【正文】 Financial Futures Exchange 54 ?交易時(shí)間 9 : 1 0 9 : 1 49 : 1 5可 撤 單 不 可 撤 單集 合 競(jìng) 價(jià)1 1 : 3 0上 午 連 續(xù) 競(jìng) 價(jià)1 3 : 0 0 1 5 : 1 5下 午 連 續(xù) 競(jìng) 價(jià)1 5 : 0 0中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 55 ? 限價(jià)指令是指按照限定價(jià)格或更優(yōu)價(jià)格成交的指令 —— 限價(jià)指令當(dāng)日有效，未成交的部分可以撤銷 —— 限價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為 100張 ? 市價(jià)指令是指不限定價(jià)格的、按照當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可執(zhí)行的最優(yōu)報(bào)價(jià)成交的指令 —— 市價(jià)指令的未成交部分自動(dòng)撤銷 —— 市價(jià)指令只能和限價(jià)指令撮合成交 —— 市價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為 50張 —— 集合競(jìng)價(jià)時(shí)段不接受市價(jià)指令申報(bào) ?交易指令 —— 限價(jià)指令與市價(jià)指令 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 56 ?集合競(jìng)價(jià)：集合競(jìng)價(jià)采用最大成交量原則，即以此價(jià)格成交能夠得到最大成交量 ?連續(xù)競(jìng)價(jià)：連續(xù)競(jìng)價(jià)交易按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則撮合成交 —— 以漲跌停板價(jià)格申報(bào)的指令，按照平倉(cāng)優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則撮合成交； —— 限價(jià)指令連續(xù)競(jìng)價(jià)交易時(shí)，以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則排序，當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)則自動(dòng)撮合成交。 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 67 ?持倉(cāng)限額制度 ? 持倉(cāng)限額是指交易所規(guī)定的會(huì)員或者客戶在某一合約單邊持倉(cāng)的最大數(shù)量 ? 進(jìn)行投機(jī)交易的客戶號(hào)某一合約單邊持倉(cāng)限額為 100張 ? 進(jìn)行套期保值交易和套利交易的客戶號(hào)的持倉(cāng)按照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行，不受此項(xiàng)限制 ? 某一合約結(jié)算后單邊總持倉(cāng)量超過(guò) 10萬(wàn)張的，結(jié)算會(huì)員下一交易日該合約單邊持倉(cāng)量不得超過(guò)該合約單邊總持倉(cāng)量的 25％ ? 會(huì)員和客戶超過(guò)持倉(cāng)限額的，不得同方向開倉(cāng)交易 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 68 ?大戶報(bào)告制度 ? 交易所實(shí)行大戶持倉(cāng)報(bào)告制度 交易所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況，制定、調(diào)整并公布持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。 ?會(huì)員或者客戶應(yīng)當(dāng)在不遲于套期保值額度有效期到期前 5個(gè)交易日向交易所申請(qǐng)新的套期保值額度； ?逾期未申請(qǐng)的，會(huì)員或者客戶應(yīng)當(dāng)在套期保值額度有效期到期前對(duì)套期保值持倉(cāng)進(jìn)行平倉(cāng)；逾期不平倉(cāng)的，交易所有權(quán)對(duì)其采取限制開倉(cāng)、限期平倉(cāng)、強(qiáng)行平倉(cāng)等措施 。 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 69 ?強(qiáng)行平倉(cāng)制度 ?強(qiáng)行平倉(cāng)是指交易所按有關(guān)規(guī)定對(duì)會(huì)員、客戶持倉(cāng)實(shí)行平倉(cāng)的一種強(qiáng)制措施 ?強(qiáng)行平倉(cāng)條件： ?結(jié)算會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，且未能在第一節(jié)結(jié)束前補(bǔ)足 ?客戶、從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的交易會(huì)員持倉(cāng)超出持倉(cāng)限額標(biāo)準(zhǔn)，且未能在第一節(jié)結(jié)束前平倉(cāng) ?因違規(guī)、違約受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰 ?根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予以強(qiáng)行平倉(cāng) ?交易所規(guī)定應(yīng)當(dāng)予以強(qiáng)行平倉(cāng)的其他情形 ?強(qiáng)行平倉(cāng)制度的實(shí)行，能及時(shí)制止風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大和蔓延 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 70 ?強(qiáng)制減倉(cāng)制度 ?強(qiáng)制減倉(cāng)是指交易所將當(dāng)日以漲跌停板價(jià)格申報(bào)的未成交平倉(cāng)報(bào)單 ,以當(dāng)日漲跌停板價(jià)格與該合約凈持倉(cāng)盈利客戶按持倉(cāng)比例自動(dòng)撮合成交 ?同一客戶同一合約上雙向持倉(cāng)的 ,其凈持倉(cāng)部分的平倉(cāng)報(bào)單參與強(qiáng)制減倉(cāng)計(jì)算，其余平倉(cāng)報(bào)單與其反向持倉(cāng)自動(dòng)對(duì)沖平倉(cāng) ?強(qiáng)制減倉(cāng)制度是有效應(yīng)急措施。 