【正文】 方式傳播公司的招股說(shuō)明書的規(guī)定，這一規(guī)定為直接公開發(fā)行鋪平了道路。（2）網(wǎng)絡(luò)降低了承銷發(fā)行的成本和投資銀行的收入。證券交易網(wǎng)絡(luò)化證券交易的網(wǎng)絡(luò)化主要體現(xiàn)在網(wǎng)上交易的迅猛發(fā)展。我國(guó)享有開放市場(chǎng)的緩沖期，逐步開放市場(chǎng)，循序漸進(jìn)地向世貿(mào)組織的要求靠攏。在國(guó)際投資銀行通過(guò)建立中外合資投資銀行進(jìn)入中國(guó)證券市場(chǎng)過(guò)程中，國(guó)內(nèi)投資銀行可以與國(guó)際投資銀行合作，學(xué)習(xí)對(duì)方先進(jìn)的管理技術(shù)和豐富的操作經(jīng)驗(yàn)。通過(guò)搶占細(xì)分市場(chǎng)往往可以使實(shí)力較弱的投資銀行獲得生存空間，例如，美國(guó)的羅賓遜投資銀行作為智力高度密集型的產(chǎn)業(yè)更是如此。今后國(guó)內(nèi)投資銀行應(yīng)該從建立內(nèi)部稽核制度和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)預(yù)警體系、設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)、利用電腦技術(shù)和現(xiàn)代通訊手段改善信息的傳遞方式和速度等方面來(lái)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，建立一套組織嚴(yán)密、運(yùn)作有序的內(nèi)部監(jiān)控體系。隨著二戰(zhàn)以后證券市場(chǎng)的迅速發(fā)展，即使是較為廣義的合伙制投資銀行，其生存基礎(chǔ)也遭到了極大的挑戰(zhàn)。由于業(yè)務(wù)領(lǐng)域在不斷擴(kuò)大，而資金供應(yīng)難以跟上，導(dǎo)致家族合伙制投資銀行面臨發(fā)展瓶頸?，F(xiàn)代公司制包括有限責(zé)任公司和股份有限公司，而股份有限公司利用股票市場(chǎng)公開上市后又成為上市公司，能夠充分發(fā)揮籌資潛力。(3)公司的法人功能和優(yōu)點(diǎn)。(5)更易吸引公眾投資。 ，要遵循哪些原則？投資銀行如何設(shè)計(jì)決策機(jī)構(gòu)、職能部門和功能部門，如何調(diào)整這三個(gè)部門之間的關(guān)系，一般要遵循以下三條原則：1．廣泛地授權(quán)金融市場(chǎng)變動(dòng)越來(lái)越劇烈，產(chǎn)品創(chuàng)新速度越來(lái)越快，業(yè)務(wù)領(lǐng)域越來(lái)越廣，技術(shù)工具越來(lái)越先進(jìn)，這些是投資銀行面臨的客觀現(xiàn)實(shí)外部環(huán)境。橫向的信息交流是同一層次的信息流，如不同功能部門之間的信息流。在中外證券市場(chǎng)上，都發(fā)生過(guò)多起因?yàn)槿狈τ行У闹萍s機(jī)制，導(dǎo)致整個(gè)投資銀行毀于一旦的案例。例如為從事能源、自然資源、基礎(chǔ)建設(shè)等方面的企業(yè)的項(xiàng)目安排融資，這些企業(yè)的現(xiàn)金流量比較可靠和容易預(yù)測(cè)，可以用來(lái)償還債務(wù)。該部門負(fù)責(zé)二級(jí)市場(chǎng)上的證券交易，同時(shí)在法律允許的前提下，向客戶提供保證金貸款和融券服務(wù)。隨著投資銀行逐漸成為基金等機(jī)構(gòu)投資者的籌建和管理者，這一部門在投資銀行中的地位日顯重要。這是專門從事風(fēng)險(xiǎn)資本業(yè)務(wù)的部門。政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰較重，自律監(jiān)管處罰較輕。自律組織是政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資銀行的橋梁和紐帶。1．對(duì)投資銀行證券承銷業(yè)務(wù)的管理投資銀行在證券承銷時(shí)很容易通過(guò)掌握大量的證券來(lái)控制二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格，從而獲取不正當(dāng)收益，因此，世界各國(guó)對(duì)投資銀行監(jiān)管的重點(diǎn)都放在禁止其利用承銷業(yè)務(wù)操縱市場(chǎng)，獲取不正當(dāng)利潤(rùn)上面。