【正文】 表外業(yè)務中。（第 27 頁）6. 答案 D對大多數(shù)商業(yè)銀行來說，貸款是最大、最明顯的信用風險來源。按照馬柯 維茨的投資組合理論，市場上的投資者都是理性的，即偏好收益、厭惡風險，并存在一 個可以用均值和方差表示自己投資效用的均方效用函數(shù)。他提出的均值——方差模型描繪出了資產(chǎn)組合選擇的最基本、最完 整的框架，是目前投資理論和投資實踐的主流方法。故 D 選項正確。（第 6~7 頁）4. 答案 D百分比收益率的數(shù)學公式為R = P1 + D ? P0 100%P0，其中 P0 為期初的投資額，P1 為期末的資產(chǎn)價值，D 為資產(chǎn)持有期間的現(xiàn)金收益，所以投資者在該期間的收益率R = 55 1, 000 + 1, 000 ? 50 1, 000 100% = 11%50 1, 000。20 世紀 80 年代之后，商業(yè)銀行的風險管理進 入全面風險管理模式階段。20 世紀 60 年代以 前，商業(yè)銀行的風險管理處于資產(chǎn)風險管理模式階段。故 D 選項符合題意，A、B、C 選項不符合題意。故 B、D 選項說法正確，C 選項說法不正確。故 A 選項說法正確。從以往的考試經(jīng)驗來看，考題范圍以考試大綱為準，不完全拘 泥于教材內(nèi)容，所以本習題集中也有少部分內(nèi)容在教材中沒有直接的解釋。y 資本充足率 （103）﹦（核心資本﹢附屬資本）/風險加權(quán)資產(chǎn)100%﹦（資本﹣扣除項）/（信用風險加權(quán)資產(chǎn)﹢市場風險資本要求）該指標不得低于 8%；附屬資本最高不得超過核心資本的 100%。y 非信貸資產(chǎn)準備充足率﹦非信貸資產(chǎn)實際計提準備/非信貸預計損失100% （101） 該指標不得低于 100%。VL = ?[DL VL 196。VA = ?[DA VA 196。2. 商業(yè)銀行流動性輔助監(jiān)管指標y 經(jīng)調(diào)整資產(chǎn)流動性比例 （81）﹦調(diào)整后流動性資產(chǎn)余額/調(diào)整后流動性負債余額100%y 經(jīng)調(diào)整后流動性資產(chǎn)余額 （82）﹦流動性資產(chǎn)總和﹣1 個月內(nèi)到期的應收利息及其他應收款5%﹣在國內(nèi)外二級市場 上可隨時變現(xiàn)的債券投資（不包括 1 個月內(nèi)到期的債券投資）5%﹣其他 1 個月內(nèi) 到期的可變現(xiàn)資產(chǎn)（剔除其中的不良資產(chǎn)）5%y 經(jīng)調(diào)整后流動性負債余額 （83）﹦流動性負債總和﹣1 個月內(nèi)到期用于質(zhì)押的存款金額y 存貸款比例﹦各項貸款余額/各項存款余額 （84） 該指標不得超過 75%。y 核心負債比率﹦核心負債期末余額/總負債期末余額100% （79） 分別計算本幣和外幣口徑數(shù)據(jù)，該指標不得低于 60%。y 人民幣超額準備金率 （77）﹦（在中國人民銀行超額準備金存款﹢庫存現(xiàn)金）/（人民幣各項存款期末余額）100%該指標不得低于 2%。高級計量法的標準包括資格要求、定性標準、定量標準（包括內(nèi)部數(shù)據(jù)要 求、外部數(shù)據(jù)要求、情景分析、業(yè)務經(jīng)營環(huán)境和內(nèi)部控制因素）。除零售銀行和商業(yè)銀行以外的業(yè)務條線的監(jiān)管資本還可用其他業(yè)務條線 的總收入之和與 18%的乘積代替。替代標準法是介于標準法和高級計量法之間的過渡方法。1?9 為各業(yè)務條線對應的 226。1?9 ), 0]}/ 3 的含義是前三年操作風險監(jiān)管資本的算術(shù)平均數(shù)；max[∑(GI1?9 226。KTSA = {∑1?3年 max[∑ (GI1?9 226。