匯率及外匯市場資產(chǎn)分析法(3)-文庫吧在線文庫
【正文】 之間的買賣 .新聞報(bào)道的匯率為該匯率 根據(jù)外匯交易中的支付方式劃分 電匯匯率 (T/T Rate) 用電訊通知付款的外匯價(jià)格 (由于交收時(shí)間短 ,銀行不能占用顧客資金 , 匯率高 ). 信匯匯率 (M/T Rate) 用信函通知付款的外匯價(jià)格 (由于交收時(shí)間比電訊長 ,銀行能利用顧客資金 ,匯率比電匯匯率低 ). 票匯匯率 (D/D Rate) 銀行買賣外匯匯票 ,支票或其他票據(jù)的匯率 ,匯率比電匯匯率低 . 根據(jù)買賣交割日期劃分 即期匯率 (現(xiàn)匯匯率 ) 在 2個(gè)營業(yè)日以內(nèi)辦理外匯交割的匯率 遠(yuǎn)期匯率 約定在 2個(gè)營業(yè)日以后某一時(shí)間進(jìn)行實(shí)際外匯交割的匯率 (如 30天期 ,60天期 ) 其他金融交易 掉期外匯交易 (也稱貨幣互換 ) 一種貨幣以即期匯率賣出 , 同時(shí)又以遠(yuǎn)期匯率再購回 ,在一 項(xiàng)合約中達(dá)成兩種交易 . 外幣期貨交易 規(guī)定在將來某一指定月份買進(jìn)或賣出規(guī)定金額的外幣 .外幣期貨現(xiàn)在主要被用來作為企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行外幣套期保值的工具 . 外幣期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易的區(qū)別 1)合同 . 外匯期貨交易采用標(biāo)準(zhǔn)合同 ,每個(gè)合同的金額固定 , 如一份日元合同為 12500000日元 . 2)交割方式 期貨合約可以在到期之前在市場上賣掉 , 而在遠(yuǎn)期外幣交易中 ， 大部分是會(huì)等到到期日再進(jìn)行交割 。協(xié)議日與到期日的差價(jià) 。 1)單位美元現(xiàn)在可兌換 CE/$/1歐元 2)以歐元形式存款 , 一年后的本息總額為 : CC ER /$/)1( ?歐元 3)預(yù)期一年后的匯率為 eCE/$本息總額相當(dāng)于 Ce CC EER /$/$ /)1( ?美元 4)收益率 : 1/)1( /$/$$$ ??? Ce CCC EERR CCe CCcCe cC EEEREEER /$/$/$/$/$/$ /)(/)( ????? 當(dāng)預(yù)期匯率給定時(shí) , 如果當(dāng)前歐元相對于美元的升值 (即E$/€增加 ), 那么持有歐元的預(yù)期收益率降低 CCe CCC EEERR /$/$/$$$ /)( ???5) 由于第 3項(xiàng)較小 , 可簡寫為 說明 : 考慮拋補(bǔ)套利交易時(shí) , 上述利率中的預(yù)期匯率改為遠(yuǎn)期匯率即可 . 圖 匯率與預(yù)期收益率 外匯市場均衡 令以歐元方式存款的美元收益率為 R$C$ ， 以
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