【正文】 過自身的發(fā)展配合未來收購而得到較快的發(fā)展 ? 行業(yè)與市場佔(zhàn)有 率優(yōu)勢 先進(jìn)技術(shù)加上高市場佔(zhàn)有率作為其行業(yè)發(fā)展的基石 ? 堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ) 低負(fù)債比率，較強(qiáng)的盈利能力 ? 出色的管理層 熟悉營運(yùn)業(yè)務(wù)及管理的專業(yè)管理層，能充分瞭解和掌握市場之發(fā)展 ? 我們認(rèn)為新華控制具有上述優(yōu)秀公司的共性。 一至兩個(gè) 策略性投資者 新華控制 (外商獨(dú)資企業(yè) ) [?] [?] [?] [?] 100% 22 發(fā)行過程 發(fā)行前準(zhǔn)備工作 ? 尋找將投資賣點(diǎn)信息傳送給投資者的最佳方法 ? 由日盛嘉富與其他承銷商發(fā)表研究報(bào)告，分發(fā)給境外的投資者 ? 研究報(bào)告介紹公司以及行業(yè)的整體情況，特別是投資賣點(diǎn) ? 熟悉投資者心理與市場的研究分析員能最有效地抓住投資者的投資興趣 ? 分析員報(bào)告應(yīng)是上市前對公司公正客觀的評價(jià) ? 開始媒體前期的熱身工作，對公司作投資賣點(diǎn)傳達(dá)的訓(xùn)練 ? 挑選合適的公司路演人選 ? 對路演人選作嚴(yán)格訓(xùn)練和模擬演練 高質(zhì)量的研究分析員以及令人信服的投資故事是吸引投資者的有效手段 23 發(fā)行過程 發(fā)行結(jié)構(gòu) 發(fā)行結(jié)構(gòu)取決於目標(biāo)投資者所在 、 市值大小 、 二級市場預(yù)期表現(xiàn)及發(fā)行成本等因素 ? 優(yōu)化的國際發(fā)行結(jié)構(gòu)可以在承銷團(tuán)成員之間形成“友好競爭”，並使需求最大化 ? 承銷團(tuán)成員具有一流的零售市場、調(diào)研及配售能力 ? 承銷團(tuán)應(yīng)包括實(shí)力雄厚的承銷商 全球協(xié)調(diào)人兼主承銷商 部份股票按公開發(fā)行價(jià)配售給投資者 國際配售國際訂單積累包括美國 、歐洲和臺灣地區(qū)發(fā)行 (90%) 香港公開發(fā)售(10%) 根據(jù)需求量 ， 香港公開發(fā)售可能獲得更多股票 1550倍超額認(rèn)購 ， 公開發(fā) 售佔(zhàn)整個(gè)發(fā)行量的 30% 50100倍超額認(rèn)購 ， 公開 發(fā)售佔(zhàn)整個(gè)發(fā)行量的 40% 100倍超額認(rèn)購 ， 公開發(fā) 售佔(zhàn)整個(gè)發(fā)行量的 50% 46名副承銷商 13名副主承銷商 *以香港聯(lián)交所最後審批為準(zhǔn) 24 發(fā)行過程 – 發(fā)行結(jié)構(gòu) （續(xù)） ? 新股發(fā)行量的 15% ? 主承銷可在發(fā)行定價(jià)日起 30內(nèi)決定是否行使超額售權(quán) 超額配售選擇權(quán) ? 主承銷及承銷團(tuán)成員向香港 、 臺灣 、 歐洲及美國 （ 以144A形式配售 ） 的機(jī)構(gòu)投資者配售 ? 初步設(shè)定為新股發(fā)行量的 90% ? 具體數(shù)額可根據(jù)投資者的需求情況來調(diào)整 國際配售 ? 主承銷商及承銷團(tuán)成員在香港針對散戶投資者進(jìn)行公開發(fā)售 ? 初步設(shè)定新股發(fā)行量的 10% ? 為符合香港聯(lián)交所的要求可作調(diào)整 香港公開發(fā)售 25 發(fā)行過程 公司路演 ? 在公司路演之前 ， 日盛嘉富會與分析員進(jìn)行一至兩週的公司前期推介 (Premarketing) ? 分析員將帶領(lǐng)公司管理層在全球範(fàn)圍內(nèi)向潛在投資者單獨(dú)會面 ， 介紹公司的投資特點(diǎn) ， 並回答投資者的問題 ? 前期推介將使投資者對公司有初步的認(rèn)識作為路演的熱身準(zhǔn)備 ? 分析員與日盛嘉富的股票銷售人員亦將透過電話會議 ， 與投資者介紹公司的投資特點(diǎn) ? 