【正文】 法是使預(yù)算期始終保持 12 個(gè)月，每過(guò) 1 個(gè)月或者 1個(gè)季度，立即在期末增列 1個(gè)月或者 1個(gè)季度的預(yù)算，逐期往后滾動(dòng)。 高質(zhì)量的目標(biāo)有利于預(yù)算管理工作的順利推進(jìn)，有利于日常管理的協(xié)調(diào)開展和有序進(jìn)行。同時(shí)③綜合考慮生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的分項(xiàng)指標(biāo)， 根據(jù)總體指標(biāo)和分項(xiàng)指標(biāo)的關(guān)系進(jìn)行綜合平衡 。 (或先進(jìn) )投資資本回報(bào)率，確定期望目標(biāo) 利潤(rùn)，并與可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)比較，提出銷售增長(zhǎng)率、價(jià)格增長(zhǎng)率或成本 (費(fèi)用 )降低率目標(biāo) 。 從制造費(fèi)用總額中扣除非付現(xiàn) 部分 (如折舊、攤銷等，一般僅指折舊，教材例題就只扣除了折舊 )就得到制造費(fèi)用的現(xiàn)金支出。 ④ 對(duì)于固定性銷售及管理費(fèi)用的現(xiàn)金支出 根據(jù)全年固定性銷售費(fèi)用的預(yù)算總額扣除其中的非付現(xiàn)成本 (如銷售機(jī)構(gòu)的折舊費(fèi) ) 中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第二章：財(cái)務(wù)預(yù)算 財(cái)務(wù)預(yù)算 (總預(yù)算 ) 一、現(xiàn)金預(yù)算 (重點(diǎn)內(nèi)容 ) 將業(yè)務(wù)預(yù)算各表中反映的現(xiàn)金收支額和決策預(yù)算的現(xiàn)金投資額及籌資額匯總列出現(xiàn)金收入總額、現(xiàn)金支出總額、現(xiàn)金余缺數(shù)及投資、融資數(shù)額的預(yù)算。 ，應(yīng)當(dāng)由預(yù)算執(zhí)行單位逐級(jí)向企業(yè)預(yù)算管理委員會(huì)提出書面報(bào)告。 衍生工具籌資 可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證。 類型 具體方 式 特 點(diǎn) 內(nèi)部籌資 利潤(rùn)留存 籌資數(shù)額大小主要取決于企業(yè)可分配利潤(rùn)的多少和利潤(rùn)分配政策（股利政策），一般無(wú)需花費(fèi)籌資費(fèi)用，從而降低資本成本。 二、籌資管理的原則 (一 )籌措合法：遵循國(guó)家法律法規(guī)，合法籌措資金。 (二 )資本金的籌資 資本金的最低限額 公司類型 注冊(cè)資本的最低限額 股份有限公司 500 萬(wàn)元 上市的股份有限公司 3000 萬(wàn)元 有限責(zé)任公司 3 萬(wàn)元 一人有限責(zé)任公司 10 萬(wàn)元 公司制的會(huì)計(jì)師事務(wù)所或資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu) 30 萬(wàn)元 采取股份有限公司形式設(shè)立保險(xiǎn)公司 2 億元 采取股份有限公司形式設(shè)立證券公司（經(jīng)紀(jì)類） 5000 萬(wàn)元 采取股份有限公司形式設(shè)立證券公司（綜合類） 5 億元 資本金的出資方式 根據(jù)我國(guó)《公司法》等法律法規(guī)的規(guī)定，投資者可以采取貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)兩種形式出資。 (三 )資本金的管理原則 基本原則：企業(yè)資本金的管理，應(yīng)當(dāng)遵循資本保全這一基本原則。 注：用于將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工而回購(gòu)本公司股份的 ， 不得超過(guò)本公司已發(fā)行股份總額的 5%；用于收購(gòu)的資金應(yīng)當(dāng)從公 司稅后利潤(rùn)中支出；所收購(gòu)的股份應(yīng)當(dāng)在 1 年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工。 國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)接受其他企業(yè)的非貨幣資產(chǎn)出資，需要委托有資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。 