【正文】 買湘佳公司產(chǎn)品，戰(zhàn)略合作 ? 風險小：退出成本較低，家輝公司轉型容易。 ?獲得介入導管的潛在增長機會，謀求更大發(fā)展空間。 2. 如無特殊說明 ,董事會指股東代表會 ,執(zhí)行委員會指真正意義上的董事會 第 3 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 目 錄 ?方案摘要 ?公司治理結構分析及方案 ?公司戰(zhàn)略規(guī)劃 ?下階段工作計劃 ?附錄：兩個近期項目論證 第 4 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 公司戰(zhàn)略方案摘要 ?公司治理結構 ： ?由于董事會成員多，召集會議困難，導致決策過程復雜，決策效率低下。選擇贏利藥號，進行外包生產(chǎn) ?在益陽基地按 GMP要求建廠，并根據(jù)市場情況及研發(fā)進展安排生產(chǎn)進度，保證相關產(chǎn)品出來后能順利生產(chǎn) ?培養(yǎng)基： ?加強產(chǎn)品宣傳，進行市場營銷 ,品牌宣傳 ?建立一個培養(yǎng)基技術培訓中心 ?建立一個基于市場需求的應用開發(fā)實驗室 ?長期戰(zhàn)略行動方案 :基因產(chǎn)品 (三年以上 ) 第 5 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 目 錄 ?方案摘要 ?公司治理結構分析及方案 ?公司戰(zhàn)略規(guī)劃 ?下階段工作計劃 ?附錄：兩個近期項目論證 第 6 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 現(xiàn)代企業(yè)的競爭，從某種意義上看，就是董事會的競爭 趙民 新華信企業(yè)咨詢公司董事長兼總經(jīng)理 第 7 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 公司治理結構的要素 ?權責分明，各司其職 ?委托代理，縱向授權 ?激勵與制衡機制并存 第 8 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 美，日，德三國公司治理結構的特點 美 國 公 司 日 本 公 司 德 國 公 司 ?股權結構高度分散化 ?股權具有高度流動性 ?公司不設監(jiān)事會，由執(zhí)行委員會履行監(jiān)督職責 ?公司以股票期權制度為激勵經(jīng)理人員的主要手段 ?用“用腳投票”來實現(xiàn)所有者對經(jīng)營者的控制 ?法人持股率高，“法人資本主義” ?法人股東持股的主要動機在于加強企業(yè)間的業(yè)務聯(lián)系 ?董事成員主要由公司內(nèi)部產(chǎn)生，同時是決策者和執(zhí)行者 ?監(jiān)督由交叉持股的公司和企業(yè)集團內(nèi)企業(yè)執(zhí)行 ?用“事業(yè)型”激勵機制 ?股權集中程度較高，銀行參與公司治理 ?股東會，理事會和監(jiān)事會權責分明，相互制約 ?職工參與決定制 第 9 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 公司治理結構設計原則 根本原則 公司法 利益均衡原則 ： ?均衡各方利益 ?保障各方利益 高效原則： 在高科技行業(yè)，能否迅速有效作出決策是成功的關鍵 資源整合原則： 執(zhí)行委員會應能充分整合各投資方的資源優(yōu)勢 優(yōu)勢互補原則 決策權限在董事會 ,執(zhí)行委員會 ,總經(jīng)理中合理分配 第 10 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 目前董事會構成 32 4 16 2 31 3 7 1 7 1 7 1 1 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 股份比例（ %） 董事會席位 獨立董事 湘雅三醫(yī)院 湘雅二醫(yī)院 湘雅醫(yī)院 中南大學及實驗室 高科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司 五強產(chǎn)業(yè)集團股份有限公司 100% 13 由“準董事會”執(zhí)行執(zhí)行委員會的職責：決策復雜，效率低下 第 11 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 目前的公司治理結構不夠規(guī)范 董事會 管理層 監(jiān)事會 董事會 監(jiān)事會 執(zhí)行委員會 部門一 部門二 部門 部門 ….. 管理層 部門一 部門二 部門 部門 ….. 