【正文】 職責(zé)的恪守和一種真正意義上的企業(yè)家精神。 q 企業(yè)改制上市過(guò)程中涉及的各階段q 上市業(yè)務(wù)申報(bào)材料涉及的財(cái)務(wù)審計(jì)及相關(guān)鑒證報(bào)告書25 企業(yè)改制上市過(guò)程中涉及的各階段q 盡職調(diào)查報(bào)告（項(xiàng)目建議書）q 股份制改制審計(jì)報(bào)告q 股份公司設(shè)立驗(yàn)資報(bào)告q 股份公司運(yùn)行期間的審計(jì)q 申報(bào)材料q 反饋意見回復(fù)q 募集資金到位驗(yàn)資報(bào)告26 申報(bào)材料涉及的財(cái)務(wù)審計(jì)及相關(guān)鑒證報(bào)告書q三年一期審計(jì)報(bào)告q 內(nèi)部控制鑒證報(bào)告q 稅務(wù)鑒證報(bào)告q 財(cái)務(wù)報(bào)表差異鑒證報(bào)告q 非經(jīng)常性損益和凈資產(chǎn)收益率審核報(bào)告q 其他專項(xiàng)報(bào)告v 股本復(fù)核報(bào)告（如有）v 盈利預(yù)測(cè)審核報(bào)告（如有）v 關(guān)聯(lián)交易專項(xiàng)審核（如有）v 其他專項(xiàng)報(bào)告27四、企業(yè)改制上市的條件與要求四、企業(yè)改制上市的條件與要求28l整體要求l財(cái)務(wù)方面l經(jīng)營(yíng)、業(yè)務(wù)、架構(gòu)方面l獨(dú)立性方面l持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力方面l禁止性要求　　條件與要求29整體要求主要從原則性方面對(duì)企業(yè)提出要求，對(duì)于中介機(jī)構(gòu)的專業(yè)判斷提出了更高的要求。公司發(fā)行前股本不少于擬發(fā)行股本的 35%，且發(fā)行后公司股本總額不少于人民幣5000萬(wàn)元；向社會(huì)公開發(fā)行的股份達(dá)公司股份總數(shù)的 25%以上；公司股本總額超過(guò)人民幣 4億元的，其向社會(huì)公開發(fā)行股份的比例為 15%以上。 34持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力方面持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力方面是新規(guī)定對(duì)比之前規(guī)定有突破的地方。雙向回避，封閉式記名投票。某公司目前動(dòng)漫業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重不到 10%，本次募集資金項(xiàng)目中最大的項(xiàng)目即投資于該領(lǐng)域，該領(lǐng)域的市場(chǎng)是 2023年開始啟動(dòng)的，尚處于商業(yè)模式完善階段。 例 ： 某公司與關(guān)聯(lián)方之間關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、許可等技術(shù)交易安排顯示發(fā)行人尚未獨(dú)立取得或不能完全自主地實(shí)施相關(guān)技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)，在此方面還有賴于滿足與關(guān)聯(lián)方之間達(dá)成的商業(yè)附加條件。競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不持續(xù) ：某公司主要從事化工新材料生產(chǎn)和銷售，公司的核心技術(shù)主要為非專利技術(shù)，體現(xiàn)為各種配方及生產(chǎn)工藝條件，容易泄密。 2023年申請(qǐng)人增資后關(guān)聯(lián)方合計(jì)持有申請(qǐng)人股份的數(shù)量超出招股書中披露的申請(qǐng)人實(shí)際控制人所持有的股份數(shù)量。某公司的股東存在委托持股情況，公司第三大股東持有 %的股份，其12名股東接受 115名自然人委托持股，發(fā)行人股權(quán)不清晰，存在潛在糾紛。謹(jǐn)慎選擇中介機(jī)構(gòu)，并充分尊重中介機(jī)構(gòu)意見 中介機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)水平和質(zhì)量直接關(guān)系到公司上市工作的進(jìn)程和成功率。法律的適應(yīng)度、法律的適應(yīng)度 。 作為一家綜合性顧問(wèn)公司，華夏匯泰聘請(qǐng)了著名專家、學(xué)者做為專家顧問(wèn)團(tuán)提供專業(yè)指導(dǎo)，聚集了一批經(jīng)驗(yàn)豐富、德行兼?zhèn)涞木哂卸嗄曦S富執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師、注冊(cè)稅務(wù)師、執(zhí)業(yè)律師、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人等專業(yè)人士組成強(qiáng)大專業(yè)團(tuán)隊(duì)，在專業(yè)化分工的基礎(chǔ)上，進(jìn)行各種資源的優(yōu)化配置與整合，這是華夏匯泰能夠滿足客戶不同需求、向客戶提供不同領(lǐng)域及多層次服務(wù)的基礎(chǔ)。