【正文】 龔德全2011728第五篇：財(cái)務(wù)分析報(bào)告財(cái)務(wù)分析報(bào)告范文本報(bào)告是作者閑暇之余所寫，一是為了鞏固許久不用的專業(yè)知識；二是希望籍此認(rèn)識更多的朋友，互通有無；三是希望能夠?yàn)楣墒械呐笥烟峁┮稽c(diǎn)新的思路，不管有多少炒作、預(yù)期等等間接因素在里面，萬變不離其宗，股票最終的價(jià)格依然決定于公司的財(cái)務(wù)狀況。2011年第一季度的時(shí)候，%，%。我們在將恒瑞的資產(chǎn)凈利率與18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司進(jìn)行比較時(shí)發(fā)現(xiàn)，只有浙江醫(yī)藥的資產(chǎn)凈利率與恒瑞具有可比性，因此在選擇比較對象時(shí)，我們只考慮了以下兩者：浙江醫(yī)藥；18家同行業(yè)上市公司的平均資產(chǎn)凈利率（計(jì)算時(shí)考慮了營業(yè)收入金額大小的影響）?！敝锌芍?，恒瑞2011年第一季度的凈資產(chǎn)收益率、%、%，是什么因素導(dǎo)致這一現(xiàn)象的出現(xiàn)？從銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)凈利率三者的計(jì)算公式中我們可以推出，導(dǎo)致這一現(xiàn)象的原因在于2011年第一季度凈資產(chǎn)、總資產(chǎn)相比去年同期的增長比例超過了凈利潤。也就是說，恒瑞的營業(yè)成本率很低，營業(yè)成本占營業(yè)收入的比重僅為行業(yè)平均水平的約1/3。根據(jù)以上分析，我們認(rèn)為，恒瑞的營業(yè)成本優(yōu)勢非常明顯，使得銷售凈利率遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。本報(bào)告期末，即便所有負(fù)債全部予以支付。我們再用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)對應(yīng)收賬款管理效率進(jìn)行分析，如下圖所示：從圖可見，恒瑞的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下降，應(yīng)收賬款回收周期越來越長，與18家同等及以上規(guī)模醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的平均水平差距也越拉越大。、財(cái)務(wù)指標(biāo)大幅度變動(dòng)的情況及原因損益表及現(xiàn)金流量表項(xiàng)目變動(dòng)情況的說明”%是因?yàn)閳?bào)告期銀行承兌匯票結(jié)算量增加，實(shí)際上，本期“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”%，%，%的情況下，本期“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”%，因此，我們認(rèn)為“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”并非受到收款方式的影響。但是由于銷售費(fèi)用率過高，未能體現(xiàn)出規(guī)模經(jīng)營的優(yōu)勢。另外，在進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債表科目分析及期間費(fèi)用分析時(shí)，我注意到恒瑞可能施行了較為寬松的銷售政策，且其營業(yè)收入的實(shí)現(xiàn)可能對代理商的依賴不小。但是銷售盈利能力方面，雖然其銷售凈利率高出行業(yè)平均水平較多，但是營業(yè)收入增長率已經(jīng)開始落后，如不采取有效措施，將對公司的盈利能力產(chǎn)生難以估量的影響。因此我們推斷，恒瑞的工資發(fā)放采取了預(yù)發(fā)的辦法，本報(bào)告期“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”為負(fù)值，為此，我們對經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)三個(gè)領(lǐng)域產(chǎn)生的現(xiàn)金流量展開一一分析：%，《江蘇恒瑞醫(yī)藥股份有限公司2011年第一季度報(bào)告》“167。”的分析，我們認(rèn)為前者的可能性更大?！钡姆治鲋?，我們知道恒瑞的凈資產(chǎn)收益率高于行業(yè)平均水平，以比行業(yè)平均水平低得多的的資產(chǎn)負(fù)債率，達(dá)到了比行業(yè)平均水平高的凈資產(chǎn)收益率。我們接下來對恒瑞的期間費(fèi)用進(jìn)行分析。我們先來看恒瑞的營業(yè)毛利率及其與行業(yè)平均值的比較：備注：上圖來自新浪財(cái)經(jīng)。