現(xiàn)有框架 建議框架 第 12 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 治理結構總體框架：在決策的高效和滿足各方利益之間取得平衡，成立一個執(zhí)行委員會 五強（ 4） 高創(chuàng)投（ 2） 附一院（ 1） 附二院（ 1） 附三院（ 1） 實驗室（ 2） 中南大學（ 1） 五強（ 1） 高創(chuàng)投（ 1） 董事會(13人) 執(zhí)行委員會(三人) 總 裁 管理層 監(jiān)事會 中南大學及醫(yī)院 (1) 獨立董事（ 1） 第 13 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 執(zhí)行委員會成員的選擇原則及方案 ?高效原則 委員會成員不宜過多，以三人為佳 ,以便于高效決策 ?代表原則 執(zhí)行委員會應代表所有股東的利益 ?有效原則 執(zhí)行委員會成員應有經(jīng)營管理經(jīng)驗，并且有時間和精力管理公司 委員會構成：五強公司一人 高創(chuàng)投一人 中南大學及其醫(yī)院一人 第 14 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 執(zhí)行委員會由三人構成 ,其目的在于發(fā)揮各投資方的資源優(yōu)勢 ,并保證決策的效果與效率 執(zhí)行委員會 (三人 ) 五 強 高 創(chuàng) 投 中南大學及醫(yī)院 ?最大股東 ?有經(jīng)營管理能力 ?第二大股東 ?在資本運作上有豐富的經(jīng)驗 ?將來公司的資本運作在很大程度上由高創(chuàng)投來操作 ?中南大學的市場資源是公司短期內(nèi)贏利的根本保障 ?在技術上提供保證 第 15 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 新華信推薦的方案能有效保證各股東的利益 ?執(zhí)行委員會按民主原則決策產(chǎn)生，如果結構合理而成員又經(jīng)各股東同意，不會產(chǎn)生損害股東利益現(xiàn)象 ?股東利益被損害的現(xiàn)象多半出現(xiàn)在大股東控制公司經(jīng)營并與所控公司有業(yè)務關聯(lián)的時候，這不是家輝現(xiàn)在或將來很可能出現(xiàn)的情形。 ? 管理風險：文化差異導致管理難度加大，較難建立現(xiàn)代企業(yè)管理機制。該方案按意向，需投入資金 500萬員， 300萬用于獲取 50%的權益， 200萬用作流動資金。 90年代保持了 8%——10%的發(fā)展速度。 ? 藥品 GMP認證與換發(fā) 《 藥品生產(chǎn)許可證 》 相結合，在規(guī)定期限內(nèi)未達到的，不予換證。 ? 擁有的 111個藥號，科技含量低 ， 非市場暢銷產(chǎn)品，市場需求非常小。法人治理結構 3。 ? 財務風險：債權債務不夠透明，財務管理體系不健全。在政策上享有先天優(yōu)勢，在位優(yōu)勢明顯 ? 公司總占地面積 36畝，有 10萬級凈化生產(chǎn)廠房 2023平方米，標準消毒倉 庫 1000平方米。周邊市場有豐富的機會。 而且批發(fā) 、 零售網(wǎng)點分布在城鄉(xiāng)之間以及經(jīng)濟發(fā)達與落后地區(qū)也不盡合理 。 購銷政策放開，企業(yè)自主權擴大，形成了多渠道、少環(huán)節(jié)和跨地區(qū)、跨層次收購供應的市場格局 未來 第 92 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 湖南省市場： 2023年湖南省藥品銷售額為 48億元 ,全省原有藥品經(jīng)銷公司 640家 , 現(xiàn)有 530家 , 在省級藥品經(jīng)銷公司中 , 營業(yè)額超 5000萬元的有 20家。 商業(yè)自有資金很少 ， 多靠銀行貸款 ， 為銀行打工 ， 發(fā)展后勁不足 。 生產(chǎn)商 藥房 /醫(yī)院 最終消費者 一級批發(fā)商（省級） 三級批發(fā)商（縣級） 二級批發(fā)商（地市級） 四級批發(fā)商（鄉(xiāng)鎮(zhèn)級） 生產(chǎn)商 藥房 /醫(yī)院 最終消費者 分銷商 /批發(fā)商 第 90 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 我國藥品流通領域存在的問題：多、小、低、散、亂，價格混亂，地方保護主義 企業(yè)數(shù)量多 企業(yè)規(guī)模小 管理手段落后 資金不足 效益低下 流通秩序混亂 １９９９年全國具有三證的藥品批發(fā)企業(yè)１．６５萬家，零售企業(yè)１１．９萬家，比１９７８年分別增加５．６倍和６４％，醫(yī)藥流通組織結構不盡合理。 對在此之前已取得產(chǎn)品生產(chǎn)許可證的生產(chǎn)企業(yè)，應補辦 《 醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)許可證 》 。 ? 業(yè)務成長性：難以進入介入導管市場，也無法獲得一次性醫(yī)用器材的增長機會。 備選方案：購買湘佳公司產(chǎn)品，戰(zhàn)略合作 ? 風險?。和顺龀杀据^低，家輝公司轉型容易。粉針劑、大容量注射劑和基因工程產(chǎn)品生產(chǎn)應在 2023年底之前符合 GMP要求，通過 GMP認證。劑型包括粉針劑、片劑、酊水劑、栓劑、糖漿劑、膠囊膠丸劑、沖劑。國家每五年對企業(yè)進行檢測一次，達到標準者續(xù)發(fā)生產(chǎn)許可證。 近 40年來，世界制藥工業(yè)一直以較快的速度持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。 ? 資源利用：相對缺乏湘雅各醫(yī)院的認可，難以充分利用現(xiàn)有市場資源。 ? 成長性好：介入導管產(chǎn)品屬于較高科技含量的產(chǎn)品，增長勢頭良好；一次性醫(yī)用器材項目也有巨大的市場空間。 ?近期行動方案 (一年 ) ?一次性醫(yī)療器械 ?參股湘佳醫(yī)用器材公司（ 50%） , 利用湘雅系資源向醫(yī)院銷售一次性醫(yī)用器材。 ?公司應立即成立一個由三人組成的執(zhí)行委員會，其成員分別來自五強，高創(chuàng)投，中南大學及其醫(yī)院。 ?如果出現(xiàn)損害股東利益的現(xiàn)象 ,也可以通過制定相關董事會規(guī)則來消除。 ? 財務風險：債權債務不夠透明，財務管理體系不健全。 ?方案二采用戰(zhàn)略合作方式，家輝公司與湘佳公司是供銷關系，器材公司將產(chǎn)品銷售給經(jīng)營公司，再由經(jīng)營公司銷給醫(yī)院 推薦方案 備選方案 采購 銷售 第 40 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 2023年項目投資回報率分析 情境 產(chǎn)品 指標銷售量 ( 萬支 )產(chǎn)品差價( 元 )銷售毛利( 萬元 )銷售費用( 萬元 )管理費用( 萬元 )銷售利潤( 萬元 )稅后利潤總和 ( 萬元 )家輝獲得利潤（萬元）投資回報率一次性輸液器 4000 200 10 10 180一次性注射器 6000 300 15 15 270導管 2023 400 20 20 360一次性輸液器 3000 150 135一次性注射器 4000 200 10 10 180導管 1000 100 5 5 90一次性輸液器 1500 75 一次性注射器 1000 50 45導管 0 2023 0 0 0 0樂觀 % %%正常悲觀假設： 管理費用按照銷售收入的 5%計提，銷售費用按照銷售收入的 5%計提 家輝基因公司在本項目的投資額為 500萬元 所得稅率按 33%計算 第 41 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 藥品經(jīng)銷公司 :合營公司的股權構成、合作方式和資源整合 股權分析 合營公司 家輝基因 55%股權 湖南藥品 45%股權 市場資源 （湘雅系） 品牌資源 （基因 /高科技） 證照資源 （經(jīng)營許可證） GSP資源 （待批） 渠道資源 資金資源 注冊資金 公司作價（未經(jīng)評估） 溢價 股權比例 家輝出資400 490 90 55/45 270單位：萬元 第 42 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 醫(yī)藥流通領域進入戰(zhàn)略：收購醫(yī)藥經(jīng)營公司及藥品連鎖零售終端，掌握藥品從流通到終端的兩個重要環(huán)節(jié)，符合公司短期戰(zhàn)略目標，使醫(yī)藥經(jīng)營利潤最大化 1，收購有經(jīng)營許可證的醫(yī)藥經(jīng)營企業(yè)，切入醫(yī)藥流通領域，獲得 GSP認證，按國際標準規(guī)?；?jīng)營 2，終端為王，收購藥品連鎖零售企業(yè)，牢牢掌握銷售終端 3，批發(fā)與零售業(yè)務同時展開，有利于降低采購成本，擴大經(jīng)營規(guī)模 最終消費者 醫(yī)院 零售藥店 超市 /百貨店 /食品店 醫(yī)藥生產(chǎn) 藥品經(jīng)營 生 產(chǎn) 領 域 消費領域 流 通 領 域 最終消費者 最終 消費者 進入 戰(zhàn)略 第 43 頁 中長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃咨詢 湖南家輝基因技術有限公司 兩個近期項目 :近期戰(zhàn)略投資組合未來 5年的期望現(xiàn)金流穩(wěn)定， 5年凈現(xiàn)值高達 萬元 500 7701,5001,00050005001,0002023年 2023年 2023年 2023年 2023年 2023年單位：萬元 R=10% 0 1 2 3 4 5原值 1270 現(xiàn)