{人民幣相對(duì)美元、港幣升值具有長(zhǎng)期趨勢(shì)，募集的巨額外幣資金如何保值。 ，收費(fèi)一般包括差旅費(fèi) /策劃及代理費(fèi) /以股權(quán)的形式支付的財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)。加強(qiáng)發(fā)行審核過(guò)程中的溝通 無(wú)論是確定改制方案、募集資金投向、還是發(fā)行方案，都要在全面論證，科學(xué)分析的基礎(chǔ)上，充分聽取中介機(jī)構(gòu)的意見；涉及到重大項(xiàng)目的立項(xiàng)企業(yè)還需要與發(fā)改委溝通，涉及外資的企業(yè)需要與商務(wù)部溝通，特殊行業(yè)公司需要與主管部門溝通等。在市產(chǎn)權(quán)交易中心出具的證明書中顯示，公司改制時(shí)凈資產(chǎn)為 ，招股說(shuō)明書中披露的數(shù)據(jù)為－ ，而律師出具的法律意見書中的數(shù)據(jù)則為－ 。 例： 2023年至 2023年間，申請(qǐng)人的控股股東累計(jì)占用申請(qǐng)人資金達(dá) 21億元，相關(guān)資金于 2023年 9月 30日才歸還，申請(qǐng)人按照 %的年利率向控股股東收取資金占用費(fèi)；此外，申請(qǐng)人控股股東通過(guò)建設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行等金融機(jī)構(gòu)向申請(qǐng)人原下屬公司提供委托貸款，年利率均為 7%，不符合 《 首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法 》 第 27條的規(guī)定。作為技術(shù)主導(dǎo)型企業(yè)，上市前發(fā)生管理層主要成員變化對(duì)發(fā)行人未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、技術(shù)研發(fā)及發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施存在重大影響。 例：某公司 2023年納稅申報(bào)表上的數(shù)據(jù)與財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)存在高達(dá) 7000多萬(wàn)元的差異，公司對(duì)不能提交原始納稅申報(bào)表以及涂改納稅申報(bào)表有關(guān)日期等問(wèn)題，無(wú)法解釋原因。項(xiàng)目實(shí)施后的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如折舊帶來(lái)的影響項(xiàng)目。47發(fā)行審核委員會(huì)否決企業(yè)總體情況審核家數(shù) 通過(guò)家數(shù) 否決家數(shù) 否決率（％）2023年 159 137 22 2023年 354 298 55 其中： IPO 156 117 38 　　再融資 198 181 17 {從行業(yè)來(lái)看，被否決企業(yè)中化工制造業(yè) 7家、電子制造業(yè) 7家、信息技術(shù)業(yè) 5家、食品飲料制造業(yè) 4家、機(jī)械制造業(yè) 3家、紡織行業(yè) 2家、醫(yī)藥生物制品 2家、交通運(yùn)輸 2家、其他行業(yè) 4家48 38家企業(yè)被否的主要原因分類排序主要否決原因 家數(shù)占比1 募集資金運(yùn)用未來(lái)盈利前景存在不確定性及重大投資風(fēng)險(xiǎn)，折舊嚴(yán)重影響企業(yè)業(yè)績(jī)19 50％在技術(shù)、項(xiàng)目、經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)存在缺陷項(xiàng)目產(chǎn)能與市場(chǎng)消化項(xiàng)目未取得相關(guān)批準(zhǔn)文件　2 獨(dú)立性技術(shù)、市場(chǎng)、商標(biāo)、客戶及研發(fā)依賴16 42％關(guān)聯(lián)交易治理結(jié)構(gòu)資金占用3 財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)資料、會(huì)計(jì)處理真實(shí)性、準(zhǔn)確性、合理性，以及納稅報(bào)表與財(cái)務(wù)報(bào)告之間的對(duì)應(yīng)14 37％補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠依賴財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)4938家企業(yè)被否原因分類（續(xù)）排序主要否決原因 