吸收投入資本由于沒(méi)有證券為媒介，不利于產(chǎn)權(quán)交易，難以進(jìn)行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓。 收益分享權(quán) 通過(guò)股利方式獲取公司的稅后利潤(rùn)。 按發(fā)行對(duì)象和上市地點(diǎn) A 股、 B 股、 H 股、 N 股和 S股等。 股票上市的暫停、終止與特別處理 （ 1）股票上市的暫停與終止：當(dāng)上市公司出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)狀況惡化，存在重大違法違規(guī)行為或其他原因?qū)е虏环仙鲜袟l件時(shí)，就可能被暫?；蚪K止上市。 比較 在公司設(shè)立時(shí)， 上市公開發(fā)行股票與非上市不公開發(fā)行股票相比較，上市公開發(fā)行股票方式的發(fā)行范圍廣，發(fā)行對(duì)象多，易于足額籌集資本，同時(shí)還有利于提高公司的知名度。 留存收益籌資特點(diǎn) 不需要發(fā)生籌資費(fèi)用； 維持公司控制權(quán)分布； 籌資數(shù)額有限。 股權(quán)籌資形成股權(quán)資本，也稱為企業(yè)的自有資本、主權(quán)資本或股東權(quán)益資本，股權(quán)資本一般不用還本，形成企業(yè)的永久性資本，因而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，但付出的資本成本相對(duì)較高。 借助銀行等金融機(jī)構(gòu)融通資本。 從資金權(quán)益性質(zhì)來(lái)看，長(zhǎng)期資金可以是股權(quán)資金，也可以是債務(wù)資金。 三、企業(yè)資本金制度 資本金制度是國(guó)家就企業(yè)資本金的籌集、管理以及所有者的權(quán)責(zé)利等方面所作的法律規(guī)范。 我國(guó)《公司法》規(guī)定，資本金的繳納采用折衷資本制，資本金可以分期繳納，股份有限公司和有限責(zé)任公司的股東首次出資額不得低于注冊(cè)資本的 20%，其余部分由股東自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足，投資公司可以在 5 年內(nèi)繳足。 資本維持原則 資本維持，指企業(yè) 在持續(xù)經(jīng)營(yíng)期間有義務(wù)保持資本金的完整性。 出資方式 貨幣資產(chǎn)出資：屬于最重要的出資方式。 【注 4】外資企業(yè)的工業(yè)產(chǎn)權(quán)、專有技術(shù)的作價(jià)應(yīng)與國(guó)際上通常的作價(jià)原則相一致，且作價(jià)金額不得超過(guò)注冊(cè)資本的 20%。 參與性 股東作為股份公司的所有者，擁有參與企業(yè)管理的權(quán)利，包括重大決策權(quán)、經(jīng)營(yíng)者選擇權(quán)、財(cái)務(wù) 監(jiān)控權(quán)、公司經(jīng)營(yíng)的建 議和質(zhì)詢權(quán)等。 優(yōu)先股股票： 優(yōu)先權(quán)利主要表現(xiàn)在 股利分配優(yōu)先權(quán)和分取剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先權(quán) 上。發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份不得少于公司股份總數(shù)的 35% 股票上市交易 股票上市的目的（優(yōu)缺點(diǎn)） 優(yōu)點(diǎn)： （ 1）便于籌措新資金； （ 2）促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓； （ 3）促進(jìn)股權(quán)分散化； （ 4）便于確定公司價(jià)值。 (二 )股份有限公司的設(shè)立、股票的發(fā)行與上市 股份有限公司的設(shè)立 可以采取發(fā)起設(shè)立或者募集設(shè)立的方式。 股份轉(zhuǎn)讓權(quán) 有權(quán)將所持的股票出售或轉(zhuǎn)讓。 (三 )上市公司的股票發(fā)行 二、發(fā)行普通股股票 (一 )股票的特征 與分類 股票的特點(diǎn) 特 點(diǎn) 說(shuō) 明 永久性 公司發(fā)行股票所籌集的資金屬于公司的 長(zhǎng)期自有資金，沒(méi)有期限，不需歸還。 土地使用權(quán)出資： 工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資 ：工業(yè)產(chǎn)權(quán)通常是指專有技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)。 