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。 ?一般來(lái)講，在有負(fù)債的情況下，全部資金的投資效果與資本金的投資效果是不同的。投資現(xiàn)金流量分析的現(xiàn)金流量主要包括營(yíng)業(yè)收入、經(jīng)營(yíng)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加和所得稅。 所謂“初步”是相對(duì)而言，意指根據(jù)該指標(biāo)投資者可以做出項(xiàng)目實(shí)施后能實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)的判斷，此后再通過融資方案的比選分析，有了較為滿意的融資方案后，投資者才能決定最終出資。如果分析結(jié)果表明項(xiàng)目效益符合要求，再考慮融資方案，繼續(xù)進(jìn)行融資后分析；如果分析結(jié)果不能滿足要求，可以通過修改方案設(shè)計(jì)完善項(xiàng)目方案，必要時(shí)甚至可據(jù)此做出放棄項(xiàng)目的建議。 不含稅價(jià)格 =含稅價(jià)格 /（ 1+增值稅率） 不含稅銷售額 =含稅銷售額 / （ 1+增值稅率） ?如果項(xiàng)目成本計(jì)算中剔除了增值稅額因素，則項(xiàng)目成本不受增值稅額的影響，同時(shí)，產(chǎn)品銷售額如果也不含增值稅，則增值稅與現(xiàn)金流入之間就不再存在此消彼長(zhǎng)的聯(lián)系。因此，應(yīng)納稅所得額和所得稅額將因通脹而增加，從而使各年稅后凈現(xiàn)金流量減少，進(jìn)而稅后內(nèi)部收益率降低。項(xiàng)目建設(shè)期為 3年，第 4 年投產(chǎn)，第 5年開始達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。 圖 81 “有無(wú)法”與“前后法”的比較圖 某改造項(xiàng)目原有資產(chǎn)的重估值為 200萬(wàn)元，其中 100萬(wàn)元的資產(chǎn)將在改造后被拆除變賣，其余 100萬(wàn)元資產(chǎn)繼續(xù)留用。 外部效果顯著的項(xiàng)目 。 2023/2/242023/2/242023/2/24Feb2324Feb23 1故人江海別，幾度隔山川。 2023/2/242023/2/242023/2/242/24/2023 6:57:14 AM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 2023/2/242023/2/24Friday, February 24, 2023 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023/2/242023/2/24February 24, 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 2023年 2月 24日星期五 2023/2/242023/2/242023/2/24 1楚塞三湘接，荊門九派通。 2023年 2月 2023/2/242023/2/242023/2/242/24/2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 二、費(fèi)用效益分析和財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的關(guān)系 共同之處 （ 1）評(píng)價(jià)方法相同； （ 2）評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)工作相同； （ 3）評(píng)價(jià)的計(jì)算期相同 區(qū)別： （ 1）所占的層次不同：項(xiàng)目層次和國(guó)民經(jīng)濟(jì)層次； （ 2）費(fèi)用效益的含義和劃分范圍不同； （ 3）使用的價(jià)格體系不同：市場(chǎng)價(jià)格和影子價(jià)格； （ 4）評(píng)價(jià)參數(shù)不同：企業(yè)折現(xiàn)率和社會(huì)折現(xiàn)率； （ 5）評(píng)價(jià)內(nèi)容不同：費(fèi)用效益分析只做盈利能力分析。 A有 =100萬(wàn)元 500萬(wàn)元 8年 b 100萬(wàn)元 第九章 工程項(xiàng)目費(fèi)用效益分析 ?對(duì)于財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量不能全面、真實(shí)地反映其經(jīng)濟(jì)價(jià)值，需要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析的項(xiàng)目，應(yīng)將經(jīng)濟(jì)費(fèi)用效益分析的結(jié)論作為項(xiàng)目決策的主要依據(jù)之一。年，殘值率平均折舊年限為0 6 6,2125 4 76 3 0,8155 4 715%516 3 00 0 0,8%515?????????主要財(cái)務(wù)報(bào)表 表一：損益及利潤(rùn)分配表 表二：項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表 表二：項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（續(xù)） IRR=%。～小于一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)不流動(dòng)負(fù)債總額流動(dòng)資產(chǎn)總額流動(dòng)比率%1 0 0???清償能力分析指標(biāo) 。建設(shè)投資以基期的價(jià)格水平為依據(jù)估算，有益于存在通貨膨脹，可能實(shí)際的投資額高于基期的投資額，為了使投資沒有缺口，通常的做法是：在通貨膨脹率不高的情況下，結(jié)合基本預(yù)備費(fèi)一并考慮；在通貨膨脹率高的情況下，除去基本預(yù)備費(fèi)外，再加一項(xiàng)專門應(yīng)付通貨膨脹的漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。 ?對(duì)于經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目則需進(jìn)行所得稅后分析，因?yàn)樗枚悓?duì)于該類項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，是一項(xiàng)重要的現(xiàn)金流出，應(yīng)該反映在項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表中。原則上，息稅前利潤(rùn)的計(jì)算應(yīng)完全不受融資方案變動(dòng)的影響，即不受利息多少的影響，包括建設(shè)期利息對(duì)折舊的影響 (因?yàn)檎叟f的變化會(huì)對(duì)利潤(rùn)總額產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響息稅前利潤(rùn) )。 所得稅前分析的現(xiàn)金流入主要是營(yíng)業(yè)收入，還可能包括補(bǔ)貼收入，在計(jì)算期的最后一年，還包括回收固定資產(chǎn)余值及回收流動(dòng)資金；現(xiàn)金流出主要包括建設(shè)投資、流動(dòng)資金、經(jīng)營(yíng)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加，如果運(yùn)營(yíng)期內(nèi)需要發(fā)生設(shè)備或設(shè)施的更新費(fèi)用以及礦山、石油開采項(xiàng)目的拓展費(fèi)用等 (記作維持運(yùn)營(yíng)投資 )，也應(yīng)作為現(xiàn)金流出。 每年支付
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