【正文】 公司發(fā)行債券質(zhì)量低于 BBB級，公司在銷售債券時就會出現(xiàn)困難。 5 2投資組合策略有 保守型 、 冒險型 和 適中型 。 其籌資組合策略有 正常的籌資組合 、冒險的籌資組合 和 保守的籌資組合 。 確定現(xiàn)金最佳持有量的模型主要有 存貨模型 、 成本分析模型 和 因素分析模型 。 1企業(yè)賬戶上的現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所顯示的企業(yè)存款余額之間的差額叫 現(xiàn)金浮游量 。 客戶的信用標準 通常取決于五個方面： 信用品質(zhì) 、 償付能力 、 資本 、 抵押品 和 經(jīng)濟狀況 ，簡稱 5C。 2 ABC控制法中， A 類存貨數(shù)量上只占有存貨總量的 15%— 20%； B 類為 30%左右 ； C 類為 50%或更多 。 3應收賬款機會成本是 企業(yè)維持賒銷業(yè)務所需資金量 與 資本成本率 的乘積。 公司按照 稅后利潤 的 10%提取法定盈余公積，當法定盈余公積達到注冊資本的 50%時 可以不再提取。 在滿足了盈利性投資項目的資金需要之后，才將剩余部分作為股利發(fā)放給股東的鼓勵政策是 剩余股利政策 。但會增加流通在外的 普通股股數(shù) ，從而導致每股利潤 下降 ，每股股價 下跌 。 2股東要求的報酬率提高，則股票的價值 降低 。 2經(jīng)常采用的股利政策有 剩余股利政策 、 固定股利政策 、 固定股利支付率股利政策 和 低正常股利加額外股利的政策 。 績效評價指標具有 規(guī)劃 、 控制 和 考核 等功能。 1傳統(tǒng)的 績效評價方法一直是 財務性 的評價。 1平衡記分卡把 戰(zhàn)略 置于中心地位，根據(jù)公司的戰(zhàn)略目標設計測評指標。 2財務結果是由計算的出 非獨立 指標，而非財務結果是 獨立 指標。 橫向兼并是指收購方與目標企業(yè)處于 同一行業(yè) 、 相同生產(chǎn)階段 的兼并；縱向是指收購 方與目標企業(yè)處于 同一行業(yè) 、 不同生產(chǎn)階段 的兼并；混合兼并是對 不同行業(yè) 企業(yè)實施的兼并。 兼并會在 資源 配置 、 規(guī)模效應 、 管理協(xié)同 、 財務協(xié)同 中發(fā)揮作用，同時會帶來 融資風險 、 信息風險 、 營運風險 、 反收購風險 、法律風險 、 體制風險 和 產(chǎn)業(yè)風險 等 。 1 分期出資的，在全部出資繳齊前企業(yè)終止，出資人應 補足其出資 。 2公司無論采用哪種兼并方式都存在 融自風險 風險。 1 解散清算 是 因經(jīng)營期滿，或者因其他原因致使企業(yè)不能繼續(xù)經(jīng)營下去而進行的清算； 破產(chǎn)清算 是因資不低債，法院依法宣告企業(yè)破產(chǎn)而進行的清算； 自愿清算 是企業(yè)法人自愿終止其經(jīng)營活動而進行的清算。 被兼并企業(yè)產(chǎn)權轉讓收入，歸該企業(yè)的 產(chǎn)權所有者 ；企業(yè)產(chǎn)權關系不清的視同 國有資產(chǎn) 管理。其中工作結果考核一般由員工的 直接上級 進行考核，而另兩個考核一般采用 自評與他人評定 相結合的方式。 2 績效考核的起點是績效計劃中雙方制定的 績效契約 。 1平衡記分卡四個角度中 財務 是最終目標； 客戶 是關鍵； 內(nèi)部業(yè)務流程 是基礎； 學習創(chuàng)新與成長 是核心。 1績效診斷的作用是診斷績效評價系統(tǒng)的 有效性 以及 改進和提高員工績效 。 傳統(tǒng)績效評價指標有 盈利能力 、 運營能力 、 償債能力 和 發(fā)展能力 。 2與股票分割相反的是 股票合并 。 