在編輯、發(fā)放投資參考資料時(shí)，必須保證其真實(shí)合法，不得含有使人誤信的內(nèi)容。⑥投資銀行必須對(duì)客戶的證券交易情況保密，不得向任何他人公開和泄露。④投資銀行在經(jīng)營(yíng)自營(yíng)業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)以維持市場(chǎng)穩(wěn)定、維護(hù)市場(chǎng)秩序?yàn)榧喝?，不得有任何破壞正常交易、侵害客戶利益和過(guò)度投機(jī)的行為。通過(guò)承銷證券，投資銀行很好地幫助企業(yè)解決了資金困難。私募發(fā)行(Private Placement)證券的發(fā)行方式分作私募發(fā)行和公募發(fā)行兩種，前面所談到的證券承銷，實(shí)際上就是公募發(fā)行。在上述企業(yè)兼并、收購(gòu)過(guò)程中，投資銀行扮演了極為重要的角色。新興公司在發(fā)展過(guò)程中最需要資金支持，但是在企業(yè)家自有資本有限需要外部資金的情況下，由于其規(guī)模小、資信差、風(fēng)險(xiǎn)大，很難從商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)獲得債務(wù)融資。咨詢服務(wù)(Advisory Service)投資銀行作為業(yè)務(wù)廣泛的綜合金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，還為客戶提供有關(guān)資產(chǎn)管理、負(fù)債管理、風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性管理、投資組合設(shè)計(jì)、估價(jià)等多種咨詢服務(wù)，為客戶排憂解難。下面說(shuō)明一般分析所關(guān)注的一些重要內(nèi)容。②可能的市場(chǎng)規(guī)模。⑥風(fēng)險(xiǎn)。模擬法模擬法是指以原有的某種金融產(chǎn)品為模式，并結(jié)合投資銀行以及目標(biāo)市場(chǎng)的實(shí)際情況和條件，進(jìn)行必要的調(diào)整、修改、補(bǔ)充和深化，從而開發(fā)出新的金融產(chǎn)品?？赊D(zhuǎn)換債券是一種固定利率債券，它同時(shí)具備股票和債券的部分特征，既可以按投資者的意愿轉(zhuǎn)換成發(fā)行或擔(dān)保債券的公司的股票，又可以減緩發(fā)債公司還本付息的壓力。（2）國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)加劇，驅(qū)使我國(guó)投資銀行不斷創(chuàng)新來(lái)謀求競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。四中全會(huì)的一系列重要部署，為投資銀行參與國(guó)企改革，服務(wù)國(guó)企發(fā)展提供了更為寬廣的歷史舞臺(tái)。他們建立模型，進(jìn)行計(jì)算，解析等式，編制程序，制定證券發(fā)行分析表?？梢哉f(shuō)他們?cè)谕顿Y銀行中發(fā)揮著樞紐作用。責(zé)任和奉獻(xiàn)精神優(yōu)秀的投資銀行家總是全身心投入工作，無(wú)論當(dāng)前所從事的交易其規(guī)模如何、重要程度如何，他們一概將當(dāng)前的交易看作是世界上最重要的事情。他們精于把握時(shí)機(jī)，知道倉(cāng)促?gòu)氖潞头磻?yīng)遲鈍都是風(fēng)險(xiǎn)。他們從實(shí)踐中了解到真實(shí)比虛構(gòu)更能給人以深刻的印象，因?yàn)檎\(chéng)實(shí)的聲譽(yù)是發(fā)展未來(lái)業(yè)務(wù)的最好資本。二、債權(quán)籌資債權(quán)籌資是投資銀行很重要的一個(gè)融資渠道。其次對(duì)籌資來(lái)講普通股股利從稅后利潤(rùn)中支付不具有抵稅作用而且普通股的發(fā)行費(fèi)用也較高。融通資金期限比較短：幾個(gè)小時(shí)或隔夜、1天、2天、一周同業(yè)拆借資金主要用于短期和臨時(shí)性需要。