現(xiàn)金流量表分析(9)-文庫吧在線文庫
【正文】 ,企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額就往往成為了支付現(xiàn)金股利的主力軍 。這個(gè)比率可以 ? 反映有多少現(xiàn)金留下來，并投入公司用于資產(chǎn)更新和企業(yè)發(fā)展。 ? 如果營運(yùn)指數(shù)長期小于 1，其利潤的質(zhì)量應(yīng)受到懷疑，甚至可能是操縱的結(jié)果。 ? 四、收益質(zhì)量分析 ? 評價(jià)收益質(zhì)量的財(cái)務(wù)比率是營運(yùn)指數(shù)，它是經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流入與經(jīng)營所得現(xiàn)金的比值。 ? 反映財(cái)務(wù)彈性的財(cái)務(wù)比率主要有現(xiàn)金流量適合比率、現(xiàn)金再投資比率和現(xiàn)金股利保障倍數(shù)。其計(jì)算公 ? 式為： ? 債務(wù)保障率 =經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額 /全部負(fù)債 100％ ? 該比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)總額的能力越強(qiáng)。至于此類活動(dòng)是否意味著企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)困難 ,則應(yīng)結(jié)合企業(yè)其他一些財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算 ,企業(yè)當(dāng)期整體的現(xiàn)金流量變化情況來綜合考慮。例如 ,企業(yè)對外發(fā)行債券 ,就必須承擔(dān)定期支付利息、到期還本的責(zé)任。 ? 因此 ,分析企業(yè)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大小是否正常 ,關(guān)鍵要看企業(yè)的籌資活動(dòng)是否已經(jīng)納入企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃 ,是企業(yè)管理層以擴(kuò)大投資和經(jīng)營活動(dòng)為目標(biāo)的主動(dòng)籌資行為還是企業(yè)因投資活動(dòng)和經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流出失控、企業(yè)不得已的籌資行為。 ? （ 2） 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于等于零 ? 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于等于零 ,意味著企業(yè)在投資活動(dòng)方面的現(xiàn)金流入量大于流出量。 ? (4)在不能擠占本來可以用于經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金的條件下 ,進(jìn)行額外貸款融資 ,以支持經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金需要 。如果這種狀態(tài)持續(xù) ,則企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量將對企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的穩(wěn)定與發(fā)展、企業(yè)投資規(guī)模的擴(kuò)大起到重要的促進(jìn)作用。 ? 因此 ,我們認(rèn)為 ,如果企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營期間持續(xù)出現(xiàn)這種狀態(tài) ,企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量仍然不能給予較高評價(jià)。 ? 在企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零時(shí) ,企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量處于“收支平衡”的狀態(tài)。 ? (2)擠占本來可以用于投資活動(dòng)的現(xiàn)金 ,推遲投資活動(dòng)的進(jìn)行 。 ? （三）籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)該適應(yīng)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)的需要，在整體上反映企業(yè)融資狀況及其成效 ? 在企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)、投資需要現(xiàn)金支持時(shí)，籌資活動(dòng)應(yīng)該及時(shí)、足額地籌到相應(yīng)資金；在企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)產(chǎn)生大量現(xiàn)金時(shí)，籌資活動(dòng)應(yīng)該及時(shí)地清償相應(yīng)貸款，避免不必要的利息支出。 ?思考： ? 投資收益也可以產(chǎn)生現(xiàn)金流量，也可以用于上述用途，為什么對經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量提出如此高的要求呢？ ? （二）投資活動(dòng)中的對外投資現(xiàn)金流量和經(jīng)營性長期資產(chǎn)現(xiàn)金流量的補(bǔ)償機(jī)制不同，在整體上反映了企業(yè)利用現(xiàn)金資源的擴(kuò)張狀況 對外投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的補(bǔ)償機(jī)制 A、將本會(huì)計(jì)期間取得的投資對外出售變現(xiàn) ? 企業(yè)所進(jìn)行的經(jīng)常性短期投資交易屬于此類 B、本會(huì)計(jì)期間取得的投資在未來會(huì)計(jì)期間對外出售變現(xiàn) ? 企業(yè)跨會(huì)計(jì)期間從事股權(quán)和債權(quán)的購銷交易時(shí)所進(jìn)行的投資就屬于此類。 現(xiàn)金流量質(zhì)量 具有較好質(zhì)量的現(xiàn)金流量 應(yīng)當(dāng)具有的特征 ? 一、現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目的運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)律分析 ? （一）正常情況下的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量除了要維護(hù)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的正常周轉(zhuǎn)外，還應(yīng)該有足夠的補(bǔ)償經(jīng)營性長期資產(chǎn)折舊與攤銷，以及支付利息和支付現(xiàn)金股利的能力 ? 經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量的用途： 補(bǔ)償本年度固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)攤銷等費(fèi)用 ? 固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)等長期經(jīng)營性資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量將會(huì)通過以下兩種途徑得到補(bǔ)償： A、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)使用一定時(shí)期以后，通過“處置”的方式補(bǔ)償一部分現(xiàn)金 B、在固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的未來經(jīng)營性使用中，通過“固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷和長期資產(chǎn)攤銷”的方式分期補(bǔ)償。可是當(dāng)前的現(xiàn)金流量表仍然只反映過去的現(xiàn)金流量。 ? 三、現(xiàn)金流量表分析應(yīng)注意事項(xiàng) ? （一）現(xiàn)金流量表的指標(biāo)分析應(yīng)與其他報(bào)表分析指標(biāo)適當(dāng)結(jié)合 ? 現(xiàn)金流量表是企業(yè)主要會(huì)計(jì)報(bào)表之一，與其他對外報(bào)表共同組成一個(gè)有機(jī)整體，彼此相互影響、相互聯(lián)系。 ? 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流出 企業(yè)不同貨幣資金之間的轉(zhuǎn)換 現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物之間的轉(zhuǎn)換 ? 二、現(xiàn)金流量表的格式和編制 ? 現(xiàn)金流量表的格式：見教材 ? 現(xiàn)金流量表的編制： 直 接 法 間 接 法 ? 三、現(xiàn)金流量的分類 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 （一）經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 經(jīng)營活動(dòng)流入的現(xiàn)金主要包括： 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 收到的稅收返還 收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 經(jīng) 營 活 動(dòng) 流 入 的 現(xiàn) 金 ? 經(jīng)營活動(dòng)流出的現(xiàn)金主要包括 ： 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 支付的各種稅費(fèi) 支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 經(jīng) 營 活 動(dòng) 流 出 的 現(xiàn) 金 離退休人員的費(fèi)用？在建工程人員工資等？ ? （二）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 ? 投資活動(dòng)流入的現(xiàn)金主要包括： 收回投資所收到的現(xiàn)金 取得投資收益所收到的現(xiàn)金 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他 長期資產(chǎn)收到的現(xiàn)金凈額 收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 投 資 活 動(dòng) 流 入 的 現(xiàn) 金 股票股利？ ? 投資活動(dòng)流出的現(xiàn)金主要包括 ： 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他 長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 投資所支付的現(xiàn)金 支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 投 資 活 動(dòng) 流 出 的 現(xiàn) 金 資本化利息 ? 融資租賃費(fèi) ? 支付的價(jià)款中含有的宣告但未收取的現(xiàn)金股利及利息？ ? （三）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 ? 籌資活動(dòng)流入的現(xiàn)金主要包括： 吸收投資所收到的現(xiàn)金 借款所收到的現(xiàn)金 收到的其他與籌資 活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 籌 資 活 動(dòng) 流 入 的 現(xiàn) 金
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