中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第三章知識(shí)點(diǎn)：股權(quán)籌資 第二節(jié) 股權(quán)籌資 一、吸收直接投資 吸收直接投資是指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益 ”的原則，直接吸收國(guó)家、法人、個(gè)人和外商投入資金的一種籌資方式。 具體原則： 資本確定原則 企業(yè)設(shè)立時(shí)資本金數(shù)額的確定。全體投資者的貨幣出資金額不得低于公司注冊(cè)資本的 30%。 (二 )規(guī)模適當(dāng)：分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，預(yù)測(cè)資金需要量。 外部籌資 發(fā)行股票、發(fā)行債券、向銀行借款、融資租賃、取得商業(yè)信用等。 兼具股權(quán)與債務(wù)性質(zhì)的混合融資 按是否以金融機(jī)構(gòu)為媒介，企業(yè)籌資分為直接籌資和間接籌資兩種類型 類型 具體方 式 特 點(diǎn) 直接籌資 吸收 直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券等。 容易分散公司的控制權(quán)； 信息溝通與披露成本較大。 （ 2）對(duì)戰(zhàn)略投資者的 基本要求： ①要與公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密； ②要出于長(zhǎng)期投資目的而較長(zhǎng)時(shí)期的持有股票； ③要具有相當(dāng)?shù)馁Y金實(shí)力，且持股數(shù)量較多。 上市公開發(fā)行股票 上市公司公開發(fā)行股票，包括上市公司向社會(huì)公眾發(fā)售股票（增發(fā)），向原股東配售股票（配股）兩種方式。 募集設(shè)立： 指由發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司應(yīng)發(fā)行股份的一部分，其余股份向社 會(huì)公開募集或者向特定對(duì)象募集而設(shè)立公司。 股票的種類 分類標(biāo)準(zhǔn) 分類 按 股東權(quán)利和義務(wù) 普通股股票： 是最基本的股票。 風(fēng)險(xiǎn)性 風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式有：股票價(jià)格的波動(dòng)性、紅利的不確定性、破產(chǎn)清算時(shí)股東處于剩余財(cái)產(chǎn)分配的最后順序等。 【注 3】對(duì)于非貨幣資產(chǎn)出資，需要滿足三個(gè)條件：可以用貨幣估價(jià)、可以依法轉(zhuǎn)讓、法律不禁止。 吸收社會(huì)公眾投資： 以參與利潤(rùn)分配 為基本目的。 資本充實(shí)原則 資本充實(shí)，是指資本金的籌集應(yīng)當(dāng) 及時(shí)、足額。 折衷資本制 在企業(yè)成立時(shí) 不一定一次籌足 資本金總額，類似于授權(quán)資本制，但要 規(guī)定首期出資的數(shù)額或比例及最后一期繳清資本的期限 。 (五 )結(jié)構(gòu)合理：研究各種籌資方式，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。 使用期限在 1 年以上，目的主要在于形成和更新企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng) 能力，或擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，或?yàn)閷?duì)外投資籌集資金。 間接籌資 銀行借款、融資租賃等。 類型 具體方 式 特 點(diǎn) 股權(quán)籌資 吸收直接投資、發(fā)行股票、內(nèi)部積累等方式。 (2)編制依據(jù) 預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中除上年期末數(shù)已知外，其余項(xiàng)目均應(yīng)在前述各項(xiàng)日常業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算的基礎(chǔ)上分析填列。在該項(xiàng)預(yù)算表下面也應(yīng)附列計(jì)劃期間預(yù)計(jì)銷售和管理費(fèi)用的現(xiàn)金支出計(jì)算表，以便編制現(xiàn)金收支預(yù)算。 (2)編制依據(jù) 預(yù)計(jì)銷售量、單價(jià)以及銷售收款情況 (3)編制思路 (1)生產(chǎn)預(yù)算內(nèi)容 規(guī)劃預(yù)算期內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模 (預(yù)計(jì)生產(chǎn)量 )水平 【注意】 生產(chǎn) 預(yù)算是業(yè)務(wù)預(yù)算中惟一只使用實(shí)物量計(jì)量單位的預(yù)算 (2)編制依據(jù)： 預(yù)計(jì)的銷售量，并考慮預(yù)計(jì)期初存貨和預(yù)計(jì)期末存貨等因素 (3)編制思路 某種產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量 =預(yù)計(jì)銷售量 +預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨量 預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨量 預(yù)計(jì)生產(chǎn)量 =預(yù)計(jì)銷售量 +預(yù)計(jì)期末結(jié)存量 預(yù)計(jì) 期初結(jié)存量 (1)材料采購(gòu)預(yù)算內(nèi)容 規(guī)劃預(yù)算期內(nèi)材料消耗情況及采購(gòu)活動(dòng)而編制的，反映預(yù)算期內(nèi)各種材料消耗量、采購(gòu)數(shù)量、材料采購(gòu)成本以及采購(gòu)付款等信息的預(yù)算 (2)編制依據(jù)： 以生產(chǎn)預(yù)算、材料單位耗用量和預(yù)計(jì)材料采購(gòu)單價(jià)等信息為基礎(chǔ)，并考慮期初、期末材料存貨水平編制。 分類 銷售收入利潤(rùn)率法 目標(biāo)利潤(rùn)＝預(yù)計(jì)銷售收入測(cè)算的銷售利潤(rùn)率 銷售利潤(rùn)率確定： 上期實(shí)際銷售收入利潤(rùn)率（或前幾期平均銷售收入利潤(rùn)率） 成本利潤(rùn)率法 目標(biāo)利潤(rùn)＝預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)成本費(fèi)用核定的成本費(fèi)用利潤(rùn)率 成本費(fèi)用利潤(rùn)率確定：可按同行業(yè)平均先進(jìn)水平 投資資本回報(bào)率法 目標(biāo)利潤(rùn) ＝預(yù)計(jì)投資資本平均總額核定的投資資本回報(bào)率 投資資本回報(bào)率確定：按要求的企業(yè)投資利潤(rùn)率測(cè)算 利潤(rùn)增長(zhǎng)百分比法 目標(biāo)利潤(rùn)＝上期利潤(rùn)總額（ 1＋利潤(rùn)增長(zhǎng)百分比） 利潤(rùn)增長(zhǎng)百分比確定：根據(jù)有關(guān)產(chǎn)品上一期間實(shí)際獲得的利潤(rùn)額和過(guò)去連續(xù)若干期間的平均利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度（百分比），并全面考慮影響利潤(rùn)的有關(guān)因素的預(yù)期變動(dòng)而確定。 (2)測(cè)算并確定預(yù)算目標(biāo)的指標(biāo)值 確定預(yù)算目標(biāo)，從根本上說(shuō)是協(xié)調(diào)公司股東、董事會(huì)、經(jīng)營(yíng)者等各方利益的過(guò)程。 中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》第二章：預(yù)算編制 企業(yè)年度預(yù)算目標(biāo) 與目標(biāo)利潤(rùn)預(yù)算 一、年度預(yù)算目標(biāo) 預(yù)算目標(biāo)源于戰(zhàn)略規(guī)劃、受制于年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，是運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)企業(yè)及下屬單位預(yù)算年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)目標(biāo)的全面、綜合表述。 三、定期預(yù)算與滾動(dòng)預(yù)算 (按預(yù)算期時(shí)間特征不同分 ) 以不變的會(huì)計(jì)期間作為預(yù)算期的一種編制預(yù)算的方法。 ③能夠調(diào)動(dòng)各方面 節(jié)約費(fèi)用的積極性 。 