分析市場的初步反應(yīng)後定出推廣之策略及定價(jià)範(fàn)圍 ? 日盛嘉富的人員將會陪同管理層進(jìn)行為期兩週的國際路演 地方包括香港 、歐洲 、 臺灣及美國 26 發(fā)行過程 路演過程 亞洲 歐洲 美國 路演是一次集中的市場推銷過程 ， 通過集中向高質(zhì)素的投資者和針對性的一對一路演 ， 把投資者興趣轉(zhuǎn)變?yōu)橘徺I股票的定單 定單的增長 第一周 第二周 27 發(fā)行過程 累計(jì)定單過程 訂單簿記積累法是國際上發(fā)行股票最常用的方式 新華控制 適當(dāng)定價(jià)和分配以達(dá)到理想的二級市場表現(xiàn) 日盛嘉富分析在不同價(jià)格水平的需求情況 投資者提交認(rèn)購股票的意向 日盛嘉富與新華控制在定價(jià)範(fàn)圍取得共識 對最新的市場環(huán)境和類比公司表現(xiàn)作評估 28 發(fā)行過程 定價(jià) ? 若把價(jià)格定在高質(zhì)量的長期投資者 ， 而其只獲分配約佔(zhàn)其需求量一半數(shù)量的水平時(shí) ， 能為發(fā)行及售後支持帶來極佳的市場反應(yīng) 。 後市的財(cái)務(wù)顧問及長遠(yuǎn)發(fā)展 ? 新華控制在成功上市後 ， 日盛嘉富會協(xié)助維持後市股價(jià)表現(xiàn) 。 ? 于二零零零年二月加入日盛嘉富 ， 主管日盛嘉富的企業(yè)融資業(yè)務(wù) ， 伍先生在一級市場發(fā)售 、 證券配售 、 收購合併 、 企業(yè)重組和財(cái)務(wù)顧問服務(wù)方面有豐富的經(jīng)驗(yàn) ， 曾負(fù)責(zé)多項(xiàng)融資項(xiàng)目 ， 加入日盛嘉富前曾先後在里昂證券 、 國民西敏證券等投資銀行負(fù)責(zé)上市和購并等融資工作 ， 加入投資銀行界前先後在多倫多羅兵咸會計(jì)師行和安達(dá)信會計(jì)師行 。 工作小組成員 37 日盛嘉富的承諾 ? 日盛嘉富初步認(rèn)為新華控制的上市條件基本成熟 ， 有信心與貴司共同克服華能集團(tuán) 13%的股份收購；收購新華控制技術(shù) (集團(tuán) )有限公司 46%管理層股東權(quán)益所需的融資問題 ， 過往我司團(tuán)隊(duì)所負(fù)責(zé)的項(xiàng)目中 ， 大部分均經(jīng)歷同樣甚至更復(fù)雜的過程 。 1. 時(shí)間快 作為同時(shí)擁有銀行和投資基金公司支持的亞洲投資銀行，憑藉過往 中國股票的承銷經(jīng)驗(yàn)和國際性的網(wǎng)絡(luò)，以及對中國市場的全情投入， 為切實(shí)保證新華控制的成功發(fā)行，特別針對此次發(fā)行作出以下承諾： 38 日盛嘉富的承諾（續(xù)） a. 人員安排 日盛嘉富擁有陣容強(qiáng)大的投資銀行部 ， 每位投資銀行家均擁 有多次成功策劃中國企業(yè)上市的經(jīng)驗(yàn) 。 39 日盛嘉富的承諾（續(xù)） 2. 價(jià)格高 為使新華控制取得盡可能高的發(fā)行價(jià)格 ， 我們建議採用競標(biāo)性的簿記 定價(jià) (Book Building)法作為定價(jià)機(jī)制 。 ? 在新經(jīng)濟(jì)時(shí)代裡 ， 科技型企業(yè)在商業(yè)模式 、 技術(shù) 、 市場和競爭上形態(tài)各異 ，投資銀行對科技和行業(yè)的理解至關(guān)重要 ， 提供高附加值的服務(wù)的關(guān)鍵在于對客戶行業(yè)要有較深刻的了解 。 日盛嘉富的 組建 是嘉富強(qiáng)大的國際證券配售 網(wǎng)絡(luò)與日盛證券雄厚的財(cái)務(wù)實(shí)力和豐富的 企業(yè) 融資經(jīng)驗(yàn)的完美組合 。 公司經(jīng)驗(yàn)豐富及擁有調(diào)研能力支持的機(jī)構(gòu)銷售隊(duì)伍擁有優(yōu)秀的銷售才能 ， 為超過 2,000名遍佈亞洲 、 歐洲 、 及北美的 客戶提供服務(wù) 。 