【正文】 來(lái)進(jìn)行衡量，包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù) 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)全部資產(chǎn)綜合使用效率的指標(biāo)。 （3）該指標(biāo)在實(shí)際操作時(shí)，應(yīng)結(jié)合企業(yè)歷年的銷售(營(yíng)業(yè))收入水平、企業(yè)市場(chǎng)占有情況、行業(yè)未來(lái)發(fā)展及其他影響企業(yè)發(fā)展的潛在因素進(jìn)行前瞻性預(yù)測(cè)，或結(jié)合企業(yè)前三年的銷售(營(yíng)業(yè))收入增長(zhǎng)率作出趨勢(shì)性分析判斷。,2024/11/17,88,總資產(chǎn)增長(zhǎng)率,總資產(chǎn)增長(zhǎng)率是指本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額同年初資產(chǎn)總額的比率，該指標(biāo)是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴(kuò)張方面衡量企業(yè)的發(fā)展能力，表明企業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)水平對(duì)企業(yè)發(fā)展后勁的影響。,2024/11/17,92,該指標(biāo)分析應(yīng)注意的問(wèn)題,①運(yùn)用該指標(biāo)分析固定資產(chǎn)新舊程度時(shí)，應(yīng)剔除企業(yè)應(yīng)提未提折舊、減值對(duì)固定資產(chǎn)真實(shí)價(jià)值的影響； ②在進(jìn)行固定資產(chǎn)成新率指標(biāo)的企業(yè)比較時(shí)，應(yīng)注意不同折舊方法對(duì)固定資產(chǎn)成新率的影響，一般來(lái)說(shuō)，加速折舊法下的固定資產(chǎn)成新率會(huì)低于直線法下的固定資產(chǎn)成新率； ③固定資產(chǎn)成新率受企業(yè)發(fā)展周期影響較大，一個(gè)處于發(fā)展期的企業(yè)和處于衰退期的企業(yè)固定資產(chǎn)的成新率會(huì)有明顯的不同。,2024/11/17,95,股利增長(zhǎng)率,股利增長(zhǎng)率是本年發(fā)放現(xiàn)金股利增長(zhǎng)額與上年發(fā)放現(xiàn)金股利的比率，反映企業(yè)現(xiàn)金股利增長(zhǎng)情況。2024年11月17日上午10時(shí)49分24.11.1724.11.17 追求至善憑技術(shù)開拓市場(chǎng)，憑管理增創(chuàng)效益，憑服務(wù)樹立形象。2024年11月17日星期日10時(shí)49分33秒Sunday, November 17, 2024 創(chuàng)新突破穩(wěn)定品質(zhì)，落實(shí)管理提高效率。10:49:3310:49:3310:49Sunday, November 17, 2024 安全在于心細(xì)，事故出在麻痹。 ②資本積累率反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長(zhǎng)性，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強(qiáng)，應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)發(fā)展的能力越大。 固定資產(chǎn)成新率反映了企業(yè)所擁有的固定資產(chǎn)的新舊程度，體現(xiàn)了企業(yè)固定資產(chǎn)更新的快慢和持續(xù)發(fā)展能力。從企業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)踐看，資產(chǎn)的穩(wěn)定增長(zhǎng)是企業(yè)成長(zhǎng)性好的標(biāo)志。,2024/11/17,85,該指標(biāo)分析要點(diǎn)：,（1）銷售(營(yíng)業(yè))增長(zhǎng)率是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有能力、預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的重要指標(biāo)，也是企業(yè)擴(kuò)張?jiān)隽亢痛媪抠Y本的重要前提，是企業(yè)生存的基礎(chǔ)和發(fā)展的條件。,2024/11/17,69,二、長(zhǎng)期資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析,固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析 固定資產(chǎn)更新率 固定資產(chǎn)退廢率 固定資產(chǎn)利用效率分析 無(wú)形資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析 無(wú)形資產(chǎn)增減變動(dòng)分析 無(wú)形資產(chǎn)利用效果分析,2024/11/17,70,固定資產(chǎn)更新率,固定資產(chǎn)更新率是反映固定資產(chǎn)更新程度的指標(biāo)，是指全年新增加的固定資產(chǎn)對(duì)現(xiàn)有固定資產(chǎn)的比率 分子不應(yīng)包括舊的固定資產(chǎn)的增加 該指標(biāo)反映了固定資產(chǎn)更新的規(guī)模和速度,2024/11/17,71,固定資產(chǎn)退廢率,企業(yè)全年退廢固定資產(chǎn)（包括正常、非正常報(bào)廢的固定資產(chǎn)以及本企業(yè)不需用而出售或投資轉(zhuǎn)出的固定資產(chǎn)）對(duì)原有固定資產(chǎn)總額的比率,2024/11/17,72,固定資產(chǎn)利用效率分析,固定資產(chǎn)利用效率分析，主要是通過(guò)營(yíng)業(yè)收入與固定資產(chǎn)的比例關(guān)系，分析固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，評(píng)價(jià)固定資產(chǎn)的運(yùn)用效率。 （3）應(yīng)與企業(yè)信用期限比較 （4）我國(guó)部分行業(yè)數(shù)值（天數(shù)）： 汽車24 化工61 家電91 食品50 服裝36,2024/11/17,64,應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的不足,①不能準(zhǔn)確地反映年度內(nèi)收帳的進(jìn)度及均衡情況 ②存在高估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的傾向 ③不易及時(shí)提供應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的信息，年度指標(biāo) ④特殊情況下會(huì)影響該指標(biāo)計(jì)算的正確性，包括： 由于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的季節(jié)性原因 企業(yè)在產(chǎn)品銷售中大量采用分期付款的方式 大量地使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售 企業(yè)年末大量銷售或年末銷售大幅度下降,2024/11/17,65,存貨營(yíng)運(yùn)能力分析,存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期銷售成本與平均存貨的比率。 