【正文】 .................. 33 9 風險分析 ................................................................................................................... 33 主要風險因素識別 ........................................................................................... 33 政策性風險 ............................................................................................ 33 經營性風險 ............................................................................................ 34 技術性風險 ............................................................................................ 34 不可抗力風險 ......................................................................................... 34 資本性支出風險 ..................................................................................... 34 防范和降低風險措施 ........................................................................................ 34 10 研究結論 ................................................................................................................. 34 11 附表 ......................................................................................................................... 35 1 內容 摘要 （ 1） 我國水資源總量多，人均占有量少，地區(qū)分布不均。 （ 4） 歐洲 Aquaprofit 天然水開發(fā)技術、 顧問和投資股份公司（以下簡稱 ”AQUAPROFIT 公司 ”）擁有成熟的環(huán)保技術和環(huán)境服務經驗，在環(huán)保領域具有先進的技術和創(chuàng)新性的經營理念 ，是 歐洲 本土最大的環(huán)保公司之一。 擬 合 資 公司 的項目 獲得 國家 產業(yè)政策鼓勵 支持 ， 社會經濟效 益 顯著 ， 可持續(xù)發(fā)展能力較強， 且 項目 風險可控，并能有效地配制資源， 有利于 實現國有資產的增值與保值 ；通過 合 資 項目， 還能帶動 中心 參與環(huán)保產業(yè)國際市場競爭，將中國優(yōu)勢環(huán)保設備推向國際市場，為世界環(huán)境保護作出貢獻。 通過多年的行業(yè)內發(fā)展，在管理 XX 上 與技能上有較長的優(yōu)勢 ， 目前 中心 資產質量較好，運營管理正常。主營業(yè)務包括水資源管理，環(huán)境保護，水利建設，基礎建設和旅游業(yè)，為中歐地區(qū)客戶提供獨一無二、高成本效益和完善的專業(yè)服務。 2020 年 10 月中旬， 中心 領導應邀前往 歐洲 進一步商討合資公司開展過程中的具體事務和未來發(fā)展方向， 于 10 月 16 日與 AQUAPROFIT 公司一同參加 ”中匈企業(yè)家座談會 ”。并通過雙方合作優(yōu)勢互補，在水資源管理和綜合利用領域形成核心競爭力，在國內水資源保護和地下水資源開發(fā)利用市場占據領先地位，爭取成為中國水環(huán)境規(guī)劃保護和地下水資源開發(fā)利用的龍頭企業(yè)，同時為開拓歐洲市場奠定基礎，最終實現在水資源保護及綜合利用方面形成國際競爭力并培育企業(yè)新的利潤增長點。