有限合伙法律問題探討-文庫吧在線文庫
【正文】 在實踐層面難以有效保護債權人的利益，而有限合伙可以有效地解決公司有限責任制的弊端。而在有限合伙的模式中，風險投資家需要承擔的是無限責任，所以其在選擇投資時就會相當謹慎，不會冒過高的不適當風險。普通合伙人通常以自己的業(yè)績和聲譽來吸收投資，使社會投資者能明顯地區(qū)別風險投資家的綜合素質，在投入資本時避免盲目，有一定的參照比較性和可信性。因此，風險投資家為了獲得投資新項目的后續(xù)資本，與其他投資者簽訂新的合伙協(xié)議，必須有較好的投資業(yè)績。在運營成本方面，有限合伙的組織結構簡單，不存在復雜的層級制約結構，投資策略的制定和具體的經(jīng)營管理活動由普通合伙人即經(jīng)理層操作，內部溝通與決策便捷，策略意見較易整合，且與經(jīng)營效益相聯(lián)系，放更有利于降低管理成本，運作效率更高。而作為風險投資的一個重要特征是不以追求產(chǎn)品的利潤實現(xiàn)回報而是以勝利轉讓一次性退出獲得高額利潤。從法律制度規(guī)范的角度講，每個國家的法律法規(guī)并非總是超前于實踐，而很多情況是法律根據(jù)實踐的發(fā)展和需要而不斷修訂和完善。但后來“天綠”的兩大有限合伙人新疆天業(yè)和石河子開發(fā)區(qū)經(jīng)濟發(fā)展總公司因證監(jiān)會的反對而退伙。但在最后審議時，由于有限合伙在當時的法律價值還沒有充分顯示出來，主流意見遂以我國尚沒有有限合伙的實踐而建議將此內容刪去，以致在最后通過的《合伙企業(yè)法》中不僅沒有對有限合伙作出規(guī)定，而且還設置了在地方立法中規(guī)定有限合伙的法律障礙。屬于自然人的合伙人，其投資所得繳納個人所得稅；屬于法人的合伙人，其投資所得繳納企業(yè)所得稅。參見江平，曹東巖，論有限合伙［J］．中國法學，2000（4）． 證監(jiān)會反對的理由是：“上市公司不能投資于承擔無限連帶責任的高風險企業(yè)”，而《中華人民共和國合伙企業(yè)法》明確規(guī)定“所有的合伙人都要承擔無限責任”，即法律并沒有承認“有限合伙”。 【作者介紹】北京工業(yè)大學副教授、法學博士，主要研究方向為經(jīng)濟法學。但是鑒于有限合伙制度在我國還是一個新生事物，需要有一個試點和總結提高的過程，一些具體規(guī)定如在《合伙企業(yè)法》中加以規(guī)范可能影響法律的修改進程，因此可以在《合伙企業(yè)法》中規(guī)定“對有限合伙的具體管理辦法由國務院另行制定”。可見有限合伙的“實踐先行”由于超越了法治限度并沒有真正的法律保障。 目前我國經(jīng)濟發(fā)展迫切需要確立有限合伙法律制度。 三、關于我國風險投資機構采取有限合伙組織形式的法律思考 從制度經(jīng)濟學的微觀分析以及西方國家的實踐可以看出，有限合伙是風險投資機構的最佳組織形式?？梢姡邢藓匣锒愗撦^輕，成本更少。 3．普通合伙人也須投入至少1％份額的個人資產(chǎn)進行經(jīng)營。 1．有限合伙協(xié)議基于擬投資項目而簽訂，存在有限期限。有限合伙可以大幅降低代理成本和運營成本，較公司制具有很大優(yōu)勢，可以吸引優(yōu)秀的風險投資家投入到風險投資基金的運作中來，使風險投資基金產(chǎn)生高能的預期激勵收益，還可以為風險投資提供便捷的退出通道。風險投資需要的正是這兩種責任形式的融合，它需要身兼普通合伙與有限責任公司之長的新型企業(yè)組織形式——有限合伙。對普通合伙來說，由于其合伙人必須承擔無限連帶責任，在加強其信任和穩(wěn)固的同時，也相對地增加了多個合伙人的責任。因此有限合伙既可在短時間內籌集到足夠的資本，又可以縮短設立時間，節(jié)約設立成本，同時也為有限合伙的經(jīng)營及日后的發(fā)展奠定了基礎，在其發(fā)展過程中，有限合伙若要擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，很容易增加擴大再生產(chǎn)所需的資本。這既區(qū)別于全由普通合伙人組成的普通合伙，也區(qū)別于由股東組成的有限責任公司和股份有限公司。 由此可見，各國立法對有限合伙概念的界定大同小異。有限合伙法律問題探討 孫玉榮 一、有限合伙的概念與特征
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