資深 投資銀行家提供優(yōu)質(zhì)服務(wù) 豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn) 專注于增長領(lǐng)域客戶的服務(wù)策略 遍達(dá)全球的資本來源 增長型企業(yè)的最佳投資銀行 47 日盛嘉富簡介 (續(xù) ) 美國 硅谷 臺灣 臺北 中國 香港 上海 股票配售實(shí)力 48 日盛嘉富簡介 (續(xù) ) 年份 公司名 國家 融資內(nèi)容 行業(yè) 融資規(guī)模 角色 (百萬 ) 2023 邦盟匯駿國際 中國 創(chuàng)華板首次公司發(fā)行 財(cái)務(wù)顧問服務(wù) 港幣 34 聯(lián)席保薦人 /聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人 2023 新世界中國發(fā)展 香港 收購合併 房地產(chǎn) 港幣 28 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問 2023 MRC 香港 創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行 資訊科技 港幣 14 副牽頭經(jīng)辦人 2023 易達(dá)電子 香港 二級市場配售 電子 港幣 32 財(cái)務(wù)顧問 /主承銷 2023 華翔電路 中國 創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行 科技 港幣 67 聯(lián)席保薦人 /聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人 2023 合生創(chuàng)展 中國 收購合併 房地產(chǎn) 港幣 550 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問 2023 成都托普科技 中國 創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行 資訊科技 港幣 122 副經(jīng)辦人 2023 亞運(yùn)網(wǎng)上交易科技 香港 創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行 資訊科技 港幣 120 副牽頭經(jīng)辦人 2023 德維森控股 中國 創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行 工業(yè)自動化 港幣 54 主經(jīng)辦人 2023 深圳經(jīng)天科技 中國 私人配售 數(shù)碼廣橎 港幣 20 財(cái)務(wù)顧問 2023 中國生物製藥 中國 創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行 生化科技 港幣 72 聯(lián)席經(jīng)辦人 2023 優(yōu)能數(shù)碼科技 中國 創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行 資訊科技 港幣 60 聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人 2023 北大青鳥環(huán)宇科技 中國 創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行 資訊科技 港幣 264 副經(jīng)辦人 2023 香港 創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行 資訊科技 港幣 100 聯(lián)席經(jīng)辦人 2023 科維控股 香港 私人配售 製造工業(yè) 港幣 39 財(cái)務(wù)顧問 2023 權(quán)智國際 香港 股票配售 資訊科技 港幣 100 主承銷 2023 恩德 臺灣 股票配售 機(jī)械 /綜合性 新臺幣 12 主承銷 1999 Unity 投資 香港 首次公開發(fā)行 投資公司 港幣 100 副經(jīng)辦人 1999 佳總興業(yè) 臺灣 股票配售 電子 新臺幣 18 主承銷 1999 華南產(chǎn)業(yè)保險(xiǎn) 