（八）？市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指一個(gè)或多個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格、利率、匯率、波動(dòng)率、相關(guān)性或其他市場(chǎng)因素水平的變化，導(dǎo)致投資銀行某一頭寸或組合發(fā)生損失或不能獲得預(yù)期收益的可能性。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：又稱變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)，指投資銀行流動(dòng)比率過(guò)低，頭寸緊張，證券持有者不能以合理的價(jià)格迅速地賣出或?qū)⒛辰鹑诠ぞ咿D(zhuǎn)手而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)，包括不能對(duì)頭寸進(jìn)行沖抵或套期保值的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理控制以及要求交易對(duì)手保持足夠的抵押品、支付保證金和在合同中規(guī)定凈額結(jié)算條款等程序，可以最大限度地降低信用風(fēng)險(xiǎn)。①資本充足率達(dá)到法定標(biāo)準(zhǔn)；②符合《證券法》要求，不得挪用客戶保證金；③業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)規(guī)范正常，按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則核算，實(shí)際資產(chǎn)大于實(shí)際債務(wù)；④內(nèi)部管理制度完善，未出現(xiàn)嚴(yán)重違規(guī)行為。②缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高；限制條件較多；籌資數(shù)量有限。在回購(gòu)交易和同業(yè)拆借中，我國(guó)投資銀行處于資金拆入方位置。交易中的創(chuàng)造性既有利于交易程序的進(jìn)行，又有利于發(fā)掘更豐富的交易內(nèi)容，并促進(jìn)人們之間的交流，為解決交易中的問(wèn)題提供良好的解決方案。他們能對(duì)那些看似無(wú)害的建議和隨口而出的評(píng)論所帶來(lái)的消極影響做出判斷。他們發(fā)現(xiàn)潛在的有吸引力的交易機(jī)會(huì)后，會(huì)一心一意地去完成那筆交易。？著名的投資銀行家羅伯特最初獲得業(yè)務(wù)的是創(chuàng)業(yè)者，分析師則保證這些業(yè)務(wù)得以繼續(xù)和朝前推進(jìn)。（六），投資銀行家可以分為哪幾種類型？（1）創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)者致力于發(fā)展新客戶，保持老業(yè)務(wù)，創(chuàng)造各種提供服務(wù)、收取手續(xù)費(fèi)的機(jī)會(huì)。只有通過(guò)創(chuàng)新，國(guó)內(nèi)投資銀行才能贏得更為廣闊的生存空間，才能建立國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力應(yīng)對(duì)國(guó)際投資銀行的競(jìng)爭(zhēng)。新創(chuàng)法的缺點(diǎn)在于開發(fā)周期較長(zhǎng)，準(zhǔn)備工作量大，投資銀行需要投入相當(dāng)多的人力和物力，需要有相當(dāng)?shù)慕鹑诩夹g(shù)，而在承擔(dān)上述較高的實(shí)際成本和機(jī)會(huì)成本的同時(shí)，投資銀行還要冒創(chuàng)新產(chǎn)品失敗的高風(fēng)險(xiǎn)。組合法組合法是指對(duì)兩個(gè)或兩個(gè)以上的現(xiàn)有產(chǎn)品貨服務(wù)加以重新組合，或?qū)λ鼈兩约痈倪M(jìn)，從而形成一個(gè)創(chuàng)新產(chǎn)品。這一分析對(duì)于確定整個(gè)投資銀行業(yè)務(wù)開展的風(fēng)險(xiǎn)及選擇適當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)搭配，具有重要的意義。