該模型可以識別哪些 風險因素與風險損失具有最高的關(guān)聯(lián)度，使得操作風險識別、評估、控制 和監(jiān)測流程變得更加有針對性和效率。 商業(yè)銀行進行操作風險自我評估的主要目的是鼓勵各級機構(gòu)主動承擔責 任，加強對操作風險識別、評估、控制和監(jiān)測流程的有效管理。EVA﹦稅后凈利潤﹣資本成本 （65）﹦稅后凈利潤﹣經(jīng)濟資本資本預期收益率﹦(RAROC﹣資本預期收益率)經(jīng)濟資本第五章 操作風險管理1. 操作風險識別方法 （第 200~201 頁）操作風險識別方法概要自我評估法在商業(yè)銀行的內(nèi)部控制體系的基礎(chǔ)上，通過開展全員風險識別，識別出全 行經(jīng)營管理中存在的風險點，并從影響程度和發(fā)生概率兩個角度來評估操 作風險的重要程度。5.市場風險監(jiān)管資本計量（第 186 頁）市場風險監(jiān)管資本﹦（最低乘數(shù)因子﹢附加因子）VaR其中，巴塞爾委員會規(guī)定最低乘數(shù)因子為 3；（62）附加因子設定在最低乘數(shù)因子之上，取值在 0~1 之間；VaR 的計算采用 99%的單尾置信區(qū)間，持有期為 10 個營業(yè)日。蒙特卡洛 模擬法y 是一種全值估計方法，可以 處理非線性、大幅波動及 “肥尾”問題；y 產(chǎn)生大量路徑模擬情景，比 歷史模擬法更精確和可靠；y 通過設置削減因子，使模擬 結(jié)果對近期市場變化更快 地作出反應。歷史模擬法y 克服了方差——協(xié)方差法 的部分缺陷，考慮到“肥尾”y 單純依靠歷史數(shù)據(jù)進行風險計量，將低估 突發(fā)性的收益率波動；現(xiàn)象，且能計量非線性金融工具的風險；y 通過歷史數(shù)據(jù)構(gòu)造收益率 分布，不依賴特定的定價模 型，因此不存在模型風險。4. 三種計算 VaR 值的模型技術(shù)的優(yōu)缺點比較 （第 173~174 頁）模型技術(shù)優(yōu)點缺點方差—— 協(xié)方差法y 原理簡單；y 計算快捷。情景分析是一種多因素分析方法，結(jié)合設定的各種可能情景的發(fā)生概率，研究多種因素同時作用時可能產(chǎn)生的影響。 局限性：對較復雜的金融工具或資產(chǎn)組合，無法計量其收益或經(jīng)濟價值相對市場風險要素的非線性變化。敏感性分析指在保持其他條件不變的前提下，研究單個市場風險要素（利率、匯率、股票價格和商品價格）的微小變化可能會對金融工具或資產(chǎn)組合的收益或 經(jīng)濟價值產(chǎn)生的影響。同時，風險價值具有高度的概括性且簡明易懂。巴塞爾委員會對市場風險內(nèi)部模型提出了以下技術(shù)要求：置信水平采用 99％ 的單尾置信區(qū)間；持有期為 10 個營業(yè)日；市場風險要素價格的歷史觀測 期至少為 1 年；至少每 3 個月更新一次數(shù)據(jù)。市場風險計量方法概要風險價值（VaR）指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風險要素的變化可能對資產(chǎn)價值造成的最大損失。優(yōu)點：計算簡便，清晰易懂。缺點：（1）如果采用標準久期分析法，仍然不能反映基準風險及因利率 和支付時間的不同而導致的頭寸的實際利率敏感性差異和期 權(quán)性風險；（2）對于利率的大幅變動（1%），久期分析的結(jié)果就不再準確。久期分析也稱持續(xù)期分析或期限彈性分析，是對銀行資產(chǎn)負債利率敏感度進行分析的重要方法，主要用于衡量利率變動對銀行經(jīng)濟價值的影響。優(yōu)點：計算簡便，清晰易懂。y 為市場利率的微小變動幅度； D 為麥考利久期（通常以年為單位）。y1 + y（離散形式） （61）其中， P 為固定收益產(chǎn)品的當前價格； 196。（2） 數(shù)學公式dP =? D P （連續(xù)形式） （60）dy 1 + y196。