【正文】 款價(jià)格 風(fēng)險(xiǎn)成本 資金成本 經(jīng)營(yíng)成本 風(fēng)險(xiǎn)資本公式變形為：貸款價(jià)格 = RAROC╳ 風(fēng)險(xiǎn)資本 +風(fēng)險(xiǎn)成本+資金成本 +經(jīng)營(yíng)成本 為了達(dá)到目標(biāo) RAROC≥25% ：A貸款至少應(yīng)定價(jià)為： %B貸款至少應(yīng)定價(jià)為： %36內(nèi)容提綱216。 資本回報(bào)率 只考察了利潤(rùn)與權(quán)益的關(guān)系，而權(quán)益也不是貸款占用的真實(shí)資源，而且又怎能測(cè)量出具體一筆貸款占用的權(quán)益呢？！ 利差 更是只考慮收益，不考慮資源占用的片面指標(biāo)，而且利差只考慮了資金成本，沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)成本和經(jīng)營(yíng)成本。 信用評(píng)級(jí)的基本情況216。這樣銀行就可以通過(guò)客戶評(píng)級(jí)和債項(xiàng)評(píng)級(jí)，獲得風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 風(fēng)險(xiǎn)資本 =非預(yù)期損失（一定容忍度下） =VAR（一定容忍度下） 預(yù)期損失 監(jiān)管資本 ：是監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)定的銀行必須達(dá)到的資本最低限額。 風(fēng)險(xiǎn)成本度量（信用評(píng)級(jí)、債項(xiàng)評(píng)級(jí)等）216。 風(fēng)險(xiǎn)資本度量216。如發(fā)現(xiàn)恐怖活動(dòng)開(kāi)始頻繁，有一定再度 911的跡象，可以主動(dòng)先減持美元資產(chǎn)。這樣，只要銀行出現(xiàn)損失不超過(guò)資產(chǎn)的 8%，就只會(huì)消耗資本，而不會(huì)倒閉。 再多的資本也不能覆蓋全部風(fēng)險(xiǎn) 。第二，有的銀行故意以此調(diào)控年度利潤(rùn)。 預(yù)期損失是銀行內(nèi)部測(cè)量，不同銀行是不同的。 12對(duì)付風(fēng)險(xiǎn)的三種基本手段（一）成本轉(zhuǎn)移 對(duì)付預(yù)期損失 成本轉(zhuǎn)移，就是把風(fēng)險(xiǎn)可能的損失核算為成本（風(fēng)險(xiǎn)成本），并通過(guò)計(jì)入產(chǎn)品價(jià)格轉(zhuǎn)移給客戶。11風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)的三部分損失（ ）容忍度 容忍度是什么？是我們劃分非預(yù)期損失和極端損失的人為界限。 容忍度大小是人為設(shè)定的，同樣風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)定的容忍度越大，非預(yù)期損失越??；反之，就越大。 預(yù)期損失 =損失值 1概率 1+損失 2 概率 2…… 預(yù)期損失可以看成是風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)?yè)p失的中間值，實(shí)際損失總是圍繞預(yù)期損失而上下波動(dòng)。 貸款逾期，啟動(dòng)催收程序，損失全部或部分債權(quán)。 優(yōu)點(diǎn)： 客觀 、可在使用中不斷自我升級(jí)完善、可量化、有利于形成全行統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)貸款的 共性風(fēng)險(xiǎn) 把握較好，可應(yīng)用于組合風(fēng)險(xiǎn)管理。3風(fēng)險(xiǎn)的三個(gè)基本特性風(fēng)險(xiǎn)是銀行遭受損失的可能性。 我行信用評(píng)級(jí)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)情況216。杭州分行風(fēng)險(xiǎn)控制部二〇〇五年七月（內(nèi)部資料，注意保密） 現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理與信用評(píng)級(jí)1內(nèi)容提綱216。 實(shí)施信用評(píng)級(jí)的意義 216。 （六）國(guó)際先進(jìn)銀行普遍采用，并使其成功抵御東南亞金融風(fēng)暴、最近全球性經(jīng)濟(jì)衰退的不利影響；使其在資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模不增長(zhǎng)的前提下，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。 缺點(diǎn)： 主觀 、個(gè)人經(jīng)驗(yàn)不易積累升級(jí)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平、不能量化、不利形成全行統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、不易用于組合風(fēng)險(xiǎn)管理 ……（二）數(shù)理統(tǒng)計(jì) 用數(shù)理統(tǒng)計(jì)分析歷史數(shù)據(jù)，找風(fēng)險(xiǎn)規(guī)律，建風(fēng)險(xiǎn)模型，管理風(fēng)險(xiǎn)。銀行由于借款人或其他交易對(duì)手違約，不能履行還本付息義務(wù)，而導(dǎo)致?lián)p失167。如果 100筆貸款，可能損失 10筆，可能損失 2筆，也可能損失 0筆 …… ，不同損失筆數(shù)發(fā)生的概率是不同的，把每種可能損失值與可能 發(fā)生的概率相乘，加總在一起就得到平均損失。這就是風(fēng)險(xiǎn)不確定性和可測(cè)性之間的辨證關(guān)系。但國(guó)際上還是有人在盡力研究。 “放任 ”只是理論上不能有效管理，實(shí)踐中并不是完全不管。 13對(duì)付風(fēng)險(xiǎn)的三種基本手段（一）成本轉(zhuǎn)移 對(duì)付預(yù)期損失 成本轉(zhuǎn)移能否成功要看市場(chǎng)是否接受，歸根結(jié)底取決于銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平。但實(shí)踐中往往有偏差：第一，銀行常常沒(méi)有足夠的能力準(zhǔn)確計(jì)算預(yù)期損失。因此，銀行要足夠的資本量，才能承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。 8%是最低監(jiān)管要求，相當(dāng)于每 100元一般貸款，需要有 8元的資本覆蓋。 壓力測(cè)試的目的是要在事件發(fā)生前提前作出應(yīng)對(duì)反應(yīng)。 風(fēng)險(xiǎn)成本度量（信用評(píng)級(jí)、債項(xiàng)評(píng)級(jí)等）216。 風(fēng)險(xiǎn)基本概念（預(yù)期損失、非預(yù)期損失和極端損失等）216。風(fēng)險(xiǎn)資本數(shù)量是隨銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)變化而不斷變化的。 《新巴塞爾資本協(xié)議》可以通過(guò)測(cè)量違約率、違約后損失率以及時(shí)間期限因子，得到非預(yù)期損失：非預(yù)期損失 = F（客戶違約率，違約后損失率，時(shí)間因子，與其他資產(chǎn)相關(guān)性）再通過(guò) 風(fēng)險(xiǎn)資本＝資本充足率（ 8％） 風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重， 確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。 盈利性衡量（ RAROC）216。 資產(chǎn)回報(bào)率 只考察了利潤(rùn)與資產(chǎn)的關(guān)系，而資產(chǎn)（貸款余額）并不是貸款占用的真實(shí)資源。 當(dāng)然又是選擇 B。 實(shí)施信用評(píng)級(jí)的意義 216。違約概率下降到 %,風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為 %。但具體的影響還需要對(duì)全行的數(shù)據(jù)測(cè)試后才能得出。 中國(guó)企業(yè)的壽命呢？是 5年、 10年還是 20年？等待我們?nèi)?shí)證！評(píng)級(jí) \時(shí)間 1 2 3 4 5 7 10 15AAA 0 0 AA 0 A 3BBB BB B 11 C 44為什么要信用評(píng)級(jí)？評(píng)級(jí)可應(yīng)用于各種風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)分析和組合管理 經(jīng)濟(jì)周期顯著導(dǎo)致企業(yè)違約率的升高。