與預(yù)算執(zhí)行單位業(yè)務(wù)量有關(guān)的成本（費(fèi)用）、利潤(rùn)等于是項(xiàng)目。 企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門正式編制企業(yè)年度預(yù)算草案 預(yù)算委員會(huì)或財(cái)務(wù)管理部門 責(zé)成有關(guān)預(yù)算執(zhí)行單位進(jìn)一步修訂、調(diào)整不合理之處。 企業(yè)內(nèi)部各職能部門 具體負(fù)責(zé)本部門業(yè)務(wù)涉及的預(yù)算編制、執(zhí)行、分析等工作，并配合預(yù)算委員會(huì)或財(cái)務(wù)管理部門做好企業(yè)總預(yù)算的綜合平衡、協(xié)調(diào)、分析、控制與考核等工作。 在全面預(yù)算中占有具足輕重的地位。 法律環(huán)境對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響范圍 包括企業(yè)組織形式、公司治理結(jié)構(gòu)、投融資活動(dòng)、日常經(jīng)營(yíng)、收益分配。 資本市場(chǎng)主要包括債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)和融資租賃市場(chǎng)等。 2. 衍生金融工具： 各種遠(yuǎn)期合約、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券等。 (2).引起企業(yè)利潤(rùn)虛增，造成企業(yè)資金流失。凡是突發(fā)的重大事件，要迅速向企業(yè)總部匯報(bào)。 （ 2）企業(yè)內(nèi)對(duì)外投資應(yīng)實(shí)行限額管理，超過(guò)限額的投資其決策權(quán)屬企業(yè)總部。 第二個(gè)層次是由職能和支持、服務(wù)部門組成的。 (二 )明確企業(yè)對(duì)各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原則。 二、集權(quán)與分權(quán)的選擇 (影響集權(quán)與分權(quán)的因素 ) 財(cái)務(wù)決策權(quán)的集中與分散沒(méi)有固定的模式，同時(shí)選擇的模式也不是一成不變的。 可以縮短信息傳遞時(shí)間，減小信息傳遞過(guò)程中的控制問(wèn)題，從而使信息傳遞與過(guò)程控制等相關(guān)成本得以節(jié)約，并能 提高信息的決策價(jià)值與利用效率。 一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的一般模式 (一 )集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制 含義 是指企業(yè)對(duì)各所屬單位的所有管理決策都進(jìn)行 集中 統(tǒng)一，各所屬單位沒(méi)有財(cái)務(wù)決策權(quán)，企業(yè)總部財(cái)務(wù)部門不但參與決策和執(zhí)行決策，在特定情況下還直接參與各所屬單位的執(zhí)行過(guò)程。 所有者和債權(quán)人 （ 1）所有者要求經(jīng)營(yíng)者改變借債資金的原定用途，將其用于風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)目； （ 2）所有者或股東可能未征得現(xiàn)有債權(quán)人同意，而要求經(jīng)營(yíng)者發(fā)行新債券或借入新債。 關(guān)系 沖突表現(xiàn) 協(xié)調(diào)方式 所有者和經(jīng)營(yíng)者 （ 1）經(jīng)營(yíng)者希望在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)，能夠獲得更多的報(bào)酬； （ 2）所有者和股東則希望以較小的代價(jià)實(shí)現(xiàn)更多的財(cái)富。 優(yōu)點(diǎn) （ 1）考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間，并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量； （ 2） 考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系； （ 3）將企業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為； （ 4）用價(jià)值替代價(jià)格，可 避免過(guò)多受外界因素的干擾 ，有效規(guī)避了企業(yè)的短 期行為。 優(yōu)