【正文】 應(yīng)用范圍最廣泛 的是擴(kuò)散指數(shù)，是指全部警兆指數(shù)中個(gè)數(shù)處于上升的警兆指數(shù)所占比重。5. 國家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo) （第 91 頁）指標(biāo)概要數(shù)量指標(biāo)反映一國的經(jīng)濟(jì)情況，包括國民生產(chǎn)總值（或凈值）、國民收入、財(cái)政赤字、 通貨膨脹率、國際收支（貿(mào)易收支、經(jīng)營收支等）、國際儲(chǔ)備、外債總額等。死亡率模型根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的歷史違約數(shù)據(jù)，計(jì)算在未來一定持有期內(nèi)不同信 用等級(jí)的客戶/債項(xiàng)的違約概率（即死亡率）。 當(dāng) ? 1 ≤ 241。5. 兩種資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差 （第 28 頁） 假設(shè)兩種資產(chǎn)的預(yù)期收益率分別為 R1 和 R2 ，每一種資產(chǎn)的權(quán)重分別為 W1 和 W2（ = 1 ? W1 ），則該資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率為：Rp = W1 R1 + W2 R2（9）該資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差為：2 2 2 2243。 ) ≈ 95%P(236。 為形狀參數(shù)； d. 整個(gè)曲線下面積為 1；e. 正態(tài)隨機(jī)變量 x 落在距均值為 1 倍、2 倍、 倍標(biāo)準(zhǔn)差范圍內(nèi)的概率分 別如下：P(236。 177。2240。（2） 百分比收益率百分比收益率 (R) = P1 + D ? P0P0（2）（3）其中，P0為期初的投資額，P1為期末的資產(chǎn)價(jià)值，D為持有期間的現(xiàn)金收益。對(duì)于基礎(chǔ)較好的考生：y 要爭取得高分，在全面復(fù)習(xí)的基礎(chǔ)上融會(huì)貫通。y 第二遍讀書時(shí)，可以結(jié)合習(xí)題來學(xué)習(xí)。關(guān)于試題范圍及深度，從以往考試的出題特點(diǎn)來看，可能有些與實(shí)務(wù)有關(guān)的試題，在教 材及習(xí)題集中沒有直接寫出，但這類試題比例不是很大。為便于考生參考復(fù)習(xí)，我們編寫了“《風(fēng)險(xiǎn)管理》公式與模型匯總”，附在“2010 年 版《風(fēng)險(xiǎn)管理考試輔導(dǎo)習(xí)題集》答案解釋”第 2~19 頁。這一遍要“把書讀薄”。完成以上三部曲后，要針對(duì)有關(guān)知識(shí)要點(diǎn)及自己不熟悉或容易做錯(cuò)的內(nèi)容反復(fù)閱讀教 材，強(qiáng)化鞏固。3. 收益的計(jì)量 （第 23~24 頁）（1） 絕對(duì)收益絕對(duì)收益 = P ? P0其中，P為期末的資產(chǎn)價(jià)值總額，P0為期初投入的資金總額。 )2f ( x) =1 e 2 243。 處曲線最高，在 x = 236。 值不同，曲線肥瘦不同，故也稱243。 + 2243。 ﹢3243。 為兩種資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)。 = 1+ i1 （31）其中：P1 為期限 1 年的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的非違約概率；K1 為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的承諾利息；θ 為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的回收率，等于“1﹣違約損失率”；i1 為期限 1 年的無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率。Credit Risk﹢ 模型根據(jù)針對(duì)火險(xiǎn)的財(cái)險(xiǎn)精算原理，對(duì)貸款組合違約率進(jìn)行分析，認(rèn)為貸款組合 的違約率服從泊松分布，組合的損失分布會(huì)隨組合中貸款筆數(shù)的增加而更加 接近于正態(tài)分布。藍(lán)色預(yù)警法側(cè)重定量分析，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)征兆等級(jí)預(yù)報(bào)整體風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重程度，具體分為：y 指數(shù)預(yù)警法，即利用警兆指標(biāo)合成的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)進(jìn)行預(yù)警。10. 