投資學計算題v03-文庫吧在線文庫
【正文】 未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值PV(ct)t久期（D)18073 73 28066 132 31080811 2434 950 2639 解2 =％ =％1某基金管理公司已建立一個養(yǎng)老基金，其債務(wù)是每年向受益人支付100萬元，永不中止。投資者決定一年后將該債券售出。2年后該債券的價格為每百元面值105元，市場利率為10%，問該機構(gòu)應(yīng)賣掉債券還是繼續(xù)持有？為什么？2年后的理論價值＝108／(1+10%)32＝而市場價格為105元，高估，應(yīng)賣出。②一次性還本付息債券具有名義票面利率，但期間不支付任何票面利息，只在到期時一次性支付利息和面值。第3年末購買該債券的價值＝注：①零息債券期間不支付票面利息，到期時按面值償付。解1（用附息債券定價公式計算）：解2（用普通年金現(xiàn)值公式簡化計算）：某機構(gòu)持有三年期附息債券，年息8%，每年付息一次。某投資者在市場上購買了一種10年期債券，債券面值為1000元，息票率為8%，一年付息一次，當前市場利率為12%。市場現(xiàn)在有兩種債券A、B，票面金額都是1000元，A的票面利率10%、期限10年、每年付息一次；債券B的票面利率8%，期限3年、每年付息一次，要使債務(wù)完全免疫，每種債券的持有量是多少？當前市場利率為10%。假定當前市場必要收益率為8%，當前該股票價格為50元，請計算該公司股票的內(nèi)在價值和凈現(xiàn)值，并對當前股票價格的高低進行判斷。5*、假定某公司發(fā)行股票3000萬股，股款到位期為2008年7月1日，當年預期的稅后利潤總額為1800萬元（其中1－6月為600萬元，7－12 月為1200萬元），公司發(fā)行完新股后的股本總額為6000萬股。若該股票當時股價為4元，請問該股票是被低估了還是被高估了？應(yīng)如何操作該股票？股票內(nèi)在價值該股票被低估，應(yīng)該買入。求兩種風險基金的最小標準差資產(chǎn)組合的投資比例是多少？這種資產(chǎn)組合收益率的期望值和標準差各是多少？解：s2P＝wA2sA2＋wB2sB2＋2wAwBsAsBρAB ?。絯A2sA2＋(1－wA)2sB2+2wA(1－wA)sAsBρABE(RP)＝%＋%＝%σ＝%股票A和股票B的有關(guān)概率分布如下：狀態(tài) 概率 股票A的收益率（%） 股票B的收益率（%） 1 10 8 2 13 7 3 12 6 4 14 9 5 15 8 期望收益標準差協(xié)方差相關(guān)系數(shù)（1）股票A和股票B的期望收益率和標準差分別為多少？（2）股票A和股票B的協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)為多少？（3）若用投資的40%購買股票A，用投資的60%購買股票B，求投資組合的期望收益率（%）和標準差（%）。1假定無風險利率為6％，市場收益率為16％，股票A當日售價為25元，請預期股票A在年末的售價是多少？解： E(P1)=29注：此為股票估值與CAPM模型應(yīng)用的綜合題型。市場平均收益率是8%，無風險收益率是3%。如果你希望達到的期望收益率是15%，那么你應(yīng)該承擔多大的風險？如果你持有10000元，為了達到這個期望收益率，你應(yīng)該如何分配你的資金？解：15%＝7%＋(2
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