有限合伙法律問題探討-文庫吧在線文庫
【正文】 在實(shí)踐層面難以有效保護(hù)債權(quán)人的利益，而有限合伙可以有效地解決公司有限責(zé)任制的弊端。而在有限合伙的模式中，風(fēng)險(xiǎn)投資家需要承擔(dān)的是無限責(zé)任，所以其在選擇投資時(shí)就會相當(dāng)謹(jǐn)慎，不會冒過高的不適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)。普通合伙人通常以自己的業(yè)績和聲譽(yù)來吸收投資，使社會投資者能明顯地區(qū)別風(fēng)險(xiǎn)投資家的綜合素質(zhì)，在投入資本時(shí)避免盲目，有一定的參照比較性和可信性。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資家為了獲得投資新項(xiàng)目的后續(xù)資本，與其他投資者簽訂新的合伙協(xié)議，必須有較好的投資業(yè)績。在運(yùn)營成本方面，有限合伙的組織結(jié)構(gòu)簡單，不存在復(fù)雜的層級制約結(jié)構(gòu)，投資策略的制定和具體的經(jīng)營管理活動由普通合伙人即經(jīng)理層操作，內(nèi)部溝通與決策便捷，策略意見較易整合，且與經(jīng)營效益相聯(lián)系，放更有利于降低管理成本，運(yùn)作效率更高。而作為風(fēng)險(xiǎn)投資的一個(gè)重要特征是不以追求產(chǎn)品的利潤實(shí)現(xiàn)回報(bào)而是以勝利轉(zhuǎn)讓一次性退出獲得高額利潤。從法律制度規(guī)范的角度講，每個(gè)國家的法律法規(guī)并非總是超前于實(shí)踐，而很多情況是法律根據(jù)實(shí)踐的發(fā)展和需要而不斷修訂和完善。但后來“天綠”的兩大有限合伙人新疆天業(yè)和石河子開發(fā)區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展總公司因證監(jiān)會的反對而退伙。但在最后審議時(shí)，由于有限合伙在當(dāng)時(shí)的法律價(jià)值還沒有充分顯示出來，主流意見遂以我國尚沒有有限合伙的實(shí)踐而建議將此內(nèi)容刪去，以致在最后通過的《合伙企業(yè)法》中不僅沒有對有限合伙作出規(guī)定，而且還設(shè)置了在地方立法中規(guī)定有限合伙的法律障礙。屬于自然人的合伙人，其投資所得繳納個(gè)人所得稅；屬于法人的合伙人，其投資所得繳納企業(yè)所得稅。參見江平，曹東巖，論有限合伙［J］．中國法學(xué)，2000（4）． 證監(jiān)會反對的理由是：“上市公司不能投資于承擔(dān)無限連帶責(zé)任的高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)”，而《中華人民共和國合伙企業(yè)法》明確規(guī)定“所有的合伙人都要承擔(dān)無限責(zé)任”，即法律并沒有承認(rèn)“有限合伙”。 【作者介紹】北京工業(yè)大學(xué)副教授、法學(xué)博士，主要研究方向?yàn)榻?jīng)濟(jì)法學(xué)。但是鑒于有限合伙制度在我國還是一個(gè)新生事物，需要有一個(gè)試點(diǎn)和總結(jié)提高的過程，一些具體規(guī)定如在《合伙企業(yè)法》中加以規(guī)范可能影響法律的修改進(jìn)程，因此可以在《合伙企業(yè)法》中規(guī)定“對有限合伙的具體管理辦法由國務(wù)院另行制定”?？梢娪邢藓匣锏摹皩?shí)踐先行”由于超越了法治限度并沒有真正的法律保障。 目前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展迫切需要確立有限合伙法律制度。 三、關(guān)于我國風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)采取有限合伙組織形式的法律思考 從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的微觀分析以及西方國家的實(shí)踐可以看出，有限合伙是風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的最佳組織形式。可見，有限合伙稅負(fù)較輕，成本更少。 3．普通合伙人也須投入至少1％份額的個(gè)人資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營。 1．有限合伙協(xié)議基于擬投資項(xiàng)目而簽訂，存在有限期限。有限合伙可以大幅降低代理成本和運(yùn)營成本，較公司制具有很大優(yōu)勢，可以吸引優(yōu)秀的風(fēng)險(xiǎn)投資家投入到風(fēng)險(xiǎn)投資基金的運(yùn)作中來，使風(fēng)險(xiǎn)投資基金產(chǎn)生高能的預(yù)期激勵(lì)收益，還可以為風(fēng)險(xiǎn)投資提供便捷的退出通道。風(fēng)險(xiǎn)投資需要的正是這兩種責(zé)任形式的融合，它需要身兼普通合伙與有限責(zé)任公司之長的新型企業(yè)組織形式——有限合伙。對普通合伙來說，由于其合伙人必須承擔(dān)無限連帶責(zé)任，在加強(qiáng)其信任和穩(wěn)固的同時(shí)，也相對地增加了多個(gè)合伙人的責(zé)任。因此有限合伙既可在短時(shí)間內(nèi)籌集到足夠的資本，又可以縮短設(shè)立時(shí)間，節(jié)約設(shè)立成本，同時(shí)也為有限合伙的經(jīng)營及日后的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，在其發(fā)展過程中，有限合伙若要擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，很容易增加擴(kuò)大再生產(chǎn)所需的資本。這既區(qū)別于全由普通合伙人組成的普通合伙，也區(qū)別于由股東組成的有限責(zé)任公司和股份有限公司。 由此可見，各國立法對有限合伙概念的界定大同小異。有限合伙法律問題探討 孫玉榮 一、有限合伙的概念與特征
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