【正文】 資產(chǎn)負債率﹦（負債總額/資產(chǎn)總額）100% （26） y 有形凈值債務率﹦[負債總額/（股東權益﹣無形資產(chǎn)凈值）]100% （27） y 利息償付比率（利息保障倍數(shù)） （28）﹦（稅前凈利潤﹢利息費用）/利息費用﹦（經(jīng)營活動現(xiàn)金流量﹢利息費用﹢所得稅）/利息費用﹦[（凈利潤﹢折舊﹢無形資產(chǎn)攤銷）﹢利息費用﹢所得稅]/利息費用其中，分子稱為息稅前收入（EBITDA）（4） 流動比率y 流動比率﹦流動資產(chǎn)合計/流動負債合計 （29）y 速動比率﹦速動資產(chǎn)/流動負債合計 （30） 其中，速動資產(chǎn)﹦流動資產(chǎn)﹣存貨或：速動資產(chǎn)﹦流動資產(chǎn)﹣存貨﹣預付賬款﹣待攤費用2. 客戶信用評級模型 （第 76~82 頁）模型類別模型名稱概要專家判斷法（專家系統(tǒng)）5Cs、5Ps 系統(tǒng)針對企業(yè)信用5Cs：品德（Character）、資本（Capital）、還款能力（Capacity）、 抵押（Collateral）、經(jīng)營環(huán)境（Condition）5Ps：個人因素（Personal Factor）、資金用途因素（Purpose Factor）、 還款來源因素（Payment Factor ）、保障因素（Protection Factor）、企業(yè)前景因素（Perspective Factor）信用評分模型應用最廣泛的信用評分模型有：線性概率模型、Logit 模型、Probit 模型和線性辨別模型。 當 ? 1 ≤ 241。 2（10）其中，W1 ,W2 分別為兩種資產(chǎn)在資產(chǎn)組合中的權重， 241。W1W2243。 1+ W2 243。5. 兩種資產(chǎn)組合的標準差 （第 28 頁） 假設兩種資產(chǎn)的預期收益率分別為 R1 和 R2 ，每一種資產(chǎn)的權重分別為 W1 和 W2（ = 1 ? W1 ），則該資產(chǎn)組合的預期收益率為：Rp = W1 R1 + W2 R2（9）該資產(chǎn)組合的標準差為：2 2 2 2243。 ﹢2 243。 ﹣1243。 + ) ≈ 99%﹣3 243。 ) ≈ 95%P(236。 X 236。 ) ≈ 68%P(236。 X 236。 為形狀參數(shù)； d. 整個曲線下面積為 1；e. 正態(tài)隨機變量 x 落在距均值為 1 倍、2 倍、 倍標準差范圍內(nèi)的概率分 別如下：P(236。 ，隨243。 值不同，曲線位置不同，故也稱 236。 處各有一個拐點；b. 若固定243。 177。 對稱，在 x = 236。 2（8）例如：可用正態(tài)分布來描述股票價格（或資產(chǎn)組合）每日對數(shù)收益率的分布。（ ∞ x + ∞）（6）y 期望E ( x) = 236。2240。y 該離散型隨機變量的取值 50%、30%、10%、﹣10%、﹣30%相對應的概率 分別為 、則收益率概率的分布如下：???f ( x) = ???x = 50% x = 30% x = 10%x = ?10%x = ?30%y 收益率的期望E(x)﹦50%﹢30%﹢10%﹢（﹣10%）﹢（﹣30%）﹦10%y 收益率的方差Var(x)﹦（50%－10%）2﹢（30%﹣10%）2﹢（10%﹣10%）2﹢（﹣10%﹣10%）2﹢（﹣30%﹣10%）2﹦（3） 正態(tài)分布 正態(tài)分布是描述連續(xù)型隨機變量的一種重要概率分布，其概率密度函數(shù)為：? 1 ( x ?236。例題：假定某股票下一年可能出現(xiàn) 5 種情況，每種情況對應概率和收益率如下表所示：概率收益率50%30%10%﹣10%﹣30%y 該股票的下一年的收益率是一個隨機變量，只能取 5 個數(shù)值，50%、30%、10%、﹣10%、﹣30%。（2） 方差和標準差假設資產(chǎn)的未來收益率有 n 種可能的取值 r1 ，r2 ，…，rn ，每種收益率對應出現(xiàn)的概率n n2為 pi ，收益率 r 的第 i 個取值的偏離程度用[ri ? E ( R)]來計量，則資產(chǎn)的方差 Var(R)為：1 1 2 2Var ( R) = p [r ? E ( R)]2 + p [r? E ( R)]2 + … + p [r? E ( R)]2（5）方差的平方根稱為標準差，用 σ 表示。