值得注意的是，%，可是從“167。從圖可見，與自有資本盈利能力的變化過程一樣，恒瑞的綜合資本盈利能力也經(jīng)歷了2009年的高峰時(shí)期，從2010年開始則趨于穩(wěn)定。但是不管怎么波動(dòng)，恒瑞的每股收益遠(yuǎn)高于行業(yè)平均值。47月份的總計(jì)銷售440T，實(shí)現(xiàn)銷售收入212萬元，還差930440=470T的銷售缺口，勢必會(huì)導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)不靈，直接影響到采購、生產(chǎn)等環(huán)節(jié)。（6）、“長期債權(quán)投資”（無）（7）、“長期股權(quán)投資”分析對 xxxx有限公司投資，賬面余額x萬元。（2）、享受的稅收優(yōu)惠政策車 橋技改項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資購買國產(chǎn)設(shè)備抵免企業(yè)所得稅。本年凈流量為元，年初貨幣資金結(jié)余元，年末貨幣資金結(jié)余元，表明本年貨幣資金增加了元。本年資金總流入元，其中銷售收款元，銷售收款中對外客戶收款元，對內(nèi)客戶收款元，內(nèi)部往來款項(xiàng)元。管理及財(cái)務(wù)費(fèi)用：本年管理及財(cái)務(wù)費(fèi)用的金額為元，占開票收入的%，去年112月份的管理及財(cái)務(wù)費(fèi)用的金額為元，占開票收入的%，今年費(fèi)用比去年增加了元，占開票收入的比率上升了%。二、成本費(fèi)用主營業(yè)務(wù)成本：包括直接材料及耗材、外協(xié)加工、人工費(fèi)、折維費(fèi)。上年未分配利潤的金額為0。其他應(yīng)付款：反映除采購?fù)獾钠渌麘?yīng)付款項(xiàng)。1待處理財(cái)產(chǎn)損溢：反映尚未處理的存貨盤盈盤虧，固定資產(chǎn)的盤盈盤虧及清理的余額。本年末發(fā)出產(chǎn)品未對帳的金額為元，全部為送貨尚未對帳的金額，本年平均對賬率只有%。待攤費(fèi)用：反映以前期間支付應(yīng)在以后各期分?jǐn)偟馁M(fèi)用，余額表示尚未攤銷完的費(fèi)用。4．內(nèi)部資金往來：反映與各分公司之間的內(nèi)部往來款情況，金額為正數(shù)表示應(yīng)收其他內(nèi)部分廠款項(xiàng)，金額為負(fù)數(shù)表示應(yīng)付其他內(nèi)部分廠款項(xiàng)。應(yīng)合理利用資金，時(shí)刻重視現(xiàn)金流量，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其中：各代表處、占其賒銷收入總額的43%；代理商及辦事處賒銷收入占發(fā)貨總數(shù)的70%。表明償還短期債務(wù)的安全性較好，但同時(shí)說明資金結(jié)構(gòu)不太合理，流動(dòng)資金未能充分用于生產(chǎn)經(jīng)營。，說明尚不足支付經(jīng)營活動(dòng)的存貨支出，而投資活動(dòng)未有回報(bào)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量是負(fù)數(shù)說明目前正處在償付貸款時(shí)期。由于公司銷售業(yè)務(wù)量加大，其收入提成、運(yùn)輸費(fèi)和包裝材料等費(fèi)用相應(yīng)的增加，同時(shí)廣告會(huì)務(wù)費(fèi)、交際應(yīng)酬費(fèi)、差旅費(fèi)等方面的開支也有一定的增加，但辦公費(fèi)比上年有所下降。5萬元，因?yàn)?月有pEX材不合格220米，3月有X材不合格致使47。⑶0。62%成本，同比成本增加了16。89%，同比上年增長0。05萬元，占成本總額的27。（不良應(yīng)收款占28%，風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)收款占16%）三、成本費(fèi)用分析（一）產(chǎn)品銷售成本分析1。3萬元，占賒銷總額的92。83萬元。7%。AY分公司pEX材收入1025。出口NSB、國內(nèi)銷售NSB及pEX材等收入與上年同期相比都有不同程度的增長，按銷售區(qū)域劃分：出口貿(mào)易創(chuàng)匯收入602。09萬元，增長42。38萬元，較上年同期12。一季度AY分公司利潤增減變動(dòng)分析：（1）AY分公司利潤總額10。97%；而銷售成本、費(fèi)用增加2357。（2）本部產(chǎn)品銷售利潤72。（二）各生產(chǎn)分部利潤分析一季度生產(chǎn)本部（含QY分廠）利潤增減變動(dòng)分析：（1）本部利潤總額129。41%，比上年的3。66%下降了1。（5）產(chǎn)品銷售毛利分析：一季度銷售毛利769。65萬元，增長率43。53萬元和20。