歷時(shí) 5年，三次征求意見(jiàn)， 2023年 6月 10國(guó)集團(tuán)一致通過(guò) （二） 《新巴塞爾資本協(xié)議》的實(shí)施情況： 新協(xié)議將于 2023年底實(shí)施， 10國(guó)集團(tuán) —— 美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、日本、意大利、加拿大以及荷蘭、比利時(shí)、瑞典和瑞士 —— 必須實(shí)施。意味著，香港分行必定會(huì)受到此監(jiān)管。 據(jù)估計(jì)，全球能達(dá)到高級(jí)法的銀行不過(guò) 50家。 信用評(píng)級(jí)的基本情況216。將打分卡與違約概率模型整合在一起 ,形成內(nèi)部信用評(píng)級(jí)體系。包括：穆迪投資者服務(wù)公司美國(guó)總部資深行業(yè)分析師、穆迪 、穆迪北京公司咨詢?nèi)藛T。難以保證信貸評(píng)價(jià)的一致性216。利用統(tǒng) 計(jì)方法量化風(fēng)險(xiǎn)51評(píng)級(jí)系統(tǒng)如何開(kāi)發(fā)的？ —— 方法選擇： 為什么選擇了打分卡 +違約模型？ （一） “ 純粹專家判斷 ” 和 “ 模板 ” 不能滿足我行量化風(fēng)險(xiǎn)的要求。 （三）只選擇 “ 打分卡 ” ，量化風(fēng)險(xiǎn)能力受影響，違約率的確定需要較長(zhǎng)時(shí)間實(shí)踐后才能得到。由于打分卡更直觀，易被客戶經(jīng)理理解和接受，不會(huì)像 “ 違約模型 ” 那樣因 “ 黑匣子 ” 而遭抱怨。 （ 3）向高層提供全行信貸資產(chǎn)動(dòng)態(tài)變化的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。 我行打分卡的戰(zhàn)略目標(biāo)不僅僅是單筆信用分析，為審貸提供參考。（二）預(yù)測(cè)時(shí)間跨度： （ 1）考慮到不同行業(yè)貸款期限的特點(diǎn) ,除公用及基礎(chǔ)設(shè)施為 2—5 年外，其余行業(yè)皆為 2年。但過(guò)度頻繁調(diào)整評(píng)級(jí)卻不利于評(píng)級(jí)的實(shí)施，且可能干擾銀行風(fēng)險(xiǎn)管理工作的正常平穩(wěn)的開(kāi)展。不可能一次性開(kāi)發(fā)出 “永久萬(wàn)能 ”的打分卡 ,必須在以后的實(shí)踐和應(yīng)用中，不斷完善，逐步求精58評(píng)級(jí)系統(tǒng)如何開(kāi)發(fā)的？ —— 打分卡： 打分卡開(kāi)發(fā)的總結(jié)和體會(huì)216。 穆迪的優(yōu)勢(shì)在于對(duì)全球各行業(yè)的深入研究，我行信貸專家在于對(duì)中國(guó)實(shí)際情況的深入了解，只有充分發(fā)揮雙方的優(yōu)勢(shì)，才能開(kāi)發(fā)既有前瞻性又符合中國(guó)實(shí)際的打分卡216。 現(xiàn)實(shí)處于不斷的變化中，打分卡必須根據(jù)實(shí)際不斷調(diào)整才能更好地發(fā)揮其作用216。 花旗對(duì)違約概率模型的認(rèn)識(shí)：216。選擇建模與驗(yàn)證數(shù)據(jù)樣本167。使用回歸分析對(duì) 2中所選出之風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析167。Kfold測(cè)試167。 真正的考驗(yàn)在實(shí)踐后，而且不僅僅在于打分卡與違約模型之間一致性，更重要的是兩者都要能夠準(zhǔn)確反映實(shí)際違約狀況。 對(duì)此，我們應(yīng)高興，但更應(yīng)審慎： 兩批獨(dú)立的專家獨(dú)立開(kāi)發(fā)，用兩種不同的方法，各自開(kāi)發(fā)出打分卡和違約模型，能夠在校驗(yàn)中得到較好的一致性。 盈利性衡量（ RAROC）216。y 信用評(píng)級(jí)是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)客觀規(guī)律的分析和揭示，因此任何國(guó)家都是可以進(jìn)行的。y 每一筆貸款發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的原因，有兩種類型：一種是共性風(fēng)險(xiǎn) 客戶違約的一般原因；另一種是個(gè)性風(fēng)險(xiǎn) 某一客戶違約的特殊原因。