【正文】 其中 : 產(chǎn)品銷售凈額＝銷售收入一銷售折扣與折讓 勞動(dòng)生產(chǎn)效率 ↑人力資源利用 ↑ 產(chǎn)品銷售凈額或凈產(chǎn)值勞動(dòng)生產(chǎn)效率＝平均職工人數(shù)第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 （ 二 ） 、 各項(xiàng)資產(chǎn)營運(yùn)能力分析 1． 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 其中： 平均資產(chǎn)總額＝ 銷售收入凈額＝銷售收入－銷售退回 、 折扣與折讓 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ↑周轉(zhuǎn)速度 ↑營運(yùn)能力 ↑ 銷售收入凈額＝平均資產(chǎn)總額2期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 2． 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ↑固定資產(chǎn)利用效率 ↑ 年銷售收入凈額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝固定資產(chǎn)平均凈額第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 3． 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （ 次數(shù) ） 其中： 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期 （ 天數(shù) ） 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) ↑流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) ↓流動(dòng)資產(chǎn)利用效率 ↑ 銷售收入凈額＝流動(dòng)資產(chǎn)平均余額2期初流動(dòng)資產(chǎn)＋期末流動(dòng)資產(chǎn)＝?計(jì)算期天數(shù) 計(jì)算期天數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額＝＝流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售收入凈額第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 4． 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 其中：平均應(yīng)收帳款余額 賒銷收入凈額＝銷售收入凈額－現(xiàn)銷收入 企業(yè)外部主體一般直接銷售收入凈額來計(jì)算應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 。 其計(jì)算公式為： 加權(quán)平均普 通股股數(shù) 每股收益 ↑股東的投資效益 ↑ 凈利潤－優(yōu)先股股利＝發(fā)行在外的普通股股數(shù)1212?本期發(fā)行的普通股股數(shù) （ －發(fā)行月份數(shù)）＝期初普通股股數(shù)＋第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 2． 市盈率 市盈率 一般在 5至 30倍 市盈率 ↑投資者預(yù)期企業(yè)未來成長的潛力 ↑投機(jī)風(fēng)險(xiǎn) ↑ 普通股每股市價(jià)＝普通股每股收益 3． 股利發(fā)放率 （ 股利支付率 ） 股利發(fā)放率 股利發(fā)放率 ↑留存收益率 ↓ 1普通股每股股利＝ ＝ －留存收益率普通股每股收益第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 4． 股利報(bào)酬率 股利報(bào)酬率 股利報(bào)酬率 ↑回報(bào)率 ↑ 5． 每股股利 每股股利 普通股每股股利＝普通股每股市價(jià)支付給普通股的現(xiàn)金股利＝普通股股數(shù)第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 四 、 增長能力分析 （ 一 ） 增長能力分析的目的 （ 二 ） 增長能力指標(biāo)分析 1． 資產(chǎn)增長率 資產(chǎn)增長率 資產(chǎn)增長率為正數(shù) ， 資產(chǎn)規(guī)模 ↑ 資產(chǎn)增長率為負(fù)數(shù) ， 資產(chǎn)規(guī)模 ↓ 本年資產(chǎn)增長額＝上年資產(chǎn)總額第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 2． 資本積累率 資本積累率 資本積累率 ↑所有者權(quán)益 ↑反映企業(yè)資產(chǎn)增長狀況良好 資本積累率 ↓所有者權(quán)益 ↓反映企業(yè)資產(chǎn)增長狀況不好 本年所有者權(quán)益增加額＝年初所有者權(quán)益第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 3． 銷售增長率 銷售增長率 銷售增長率 ↑銷售情況 ↑ 本年銷售增長額＝上年銷售收入第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 4. 利潤增長率 利潤增長率 利潤 —— 產(chǎn)品銷售利潤 、 營業(yè)利潤 、 利潤總額 、 凈利潤 利潤增長率 ↑收益 ↑經(jīng)營業(yè)績 ↑市場(chǎng)競爭能力 ↑ 資產(chǎn)增長率 、 銷售增長率 、 凈利潤增長率等三種指標(biāo)相互聯(lián)系起來 ， 才能正確評(píng)價(jià)企業(yè)的增長能力 。 一般是在沃爾評(píng)分法的基礎(chǔ)上經(jīng)過改進(jìn)后建立新的綜合評(píng)價(jià)體系 。 