利用內(nèi)部評級法計算出來的風險參數(shù)，可以計算每一項風險資產(chǎn)的預期損失： 預期損失（EL） （55）﹦違約概率（PD）違約風險暴露（EAD）違約損失率（LGD）第四章 市場風險管理1. 市場風險敞口頭寸 （第 164~165 頁）（1） 單幣種敞口頭寸 （56）﹦即期凈敞口頭寸﹢遠期凈敞口頭寸﹢期權(quán)敞口頭寸﹢其他敞口頭寸﹦（即期資產(chǎn)﹣即期負債）﹢（遠期買入﹣遠期賣出）﹢期權(quán)敞口頭寸﹢其他 敞口頭寸（2） 累計總敞口頭寸﹦所有外幣的多頭﹢所有外幣的空頭 （57）（3） 凈總敞口頭寸﹦所有外幣多頭總額﹣所有外幣空頭總額 （58）（4） 短邊法 （59） 首先分別加總每種外匯的多頭和空頭，其次比較這兩個總數(shù)，最后選擇絕對值 較大的作為銀行的總敞口頭寸。初級法和高級法的區(qū)分只適用于非零售暴露，對于零售暴露，只要商業(yè)銀行決定 實施內(nèi)部評級法，就必須自行估計違約概率（PD）和違約損失率（LGD）。將上述風險加權(quán)資產(chǎn)合計之后乘以 8%即可計算出商業(yè)銀行根據(jù)監(jiān)管要求應當持 有的最低信用風險資本。11. 信用風險資本計量方法 （第 137~139 頁）信用風險資本計量方法概要標準法以 1988 年《巴塞爾資本協(xié)議》為基礎(chǔ)，采用外部評級機構(gòu)確定風險權(quán)重，使用 對象是復雜程度不高的銀行。（2） 組合限額管理 （第 117~118 頁）以資本表示的組合限額﹦資本資本分配權(quán)重 （52） 其中，資本是所預計的下一年度的銀行資本（包括所有計劃的資本注入）。 其流程是：首先對影響警素變動的有利因素與不利因素進行全面分析；其次進行不同時期的對比分析；最后結(jié)合風險分析專家的直覺和經(jīng)驗進行預警。y 統(tǒng)計預警法，是對警兆與警素之間的相關(guān)關(guān)系進行時差相關(guān)分析，確定先導長 度和先導強度，再根據(jù)警兆變動情況，確定各警兆的警級，結(jié)合警兆的重要性 進行警級綜合，最后預報警度。其中應用范圍最廣泛 的是擴散指數(shù)，是指全部警兆指數(shù)中個數(shù)處于上升的警兆指數(shù)所占比重。各 種商情指數(shù)、預期合成指數(shù)、商業(yè)循環(huán)指數(shù)、經(jīng)濟擴散指標、經(jīng)濟波動圖等都可 以看做黑色預警法的應用。6. 商業(yè)銀行信用風險管理領(lǐng)域的重要風險監(jiān)測指標 （第 97~100 頁）（1） 不良貸款率 （34）﹦（次級類貸款﹢可疑類貸款﹢損失類貸款）/各項貸款100%（2） 預期損失率﹦預期損失/資產(chǎn)風險暴露100% （35）（3） 單一（集團）客戶貸款集中度 （36）﹦最大一家（集團）客戶貸款總額/資本凈額100%其中，最大一家（集團）客戶貸款總額是指報告期末各項貸款余額最高的一家（集團）客戶的各項貸款的總額。比例指標反映一國的對外清償能力，包括五個方面：y 外債總額與國民生產(chǎn)總值之比；y 外債本息償付額與當年出口收入之比；y 應付未付外債總額與當年出口收入之比；y 國際儲備與應付未付外債總額之比；y 國際收支逆差與國際儲備之比。5. 國家風險評估指標 （第 91 頁）指標概要數(shù)量指標反映一國的經(jīng)濟情況，包括國民生產(chǎn)總值（或凈值）、國民收入、財政赤字、 通貨膨脹率、國際收支（貿(mào)易收支、經(jīng)營收支等）、國際儲備、外債總額等。y 在違約率計算上不使用歷史數(shù)據(jù)，而是通過蒙特卡洛模擬計算；y 適用于投機類型的借款人。回收現(xiàn)金流法根據(jù)違約歷史清收情況，預測違約貸款在清收過程中的現(xiàn)金流，并計算出違 約損失率（LGD）：LGD﹦1﹣回收率 （33）﹦1﹣（回收金額﹣回收成本）/違約風險暴露4. 