④相應(yīng)的人才儲(chǔ)備和資金需求。經(jīng)過(guò)這樣的分析，確定投資銀行進(jìn)入的業(yè)務(wù)范圍和重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，可以使投資銀行有個(gè)適當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，這個(gè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)既可以維持足夠的盈利保持投資銀行的正常運(yùn)行，又可以為投資銀行提高未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)能力做出長(zhǎng)遠(yuǎn)的安排和打算。業(yè)務(wù)前景分析的內(nèi)容包括對(duì)所處市場(chǎng)環(huán)境的一般分析和某項(xiàng)業(yè)務(wù)的具體分析。在私募發(fā)行過(guò)程中，投資銀行不僅新興公司征收一定的發(fā)行報(bào)酬，同時(shí)，如果投資銀行覺得該新興公司潛力巨大、管理科學(xué)、財(cái)務(wù)健康，還往往投資于該公司，成為其股東。首先，投資銀行可以作為基金的發(fā)起人，發(fā)起和建立基金(基金的投資者可能是個(gè)人，也可能是機(jī)構(gòu)投資者)；其次，投資銀行可作為基金管理者管理自己發(fā)行的基金；第三，投資銀行還可以作為基金的承銷人，幫助其他基金發(fā)行人向投資者發(fā)售受益憑證，募集投資者的資金；第四，投資銀行還常常接受基金發(fā)起人的委托，作為基金的管理人，幫助其管理基金，并據(jù)此獲得一定的傭金。私募證券具有相當(dāng)大的靈活性，因此，這一市場(chǎng)是許多金融創(chuàng)新的源生地和試驗(yàn)場(chǎng)所。因此，在證券上市之后，承銷商總是盡量使其市價(jià)穩(wěn)定一個(gè)月左右的時(shí)間。3．監(jiān)管投資銀行之間的兼并行為，一方面要防止兼并收購(gòu)過(guò)程中損害投資銀行客戶的利益，另一方面又可以資助其他投資銀行兼并或者接受已破產(chǎn)的投資銀行。②禁止投資銀行操縱證券價(jià)格。受委托買賣之后，應(yīng)將交易記錄交付委托人。（３）禁止投資銀行在承銷中過(guò)度投機(jī)，包銷風(fēng)險(xiǎn)超過(guò)中行所能承受的證券。（3）自律組織本身也必須接受政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。前者監(jiān)管全國(guó)范圍的證券業(yè)務(wù)活動(dòng)。（四）政府集中監(jiān)管和自律監(jiān)管有什么聯(lián)系和區(qū)別？政府監(jiān)管和自律監(jiān)管既有區(qū)別，又有聯(lián)系，兩者之間存在著相互補(bǔ)充、相互促進(jìn)的關(guān)系。其業(yè)務(wù)范圍主要是不動(dòng)產(chǎn)、汽車貸款、信用證貸款以及商業(yè)應(yīng)收賬款等資產(chǎn)的證券化。7．風(fēng)險(xiǎn)管理部門。這一部門是投資銀行中最為活躍也最具吸引力的一個(gè)部門。有些規(guī)模較大的投資銀行在承銷業(yè)務(wù)量很大的情況，還把證券承銷部或公司融資部進(jìn)行進(jìn)一步的細(xì)分，如按照承銷證券種類分為股票融資部、債券融資部等等，按照客戶公司所在產(chǎn)業(yè)劃分為基礎(chǔ)工業(yè)組、高科技工業(yè)組、服務(wù)性行業(yè)組、輕工業(yè)組等。在內(nèi)部結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)中，管理層次過(guò)多會(huì)造成垂直信息交流困難；而當(dāng)功能部門和職能部門都成為次級(jí)利益中心、利益集團(tuán)而缺乏統(tǒng)轄，又會(huì)發(fā)生橫向信息交流困難。當(dāng)然，放權(quán)并不意味著放任自流和各自為政，投資銀行要在適當(dāng)分權(quán)與保持有效控制之間進(jìn)行權(quán)衡，把握好尺度。