家數(shù)占比4 持續(xù)盈利能力企業(yè)面臨經(jīng)營(yíng)的不確定性與重大風(fēng)險(xiǎn)，包括經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生重大變化、企業(yè)規(guī)模太小帶來(lái)不確定性 11 29％5 主體資格報(bào)告期內(nèi)管理發(fā)生重大變化11 29％主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生重大變化股權(quán)問(wèn)題：含委托持股、無(wú)原因頻繁轉(zhuǎn)讓出資問(wèn)題實(shí)際控制人問(wèn)題6 規(guī)范運(yùn)作生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)7 18％違法集資環(huán)保問(wèn)題稅務(wù)問(wèn)題77 信息披露信息披露相互矛盾、披露信息與上會(huì)信息不一致、未能充分披露異常變化、真實(shí)性受質(zhì)疑 7 18％50 募集資金：案例某公司毛利率及凈資產(chǎn)收益率大幅下滑，且在 HDI手機(jī)板毛利率大幅下降、市場(chǎng)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)、發(fā)行人 2023年壓產(chǎn)的情況下，投入大量資金進(jìn)行 HDI印刷電路板項(xiàng)目，該募投項(xiàng)目未來(lái)盈利前景存在不確定性某公司從事醫(yī)藥中間體生產(chǎn)與銷售，其中募投項(xiàng)目的技術(shù)在與其它公司簽定保密協(xié)議的基礎(chǔ)上由其它公司無(wú)償提供，且生產(chǎn)的產(chǎn)品全部提供給該公司，但沒(méi)有簽定包銷協(xié)議。具體規(guī)定為要求發(fā)行人最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于一千萬(wàn)元，且持續(xù)增長(zhǎng)；或者最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于五百萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于百分之三十。 32經(jīng)營(yíng)、業(yè)務(wù)、架構(gòu)方面主要內(nèi)容：最近 3年主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有發(fā)生重大變化；最近 3年董事、高級(jí)管理人員沒(méi)有發(fā)生重大變化；最近 3年實(shí)際控制人沒(méi)有發(fā)生變更；生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)；（二）發(fā)行前凈資產(chǎn)不少于兩千萬(wàn)元；（三）最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損；（四）發(fā)行后股本總額不少于三千萬(wàn)元。{連帶責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)大。華人在世界各地辦的企業(yè)，其生命周期平均是 1421年；典型的跨國(guó)公司的生命周期是 4050年。{海爾原是一個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)， 1993年公開發(fā)行股票時(shí)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入僅為 6億多元， 2023年時(shí)增長(zhǎng)到了， 13年間增長(zhǎng)了 6美國(guó)公司的成長(zhǎng)：大公司利用資本市場(chǎng)發(fā)展歷程公司名稱 成立時(shí)間 上市時(shí)間 進(jìn)入道瓊斯指數(shù)時(shí)間 現(xiàn)市值（億美元）通用電氣 1879 1892 1896 3714杜邦 1802 1922 1924 416通用汽車 1908 1916 1925 187IBM 1911 1915 1935 1310克萊斯勒 1925 1926 1929 －柯達(dá) 1881 1905 1930 66固特異 1898 1927 1930 267國(guó)際經(jīng)驗(yàn)－經(jīng)濟(jì)發(fā)展與資本市場(chǎng)的關(guān)系8 中國(guó)實(shí)踐－我國(guó)上市公司區(qū)域分布情況　上市公司數(shù)量 總市值（ 2023年底） 市值所占比重 上市公司密度— 每萬(wàn)人擁有上市公司數(shù)東部地區(qū) 907 8,580,281,511,595 82% 中部地區(qū) 244 836,152,260,768 8% 西部地區(qū) 281 759,161,554,939 7% 東北地區(qū) 117 350,707,584,932 3% 9上海與深圳（ 2023上海 GDP全