98萬元減少50。2015年一季度財(cái)務(wù)分析一、利潤分析：（一）集團(tuán)利潤額增減變動(dòng)分析利潤額增減變動(dòng)水平分析（1）凈利潤分析：一季度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤105。原材料增加X萬元，低值易耗品減少X萬元，在制品增加X萬元，庫存商品減少X萬元。的X%。(3)、財(cái)務(wù)部各崗位職責(zé)（略）二、主要會(huì)計(jì)政策、稅收政策主要會(huì)計(jì)政策公司執(zhí)行《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》及其補(bǔ)充規(guī)定，會(huì)計(jì)年度1月1日—12月31日，記賬本位幣為人民幣，采用權(quán)責(zé)發(fā)生制原則核算本公司業(yè)務(wù)。建議各企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)要真實(shí)反映企業(yè)經(jīng)營成果，該處理的處理，該核銷的核銷，以便真實(shí)地反映企業(yè)經(jīng)營成果。因此，建議各企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)要引起重視，應(yīng)收款較多的單位，要領(lǐng)導(dǎo)帶頭，抽出專人，成立清收小組，積極回收。結(jié)算資金占用額為XXX萬元，占31．8％，比上年上升了8．65％。（二）主要財(cái)務(wù)情況分析銷售收入情況通過強(qiáng)化競爭意識，調(diào)整經(jīng)營結(jié)構(gòu)，增設(shè)經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)，擴(kuò)大銷售范圍，促進(jìn)了銷售收入的提高。全年毛利率達(dá)到14．82％，比上年提高0．52％。其中，商品流通企業(yè)銷售實(shí)現(xiàn)XXX萬元，比上年增加5．5％，商辦工業(yè)產(chǎn)品銷售XXX萬元，比上年減少10％，其它企業(yè)營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)XXX萬元，比上年增加43％。其中，商業(yè)企業(yè)周轉(zhuǎn)天數(shù)為60天，比上年的53天慢了7天。其中：商業(yè)資金占用額XXX萬元，占全部流動(dòng)資金的55％，比上年下降6．87％。特別是其他應(yīng)收款和銷貨應(yīng)收款大幅度上升，如不及時(shí)清理，對企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益將產(chǎn)生很大影響。全局待攤費(fèi)用高達(dá)XXX萬元，待處理流動(dòng)資金損失為XXX萬元。上半年產(chǎn)品產(chǎn)量：公司的組織結(jié)構(gòu)(1)、公司本部的組織架構(gòu)根據(jù)企業(yè)實(shí)際，公司按照精簡、高效，保證信息暢通、傳遞及時(shí)，減少管理環(huán)節(jié)和管理層次，降低管理成本的原則，現(xiàn)企業(yè)機(jī)構(gòu)設(shè)置組織結(jié)構(gòu)如下圖：財(cái)務(wù)部職能及各崗位職責(zé)（1）、財(cái)務(wù)部職能（略）(2)、財(cái)務(wù)部的人員及分工情況財(cái)務(wù)部共有X人，副總兼財(cái)務(wù)部部長X人、財(cái)務(wù)處處長X人、財(cái)務(wù)處副處長X人、成本價(jià)格處副處長X人、會(huì)計(jì)員X人。 shu236。（4）、“預(yù)付賬款”（無）（5）、“存貨”分析期末構(gòu)成：原材料X萬元、低值易耗品X萬元、在制品X萬元、庫存商品X萬元，年初構(gòu)成：原材料萬元、低值易耗品X萬元、在制品X萬元、庫存商品X萬元。5萬元；賒銷收入同比增加，不良及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)收款項(xiàng)比例加大；經(jīng)營現(xiàn)金凈流量不足以抵付經(jīng)營各項(xiàng)支出；負(fù)債及應(yīng)付款項(xiàng)、利息增加，貸款還本付息壓力加重；但銷售、生產(chǎn)還較正常，資產(chǎn)負(fù)債率稍高，也算正常，目前短期還債能力較強(qiáng)。48萬元，同比上年同期190。主要是產(chǎn)品銷售利潤和其他業(yè)務(wù)利潤同比都大幅減少所致，分別減少46。41萬元，同比增加208。19萬元，其中銷售費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用同比增長最快，分別增長98%和67%。11%；比上年同期2。04%；凈利潤構(gòu)成為1。