12月 15日設(shè)計(jì)預(yù)算編制程序如下： (1)成立預(yù)算委員會(huì)，由公司董事長任主任； (2)確定全面預(yù)算只包括短期預(yù)算； (3)由預(yù)算委員會(huì)提出具體生產(chǎn)任務(wù)和其他任務(wù)； (4)由各部門負(fù)責(zé)人自擬分項(xiàng)預(yù)算； (5)上報(bào)分項(xiàng)預(yù)算給公司預(yù)算委員會(huì)，匯總形成全面預(yù)算； 長興公司案例分析 (6)由董事會(huì)對(duì)預(yù)算進(jìn)行審查； (7)將預(yù)算下達(dá)給各部門實(shí)施。 12月 25日 該副總經(jīng)理強(qiáng)行要求所有與生產(chǎn)成本相關(guān)的預(yù)算都以零基預(yù)算的方式進(jìn)行。 ？就本案例說明各自的適用情況。公司要求生產(chǎn)經(jīng)理作固定預(yù)算，生產(chǎn)經(jīng)理強(qiáng)烈反對(duì)，認(rèn)為只有彈性預(yù)算才能把生產(chǎn)控制和成本控制分開，便于考核業(yè)績。其主要內(nèi)容是關(guān)于下一經(jīng)營期購買廠房和土地問題。以下是他進(jìn)行預(yù)算組織工作的詳細(xì)記錄。 現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)之比 ↑短期償債能力 ↑ 現(xiàn)金流量＝短期借款＋短期應(yīng)付票據(jù)＋當(dāng)年到期的長期債務(wù)第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 2． 現(xiàn)金到期債務(wù)比率 現(xiàn)金到期債務(wù)比率 現(xiàn)金到期債務(wù)比率 ↑短期償債能力 ↑ 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量＝到期債務(wù)額第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 3． 現(xiàn)金負(fù)債總額比率 現(xiàn)金負(fù)債總額比率 現(xiàn)金負(fù)債總額比率 ↑舉借債能力 ↑ 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量＝全部負(fù)債第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 4． 每股現(xiàn)金流量 每股現(xiàn)金流量 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量－優(yōu)先股股利＝普通股股數(shù) 5． 現(xiàn)金流量與現(xiàn)金股利之比 現(xiàn)金流量與現(xiàn)金股利之比 現(xiàn)金流量與現(xiàn)金股利之比 ↑支付現(xiàn)金股利的保障程度 ↑ 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量＝現(xiàn)金股利總額第三節(jié) 財(cái)務(wù)狀況綜合分析 一 、 財(cái)務(wù)狀況綜合分析的含義與特點(diǎn) （ 一 ） 財(cái)務(wù)狀況綜合分析的含義 綜合財(cái)務(wù)分析 —— 將營運(yùn)能力 、 償債能力和獲利能力等諸方面的分析納入一個(gè)有機(jī)的整體之中 ， 以全方位地對(duì)企業(yè)經(jīng)營狀況 、 財(cái)務(wù)狀況 ， 從而對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣作出準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)與判斷 。 3． 資產(chǎn)凈利率 資產(chǎn)凈利率 資產(chǎn)凈利率 ↑資產(chǎn)的利用效率 ↑ 凈利潤＝平均資產(chǎn)總額第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 4． 凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)＝總資產(chǎn)－負(fù)債＝所有者權(quán)益 股份制企業(yè)中一般使用 “ 年末凈資產(chǎn) ” ： 凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率反映企業(yè)所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率 ， 具有很強(qiáng)的綜合性 。 速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)比率＝流動(dòng)負(fù)債第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 現(xiàn)金比率 ↑短期償債能力 ↑機(jī)會(huì)成本 ↑ 現(xiàn)金＋短期有價(jià)證券現(xiàn)金比率＝流動(dòng)負(fù)債第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 （ 二 ） 長期償債能力分析 1． 資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率＝資產(chǎn)總額資產(chǎn)負(fù)債率 ↑償債能力 ↓杠桿效益 ↑凈資產(chǎn)盈利能力 ↑ 權(quán)益總額資產(chǎn)權(quán)益率＝資產(chǎn)總額 資產(chǎn)負(fù)債率十資產(chǎn)權(quán)益率＝ 1 第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 2． 有形資產(chǎn)債務(wù)率 有形資產(chǎn)總額＝資產(chǎn)總額－ （ 無形資產(chǎn)＋遞延資產(chǎn)＋待攤費(fèi)用 ＋待處理財(cái)產(chǎn)損失 ） 負(fù)債總額有形資產(chǎn)債務(wù)率＝有形資產(chǎn)總額第二節(jié) 基本的財(cái)務(wù)比率分析 3． 產(chǎn)權(quán)比率