滬深300etf基金投資價(jià)值分析(存儲(chǔ)版)
【正文】 HUATAI Securities 滬深 300ETF交易策略之三：融券賣空 ? 如果投資者認(rèn)為某個(gè)指數(shù)目前點(diǎn)位過高，將來很有可能下跌，那么就可以實(shí)施融券交易。更加重要的是，由于華泰柏瑞 300ETF基金取消了 5%的現(xiàn)金配置，有別于傳統(tǒng)指數(shù)基金最多用 95%的資產(chǎn)跟蹤指數(shù)的限定，從而進(jìn)一步提高了資金使用效率，可以更緊密地跟蹤標(biāo)的指數(shù)。 24HUATAI Securities 華泰柏瑞 300ETF優(yōu)勢(shì)之 二：費(fèi)用率低 ? 華泰柏瑞 300ETF管理費(fèi)率為 %，托管費(fèi)率為 %，而一般普通基金管理費(fèi)率為 %，托管費(fèi)率為 %。 ? 目前虧損較大的個(gè)股，虧損較大的個(gè)股投資者一般不愿意割肉，換別的股票又難以決定。網(wǎng)下股票認(rèn)購申請(qǐng)?zhí)峤缓蟛坏贸蜂N。 嘉實(shí)滬深 300為何做不到 T+0? ? 按照深交所方案，從申購贖回的確認(rèn)時(shí)間上來看，當(dāng)日申購的 ETF份額， T+2日可賣出和贖回；當(dāng)日贖回 ETF份額所得的一籃子股票， T+2日可用。深交所成分股由基金管理人賣出后， T+2日以現(xiàn)金退給投資者， T日買入的 ETF份額，當(dāng)日可用于贖回成份股（類似 T+0）。 ? 其運(yùn)作方法就是將滬市的滬深 300指數(shù)成分股采用股票換購，深市的滬深 300指數(shù)成分股采用現(xiàn)金替代，然后由基金公司將這部分現(xiàn)金由交易系統(tǒng)買入深市的成分股，從而完成整個(gè)的申購過程。在成立之后，再在一級(jí)市場(chǎng)申購，起點(diǎn) 需要 240萬元 ? 同時(shí)，基金份額在證券交易所上市交易，這一點(diǎn)和封閉基金相似，這樣 ETF的流動(dòng)性就很好，如果股票一樣，可以在股票賬戶中進(jìn)行買賣 4HUATAI Securities ETF是指數(shù)的最高實(shí)現(xiàn)形式 5HUATAI Securities 指數(shù) （不可直接投資） 指數(shù)型基金 指數(shù)型 LOF 指數(shù)型 ETF 滬深 300指數(shù)基金目前的發(fā)展 ? 在國內(nèi)，滬深 300指數(shù)是涉及資產(chǎn)規(guī)模最大的指數(shù)：截至目前共 21只指數(shù)基金跟蹤滬深 300指數(shù)，總規(guī)模接近 1000億元；但目前還沒有滬深300的 ETF基金，目前多數(shù)是普通的指數(shù)基金和 LOF基金，存在費(fèi)率過高，流動(dòng)性較差的問題。當(dāng)然，滬深 300ETF在在新發(fā)行階段，是以現(xiàn)金認(rèn)購的，而且認(rèn)購的起點(diǎn)很低，一般 1000元即可。 12HUATAI Securities 華泰柏瑞滬深 300ETF設(shè)計(jì)思路 ? 華泰柏瑞滬深 300ETF的主要設(shè)計(jì)思路把一只跨市場(chǎng)的 ETF變成單一市場(chǎng)的 ETF，從而保證了其具有單一市場(chǎng) ETF的 T+0回轉(zhuǎn)交易功能。 T日贖回 ETF份額，當(dāng)日獲得上交所成分股并可賣出。 特別注意，如果是二級(jí)市場(chǎng)上買入 ETF份額，當(dāng)日是不能直接在二級(jí)市場(chǎng)賣出的。認(rèn)購手續(xù)：投資者在認(rèn)購時(shí)，需按銷售機(jī)構(gòu)的規(guī)定，到銷售網(wǎng)點(diǎn)辦理認(rèn)購手續(xù)，并備足認(rèn)購股票。比如小非，公司的管理層等擁有較多單個(gè)股票的投資者。在弱市環(huán)境下，利用 T+0交易機(jī)制能夠?qū)崿F(xiàn)交易日當(dāng)日申贖，可及時(shí)止盈止損，在減少投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也為投資者提供了更多短線交易的機(jī)會(huì)。 26HUATAI Securities 華泰柏瑞 300ETF優(yōu)勢(shì)之 四：跟蹤偏差低 ? 對(duì)于投資者而言，華泰柏瑞 300ETF不僅可以申購贖回，還可以在二級(jí)市場(chǎng)買賣，不但交易的便利性得到提高，交易成本也大幅降低。而如果僅使用自有資金，只能實(shí)現(xiàn) 3%的收益率。 35HUATAI Securities 我們開發(fā)了多個(gè)針對(duì) ETF的量化策略 ? 我們開發(fā)了多個(gè)針對(duì) ETF的量化策略，包括凈多頭的，可以融資融券的，短期的，長期的。 33HUATAI Securities 深 300ETF交易策略之四：長期持有 ? 滬深 300指數(shù)集中了兩市絕大多數(shù)的藍(lán)籌股，在目前的藍(lán)籌股中，不少公司的股息率
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1