【正文】 基本概念（預(yù)期損失、非預(yù)期損失和極端損失等）216。 （二）風險量化管理手段的大量應(yīng)用，并與傳統(tǒng)專家經(jīng)驗很好地結(jié)合，相得益彰。（二）不確定性 損失可能發(fā)生，也可能不發(fā)生；損失程度也是不一定的。先進銀行大凡如此。 企業(yè)破產(chǎn)清算，銀行只能核銷貸款167。9風險可能帶來的三部分損失（二）非預(yù)期損失 即一定容忍度下，風險帶來的最大損失超過預(yù)期損失的部分。在一定容忍度下，非預(yù)期損失加上預(yù)期損失就是最大損失。 我們把尾端概率很小，損失值很大的部分 （極端損失） 撇開來，有利于把絕大部分風險測算準確，并管理好。 因為預(yù)期損失是可以預(yù)見的平均損失，一部分貸款實際損失小于它，另一部分大于它，一般情況下軋起來接近它，可見預(yù)期損失是相對穩(wěn)定的。 B行只要報出比 A行低 ，客戶就樂意了； B銀行還比 A行多賺。如過去統(tǒng)一的 1%，后來五級分類 1%、 %、 25%、 50%和 100%，本質(zhì)對風險的敏感性是不夠。 資本覆蓋風險的程度取決于銀行對風險的偏好程度。這大概相當于 %的容忍度,也就是有 %的保證銀行不會倒閉 ,當然這只是在一堆理想假設(shè)的前提下的結(jié)論，實際經(jīng)營的復雜性遠較此更容易倒閉。畢竟要預(yù)知某個事件是非常困難的。 信用評級的基本情況216。 盈利性衡量（ RAROC）216。理論上，監(jiān)管資本 =風險資本（監(jiān)管機構(gòu)希望到達的容忍度下，巴塞爾容忍度為 %）。31內(nèi)容提綱216。 我行信用評級項目的開發(fā)情況216。34風險調(diào)整后資本收益率 RAROC應(yīng)用舉例 1：如何用 RAROC評價和選擇不同項目？用 RAROC衡量 A貸款 B貸款貸款金額 100 100貸款利率 10% 12%客戶評級 A B違約率 % %違約后損失率 50% 50%資金成本 7% 7% 經(jīng)營成本 2% 2%風險成本 % % 風險資本占用 5 10收益 RAROC 17% %當然選擇 A貸款 !用傳統(tǒng)方法(一 )如果用利差衡量 : A利差 3%； B利差 5%。 風險基本概念（預(yù)期損失、非預(yù)期損失和極端損失等）216。通過評級，可以測量不同等級客戶的違約概率。 同樣的違約概率，中小企業(yè)的風險權(quán)重比大中型企業(yè)低，這并不是意味著中小企業(yè)整體風險比大中型企業(yè)低；而是因為中小企業(yè)貸款集中度低，同樣的違約概率帶來損失波動性低。但評級等級越高的客戶，這種升高的幅度越低，表明經(jīng)營穩(wěn)定性較高。投機級的違約率受經(jīng)濟周期影響很大，投資級則相對較小。 一些發(fā)展中國家例如印度、俄羅斯、巴西、墨西哥也準備實施。而信用評級的開發(fā)和應(yīng)用，需要一段較長時間積累（至少 5年），逐漸完善才能達到要求。 現(xiàn)代風險管理的基本原理216。 對信用評級現(xiàn)實性的正確認識49評級系統(tǒng)如何開發(fā)的？ —— 項目概要 （一）四個階段 第一階段： 2023年 9月至 2023年 3月。 4－ 5月，深管部測試、試點。50“打分卡 ”“純粹專家判斷 ” “模版 ” “統(tǒng)計模型 ”評級系統(tǒng)如何開發(fā)的？ —— 方法選擇： 當今四種主要評級方法216。信用評級最后仍由信貸人員決定 , 但給出了詳細的判斷比率和標準， 一定程度上保證了一致性216。 信用風險的本質(zhì)決定了不能依靠純粹的歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計模型。 