【正文】 CHINASUNTRUST REPORT 01 民間資本投資農(nóng)業(yè)可以獲得國家資金的支持，還可以獲得稅收、利息等方面的優(yōu)惠，國家支持的農(nóng)業(yè)項目是較好的進入選擇 資本積極參與 ?財政資金投入引導(dǎo)大量社會資金投入農(nóng)業(yè) ?建立對農(nóng)業(yè)投入的激勵機制，提高投資農(nóng)業(yè)的吸引力。 新材料 農(nóng)業(yè) 體育 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構(gòu)設(shè)計咨詢 第 55 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 目錄 ?中國陽光發(fā)展戰(zhàn)略摘要 ?中國陽光的企業(yè)理念 ?中國陽光的發(fā)展戰(zhàn)略 ?商業(yè)模式 ?房地產(chǎn)投資前景分析 ?戰(zhàn)略性行業(yè)的選擇 ?投行和信托金融服務(wù) ?中國陽光的發(fā)展策略 ?附錄：現(xiàn)有業(yè)務(wù)分析 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構(gòu)設(shè)計咨詢 第 56 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 企業(yè)投、融資服務(wù) 企業(yè)兼并、收購與重組 財務(wù)顧問 資產(chǎn)管理 中國陽光開展部分投資銀行業(yè)務(wù)是對公司其它業(yè)務(wù)發(fā)展的一種有益補充 自身需要 投入不多 多種收益 公司目前的主要業(yè)務(wù) (投、融資，資產(chǎn)管理 )本身就有金融服務(wù)需求。 ?成為大型金融集團，擁有資產(chǎn)上百億。 資料來源：新華信調(diào)查分析 實例 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構(gòu)設(shè)計咨詢 第 59 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 中國陽光可通過買殼上市的方式控股一個上市公司，作為今后的一個主要融資窗口和實施資本運作的基礎(chǔ) ?企業(yè)需要股份制改造并試運行三年，上市周期較長； ?有收益率等方面的盈利要求； ?發(fā)行費用較高； ?發(fā)行失敗的風(fēng)險較大。 以 6,587萬元的總價格分別受讓北京天橋原五家股東所持有的公司法人股，計 15,349,870股，占公司總股本的 %，北大青鳥成為北京天橋第一大股東。 97年，德隆受讓國有股，成為湘火炬第一大股東。 1985年，國務(wù)院要求銀行停止辦理信托貸款和信托業(yè)務(wù)，中國人民銀行對信托業(yè)開展了第一次與第二次整頓工作。 資料來源：新華信調(diào)查分析 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構(gòu)設(shè)計咨詢 第 68 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 中國陽光在信托投資領(lǐng)域的進入策略選擇 策 略 一 不注冊信托投資公司，先期開展房地產(chǎn)信托投資業(yè)務(wù) ?《中華人民共和國信托法》規(guī)定受托人可以是自然人、法人，從法律上明確了“委托”關(guān)系的存在； ?房地產(chǎn)投資信托具有廣泛的公眾基礎(chǔ)，在國內(nèi)還基本上是空白，但個人或公司投資房地產(chǎn)的情形已越來越多； ?房地產(chǎn)是中國陽光當(dāng)前的主業(yè)。 中國陽光選擇多樣化品牌策略，針對房地產(chǎn)開發(fā)、高新技術(shù)（控股上市公司）、信托投資，形成以陽光新景、陽光高新、陽光鑫融三大品牌為核心的品牌系統(tǒng) 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構(gòu)設(shè)計咨詢 第 72 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 從資本經(jīng)營的形式和內(nèi)容來劃分，資本經(jīng)營有四種形式 實業(yè)資本經(jīng)營 金融資本經(jīng)營 產(chǎn)權(quán)資本經(jīng)營 無形資本經(jīng)營 經(jīng)營對象 形式舉例 產(chǎn)業(yè) /產(chǎn)品 貨幣 產(chǎn)權(quán)，包括工業(yè)產(chǎn)權(quán)和知識產(chǎn)權(quán) 無形資產(chǎn) 產(chǎn)業(yè)重組，產(chǎn)品組合 企業(yè)融資，投資參股 資產(chǎn)出售與購置 品牌、專利投資入股或授權(quán)經(jīng)營 資本經(jīng)營 業(yè)務(wù)組合 品牌經(jīng)營 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構(gòu)設(shè)計咨詢 第 73 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 中國陽光資本經(jīng)營的目標(biāo)是實現(xiàn)公司價值的最大化，表現(xiàn)為公司規(guī)模、收益的不斷增長 目 標(biāo) 策 略 ?不斷循環(huán)的公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整； ?