無(wú)論是有限責(zé)任公司還是股份有限公司，都較少對(duì)股東出售股權(quán)設(shè)立限制，上市公司的股東更是可以隨意在證券市場(chǎng)上方便地拋售股份套取現(xiàn)金；第三，現(xiàn)代公司制的公司財(cái)務(wù)狀況比較透明，時(shí)刻置于社會(huì)監(jiān)督之下，有助于保護(hù)中小股東的利益。公司法人對(duì)公司全部財(cái)產(chǎn)不僅享有所有權(quán)、使用權(quán)和收益權(quán)，而且還擁有處置權(quán)?，F(xiàn)代公司制企業(yè)，特別是作為上市公司的股份有限公司，可以建立股權(quán)激勵(lì)制度，如建立股票期權(quán)制度或直接向其發(fā)放股份來(lái)招攬優(yōu)秀人才。與創(chuàng)始人相比，家族的后代接班人往往十分平庸，固守傳統(tǒng)和缺乏創(chuàng)新力以及進(jìn)取精神是他們的通病，即使由合伙人管理投資銀行，也往往導(dǎo)致合伙制投資銀行陷入僵化局面。而且，合伙制投資銀行的一個(gè)致命弱點(diǎn)是，一旦合伙人因?yàn)榉N種原因退出合伙，往往導(dǎo)致合伙制投資銀行的實(shí)力遭受重大削弱。第三：合伙制更多的依賴于客戶對(duì)整個(gè)公司能力的信任。(5)完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督管理機(jī)制。施夷長(zhǎng)技以制夷，國(guó)內(nèi)投資銀行必須學(xué)習(xí)國(guó)際同行的先進(jìn)管理和操作才能跟上形勢(shì)的發(fā)展。國(guó)內(nèi)投資銀行的對(duì)應(yīng)策略具體可以從以下幾個(gè)方面入手：(1)進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模，提高實(shí)力，走集團(tuán)化、大型化的道路。(2)人力資源的競(jìng)爭(zhēng)。中國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)外開放既給國(guó)內(nèi)投資銀行帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)壓力，也給國(guó)內(nèi)投資銀行帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇。（3）網(wǎng)絡(luò)給投資銀行帶來(lái)了機(jī)遇和挑戰(zhàn)。美林、摩根斯坦利、高盛等一批超級(jí)投資銀行把持經(jīng)紀(jì)和承銷業(yè)務(wù)，特別是承銷業(yè)務(wù)更是他們的壟斷項(xiàng)目。承銷發(fā)行網(wǎng)絡(luò)化利用因特網(wǎng)進(jìn)行網(wǎng)上發(fā)行和上市是投資銀行網(wǎng)絡(luò)化的一個(gè)重要方面。因特網(wǎng)還為另類交易系統(tǒng)(Alternative trading systems, 簡(jiǎn)稱ATSs)提供廣闊的發(fā)展空間，傳統(tǒng)的另類交易系統(tǒng)主要為有些在證券交易所或其他有組織的交易市場(chǎng)上交易的證券提供輔助交易手段。全球化雖然給投資銀行帶來(lái)巨大的利益，但也向投資銀行提出了新的要求。第四，將業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展到新興工業(yè)國(guó)家和迅速發(fā)展的第三世界國(guó)家，投資銀行可以分享這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)起飛時(shí)所帶來(lái)的巨大利潤(rùn)。主要內(nèi)容是日本將放寬外匯交易限制，外匯交易的場(chǎng)所并不局限于特許銀行，甚至連超級(jí)市場(chǎng)也可以從事貨幣兌換。這是因?yàn)椋阂环矫妫诤Ｍ饨鹑谑袌?chǎng)中，金融監(jiān)管難免鞭長(zhǎng)莫及，客觀上為投資銀行和商業(yè)銀行的混業(yè)發(fā)展提供了條件；另一方面，投資銀行和商業(yè)銀行在國(guó)際市場(chǎng)中面臨全能銀行的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，難免捉襟見肘，主觀上有混業(yè)發(fā)展的要求。