（2） 百分比收益率百分比收益率 (R) = P1 + D ? P0P0（2）（3）其中，P0為期初的投資額，P1為期末的資產(chǎn)價值，D為持有期間的現(xiàn)金收益。誠迅金融培訓公司2010 年 4 月2010 年版《風險管理考試輔導習題集》答案解釋及公式與模型匯總誠迅金融培訓《風險管理》公式與模型匯總第一章 風險管理基礎1. 《巴塞爾新資本協(xié)議》中規(guī)定的風險加權資產(chǎn)計算方法 （第 19~20 頁）風險類別方法信用風險標準法 內(nèi)部評級初級法 內(nèi)部評級高級法市場風險標準法 內(nèi)部模型法操作風險基本指標法 標準法 高級計量法2. 經(jīng)風險調(diào)整的資本收益率 （第 21 頁）第 42 頁 共 140 頁RAROC = ( NI ? EL)UL（1）其中，NI 為稅后凈利潤，EL 為預期損失，UL 為非預期損失或經(jīng)濟資本。速度較快的考生，可以每道題至少做三遍，加深對知識點的理解和記 憶。對重點和難點部分做相應的標記。對于基礎較好的考生：y 要爭取得高分，在全面復習的基礎上融會貫通。y 習題集后配有兩套模擬試題，需在兩小時內(nèi)安靜地測試一下，一是模擬考試情景，二 是對知識點進行綜合理解練習。對于做題時不確定的習題和做錯的習題做個記號。做完題后，無論對錯， 結合答案解釋重新理解相關的知識點。y 第二遍讀書時，可以結合習題來學習。 每章閱讀后，回顧一遍大括號的框架和內(nèi)容?？梢越Y合習題集每章前的知識要點提示（也稱“大括號”），對大括號里每一個知識要點對照教材進行學習，遇到較難的概 念或者定量較多的部分，可暫時“知難而跳”，跳過障礙繼續(xù)學習，并在障礙處留下 記號。對于基礎稍弱的考生：y 第一遍通讀中國銀行業(yè)從業(yè)人員資格認證辦公室編寫的銀行業(yè)從業(yè)人員資格認證考試 輔導教材《風險管理》（2010 年版，以下簡稱“教材”）時，要首先閱讀一下教材的 編寫說明、目錄和第 321 頁的考試大綱，了解整本教材的結構。關于試題范圍及深度，從以往考試的出題特點來看，可能有些與實務有關的試題，在教 材及習題集中沒有直接寫出，但這類試題比例不是很大?！矮@贈習題集 答案解釋注冊申請表”的考生盡快注冊，以便及時收到各科答案解釋，并請大家互相轉告。2010年版《風險管理考試輔導習題集》答案解釋2010 年版《風險管理考試輔導習題集》已由中信出版社出版發(fā)行，由于時間關系書中 只附有答案，未及對每道題的解題思路及依據(jù)進行詳細說明。為使考生在完成練習題的同時， 能夠?qū)χR點的掌握更加扎實，我們編寫了“《風險管理考試輔導習題集》答案解釋”，供 大家做習題時對照參考。為便于考生參考復習，我們編寫了“《風險管理》公式與模型匯總”，附在“2010 年 版《風險管理考試輔導習題集》答案解釋”第 2~19 頁。有條件的考生可結合實際工作進行 思考，或就難點重點虛心請教相關部門的同事。閱讀教材正文時要注 意抓住重點，并把握知識點之間的結構關系。閱讀教材過程中，對重點的概念、公式及模型建議用畫圈及劃線等方式標出。這一遍要“把書讀薄”。看一章書，做一章習題。第一遍看書時遇到的障礙在這次看書做題時要 結合相應習題進行理解。做完每章 習題后，可以有重點地再看一遍該章教材，重點細讀前期做記號的部分和做題時出錯 的知識點。完成以上三部曲后，要針對有關知識要點及自己不熟悉或容易做錯的內(nèi)容反復閱讀教 材，強化鞏固。在閱讀教材時，注意從大框架上理解 整本教材的結構。y 看完一遍書后開始做每章的習題，對于做錯的習題，要仔細閱讀教材和答案解釋，弄 清錯誤的原因。然后結合兩套模擬試題，對全書的內(nèi)容綜合復習。3. 收益的計量 （第 23~24 頁）（1） 絕對收益絕對收益 = P ? P0其中，P為期末的資產(chǎn)價值總額，P0為期初投入的資金總額。4. 常用的概率統(tǒng)計知識 （第 25~27 頁）（1） 預期收益率假定收益率 R 服從某種概率分布，資產(chǎn)的未來收益率有 n 種可能的取值 r1 ，r2 ，…，rn ， 每種收益率對應出現(xiàn)的概率為 pi ，則該資產(chǎn)的預期收益率 E ( R) 為：E(R) = p1r1 + p2 r2 + … + pn rn （4）其中， E ( R) 代表收益率 R 取值平均集中的位置。