打分卡的優(yōu)點：能夠加入一些前瞻性的關(guān)于行業(yè)趨勢、經(jīng)濟周期、技術(shù)革新和標準變化等財務(wù)數(shù)據(jù)以外的風險因素，違約模型的優(yōu)點：客觀，一致性強，量化程度高。例如，對特大型企業(yè)一般可適當偏依專家判斷；對個人業(yè)務(wù)可適當偏依統(tǒng)計模型；對中型企業(yè)可適當偏依打分卡；對項目融資可適當偏依模版。 即：打分卡只要能夠劃出一條界限，上面的預(yù)測不會違約，下面的預(yù)測會違約。55評級系統(tǒng)如何開發(fā)的？ —— 打分卡： 我行打分卡的設(shè)計框架（一）行業(yè)劃分： （ 1）共分九個打分卡： ； 2. 輕工業(yè)； 業(yè) ； ； ； 6建筑業(yè)； ； 訊及計算機服務(wù)業(yè)； 。有利于打分卡的客觀和一致性。 （ 2）要得到預(yù)期損失，還需要另外建立債項評級，目前正在規(guī)劃中。216。 只有對行業(yè)特點和行業(yè)內(nèi)企業(yè)違約特點分析清楚才可能開發(fā)出有效的打分卡，因此不斷完善的打分卡也將作為我行信貸分析經(jīng)驗和文化積累的載體。216。 好的模型需要應(yīng)用和數(shù)據(jù)的積累，不斷地檢驗和校正 —— 花旗最早開始應(yīng)用的北美公司客戶模型已經(jīng)有 28年數(shù)據(jù)的積累 60評級系統(tǒng)如何開發(fā)的？ —— 違約模型： 我行違約模型開發(fā)的主要過程數(shù)據(jù)收集單變量分析多變量分析 校正模型選擇最終模型定型測試1167。風險因素分布167。確定模型的形式167。計算 1年違約率167。 這是一個好的開端，對我們實施信用評級提升了信心。62內(nèi)容提綱216。 我行信用評級項目的開發(fā)情況216。方法是他們提供的，數(shù)據(jù)主要是我行的，目的是要保證方法是科學的，成果要適合中國國情和我行實際的。這也就是為什么容許專家調(diào)整評級的原因。今后隨著業(yè)務(wù)擴大，可以拆分成更多打分卡。y 單筆風險不可怕，怕的是組合風險。而個性永遠需要專家進行判斷。一般沒有一個絕對的公式可以計算出授信限額。x 如果出現(xiàn)統(tǒng)計學上的不準，那必須對評級進行修正。 打分卡與違約概率模型是充分結(jié)合了對歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計分析及專家經(jīng)驗的信貸分析工具，因此它是 “科學而客觀 ”的。需要同時參考打分卡、違約概率模型和信貸分析的意見與結(jié)論才能做出更加準確的判斷。 打分卡、違約概率模型、信貸人員的貸款調(diào)查、審查分析 是互為補充的， 共同為最終的貸款決策提供分析支持。x 如果只是個案不準，那不一定不能接受的，但也要分析不準的原因，是共性不準，還是該企業(yè)的特殊性（譬如財政補貼因素）。y 評級只是對風險程度的一種等級劃分，同樣等級下，不同規(guī)模和經(jīng)營狀況的企業(yè)可以有不同授信規(guī)模。y 它比一般財務(wù)分析或非財務(wù)分析的優(yōu)點在于：它把造成風險的各種因素綜合起來了，而且用數(shù)字體現(xiàn)出來，從而為信用分析和貸款決策提供了一種快速的風險評估工具。y 組合風險管理是在銀行整個資產(chǎn)層面上的，它以單筆風險管理為基礎(chǔ)，但組合風險不是簡單單筆風險的加總。這就是為什么穆迪有 100多個行業(yè)，而我行只歸并為 9個打分卡的原因。y 信用評級希望反映的是共性風險，如果它做到了，就是已經(jīng)是一個好的評級。所不同的是，各國、各地、各銀行企業(yè)群的風險因素不一樣，這就意味著同一個信用評級不能 “放之四海而皆準 ”，而必須在科學的方法論下針對性地開發(fā)自己的信用評級體系。 