在這方面，最明顯的例子莫過(guò)于金融衍生工具市場(chǎng)了，在這一市場(chǎng)中，最大的參與者既有投資銀行又有商業(yè)銀行。為什么不少國(guó)家重新采取銀證混業(yè)的道路？除了投資銀行和商業(yè)銀行本身內(nèi)在利益驅(qū)動(dòng)之外，我們還可以把促成投資銀行和商業(yè)銀行之間又一次出現(xiàn)混業(yè)發(fā)展傾向的原因歸結(jié)為以下幾點(diǎn)。 擔(dān)任獨(dú)立董事參與公司事務(wù)。投資銀行通過(guò)提供資產(chǎn)評(píng)估、企業(yè)定價(jià)、交易溝通等中介服務(wù)。v 二、金融市場(chǎng)上，發(fā)展證券市場(chǎng) 因此，投行就成為促進(jìn)企業(yè)實(shí)力增加、社會(huì)資本集中和生產(chǎn)社會(huì)化，成為企業(yè)并購(gòu)和產(chǎn)業(yè)集中過(guò)程中不可替代的力量。如代理發(fā)放債息、股息、紅利、代理償還本金等。？1) 媒介資金供需：與商業(yè)銀行相似，投資銀行也是溝通互不相識(shí)的資金盈余者和資金短缺者的橋梁，使盈余者能夠充分利用多余的資金來(lái)獲取收益，幫助短缺者獲得所需資金以求發(fā)展。合作：①財(cái)務(wù)顧問(wèn)；②證券經(jīng)紀(jì)；③保險(xiǎn)基金 管理人的顧問(wèn)；④私募發(fā)行的證券承銷作為機(jī)構(gòu)投資者；⑤保險(xiǎn)公司在兼并與收購(gòu)融資對(duì)投行的資金支持（如，過(guò)橋貸款）；⑥保險(xiǎn)公司與投資銀行合并。投資銀行商業(yè)銀行本源業(yè)務(wù)證券承銷存貸款功能(1)直接融資間接融資功能(2)較側(cè)重于長(zhǎng)期融資較側(cè)重于短期融資業(yè)務(wù)概貌無(wú)法用資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)反映表內(nèi)業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)利潤(rùn)根本來(lái)源傭金存貸利差經(jīng)營(yíng)方針和原則在控制風(fēng)險(xiǎn)前提下更注重開拓追求收益性、安全性、流動(dòng)性三者的結(jié)合，堅(jiān)持穩(wěn)健原則宏觀管理證監(jiān)會(huì)等中央證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)或財(cái)政部或中央銀行與證券交易所多層次管理中央銀行保險(xiǎn)制度投資銀行保險(xiǎn)制度存款保險(xiǎn)制度？v 一、投資銀行與其他金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系表外業(yè)務(wù)則是在表內(nèi)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，利用商業(yè)銀行資金、信息、人才、技術(shù)等金融優(yōu)勢(shì)發(fā)展起來(lái)的金融服務(wù)項(xiàng)目。4) 最狹義定義：投資銀行指在一級(jí)市場(chǎng)上承銷證券、籌集資金和在二級(jí)市場(chǎng)上交易證券的金融機(jī)構(gòu)。庫(kù)恩(Robert Kuhn)根據(jù)投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展和趨勢(shì)對(duì)投資銀行所下的四個(gè)定義：1) 最廣泛的定義：投資銀行指任何經(jīng)營(yíng)華爾街金融業(yè)務(wù)的銀行，不僅包括從事證券業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，甚至還包括保險(xiǎn)公司和不動(dòng)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司。負(fù)債業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行以自有資本為基礎(chǔ)吸收外來(lái)資金的業(yè)務(wù)，其中最主要的是存款業(yè)務(wù)，另外還有一部分借款。盡管投資銀行與商業(yè)銀行之間業(yè)