1股票獲利率是 普通 股每股收益 與 普通股每股市價 之比，反映了 股利 與 股價 的比例關系。 1 現(xiàn)金股利的發(fā)放會對股票價格產(chǎn)生直接的影響， 股利宣告日后，股票價格一般會 上升 ；股權登記日后股票價格一般會 下跌 。但公司用盈余公積彌補虧損后為維護公司信譽，經(jīng)股東會特別決議，可以按不超過股票面值 6%的比率用盈余公積分配股利，但分配股利后的法定盈余公積不得低于注冊資本的 25%。 股利分配最主要的是確定 股利支付比率 。 物流企業(yè)自有存貨主要是 低值易耗品 和 包裝物 。 2訂購批量越大，儲存的存貨越多，會使儲存成本 上升 ，但由于訂貨次數(shù)減少，則會使定貨成 本 降低 。 1 信用標準 是企業(yè)同意向客戶提供商業(yè)信用而提出的基本要求。其 目的是縮短 從 顧客匯出款項 到 現(xiàn)金收入企業(yè)賬戶 這一過程的時間。 現(xiàn)金管理的主要任務是 確定最佳現(xiàn)金持有量 。營運資金管理又稱 營運資本 。 2 證券組合投資要求補償?shù)娘L險是 系統(tǒng)風險 。 1債券價值也稱債券投資價值是指債券 未來現(xiàn)金流入量 的現(xiàn)值。 投資回收期是指回收 初始投資 所需要的時間。 第五章 內(nèi)部長期投資主要包括 固定資產(chǎn)投資 和 無形資產(chǎn)投資 一般是指 固定資產(chǎn)投資 。 2一般而言，邊際資本成本隨追加籌資金額的增 加而 增加 ；邊際報酬率則隨投資規(guī)模的上升而 下降 。 1 公司資本決策就是要確定 最佳的資本結構 。財務杠桿系數(shù)越大，財務杠桿利益和財務杠桿風險就 越大 。 邊際 資本成本 10%，說明每增加 1 元資金便會增加 。 個別資本成本 和 綜合資本成本 是企業(yè)過去籌集的或目前使用的資本的成本。 2承租企業(yè)采用融資租賃的主要目的是 融通資金 。 1混合性資金是指既有某些 股權性 資金特征又有某些 債權性 資金特征的資金形式。信用債券的利率一般 高于 抵押債券。 非股份制企業(yè)籌集資金的主要方式是 吸收直接投資 ，而股份制企業(yè)籌集資金的主要方式是 發(fā)行股票 。籌集權益資本簡稱 權益融資 。 2標準離差率是 標準離差 和 期望報酬率 的比率。 1 純利率 是指沒有 風險 和 通貨膨脹 情況下的 供求平衡點利率 。 1無風險報酬率是指加上 通貨膨脹 后的 貨幣時間價值 ，一般把 國庫券的報酬率 視為無風險報酬率。年金的特點是： 同距 、 同額 和 同向 。 貨幣時間價值是指資金在 投資 和 再投資 過程中由于 時間因素 而形成的 價值差額 。 2我國的國家政策銀行主要有 中國進出口銀行 、 國家開發(fā)銀行 和 農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行 。 財務管理環(huán)境涉及范圍很廣，其中主要有 金融市場 環(huán)境、 法律 環(huán)境和 經(jīng)濟 環(huán)境。 1企業(yè)生存的兩個基本條件：一是 以收低支 ；二是 償還到期債務 。 物流企業(yè)籌資形成兩種性質(zhì)的資金來源：一是 權益資金 ；二是 負債資金 。 物流企業(yè)財務活動主要包括 籌資活動 、 投資活動 、 資金運營活動 和 利潤分配活動 等。 1物流企業(yè)管理目標可以概括為 生存 、 發(fā)展 和 獲利 。 1當?shù)谌綇乃⑽粗苯訁⑴c的經(jīng)濟交易中獲得效益或承擔成本時就出現(xiàn)了 外部性 。 2我國的中央銀行是 中國人民銀 行 ，我國的商業(yè)銀行主要有 國有獨資商業(yè)銀行 和 股份制商業(yè)銀行 。 第二章 現(xiàn)代財務管理的基礎觀