y 打分卡太多，意味著每個(gè)打分卡針對(duì)的客戶數(shù)會(huì)很少，而太少的樣本，會(huì)失去統(tǒng)計(jì)性，打分卡反而就無(wú)法揭示共性風(fēng)險(xiǎn)了。另一方面提供了貸款定價(jià)的科學(xué)依據(jù)。它只是信用分析的一種工具，只是信貸決策的一種參考。67如何實(shí)施信用評(píng)級(jí)？ —— 正確認(rèn)識(shí)是不是可以根據(jù)評(píng)級(jí)決定一個(gè)客戶的授信限額？y 不能，評(píng)級(jí)高低不能決定授信限額。x 評(píng)價(jià)信用評(píng)級(jí)是否有效，重點(diǎn)不是看它對(duì)每筆貸款的判斷準(zhǔn)不準(zhǔn)，而是要看它在統(tǒng)計(jì)上，對(duì)總體貸款的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是不是有效。69如何實(shí)施信用評(píng)級(jí)？ —— 正確認(rèn)識(shí)z 如何看待打分卡、違約模型與專家信貸分析的關(guān)系？216。 做出正確的信貸決策，需要從多個(gè)角度來(lái)看待和分析風(fēng)險(xiǎn)。但因?yàn)樗欠治?“共性 ”的工具，所以難以全面反映借款人所獨(dú)有的信貸風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)。y 評(píng)級(jí)高低，不是一定說(shuō)明企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高低。y 但信用評(píng)級(jí)可以作為確定授信限額的一個(gè)參考指標(biāo)，其他情況相似的前提下，較高信用級(jí)別的企業(yè)可以給予更高的授信限額。y 信用評(píng)級(jí)可以幫助專家更有針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)分析。單筆風(fēng)險(xiǎn)通常只讓銀行損失利潤(rùn)，組合風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)要銀行的命。65如何實(shí)施信用評(píng)級(jí)？ —— 正確認(rèn)識(shí)z 信用評(píng)級(jí)只是用來(lái)單筆風(fēng)險(xiǎn)分析嗎？y 不是。y 當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)的共性和個(gè)性劃分是相對(duì)的，一個(gè)行業(yè)內(nèi)企業(yè)的共性，在所有行業(yè)中就是個(gè)性了。如果我們自己開(kāi)發(fā)，難免在方法上走彎路，時(shí)間上延誤；如果直接買(mǎi)一個(gè)他們的產(chǎn)品，則一定會(huì)發(fā)生 “洋貨不中用 ”的后果。 對(duì)信用評(píng)級(jí)現(xiàn)實(shí)性的正確認(rèn)識(shí)63如何實(shí)施信用評(píng)級(jí)？ —— 正確認(rèn)識(shí)z 信用評(píng)級(jí)在西方國(guó)家可行，在中國(guó)國(guó)情下也可行嗎？y 可行。 現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原理216。在實(shí)施的推進(jìn)，不斷積累數(shù)據(jù)，不斷回測(cè)，不斷校正，它們一定會(huì)不斷完善。模型結(jié)果分析和預(yù)測(cè)167。模型優(yōu)化處理167。因素相關(guān)性167。確定違約定義167。 花旗的違約概率模型按行業(yè)、地區(qū)和業(yè)務(wù)類別分為 16個(gè)子模型，每年在 100個(gè)國(guó)家對(duì)超過(guò) 15000個(gè)客戶進(jìn)行評(píng)級(jí)。216。 我行打分卡的開(kāi)發(fā)過(guò)程中，開(kāi)發(fā)樣本使用了 2023多個(gè)客戶 (其中 300多個(gè)違約客戶 )的數(shù)據(jù) , 測(cè)試樣本又選取了 1000多個(gè)客戶。 （ 3）打分卡分值對(duì)應(yīng)的客戶違約率，是在違約模型的輔助下獲得的，違約模型對(duì)打分卡的每個(gè)等級(jí)定期給出一個(gè)違約率（一般為一年）。 （ 2）定性指標(biāo)為輔（權(quán)重在 20%30%）。 （ 2）九個(gè)打分卡涵蓋了我行 85%以上的貸款余額 ,不能涵蓋的主要是