滬深300etf基金投資價值分析(已修改)
2025-03-16 10:20 本頁面
【正文】 1HUATAI Securities 新品種，新機遇 — 滬深 300ETF基金投資價值分析 華泰證券研究所 基金研究員， Ph,D. CFA 胡新輝 2023年 4月 目錄 I. ETF介紹與特征 II. 華泰柏瑞滬深 300ETF： ETF基金發(fā)展的里程碑 III. 獨有的股票換購模式 IV. 華泰柏瑞滬深 300ETF優(yōu)勢分析 V. 滬深 300ETF交易策略 2HUATAI Securities I、 ETF介紹與特征 3HUATAI Securities ETF介紹與特征 ? 什么是 ETF 。 ETF，即交易型開放式指數(shù)基金，是以某一特定指數(shù)為目標指數(shù)，采用完全復制或者統(tǒng)計抽樣等方法跟蹤該目標指數(shù)，以期獲得與目標指數(shù)相近的投資收益率 ? ETF成立后，通常采用一籃子股票進行申購贖回，特別注意，在一級市場申購 ETF是用一籃子的成份股，贖回的時候，贖回的也是一籃子成份股。這一點和普通的開放基金既有相同之處，即可以在 一級市場申購贖回，又有不同之處，即不是以現(xiàn)金申購贖回，而是以一籃子股票申購贖回的。當然，滬深 300ETF在在新發(fā)行階段，是以現(xiàn)金認購的，而且認購的起點很低，一般 1000元即可。在成立之后，再在一級市場申購，起點 需要 240萬元 ? 同時，基金份額在證券交易所上市交易，這一點和封閉基金相似，這樣 ETF的流動性就很好，如果股票一樣，可以在股票賬戶中進行買賣 4HUATAI Securities ETF是指數(shù)的最高實現(xiàn)形式 5HUATAI Securities 指數(shù) （不可直接投資） 指數(shù)型基金 指數(shù)型 LOF 指數(shù)型 ETF 滬深 300指數(shù)基金目前的發(fā)展 ? 在國內(nèi)，滬深 300指數(shù)是涉及資產(chǎn)規(guī)模最大的指數(shù)：截至目前共 21只指數(shù)基金跟蹤滬深 300指數(shù)，總規(guī)模接近 1000億元；但目前還沒有滬深300的 ETF基金，目前多數(shù)是普通的指數(shù)基金和 LOF基金，存在費率過高，流動性較差的問題。 ? 在海外，滬深 300指數(shù)也是海外資產(chǎn)管理跟蹤最多、涉及資產(chǎn)規(guī)模最大的 A股指數(shù)標的：截至目前共有 10只跟蹤滬深 300的海外基金產(chǎn)品，總規(guī)模接近 20億美元，另尚有 2只產(chǎn)品待發(fā)。 6HUATAI Securities ETF作為指數(shù)化投資標的優(yōu)勢 一、分散投資，降低投資風險 ? ETF可以避免由于基金管理人個人的偏好，所造成的投資組合收益和風險的不確定性?？梢酝ㄟ^一次性的交易活動便利的實現(xiàn)一籃子證券組合的買賣交易。 二、兼具股票和指數(shù)基金的特色 ? 對普通投資者而言， ETF可以像普通股票一樣，在被拆分成更小交易單位后，在交易所二級市場進行買賣，為中小投資者提供一個用小資金投資大盤的機會。 7HUATAI Securities ETF作為指數(shù)化投資標的優(yōu)勢 三、集合封閉式與開放式基金的優(yōu)點 ? ETF是一種復合型的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，集開放式基金和封閉式基金的優(yōu)勢于一身。 8HUATAI Securities ETF作為指數(shù)化投資標的優(yōu)勢 四、交易成本低廉 ETF的交易成本遠低于開放式基金申購贖回費 9HUATAI Securities ETF作為指數(shù)化投資標的優(yōu)勢 五、流動性非常好 10HUATAI Securities 行情代碼 品種 日均換手率 折溢價率 最新份額（億份） 易方達深證 100ETF % % 華安上證 180ETF % % 華夏上證 50ETF
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