人均占有量僅為世界平均值的 1/4，約為日本的 1/2，美國 1/4，俄羅斯的 1/12。 2020 年初，胡錦濤總書記從生態(tài)文明建設的戰(zhàn)略高度，提出讓江河湖泊休養(yǎng)生 息，使休養(yǎng)生息成為中國水環(huán)境綜合治理的指導思想。 南方 XX 公司 工程有限公司 成立后，將 引入 歐洲 aquaprofit 公司 在地下水開采及利用方面的技術優(yōu)勢 、 先進的經 營理念 ， 形成優(yōu)勢互補， 重點開發(fā)水資源管理與綜合利用方面 的 優(yōu)化集成咨詢服務 和 地下水的保護及開發(fā)利用、地熱水水資源的保護及開發(fā) 咨詢 ， 即是對 中心 原有咨詢業(yè)務的 補充，也填補目前國內環(huán)境咨詢服務領域中水資源綜合利用集成服務的空白，在行業(yè)市場細分中搶占先機。本地水資源的開發(fā)利用主要為中、小型水庫蓄水工程，目前已有小（二）型以上水庫 174 宗，控制流域面積達到569km2，占 南方 市陸域總 面積的 29%，社會發(fā)展需要進一步開發(fā)本地水資源，但建庫選址困難，尤其是 南方 市土地緊缺情況下形成的河岸平原區(qū)及緩坡地帶高強度的城市建設土地開發(fā)，導致新建水庫的難度和代價越來越大。目前東江開發(fā)利用率為 29%，規(guī)劃至 2020 年東江開發(fā)利用率為 %。今后政府有合適的課題也會交給該公司，并協(xié)調水務、國土、規(guī)劃等政府部門共同開展水資源管理。 飲用水水質改善 工程 圖 1 飲用水水質改善工程 14 圖 2 項目涉及的區(qū)域和范圍 說明 ： 自來水中氨氮濃度超過 mg/l 的地區(qū) 自 來水中砷濃度超過 mg/l 的地區(qū) 自來水中亞硝酸鹽濃度超過 mg/l 的地區(qū) 自來水中氟化物濃度超過 mg/l 的地區(qū) 自來水中硼濃度超過 mg/l 的地區(qū) AQUAPROFIT 公司 在 歐洲 東北和南方地區(qū) 進行了飲用水水質改善工程，具體地點如圖 1 和圖 2 所示。 AQUAPROFIT 公司的強項是探尋新的水源地 ， 水處理技術和建立區(qū)域聯(lián)系 .另外 ， 譬如供水系統(tǒng)的重建和安裝排污系統(tǒng)等工程也可因應需要進行。 研究報告的主要內容有 ： 水質測試基礎數據 ； 水文地質學評估 ； 項目工程中的技術問題和技術問題研究報告 ； 地理信息系統(tǒng)數據 ； 導管重建研究報告 ；研究報告中的附錄表整理 ； 專業(yè)預測 。s225。 多瑙河 歐洲 流域適航性提升工程 圖 4 多瑙河 歐洲 流域 AQUAPROFIT 公司 在為多瑙河修建防洪系統(tǒng)工程中作為項目主導公司，防 18 洪系統(tǒng)在 歐洲 境內總長達 400 公里 ， 其中 70 公里需經過名勝古跡和人工建筑。早于 1951 年便在這一區(qū)域設立了自然保護區(qū)，現隸屬 19 于 Balaton 高地國家公園。va 涉及 歐洲 西南部大部分地區(qū)，并作為歐盟 INTERREG 項目的一部分。va 項目的主要目的便是恢復舊有的生態(tài)環(huán)境，改善地區(qū)發(fā)展等問題。 21 雙方合作技術優(yōu)勢 南方 市環(huán)境工程科學技術中心和 歐洲 AQUAPFORIT 工程、顧問和投資有限公司可以在水環(huán)境保護和水資源管理領域進行如下合作：包括基礎問題說明、定義；牌照申請；財政和經濟分析；可行性研究報告和最終設計；招投標 項目和挑選承建商；設施建設；設施運作、維修保養(yǎng)和監(jiān)測。強大的工程師團隊和多方人才的參與，使 AQUAPROFIT 有能力為復雜的大型工程項目提供從規(guī)劃、理財到最終執(zhí)行的一條龍服務。 自 2020 年之后，通過合并與內部整合形成一套全過程的環(huán)境工程設計、運營、管理、技術咨詢服務體系。 5 實施進度 公司注冊 合資 雙方已于 2020 年 11 月 17 日 在 南方 高交會期間 ， 聯(lián)合參與由 南方 市人民政府主辦的人居環(huán)境建設與水環(huán)境保護國際高端論壇，論壇邀請到 南方 市代市長王榮和 歐洲 前任總理致辭，顯示雙方政府對中匈合作的大力支持。 網絡營銷亦是公司業(yè)務推廣初期階段整體營銷戰(zhàn)略的一個組成部分，利用公司信息化管理進行網站宣傳、品牌推介、信息發(fā)布、顧客關系維護與服務等，確保利用最全面資訊和最快捷的方式為為客戶提供全方位咨詢服務。 他重視合資公司的技術能力與服務，而非合資公司的實物資產。