建設投資公司組建方案-文庫吧在線文庫
【正文】 于缺少政策支持，大部分創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)偏離了創(chuàng)業(yè)投資方向，大量資金被投向低風險領域。 1 建設投資公司組建方案 我國創(chuàng)業(yè)投資業(yè)的發(fā)展，已經有十幾年歷史了，但在創(chuàng)業(yè)投資的法律、政策條件、政府支持的意識和行為模式以及創(chuàng)業(yè)投資機構本身的投融資實踐等方面，還僅僅處在起步階段。由于鄧小平南巡講話提出了大力發(fā)展科技風險投資，支持科技性產業(yè)發(fā)展的號召， 1994年后又陸續(xù)成立了 20多家風險產業(yè)機構。此后 IPO 暫停，創(chuàng)投歸于平靜。為加大對高新技術產業(yè)的投資力度， 2020年 11 月 ，經國務院批準，國家發(fā)改委等十部委聯(lián)合發(fā)布了《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》），于 2020年 3月 1日起施行。國家開發(fā)銀行在國務院批準的軟貸款規(guī)模內，向高新技術企業(yè)發(fā)放軟貸款，用于項目的參股投資。目前對投資未上市企業(yè)的退出方法較為單一，主要是通過證券市場上市。 更為有利的是，為解決中小企業(yè)，尤其是中小高新技術企業(yè)融資難的問題，我市的中小企業(yè)扶持專項 資金在國家發(fā)改委的批準下已經啟動。政府通過補償基金放大擔保公司給創(chuàng)投公司擔保的貸款規(guī)模，并引導創(chuàng)投公司的貸款方向。母基金可在發(fā)起期（一般指前三年）、出資期（一般指 410年）和回收期（一般指 1113年）內根據(jù)發(fā)起設立子基金的協(xié)議，逐步向子基金撥付資金，回收子基金收益和投資成本并對收益進行再分配。因此，目前政府對創(chuàng)投的支持要重點考慮通過建立一個規(guī)范的引導基金，以參股或給予補償?shù)姆绞絹砦耖g資金或者是 5 一些外資的進入，政府并不干預創(chuàng)業(yè)投資的運作，創(chuàng)投項目還是要由創(chuàng)業(yè)投資家們自己選擇。這種長期性應體現(xiàn)在政府支持的高科技產品從發(fā)育、成長到基本成熟所需的必要時間，而這種盈利性是一攬子項目的盈利，不以單個項目的利得論創(chuàng)投企業(yè)的盈虧。 本文所設計的引導基金的三種模式，是綜合考慮以上各種模式的優(yōu)缺點，結合本市現(xiàn)有的創(chuàng)投資源而設計的。這種模式實際上是當前政府通過政策性擔保解決中小企業(yè)融資問題最常用的做法。所以，如果以第一、二模式運作投資公司較為成功的話，待條件成熟再組建母基金也為時不晚。并且在基金成立時就設計了政府退出的渠道，在制度上保證了引導基金的保值增值。不過，這種模式政府投資的風險較大，如果同創(chuàng)投企業(yè)相關的約定不完善的話，引導基金很難在長期投資中實現(xiàn)保值增值。 第三種模式就是上海模式，是把創(chuàng)投企業(yè)定位成一個母基金方式，通過支持一些中小企業(yè)管理團隊發(fā)起一些小的投資公司。如果創(chuàng)業(yè)投資基金作為完全商業(yè)性資金，它主要投資于處于擴張期的創(chuàng)業(yè)性企業(yè)，對于種子期和起步期的企業(yè)，由于存在很多風險，商業(yè)性資本不愿意進入，而這正是當前政府要介入并能充分引導社會資本進入的創(chuàng)投領域，這也符合政府進行風險投資的初衷。 四、引導基金建立的幾個相關問題 從我國創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展歷程，可以認識到當前政府設立引導基金時須著重考慮的三個相關問題。 （三）引導基金作為母基金吸引社會投資 這種模式是先由政府投 資的公司吸收其他社會資金共同組建母基金。將引導基金分成兩部分，以一部分基金吸
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