外匯市場行情分析報告-文庫吧在線文庫
【正文】 幣匯率走勢 ? 分析人民幣走勢的幾條主線 ?市場的力量：外匯資金凈流動方向決定人民幣升貶方向。 人民幣匯率制度 ? 以 市場供求 為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、 有管理 的浮動匯率制度。 人民幣匯率走勢 美元指數(shù)走勢 幣種 美元指數(shù) 人民幣 2023年年初 目前 漲跌幅 % % 美元對人民幣漲幅小于美元指數(shù)漲幅，但漲跌幅度趨于一致。包括中間價區(qū)間價格控制和直接入市干預(yù)。 ?美元走勢疲弱，波動較小。在 2023年 12月、 2023年 3月、 6月又三次加息。 ?人民幣市場利率提升。 人民幣匯率分析 v 外匯儲備變化圖 216。但由于許多管制措施是今年剛推出，從保持政策連續(xù)性的角度看不宜頻繁調(diào)整，因此政策不會出現(xiàn) 180度逆轉(zhuǎn)。 ? 2023年，人民幣匯率仍將呈現(xiàn)雙向波動， 全年出現(xiàn)小幅升值的概率增加。通脹持續(xù)走低，限制了未來美聯(lián)儲的加息進程。 ? 進入 2023年，歐元對美元出現(xiàn)反彈，主要原因是美元走弱以及歐元區(qū)經(jīng)濟出現(xiàn)復(fù)蘇，歐元區(qū) GDP增長超出市場預(yù)期。 英鎊 ? 英國脫歐是導(dǎo)致近兩年英鎊匯率出現(xiàn)大幅下跌的主要原因。 加元 ? 受美元走強及原油等大宗商品價格的下跌，同屬商品貨幣的加元在之前幾年匯率同樣出現(xiàn)了大幅下跌，直到 2023年原油價格出現(xiàn)反彈，加元匯率才出現(xiàn)一波凌厲地上漲。 – 一般不鎖定匯率或擇機部分鎖定匯率。 ?風險 – 若到期日人民幣匯率出現(xiàn)大幅度貶值（升值），則遠期結(jié)匯（售匯）交易存在市值評估虧損。 遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù) 人民幣外匯期權(quán) 人民幣外匯期權(quán) ? 人民幣外匯期權(quán) ?定義：期權(quán)是指期權(quán)合約的買方具有在未來某一特定日期或未來一段時間內(nèi)，以約定的價格向期權(quán)合約的賣方購買或出售約定數(shù)量的特定標的物的權(quán)利。是否交割，由期權(quán)買入方?jīng)Q定。 ?一個月以后如果美元兌人民幣市場即期匯率 ，銀行選擇行權(quán)，客戶需要按市場 100萬美元。 ?案例 買入 1個月執(zhí)行匯率為 100萬美元，支付期權(quán)費 15000元人民幣； 賣出 12個月執(zhí)行匯率為 ，得到期權(quán)費15000元人民幣。 :47:4108:47:41February 3, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 :47:4108:47Feb233Feb23 ? 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 , February 3, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023年 2月 3日星期五 8時 47分 41秒 08:47:413 February 2023 ? 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。勝人者有力，自勝者強。 。 2023年 2月 3日星期五 8時 47分 41秒 08:47:413 February 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 , February 3, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。 零成本錯期期權(quán)組合 ? 零成本錯期期權(quán)組合 ?定義：近端買入短期限期權(quán)，遠端賣出長期限期權(quán)。 ?一個月以后如果美元兌人民幣市場即期匯率 ，客戶放棄行權(quán)；客戶可以按市場即期匯率交割 100萬美元。 人民幣外匯期權(quán) ? 人民幣外匯期權(quán) ?功能：買入期權(quán)主要作用在于事先確定結(jié)售匯匯率，鎖定企業(yè)匯率成本，規(guī)避匯率風險。 2023年 8月 16日報價 買入價：客戶賣出外幣買入人民幣報價；賣出價：客戶買入外幣賣出人民幣報價 遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù) ? 遠期即期結(jié)售匯價格比較圖 注： 1年期遠期升水點逐步擴大，表明近期人民幣流動性收緊的背景下，人民幣和美元利差在擴大。 企業(yè)交易避險策略 第二部分：外匯資金產(chǎn)品介紹 遠期結(jié)售匯 遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù) ? 遠期結(jié)售匯 ?定義 – 指銀行與客戶簽訂遠期結(jié)售匯合約，約定將來辦理結(jié)匯或售匯的外匯幣種、金額、匯率和期限，在到期日外匯收入或支出發(fā)生時，再按照約定幣種、金額、匯率辦理的結(jié)匯或售匯業(yè)務(wù)。 ?人民幣匯率穩(wěn)定升值的背景下 – 負債外幣化，資產(chǎn)本幣化 – 美元結(jié)算，延后購匯 ?人民幣匯率前景不明或貶值背景下 – 選擇跨境人民幣結(jié)算。但由于前兩年英鎊下跌幅度較大，利空因素消化得比較徹底，未來英鎊繼續(xù)大幅下跌的可能性也比較小。總體看，下半年歐元走勢會相對比較強。但由于美聯(lián)儲加息進程可能不及市場預(yù)期，而其他國家和地區(qū)央行都開始表示未來可能加息，因此美元指數(shù)仍可能受壓。而自 2023年以來，由于加息進程不及市場預(yù)期，美元指數(shù)一直維持在 93100的區(qū)間運行，在 2023年年底一度向上突破箱體，但進入 2023年后，受美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期的影響，美元指數(shù)出現(xiàn)回落，繼續(xù)在之前的大箱體中運行。 ?人民幣利率。 影響人民幣匯率的主要因素 v 3個月人民幣 Shibor利率 ? 下一步人民幣匯率的分析要點 ?美元指數(shù)如何運行。 ? 進入
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