我們可以通過下面這道例題來具體體會上述多個概念。y 因為收益率只能取 5 個值，該隨機變量為離散型隨機變量。 )2f ( x) =1 e 2 243。243。（7）y 方差Var ( x) = 243。y 正態(tài)分布曲線具有如下性質(zhì)：a. 關于 x = 236。 處曲線最高，在 x = 236。 243。 ，隨 236。 為位置參數(shù)； c. 若固定 236。 值不同，曲線肥瘦不同，故也稱243。 ? 243。 + 243。 ? 2243。 + 2243。 ? X 236。 ﹣2 243。 ﹢1 243。 ﹢3243。 p =W1 243。 2 + 2241。 1243。 為兩種資產(chǎn)之間的相關系數(shù)。 1 ，即兩種資產(chǎn)之間的收益率變化不完全正相關時，該資產(chǎn)組合的整 體風險小于各項資產(chǎn)風險的加權之和。違約概率模型RiskCalc模型適用于非上市公司，其核心是通過嚴格的步驟從客戶信息中選擇 出最能預測違約的一組變量，經(jīng)過適當變換后運用 Logit/Probit 回歸技術預測客戶的違約概率。KPMG 風險中性 定價模型核心思想是假設金融市場中的每個參與者都是風險中立者，不論 是高風險資產(chǎn)、低風險資產(chǎn)或無風險資產(chǎn)，只要資產(chǎn)的期望收益 是相等的，市場參與者對其的接受態(tài)度就是一致的，這樣的市場 環(huán)境被稱為風險中性范式。 = 1+ i1 （31）其中：P1 為期限 1 年的風險資產(chǎn)的非違約概率；K1 為風險資產(chǎn)的承諾利息；θ 為風險資產(chǎn)的回收率，等于“1﹣違約損失率”；i1 為期限 1 年的無風險資產(chǎn)的收益率。通常分為邊際死亡 率（MMR）和累計死亡率（CMR）CMRn = 1 ? (1 ? MMR1 ) (1 ? MMR2 ) … (1 ? MMRn ) （32）其中： MMRi為邊際死亡率； CMRn為 n 年的累計死亡率。根據(jù)所采用的信息中是否包 含違約債項，市場價值法又進一步細分為市場法（采用違約債項計量非違約 債項違約損失率（LGD））和隱含市場法（不采用違約債項，直接根據(jù)信用 價差計量違約損失率（LGD））。Credit PortfolioView 模型直接將轉移概率與宏觀因素的關系模型化，然后通過不斷加入宏觀因素沖擊 來模擬轉移概率的變化。Credit Risk﹢ 模型根據(jù)針對火險的財險精算原理，對貸款組合違約率進行分析，認為貸款組合 的違約率服從泊松分布，組合的損失分布會隨組合中貸款筆數(shù)的增加而更加 接近于正態(tài)分布。 通常對一國的關鍵部門（例如石油或其他礦產(chǎn)）的指標也要進行分析和預測。等級指標對一國政治、社會因素的綜合分析，然后對該國的政治與社會穩(wěn)定程度作出 估價，判斷該國的風險等級。（4） 正常貸款遷徙率 （37）﹦（期初正常類貸款中轉為不良貸款的金額﹢期初關注類貸款中轉為不良貸款 的金額）/（期初正常類貸款余額﹣期初正常類貸款期間減少金額﹢期初關注類 貸款余額﹣期初關注類貸款期間減少金額）100%（5） 正常類貸款遷徙率 （38）﹦期初正常類貸款向下遷徙金額/（期初正常類貸款余額﹣期初正常類貸款期間 減少金額）100%（6） 關注類貸款遷徙率 （39）﹦期初關注類貸款向下遷徙金額/（期初關注類貸款余額﹣期初關注類貸款期間 減少金額）100%（7） 次級類貸款遷徙率 （40）﹦期初次級類貸款向下遷徙金額/（期初次級類貸款余額﹣期初次級類貸款期間減少金額）100%（8） 可疑類貸款遷徙率 （41）﹦期初可疑類貸款向下遷徙金額/（期初可疑類貸款余額﹣期初可疑類貸款期間 減少金額）100%（9） 不良貸款撥備覆蓋率 （42）﹦（一般準備﹢專項準備﹢特種準備）/（次級類貸款﹢可疑類貸款﹢損失類貸款）（10） 貸款損失準備充足率﹦貸款實際計提準備/貸款應提準備100% （43）7. 信用風險預警的主要方法 （第 101~102 頁）風險預警方法分類概要黑色預警法不引入警兆自變量，只考察警素指標的時間序列變化規(guī)律，即循環(huán)波動特征。藍色預警法側重定量分析，根據(jù)風險征兆等級預報整體風險的嚴重程度，具體分為：y 指數(shù)預警法，即利用警兆指標合成的風險指數(shù)進行預警。當指 數(shù)大于 時表示風險正在