投資學(xué)習(xí)題解答(14)-文庫吧在線文庫
【正文】 所掛牌。求其稅前回報(bào)率。6．如表列出兩種股票（A和B）未來的可能收益率，而且5種情況發(fā)生的可能性相同。(2) 投資于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例W1 = 2000247。 參考答案： 假設(shè)投資組合中證券1的投資比例為W1 , 證券2的投資比例為(1W1),則投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差為:當(dāng)ρ12 = , σP =w1σ1 (1 w1 )σ2要使σP = 0時, w1 =σ2 / (σ1+σ2)將已知條件代如上式,得w1 = 247。 求： （4）乙種投資組合的β系數(shù)＝％/（12％－8％）＝假定投資者購買A、B、C三種股票的比例為1：3：6。由于國債具有免稅效應(yīng)，在考慮到5%的存款利息稅后，他決定購買去年底財(cái)政部發(fā)行的憑證式國債，%。參考答案： YTM =〔C+(P1P0)/N〕/〔(P0+P1)/2〕= 〔6+()/5〕/〔(100+96)/2〕= %8. 你以$96的價(jià)格買進(jìn)一張尚余4年到期、8%息票率的債券。參考答案： 轉(zhuǎn)換溢價(jià) = (130/5)/ = %12. 以下4個債券，哪個有最長的久期（duration）？ 名稱到期息票率ABCD8 年8 年15 年15 年6 %11 %6 %11%13. 以下3個債券，當(dāng)利率下降1%時，哪個債券價(jià)格波動最大？ 名稱到期息票率ABC3 年5 年10 年5 %10 %8 %參考答案：票面利率較高，由市場利率變動引起債券價(jià)格變化的比率較小。該債券面值為$1000，可轉(zhuǎn)換為30股ABC公司股票，而ABC公司現(xiàn)股價(jià)為$25，求當(dāng)期收益率。%的名義利率。10%＋30%＋60%＝ 投資組合的必要收益率＝5%＋（15%－5%）＝% （4）本題中資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，所以預(yù)期收益率等于按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算的必要收益率，即A、B、C投資組合的預(yù)期收益率大于A、B、D投資組合的預(yù)期收益率，所以如果不考慮風(fēng)險(xiǎn)大小，應(yīng)選擇A、B、C投資組合。 求： （1）采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A股票的必要收益率。 參考答案： (1) 確定證券組合的β系數(shù): βP = = 60% + 30% + 10% = (2) 計(jì)算該證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率: Rp =βp (KmRF) = (14%10%) = %2．金人是害怕風(fēng)險(xiǎn)的投資者，他經(jīng)常研究股票，選擇較保守的資產(chǎn)（β≈1）構(gòu)建自己的組合（見表），請計(jì)算他的組合β. 股票β權(quán)數(shù)ABCD35%35%20%10%參考答案： 組合β= 35% + 35% + 20% + 10% = ()3．已知證券1和證券2的預(yù)期收益率分別為R1=, R2=。請分別計(jì)算這兩種情況下投資組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差。求謝胡將被要求追加多少保證金？在價(jià)格下跌后，最大可得到的保證
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