貸款定價(jià) （第 124~125 頁） 貸款最低定價(jià)﹦（資金成本﹢經(jīng)營成本﹢風(fēng)險(xiǎn)成本﹢資本成本）/貸款額 （53）其中，資金成本包括債務(wù)成本和股權(quán)成本；經(jīng)營成本包括日常管理成本和稅收成本；風(fēng) 險(xiǎn)成本指預(yù)期損失，即預(yù)期損失﹦違約概率違約損失率違約風(fēng)險(xiǎn)暴露；資本成 本主要是指用來覆蓋該筆貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)所需經(jīng)濟(jì)資本的成本，在數(shù)值上等于經(jīng) 濟(jì)資本與股東最低資本回報(bào)率的乘積。2. 久期 （第 166~167 頁）（1） 定義：久期（也稱持續(xù)期）用于對(duì)固定收益產(chǎn)品的利率敏感程度或利率彈性的 衡量。 缺點(diǎn)：（1）假定同一時(shí)間段內(nèi)的所有頭寸的到期時(shí)間或重新定價(jià)時(shí)間相同，忽略了同一時(shí)段內(nèi)不同頭寸的到期時(shí)間或利率重新定價(jià)期限的差異；（2）未考慮基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)，也未考慮因利率環(huán)境改變而引起的支付時(shí) 間的變化，例如忽略了具有期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)的頭寸在收入方面的 變化；（3）多數(shù)缺口分析未能反映利率變動(dòng)對(duì)非利息收入的影響；（4）主要衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行當(dāng)前收益的影響，未考慮利率變動(dòng) 對(duì)銀行整體經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響。 統(tǒng)計(jì)語言：P（△V﹣VaR）﹦X%其中，△V 為資產(chǎn)價(jià)值的變化，X%為置信水平。壓力測(cè)試評(píng)估銀行在突發(fā)的小概率事件等極端不利情況下的損失承受能力。y 對(duì)于基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)因素仍然有一定的假設(shè)，存 在一定的模型風(fēng)險(xiǎn)；y 計(jì)算量很大，且準(zhǔn)確性的提高速度較慢；y 如果產(chǎn)生的數(shù)據(jù)序列是偽隨機(jī)數(shù)，可能導(dǎo) 致錯(cuò)誤結(jié)果。2. 操作風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本計(jì)量方法 （第 225~231 頁）操作風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本計(jì)量方法概要標(biāo)準(zhǔn)法原理是將商業(yè)銀行的所有業(yè)務(wù)劃分為八大類業(yè)務(wù)條線（公司金融、交易和 銷售、零售銀行、商業(yè)銀行、支付和結(jié)算、代理服務(wù)、資產(chǎn)管理、零售經(jīng) 紀(jì)和其他業(yè)務(wù)），計(jì)算時(shí)需要獲得每大類業(yè)務(wù)條線的總收入，然后根據(jù)各 條線不同的操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求系數(shù) β，分別求出對(duì)應(yīng)的資本，最后加總八 類產(chǎn)品線的資本，即可得到商業(yè)銀行總體操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求。在具體計(jì)量中，除零售銀行 和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)條線的總收入用前三年貸款余額的算術(shù)平均數(shù)與 %的 乘積替代外，替代標(biāo)準(zhǔn)法的業(yè)務(wù)條線歸類原則、對(duì)應(yīng)系數(shù)和監(jiān)管資本計(jì)算 方法與標(biāo)準(zhǔn)法完全相同。y 流動(dòng)性缺口率 （80）﹦（流動(dòng)性缺口﹢未使用不可撤銷承諾）/到期流動(dòng)性資產(chǎn)100%分別計(jì)算本幣和外幣口徑數(shù)據(jù)，該指標(biāo)不得低于﹣10%。3. 資本充足程度監(jiān)管指標(biāo)y 核心資本充足率 （102）﹦核心資本/風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)100%﹦（核心資本﹣核心資本扣除項(xiàng)）/（信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)﹢市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本要求）該指標(biāo)不得低于 4%。