信用評級的基本情況216。這是可貴的，較有說服力地表明我行打分卡和違約模型方法是科學的。無疑，這很具挑戰(zhàn)性。估計歷史平均違約率167。進一步篩選風險因素167。選擇風險因素167。 提供了一個完全客觀、一致的信用分析工具，為信用分析和預(yù)警提供了一個很好的開始（而不是結(jié)束）216。 但是隨著經(jīng)驗的積累，數(shù)據(jù)的完善，我們一定能開發(fā)出更好的打分卡 !59評級系統(tǒng)如何開發(fā)的？ —— 違約模型： 花旗銀行的故事216。 打分卡開發(fā)的過程是對所在行業(yè)的信用風險深入了解和分析的過程。 國際先進銀行和評級機構(gòu)經(jīng)過多年研究 , 已經(jīng)積累起豐富和完善的打 分卡開發(fā)方法 .216。（五）打分卡分值區(qū)間和等級對應(yīng)： 打分卡滿分 100分，均勻分為 10個檔次，每個檔次對應(yīng)一個等級。 （ 2）穆迪一貫側(cè)重長期債券評級，評級預(yù)測時間跨度一般為 3—7 年。更重要的是要提供一種量化信用風險的標準化平臺，進行組合層次的風險分析和管理，包括 對銀行信貸資產(chǎn)行業(yè)結(jié)構(gòu)風險的持續(xù)反映和監(jiān)控； 對銀行信貸資產(chǎn)組合中期風險變化的預(yù)測；以及向高層提供全行信貸資產(chǎn)動態(tài)變化的風險報告等。 （ 4）為銀行未來風險管理技術(shù)（如 RAROC、資本配置等）開發(fā)、升級提供支持。 同時采用兩種方法，更有利于針對不同情況靈活掌握風險量化的程度。52評級系統(tǒng)如何開發(fā)的？ —— 方法選擇： 為什么選擇了打分卡 +違約模型？ （四）結(jié)合 “ 打分卡 ” 和 “ 違約模型 ” ，走 “ 雙軌漸進，取長補短 ” 之路是合理選擇。 （二）只選擇 “ 統(tǒng)計模型 ” ，數(shù)據(jù)要求高，面臨現(xiàn)實約束，且反映信貸風險變化的靈敏度可能不夠： 歷史數(shù)據(jù)不足，且數(shù)據(jù)質(zhì)量不夠高。成功的關(guān)鍵在于將合適的人放在了合適的位置216。 其團隊曾在世界 20多個國家開發(fā)了類似的體系。 第四階段， 2023年 1月至 6月。 實施信用評級的意義 216。 我行內(nèi)部評級體系的定位是 “ 引進先進的技術(shù)，通過逐漸的數(shù)據(jù)積累 ” 達到《協(xié)議》內(nèi)部評級法基本法的要求。 （三）我國監(jiān)管當局計劃 2023年按照新資本協(xié)議實行差別監(jiān)管，而實際上在此之前具體領(lǐng)域的監(jiān)管要求一定已經(jīng)提前參照新資本協(xié)議要求。 歐盟所有的信貸機構(gòu)也將實施。 GDP增長率與違約率呈現(xiàn)很強的負相關(guān)性，其相關(guān)系數(shù)高達 80%，在 1991美國經(jīng)濟負增長時，違約概率也到了 %的最高峰。 2023年屬于經(jīng)濟周期的上升期 ,整個經(jīng)濟周期的平均違約概率還需要數(shù)據(jù)的積累。違約概率在 %左右時，風險權(quán)重 100%。 我行信用評級項目的開發(fā)情況216。瞧 ,傳統(tǒng)方法的偏差有多大 !35風險調(diào)整后資本收益率 RAROC應(yīng)用舉例 2：如何用 RAROC進行貸款定價？ A貸款 B貸款貸款金額 100 100客戶評級 A B違約率 % %違約后損失率 50% 50%資金成本 7% 7% 經(jīng)營成本 2% 2%風險成本 % % 風險資本占用 5 10 如果銀行希望資本回報率達到 25%，那么兩筆貸款分別應(yīng)該如何定價？ RAROC= 貸