詳見 下 表 ： 投資計劃及資金籌措表 單位 ： 人民幣萬元 序 號 項 目 合 計 計算期 （ 年 ） 2020 2020 2020 2020 1 總投資 500 247 253 建設投資 460 237 223 27 公司注冊及辦公用具 35 17 18 工藝試驗裝置購置及樣本工程示范 150 75 75 交通運輸工具（小車） 15 15 寫字樓首年租賃及裝修 60 30 30 研發(fā)預備費（自主二次研發(fā)裝備） 200 100 100 流動資金 40 10 30 建設期利息 2 資金籌措 500 250 250 自有資金 （ 政府支助 ） 股東投資 500 250 250 中方股東 250 125 125 外方股東 250 125 125 借款 上述資金投入與籌集按 計劃 年度 時間 進行。 （ 3） 經營成本已包括除 營業(yè) 稅 金及附加 ， 所得稅外的其它所有付現成本 。僅以 南方 市為例，目前共有水庫 13 個，只有 南方 水庫開展了如此詳細的污染防治對策分析，其它 12 個水庫尚未進行該業(yè)務。 依托匈方 Aquaprofit 公司 在高品質礦泉水開發(fā)的技術優(yōu)勢，針對中國特定地點，開展可持續(xù)的礦泉水開發(fā)及保護技術咨詢， 該業(yè)務的工程咨詢費用 50 萬元/個，保守估計 1 個 /年，則 每年有 50 萬元的收入。 財務費用 ： 指《企業(yè)會計制度》不能進行資本化的借款利息支出。 息前、所得稅前財務凈現值 FNpV 前計算結果如下表： 31 財務凈現值計算表 （息前稅前） 單位 :人民幣萬元 序號 年度 凈現金流量 折現值 累計折現值 1 2020 250 250 250 2 2020 3 2 248 3 2020 269 159 89 4 2020 286 130 41 5 2020 312 109 151 6 2020 380 102 253 注 ： 只計算至 2020 年度 止 。 財務評價 計算 期 合資 項目 （ 自 2020 年 1 月 1 日至 2020 年 12 月 31）日的財務凈現值 ：財務凈現值 FNpV 前 （息 前 、所得稅 前 ） 為 253 萬元； 財務凈現值 FNpV 后為194 萬元 ； 資本金 財務內部收益率 （息前、所得稅前） 約為 %， 資本金財務內部收益率（息后、所得稅后）約為 %， 遠 高于 國家發(fā)展改革委、建設部 2020 年發(fā)布的 建設項目經濟評價參數中對于財務基準收益率 行業(yè)平均 XX，也高于 中心 歷年的凈資產回報率； 項目動態(tài)回收期約為 年（息后、所得稅后）； 計算期內 投資利潤率 %（ 稅后 ） ， 年均投資利潤率 %， 收益 好 。 資本性支出風 險 運營期間，出現不可預見的大額資產重置支出風險。 敏感系數＝內部收益率的變化率 /5% 以正常測算的財務內部基準收益率為 %對 規(guī)劃期預投資項目收入、總成本費用 等 因素進行敏感性分析。 資本金財務現金量表（見附表 4） 資本金財務現金量表從項目資本金出資者的角度，確定其現金 的流入和流出，從資金的時間價值方面計算項目資本金財務內部收益率，考察項目資本金可獲取的收益 XX。 總成本費用＝ 開發(fā)建造成本 +期間 運行 費用 ， 其中： 生產 成本 ＝ 材料費用 +人工 費用 +其他直接支出 ； 期間 運行 費用＝營業(yè)費用＋管理費用＋財務費用 。該業(yè)務的工程咨詢費用 50 萬元 /個，保守估計 1 個 /年，則每年有 50萬元的收入。以此為基礎，在 南方 市乃至廣東省其它水庫拓展該項業(yè)務。 其它基礎 28 （ 1）計算期 暫 定 6 年 （含建設期 1 年 ） 。詳見下表（建設投資估算表） 其余 40 萬元用于 企業(yè) 流動資金 周轉 。 6 盈利模式 XX 公司 的盈利模式簡單地講，就是能過合資雙方的技術優(yōu)勢來獲得業(yè)務量，再實現盈利，與通常的服務盈利模式相同。 公司 業(yè)務推廣和 營銷 在公司業(yè)務推廣和 營銷策略 的 設計上 ，以 滿足目標市場的需要 為前提，通過 對自身可以控制的各種營銷要素進行優(yōu)化組合 ，將企業(yè)可利用的各種資源加以綜合集成，包括廣告宣傳、與客戶的直接溝通、參與行業(yè)高峰論壇及展會推介、公關等等，對分散的傳播信息進行無縫接合，從而使得企業(yè)及其產品和服務的總體傳播效果達到明確、連續(xù)、一致和提升。 吸收 投 資 、 融資優(yōu)勢 中心 經過多年的積累，具有一定的資金沉淀，目前主