（第 3 頁）2. 答案 D 在商業(yè)銀行的經(jīng)營過程中，有兩個(gè)至關(guān)重要的因素決定其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力：一是資本金規(guī) 模；二是商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。這是半年的收益率，將其轉(zhuǎn)化為年化收益率，則結(jié)果為 (1 + 11%) (1 + 11%) ? 1 = 23% 。故 A 選項(xiàng)說法不正確。故 A 選項(xiàng)說法不正確。故 A 選項(xiàng)說法正確。故 D 選項(xiàng)符合題意，A、B、C 選項(xiàng)不符合題意。故 D 選項(xiàng)說法不正確。故 A 選項(xiàng)正確，B、C、D 選項(xiàng)不正確。 故 D 選項(xiàng)說法正確。風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖是指通過投資或購買與標(biāo)的資產(chǎn)收益波動(dòng)負(fù)相關(guān)的某種資 產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來沖銷標(biāo)的資產(chǎn)潛在損失的一種策略性選擇。（第 15 頁）。故 A 選項(xiàng)符合題意，B、C、D 選項(xiàng)不符合題意。因此信用風(fēng)險(xiǎn)不是只有當(dāng)違約實(shí)際發(fā)生時(shí)才會(huì)產(chǎn)生。故 D 選 項(xiàng)說法不正確。則該銀行20 。（第 6~7 頁）27. 答案 D20 世紀(jì) 60 年代以前，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理屬于資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理模式階段。故 B 選項(xiàng)說法正確。（第 11 頁）30. 答案 D 風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖是指通過投資或購買與標(biāo)的資產(chǎn)收益波動(dòng)負(fù)相關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來沖 銷標(biāo)的資產(chǎn)潛在損失的一種策略性選擇。（第 12 頁）33. 答案 A股價(jià)增長率的標(biāo)準(zhǔn)差﹦%﹦1%。操作風(fēng)險(xiǎn)是 指由不完善或有問題的內(nèi)部程序、員工、信息科技系統(tǒng)以及外部事件所造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。（第 9 頁）2. 答案 ACDE按照馬柯維茨的理論，市場(chǎng)上的投資者都是理性的，即偏好收益、厭惡風(fēng)險(xiǎn)（而不是風(fēng) 險(xiǎn)中性的），并存在一個(gè)可以用均值和方差表示自己投資效用的均方效用函數(shù)。（第 11 頁）4. 答案 ABDE 商業(yè)銀行資本的作用主要體現(xiàn)在：（1）資本為商業(yè)銀行提供融資；（2）吸收和消化損 失；（3）限制過度業(yè)務(wù)擴(kuò)張和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，增強(qiáng)銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性；（4）維持市場(chǎng)信心；（5）為風(fēng)險(xiǎn)管理提供最根本的驅(qū)動(dòng)力。故 C 選項(xiàng)不符合題意。（第19 頁）9. 答案 ABCDE 聲譽(yù)是商業(yè)銀行所有的利益持有者基于持久努力、長期信任建立起來的無形資產(chǎn)。商業(yè)銀行經(jīng) 營目標(biāo)不能按時(shí)實(shí)現(xiàn)不屬于戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的體現(xiàn)范圍。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是指商業(yè)銀行拒絕或退出某 一業(yè)務(wù)或市場(chǎng)，以避免承擔(dān)該業(yè)務(wù)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的策略性選擇。（第 14 頁）5. 答案 F 經(jīng)濟(jì)資本是指商業(yè)銀行在一定的置信水平下，為了應(yīng)對(duì)未來一定期限內(nèi)資產(chǎn)的非預(yù)期損 失而應(yīng)該持有的資本金。（第 10 頁）11. 答案 F 操作風(fēng)險(xiǎn)具有普遍性和非營利性，不能給商業(yè)銀行帶來盈利。