【正文】 報表使用者關注的是預期 (未來的 )現(xiàn)金流量，特別是有利的現(xiàn)金流量。 投資活動現(xiàn)金流量趨勢分析，要注意結合籌資活動現(xiàn)金流量趨勢分析和經(jīng)營活動現(xiàn)金流量趨勢分析。 我國 《 企業(yè)會計準則 —— 現(xiàn)金流量表 》 ： 企業(yè)持有的期限短、流動性強、易于轉換 為已知金額現(xiàn)金、價值變動風險很小的投資 ? (三 )現(xiàn)金流量 ? 現(xiàn)金流量是某一段時期內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的數(shù)量。? 本章提要 ? 在本章中 , 應特別關注企業(yè)現(xiàn)金流量的分類、現(xiàn)金流量質量的分析方法等內(nèi)容 ,思考企業(yè)有利潤與有貨幣之間的差異。 ? (一 )現(xiàn)金 ? ? 企業(yè)庫存現(xiàn)金 隨時可以用于支付的存款 ? (二 )現(xiàn)金等價物 (Cash equivalents) 美國第 95號財務會計準 則 ： 初始到期日在 3個月以下 (含 3個月 )的 短期投資 國際會計準則：現(xiàn)金等價物 為隨時能 轉變?yōu)橐阎痤~的現(xiàn)金的短期投資 , 其流動性高 ,價值變動的風險小。 2．投資活動現(xiàn)金流量趨勢 投資活動現(xiàn)金流量趨勢分析的重點： 一是考察企業(yè)投資活動的現(xiàn)金流向，比如是主要用于企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)能力的擴張，還是用于對外投資擴張； 二是考察企業(yè)投資活動所需現(xiàn)金的主要來源。尤其要注意將企業(yè)若干期間的有關指標加以比較進行連續(xù)性的趨勢分析，以減少分析偏差，正確判斷企業(yè)發(fā)展前景。通常情況下，采用間接法編制時，與凈利潤有關的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的過程作為附注在表外反映，投資者在對現(xiàn)金流量表進行具體分析中，必須重視對附注的分析。 補償本年度已經(jīng)計提，但應該由以后年度支付的應計性費用 ? 盡管本年度已經(jīng)計提，但應由以后年度支付的應計性費用所引起的現(xiàn)金流出量在未來，但由于其用途在本期，因此，其支付也應由在本會計期間的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量來解決。也就是說，在特定會計期間，如果上述經(jīng)營性長期資產(chǎn)所引起的現(xiàn)金流出量大于處置經(jīng)營性長期資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量，則說明當期企業(yè)的經(jīng)營性長期資產(chǎn)呈現(xiàn)出增加的主流。 三、對于現(xiàn)金流量的質量分析可以從以下幾方面進行： 現(xiàn)金流量的變化結果與變化過程的關系 各部分現(xiàn)金流量與企業(yè)的經(jīng)濟活動 不涉及現(xiàn)金收支 的理財活動與企業(yè)的現(xiàn)金流轉狀況 ? （一）、現(xiàn)金流量的變化結果和變化過程： 現(xiàn)金流量凈增 加額大于零 現(xiàn)金流量凈增 加額小于零 現(xiàn)金流量凈增 加額等于零 ? 現(xiàn)金流量發(fā)生重大變化的可能原因 經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額變化的原因 行 業(yè) 特 點 發(fā) 展 階 段 營 銷 策 略 收 付 異 常 關 聯(lián) 交 易 異 常 運 作 漏 編 或 者 錯 編 投資活動現(xiàn)金流量凈額的變化 擴 張 加 劇 戰(zhàn) 線 收 縮 處 置 不 良 投 資 收 益 獲 取 ? 籌資活動現(xiàn)金流量凈額變化原因 融 資 環(huán) 境 不 當 融 資 與 理 財 能 力 ? （二）、各部分現(xiàn)金流量與企業(yè)的經(jīng)濟活動 ? 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 小 于 零 等 于 零 大于零， 但是不足 以補償當 期的非現(xiàn) 金消耗性 成本 大于零， 并恰能 補償當 期的非 現(xiàn)金消 耗性 大于零， 補償當 期的非現(xiàn) 金消耗性 成本后仍 有剩余 ? （ 1）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零 ? 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零 ,意味著企業(yè)通過正常的商品購、產(chǎn)、銷所帶來的現(xiàn)金流入量 ,不足以支付因上述經(jīng)營活動而引起的貨幣流出。 ? 但是 ,如果企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營期間仍然出現(xiàn)這種狀態(tài) ,我們應當認為企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的質量不高。 ? ? （ 3）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，但不足以補償當期的非現(xiàn)金消耗性成本 ? 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但不足以補償當期的非現(xiàn)金消耗性成本 ,意味著企業(yè)通過正常的商品購、產(chǎn)、銷所帶來的現(xiàn)金流入量 ,不但能夠支付因經(jīng)營活動而引起的貨幣流出 ,而且還有余力補償一部分當期的非現(xiàn)金消耗性成本。 ? （ 5）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補償當期的非現(xiàn)金消耗性成本后仍有剩余 ? 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補償當期的非現(xiàn)金消耗性成本后仍有剩余 ,意味著企業(yè)通過正常的商品購、產(chǎn)、銷所帶來的現(xiàn)金流入量 ,不但能夠支付因經(jīng)營活動而引起的貨幣流出、補償全部當期的非現(xiàn)金消耗性成本 ,而且還有余力為企業(yè)的投資等活動提供現(xiàn)金流量的支持。 ? (2)擠占本來可以用于經(jīng)營活動的現(xiàn)金 ,削減經(jīng)營活動的現(xiàn)金消耗 。第三種投資則在很多情況下是企業(yè)的一種短期理財安排。 ? 籌資活動的現(xiàn)金流量 ： 小于零 大于零 ? （ 1）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零 ? 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零 ,意味著企業(yè)在吸收權益性投資、發(fā)行債券以及借款等方面所收到的現(xiàn)金之和大于企業(yè)在償還債務、支付籌資費用、分配股利或利潤、償付利息、融資租賃所支付的現(xiàn)金以及減少注冊資本等方面所支付的現(xiàn)金之和。不過 ,處于開業(yè)初期的企業(yè) ,其理財活動引起的現(xiàn)金流量變化較大 ,占企業(yè)現(xiàn)金流量變化的比重也較大。企業(yè)接受業(yè)主非現(xiàn)金資產(chǎn)的投資 ,可能意味著企業(yè)在接受所有者投資的同時 ,還需籌集必要的現(xiàn)金以實現(xiàn)企業(yè)的正常經(jīng)營 。該指標數(shù)值越高，現(xiàn)金流入 ? 對當期債務清償?shù)谋Ｕ显綇?，表明企業(yè)的流動性越好；反之，則表明企業(yè)的流動性較差。 ? (三 )全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 ? 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，是指經(jīng)營凈現(xiàn)金流入與全部資產(chǎn)的比值，反映企業(yè)運用全部資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力。通常，它應當在 7％一 11％之間，各行業(yè)有區(qū)別，同一企業(yè)的不同年份有區(qū)別，高速擴張的年份低一些，穩(wěn)定發(fā)展的年份高一些。