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 63 ?四、風(fēng)險(xiǎn)控制管理 ?保證金制度 ?漲跌停板 制度 ?持倉(cāng)限額制度 ?大戶持倉(cāng)報(bào)告制度 ?強(qiáng)行平倉(cāng)制度 ?強(qiáng)制減倉(cāng)制度 ?結(jié)算擔(dān)保金制度 ?風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度 ?風(fēng)險(xiǎn)警示制度 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange ?保證金制度 ? 交易系統(tǒng)對(duì)會(huì)員進(jìn)行保證金前端控制，即必須先存入保證金才能進(jìn)行交易 ? 此項(xiàng)措施確保了會(huì)員在交易初始階段便具有充足的資金保障，有效防范會(huì)員的信用風(fēng)險(xiǎn) 保證金 交易系統(tǒng) 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 65 ?漲跌停板制度 ?漲跌停板幅度由交易所設(shè)定，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況調(diào)整漲跌停板幅度 ?股指期貨合約的漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價(jià)的177。 ?滬深 300指數(shù)期貨合約價(jià)值與國(guó)內(nèi)商品期貨品種比較 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange ?滬深 300指數(shù)期貨合約 ? 合約標(biāo)的：滬深 300指數(shù) ? 合約乘數(shù)：每點(diǎn) 300元 ? 報(bào)價(jià)單位：指數(shù)點(diǎn) ? 最小變動(dòng)價(jià)位： ? 合約月份：當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月 ? 交易時(shí)間： 9:1511:30； 13:0015:15 ? 最后交易日交易時(shí)間： 9:1511:30； 13:0015:00 ? 每日價(jià)格最大波動(dòng)限制：上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)的 177。 43 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange ?監(jiān)管安排 —— 處罰措施 ? 期貨公司違反投資者適當(dāng)性制度要求的，中金所、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則和自律規(guī)則對(duì)其進(jìn)行紀(jì)律處分。 ?證券公司應(yīng)根據(jù)本公司情況對(duì)專職業(yè)務(wù)人員及相關(guān)人員建立系統(tǒng)、有效的持續(xù)培訓(xùn)機(jī)制，實(shí)行統(tǒng)一管理。 ?證券公司及其營(yíng)業(yè)部，期貨公司在介紹業(yè)務(wù)開展過(guò)程中應(yīng)嚴(yán)格遵守本指引規(guī)定，切實(shí)防范和隔離風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)介紹業(yè)務(wù)健康、穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展。期貨公司根據(jù)信用報(bào)告中相關(guān)信用記錄綜合評(píng)估投資者的誠(chéng)信狀況。 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange 31 ?綜合評(píng)估操作要求 —— 財(cái)務(wù)狀況評(píng)估（金融類資產(chǎn)） ? 投資者提供的黃金資產(chǎn)證明應(yīng)當(dāng)為加蓋銀行業(yè)務(wù)章的紙黃金或者實(shí)物黃金證明。 ? 投資者應(yīng)當(dāng)提供近期加蓋相關(guān)證券營(yíng)業(yè)部專用章的股票對(duì)賬單作為證券交易經(jīng)歷證明。3 ．本人身體健康，不存在不適宜從事股指期貨交易的情形。3 ．本人身體健康，不存在不適宜從事股指期貨交易的情形。沒有提供證明材料的項(xiàng)目，投資者不得分。 ? 不得為評(píng)分低于 80分的投資者申請(qǐng)開立股指期貨交易編碼。 綜合評(píng)估滿分為 100分，其中基本情況、相關(guān)投資經(jīng)歷、財(cái)務(wù)狀況、誠(chéng)信狀況的分值上限分別為 15分、 20分、 50分、 15分。期貨公司不得為綜合評(píng)估得分在 70分以下的投資者申請(qǐng)開立股指期貨交易編碼。 ? 交易所定期或者不定期更新測(cè)試試卷，期貨公司和證券公司應(yīng)當(dāng)使用更換后的試題對(duì)投資者進(jìn)行測(cè)試 。 中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange ?股指期貨自然人投資者適當(dāng)性綜合評(píng)估表（期貨公司模版） 21 ≤ 10證券交易經(jīng)歷 □根據(jù)交易情況、風(fēng)控情況等綜合評(píng)估≤ 20商品期貨交易經(jīng)歷 □≤ 20 分 以下 兩者得分取最高值納入計(jì)算二、相關(guān)投資經(jīng)歷1大專以下 □3大專 □4本科 □限選一欄5碩士及以上 □學(xué)歷160 － 70 （不含）□1022 － 60 （含） □限選一欄118 － 22 （含） □年齡≤ 15 分 以下兩者得分相加計(jì)算得分一、基本情況計(jì)分原則得分分值指標(biāo)明細(xì)指標(biāo)項(xiàng)目≤證券交易經(jīng)歷 □根據(jù)交易情況、風(fēng)控情況等綜合評(píng)估≤商品期貨交易經(jīng)歷 □≤ 分 以下 兩者得分取最高值納入計(jì)算二、相關(guān)投資經(jīng)歷大專以下 □大專 □本科 □限選一欄碩士及以上 □學(xué)歷－ （不含）□－ （含） □限選一欄－ （含） □年齡≤ 分 以下兩者得分相加計(jì)算得分一、基本情況計(jì)分原則指標(biāo)明細(xì)指標(biāo)項(xiàng)目中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange ?股指期貨自然人投資者適當(dāng)性綜合評(píng)估表（期貨公司模版） 22 總得分根據(jù)投資者誠(chéng)信記錄綜合評(píng)定。投資者 / 承諾人（簽字）： 日期：中國(guó)金融期貨交易所 China Financial Futures Exchange ?股指期貨自然人投資者適當(dāng)性