戰(zhàn)略目標(biāo)決定實(shí) 現(xiàn)路徑，商業(yè)銀行的各項(xiàng)工作必須緊緊圍繞戰(zhàn)略目標(biāo)展開，風(fēng)險(xiǎn)管理過程本身就是實(shí)現(xiàn) 風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)以及整個(gè)戰(zhàn)略目標(biāo)的重要路徑。適時(shí)修訂規(guī)章制度和操作規(guī)程，使其符合法律和監(jiān)管要求是法律/合規(guī)部 門的職責(zé)，不是內(nèi)部審計(jì)的主要內(nèi)容。（第 48 頁）8. 答案 C 制作風(fēng)險(xiǎn)清單是商業(yè)銀行識(shí)別與分析風(fēng)險(xiǎn)最基本、最常用的方法。（第47 頁）11. 答案 C 董事會(huì)（而不是高級(jí)管理層）是商業(yè)銀行的最高風(fēng)險(xiǎn)管理/決策機(jī)構(gòu)，確保商業(yè)銀行有 效識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制各項(xiàng)業(yè)務(wù)所承擔(dān)的各種風(fēng)險(xiǎn)，并承擔(dān)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的最 終責(zé)任。故 C 選項(xiàng)說法正確。A 選項(xiàng)是風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的內(nèi)容，E 選項(xiàng)是 風(fēng)險(xiǎn)控制的措施，故 A、E 選項(xiàng)不符合題意。故 A、C、D 選項(xiàng)符合題意，B、E 選項(xiàng)不符合題意。故 A、B、C、D 選項(xiàng)符合題意。故 A、B、C、D、 E 選項(xiàng)均符合題意。高級(jí)管理層（而不是董事會(huì)）的主要職責(zé)是負(fù)責(zé)執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理政策，制定風(fēng)險(xiǎn)管理 的程序和操作規(guī)程。（第 47~48 頁）9. 答案 D 從內(nèi)部控制的角度看，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制體系可以采取從基層業(yè)務(wù)單位到業(yè)務(wù)領(lǐng)域風(fēng) 險(xiǎn)管理委員會(huì)，最終到達(dá)董事會(huì)和高級(jí)管理層的三級(jí)管理方式。（第 47 頁）6. 答案 B 現(xiàn)代商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)控制部門通常采取每日參照市場(chǎng)定價(jià)的方法，及時(shí)捕捉市場(chǎng)價(jià)格/ 價(jià)值的變化，因此所提供的數(shù)據(jù)最為真實(shí)、準(zhǔn)確，這無疑使財(cái)務(wù)控制部門處在有效風(fēng)險(xiǎn)管理的最前端。（第40 頁）3. 答案 D 監(jiān)管部門對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力的評(píng)估主要包括以下四個(gè)方面：董事會(huì)和高級(jí)管理層 對(duì)銀行所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是否實(shí)施有效監(jiān)督，銀行是否制訂了有效的政策、措施和規(guī)定來管 理業(yè)務(wù)活動(dòng)，銀行的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制系統(tǒng)是否有效，內(nèi)部控制機(jī)制和審計(jì) 工作能否及時(shí)識(shí)別銀行內(nèi)控存在的缺陷和不足。故 A 選項(xiàng)說法不正確，B、C、D 選項(xiàng)說法正確。（第 10~11 頁）8. 答案 T 國家風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生在國際經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)中，在同一個(gè)國家范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)不存在國家 風(fēng)險(xiǎn)。（第 15~17 頁）（三）判斷題1. 答案 F 中央銀行上調(diào)基準(zhǔn)利率，對(duì)于浮動(dòng)利率貸款占較高業(yè)務(wù)比重的商業(yè)銀行，可能因利率上 升而增加收益；但對(duì)于持有大量金融工具的商業(yè)銀行，則可能因利率上升而降低其市場(chǎng) 價(jià)值，甚至造成巨額損失。 