信用風險組合計量模型 （第 88~89 頁）模型概要CreditMetrics 模型本質(zhì)上是 VaR 模型，目的是為了計算出在一定的置信水平下，一個信用資產(chǎn) 組合在持有期限內(nèi)可能發(fā)生的最大損失，創(chuàng)新之處在于解決了計算非交易性 資產(chǎn)組合 VaR 這一難題。3. 計量違約損失率的方法 （第 87 頁）方法內(nèi)容市場價值法通過市場上類似資產(chǎn)的信用價差和違約概率推算違約損失率，其假設前提是 市場能及時有效反映債券發(fā)行企業(yè)的信用風險變化，主要適用于已經(jīng)在市場 上發(fā)行并且可交易的大企業(yè)、政府、銀行債券。死亡率模型根據(jù)風險資產(chǎn)的歷史違約數(shù)據(jù)，計算在未來一定持有期內(nèi)不同信 用等級的客戶/債項的違約概率（即死亡率）。根據(jù)風險中性定價原理，無風險資產(chǎn) 的預期收益與不同等級風險資產(chǎn)的預期收益是相等的，即P1 (1+ K1 ) + (1? P1 )(1+ K1 ) 232。KMV 的Credit Monitor模型適用于上市公司，其核心在于把企業(yè)與銀行的借貸關(guān)系視為期權(quán) 買賣關(guān)系，借貸關(guān)系中的信用風險信息因此隱含在這種期權(quán)交易 之中，從而通過應用期權(quán)定價理論求解出信用風險溢價和相應的 違約率，即預期違約頻率（EDF）。第三章 信用風險管理1. 單一法人客戶財務比率分析 （第 57~58 頁）（1） 盈利能力比率y 銷售毛利率﹦[（銷售收入﹣銷售成本）/銷售收入]100% （11） y 銷售凈利率﹦（凈利潤/銷售收入）100% （12） y 資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報酬率） （13）﹦凈利潤/[（期初資產(chǎn)總額﹢期末資產(chǎn)總額）/2]100%y 凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報酬率） （14）﹦凈利潤/[（期初所有者權(quán)益合計﹢期末所有者權(quán)益合計）/2]100%y 總資產(chǎn)收益率 （15）﹦凈利潤/平均總資產(chǎn)﹦（凈利潤/銷售收入）（銷售收入/平均總資產(chǎn)）（2） 效率比率y 存貨周轉(zhuǎn)率﹦產(chǎn)品銷售成本/[（期初存貨﹢期末存貨）/2] （16） y 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)﹦360/存貨周轉(zhuǎn)率 （17） y 應收賬款周轉(zhuǎn)率﹦銷售收入/[（期初應收賬款﹢期末應收賬款）/2] （18） y 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)﹦360/應收賬款周轉(zhuǎn)率 （19） y 應付賬款周轉(zhuǎn)率﹦購貨成本/[（期初應付賬款﹢期末應付賬款）/2] （20） y 應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)﹦360/應付賬款周轉(zhuǎn)率 （21） y 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率﹦銷售收入/[（期初流動資產(chǎn)﹢期末流動資產(chǎn)）/2] （22） y 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率﹦銷售收入/[（期初資產(chǎn)總額﹢期末資產(chǎn)總額）/2] （23） y 資產(chǎn)回報率（ROA） （24）﹦[稅后損益﹢利息費用（1﹣稅率）]/平均資產(chǎn)總額y 權(quán)益收益率（ROE）﹦稅后損益/平均股東權(quán)益凈額 （25）（3） 杠桿比率y