臺灣 首次公開發(fā)行 保險(xiǎn) 新臺幣 414 保薦人 /主承銷 1999 華南產(chǎn)業(yè)保險(xiǎn) 臺灣 股票配售 保險(xiǎn) 新臺幣 284 主承銷 1999 全珅保險(xiǎn) 臺灣 股票配售 房地產(chǎn) 新臺幣 24 主承銷 1999 中華汽車工業(yè) 臺灣 股票配售 運(yùn)輸 新臺幣 160 主承銷 1999 金利精密工業(yè) 臺灣 股票配售 電子 新臺幣 9 主承銷 1999 大宇紡織 臺灣 股票配售 服裝 新臺幣 19 主承銷 1999 樂士電機(jī) 臺灣 股票配售 電子設(shè)備 新臺幣 210 主承銷 1999 全友電腦 臺灣 股票配售 電腦 新臺幣 1,200 主承銷 1999 佳茂精工 臺灣 股票配售 電子 新臺幣 23 主承銷 1998 F R Corporation 日本 可換股債券 珠寶 日元 2,000 副經(jīng)辦人 1998 中華汽車工業(yè) 臺灣 可換股債券 汽車生產(chǎn) 新臺幣 3,000 主承銷 1998 鉅祥 臺灣 股票配售 電子 新臺幣 423 主承銷 近期亞洲融資經(jīng)驗(yàn) 49 日盛嘉富簡介 (續(xù) ) 年份 公司名 國家 融資內(nèi)容 行業(yè) 融資規(guī)模 角色 (百萬 ) 1998 新光鋼鐵 臺灣 股票配售 金屬制造 /五金 新臺幣 31 主承銷 1998 祥裕電子 臺灣 股票配售 電子 新臺幣 34 主承銷 1998 佳總實(shí)業(yè) 臺灣 首次公開發(fā)行 電子 新臺幣 18 保薦人 /主承銷 1998 光聯(lián)科技 臺灣 可換股債券 電子 新臺幣 600 主承銷 1998 長銘實(shí)業(yè) 臺灣 股票配售 金屬制造 /五金 新臺幣 130 主承銷 1998 南緯實(shí)業(yè) 臺灣 首次公開發(fā)行 服裝 新臺幣 240 保薦人 /主承銷 1998 美利達(dá)工業(yè) 臺灣 股票配售 休閒 新臺幣 105 主承銷 1997 六?？毓? 香港 首次公開發(fā)行 零售 港幣 114 包銷商 1997 東方有色 中國 配售 批發(fā) 港幣 118 配售包銷商 1997 北京北晨 中國 首次公開發(fā)行 房地產(chǎn) 港幣 1,480 配售包銷商 1997 利民控股 香港 首次公開發(fā)行 制造 港幣 206 包銷商 1997 輝煌控股 香港 首次公開發(fā)行 家庭器具 港幣 62 包銷商 1997 第一拖拉機(jī) 中國 配售 機(jī)械 /綜合 港幣 1,147 配售包銷商 1997 東寧高露華 香港 首次公開發(fā)行 家具 港幣 393 配售包銷商 1997 安力士 香港 首次公開發(fā)行 工程 /建筑 港幣 198 配售包銷商 1997 莎莎國際 香港 首次公開發(fā)行 零售 港幣 780 配售包銷商 1997 馬斯葛 香港 首次公開發(fā)行 製造 港幣 81 包銷商 1997 海域集團(tuán) 香港 首次公開發(fā)行 建築材料 港幣 141 包銷商 1997 沿海物業(yè) 香港 首次公開發(fā)行 房地產(chǎn) 港幣 160 包銷商 1997 民裕 香港 首次公開發(fā)行 電子 港幣 59 包銷商 1997 永利 香港 首次公開發(fā)行 電子器件 /電腦 港幣 70 包銷商 1997 基電控股 香港 首次公開發(fā)行 工程建築 港幣 100 包銷商 1997 Denyo Co Limited 日本 股票配售 機(jī)械 日元 624 副經(jīng)辦人 997 偉全實(shí)業(yè) 臺灣 股票配售 半導(dǎo)體 新臺幣 76 主承銷 1997 新藝 臺灣 可換股債券 服裝 新臺幣 600 主承銷 1997 新藝 臺灣 股票配售 服裝 新臺幣 1,728 主承銷 1997 美吾發(fā) 臺灣 股票配售 化裝品 /個(gè)人護(hù)理 新臺幣 410 主承銷 1997 宜進(jìn)實(shí)業(yè) 臺灣 股票配售 服裝 新臺幣 99 主承銷 1997 源益農(nóng)畜企業(yè) 臺灣 股票配售 食品 新臺幣 33 主承銷 1997 臺榮產(chǎn)業(yè) 臺灣 股票配售 食品 新臺幣 37