主要反映所有者權(quán)益對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。交通、電力一般為50％～55％，加工業(yè)65％，商貿(mào)業(yè)80％，金融90％ （5）用該指標(biāo)分析長(zhǎng)期償債能力時(shí)，應(yīng)結(jié)合總體經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、所處市場(chǎng)環(huán)境等綜合判斷。 （2）彌補(bǔ)了流動(dòng)比率的不足， 如何進(jìn)行扣除處理？ （3）影響速動(dòng)比率的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，投資者在分析時(shí)可結(jié)合應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、壞賬準(zhǔn)備計(jì)提政策一起考慮。 國(guó)際上公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)比率為200%,2024/11/17,41,流動(dòng)比率分析要點(diǎn),（1）從債權(quán)人角度來(lái)看，該指標(biāo)越高，說(shuō)明債權(quán)越有保障，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格,2024/11/17,29,股票回購(gòu)是指合同中規(guī)定的回購(gòu)價(jià)格高于當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮其稀釋性。 稀釋每股收益是指企業(yè)存在稀釋性潛在普通股的，應(yīng)當(dāng)分別調(diào)整歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)和發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)，并據(jù)以計(jì)算稀釋每股收益。 （3）實(shí)證研究表明，該指標(biāo)與公司股票市價(jià)表現(xiàn)之間有著一定的相關(guān)性。 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)在收付實(shí)現(xiàn)制基礎(chǔ)上，充分反映出企業(yè)當(dāng)期凈收益中有多少是有現(xiàn)金保障的，擠掉了收益中的水分，體現(xiàn)出企業(yè)當(dāng)期收益的質(zhì)量狀況，同時(shí)，減少了權(quán)責(zé)發(fā)生制會(huì)計(jì)對(duì)收益的操縱。,2024/11/17,14,二、與銷售有關(guān)的盈利能力分析,營(yíng)業(yè)毛利率 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金利潤(rùn)率,2024/11/17,15,營(yíng)業(yè)毛利率,營(yíng)業(yè)毛利率是指毛利占營(yíng)業(yè)收入的比率，其中毛利是營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)成本的差。 (4)該比率只反映了投入資本的獲利水平，它并非企業(yè)實(shí)際支付給所有者的利潤(rùn)率，因?yàn)槔麧?rùn)凈額需按規(guī)定提取盈余公積等，不可能全部用來(lái)作為股利分配。 (2)一般來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)報(bào)酬率在0—10％之間視為較低；10％—20％屬于中等水平；而一旦超過(guò)20％，則為較高。因此要評(píng)價(jià)該比率要與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)周期、企業(yè)特點(diǎn)、企業(yè)戰(zhàn)略結(jié)合起來(lái)進(jìn)行。該比率越大，說(shuō)明投資人投入資本的獲利能力越強(qiáng)，對(duì)投資者越具吸引力。其計(jì)算公式為： 同利潤(rùn)概念一樣，成本費(fèi)用也可以分幾個(gè)層次： 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 經(jīng)營(yíng)成本(主營(yíng)業(yè)務(wù)成本+營(yíng)業(yè)費(fèi)用+主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加) 營(yíng)業(yè)成本(經(jīng)營(yíng)成本+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+其他業(yè)務(wù)成本) 稅前成本(營(yíng)業(yè)成本+營(yíng)業(yè)外支出) 稅后成本(稅前成本+所得稅) 通常成本費(fèi)用總額是指主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用之和。,2024/11/17,17,盈余現(xiàn)金保障倍數(shù),盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度，對(duì)企業(yè)收益的質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)企業(yè)的實(shí)際收益能力進(jìn)行再次修正，反映了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)倍數(shù)關(guān)系。 （1）該指標(biāo)為會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所特別重視； （2）會(huì)計(jì)報(bào)表使用者在選擇投資方案時(shí)，往往視其為一個(gè)特別重要的比率，投資者視其為未來(lái)現(xiàn)金流量綜合指示器，并為在各公司之間進(jìn)行比較的依據(jù)。,2024/11/17,25,稀釋每股收益是指可轉(zhuǎn)換證券，如可轉(zhuǎn)換公司債券，可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等，因行使了轉(zhuǎn)換權(quán)已被轉(zhuǎn)換成普通股，或者，假定權(quán)證如股票期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證因行使了認(rèn)購(gòu)權(quán)利而使流通在外的普通股有所增加，那么可以認(rèn)為每股收益已被稀釋了。計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，增加的普通股股數(shù)按下列公式計(jì)算： 增加的普通股股數(shù)＝擬行權(quán)時(shí)轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)－行權(quán)價(jià)格擬行權(quán)時(shí)轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)247。 單純地分析公司的償債能力指標(biāo)不能完全反映公司實(shí)際的償債能力的，而應(yīng)該與公司的獲利能力、信用狀況結(jié)合來(lái)分析