風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖對(duì)管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股票風(fēng)險(xiǎn)和商品風(fēng)險(xiǎn)）非常有效，可 以分為自我對(duì)沖和市場(chǎng)對(duì)沖兩種情況。故 A、B、C、D、E 選項(xiàng)均符合題意。信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)與國家風(fēng)險(xiǎn)同屬于巴塞爾委員會(huì)對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)劃 分的八大類。A、B、C、 E 選項(xiàng)是關(guān)于經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績?cè)u(píng)估方法的正確說法。按照該步驟和方法，在理論上，理 性投資者可以獲得自己所期望的最優(yōu)資產(chǎn)組合。（第 10~11 頁）36. 答案 C 采用經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績?cè)u(píng)估方法（RAPM）來綜合考量商業(yè)銀行的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)水平， 已經(jīng)成為國際先進(jìn)銀行的通行做法。 故 A 選項(xiàng)符合題意，B、C、D 選項(xiàng)不符合題意。（第 15~16 頁）31. 答案 D三種資產(chǎn)的總收益﹦230%﹢425%﹢415%﹦（萬元），百分比收益率﹦(2﹢4﹢4)﹦%。故 D 選項(xiàng)說法不正確。故 D 選項(xiàng)符合題意，A、B、C 選項(xiàng)不符合題意。（第 26 頁）26. 答案 A20 世紀(jì) 80 年代以后，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)入全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式階段。沒有風(fēng)險(xiǎn)就沒有收益，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)自然也失去了在這一 業(yè)務(wù)領(lǐng)域獲得收益的機(jī)會(huì)。故 B 選項(xiàng)說法不正確。為了擴(kuò)大資金來源，滿足商業(yè)銀行流動(dòng)性需求，同時(shí)避開金融監(jiān)管的 限制，西方商業(yè)銀行變被動(dòng)負(fù)債為主動(dòng)負(fù)債。核心資本又稱一級(jí)資本，包括商業(yè)銀行的權(quán)益資本（股本、盈余公積、資本公積和未分配利潤）和公開儲(chǔ)備；附屬資 本又稱二級(jí)資本，包括未公開儲(chǔ)備、重估儲(chǔ)備、普通貸款儲(chǔ)備以及混合性債務(wù)工具等。故 A 選項(xiàng)說法不正確。對(duì) 于規(guī)模巨大的災(zāi)難性損失，如地震、火災(zāi)等，商業(yè)銀行可以通過購買商業(yè)保險(xiǎn)來轉(zhuǎn)移風(fēng) 險(xiǎn)。故 B 選項(xiàng)說法正確。故 B 選項(xiàng)說法不正確，D 選項(xiàng)說法不正確。故 B 選項(xiàng)說法正確。故 C 選項(xiàng)說法不正確。故 C 選項(xiàng)說法正確。故 C 選項(xiàng)說法不正確。故 C、D 選項(xiàng)說法正確。20 世紀(jì) 70 年代，商業(yè)銀行的風(fēng) 險(xiǎn)管理進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理模式階段。（一）單選題1. 答案 C 在實(shí)踐中，通常將金融風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失分為預(yù)期損失、非預(yù)期損失和災(zāi)難性損失三 大類。R /(1 + R)]（89）196。3. 標(biāo)準(zhǔn)法/替代標(biāo)準(zhǔn)法下的總收入構(gòu)成 （第 227 頁）項(xiàng)目內(nèi)容1利息收入金融機(jī)構(gòu)往來利息收入，貸款、投資利息收入，其他利息收入等2利息支出金融機(jī)構(gòu)往來利息支出、客戶存款利息支出、其他借入資金利息 支出等3凈利息收入1﹣24手續(xù)費(fèi)和傭金凈損益手續(xù)費(fèi)及傭金收入﹣手續(xù)費(fèi)及傭金支出5凈交易損益匯兌與匯率產(chǎn)品損益、貴金屬與其他商品交易損益、利率產(chǎn)品交 易損益、權(quán)益衍生產(chǎn)品交易損益等6證券投資凈收益證券投資凈損益等，但不包括銀行賬戶“持有至到期日”和“可 供出售”兩類證券出售實(shí)現(xiàn)的損益7其他營業(yè)收入股利收入、投資物業(yè)公允價(jià)值變動(dòng)等8凈非利息收入4﹢5﹢6﹢79總收入3﹢8第六章 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理