公司通過買殼上市的方式最終實現(xiàn)上市融資； ?公司發(fā)起成立并控股一信托投資公司。 股市號召力 新型建材行業(yè)具備高科技概念，同時由于其與人們的生活息息相關(guān)，投資者更易理解與接受。 注：具體進程將視國家政策的放開情況而定 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構(gòu)設(shè)計咨詢 第 70 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 目錄 ?中國陽光發(fā)展戰(zhàn)略摘要 ?中國陽光的企業(yè)理念 ?中國陽光的發(fā)展戰(zhàn)略 ?商業(yè)模式 ?房地產(chǎn)投資前景分析 ?戰(zhàn)略性行業(yè)的選擇 ?投行和信托金融服務(wù) ?中國陽光的發(fā)展策略 ?附錄：現(xiàn)有業(yè)務(wù)分析 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構(gòu)設(shè)計咨詢 第 71 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 中國陽光在經(jīng)營發(fā)展策略上要堅持一個中心，兩條腿走路，形成三大品牌系列 一個中心 兩條腿走路 三大品牌系列 目前業(yè)務(wù)組合上以房地產(chǎn)為中心，在資金、人力、組織上向房地產(chǎn)業(yè)傾斜，依靠房地產(chǎn)的發(fā)展為其他產(chǎn)業(yè)提供資金，對于其他產(chǎn)業(yè)要有進有退，最終將中國陽光發(fā)展成為 以房地產(chǎn)開發(fā)、高新技術(shù)（控股上市公司）、信托投資為主業(yè)的大型控股集團公司 。 ?整頓后的信托投資公司資產(chǎn)狀況普遍良好， 《信托投資公司管理辦法》允許信托投資公司進入同業(yè)拆借市場，增加了信托投資公司在調(diào)度資金方面的能力和潛在的擴張手段。 2023年與著名的美國 Murry公司結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟。 收購匯源集團 51%的股權(quán)，屯河番茄醬市場份額占全國85%，全球的 6%。 ?上市公司申請增發(fā)或配股； ?上市公司實施增發(fā)或配股； ?上市公司資產(chǎn)再重組。 ?1999年 1月 10日，申請破產(chǎn)。 ?政府＋企業(yè)的“窗口”模式得到進一步確認(rèn)。 通過投資一些具有高投資回報的項目，中國陽光可以獲得一份不菲的投資回報。 資料來源：新華信分析與研究 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構(gòu)設(shè)計咨詢 第 33 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 目錄 ?中國陽光發(fā)展戰(zhàn)略摘要 ?中國陽光的企業(yè)理念 ?中國陽光的發(fā)展戰(zhàn)略 ?商業(yè)模式 ?房地產(chǎn)投資前景分析 ?戰(zhàn)略性行業(yè)的選擇 ?投行和信托金融服務(wù) ?中國陽光的發(fā)展策略 ?附錄：現(xiàn)有業(yè)務(wù)分析 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構(gòu)設(shè)計咨詢 第 34 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 新華信關(guān)于戰(zhàn)略性行業(yè)選擇的建議 新材料 農(nóng)業(yè) 體育產(chǎn)業(yè) 進入時機 主業(yè)房地產(chǎn)確立后 的一年之內(nèi) 中期戰(zhàn)略進入行業(yè)， 23年后 中期戰(zhàn)略進入行業(yè)， 23年后 進入領(lǐng)域 新材料（新型建材） 農(nóng)產(chǎn)品深加工 體育經(jīng)紀(jì)、媒體 進入方式 合資企業(yè) 收購兼并 戰(zhàn)略聯(lián)盟 風(fēng)險 有內(nèi)部市場支持， 風(fēng)險較小 市場競爭以及收購帶來 企業(yè)間的文化沖突 財務(wù)風(fēng)險、知名品牌 的競爭 注意問題 合作伙伴的選擇、 合資企業(yè)的控制權(quán) 是否具備經(jīng)營生產(chǎn)加工 企業(yè)的專業(yè)能力 合作伙伴的選擇、 專業(yè)人才的培養(yǎng) 建議 進入新材料行業(yè)，將 新材料發(fā)展成第二主 業(yè)，作為上市儲備 不作為優(yōu)選行業(yè)， 若有機會，進入 也要慎重 進入，作為品牌品牌 戰(zhàn)略的主要載體，為 品牌宣傳服務(wù) 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構(gòu)設(shè)計咨詢 第 35 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 從行業(yè)的平均凈利潤率和平均凈資產(chǎn)收益率來篩選，中國陽光可選擇的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)有：房地產(chǎn)、新材料、信息技術(shù)、金融 資料來源：上市公司行業(yè)資料分析 信息技術(shù) 房地產(chǎn) 金融 新材料 食品 家具 貿(mào)易 商業(yè) 醫(yī)藥 運輸倉儲 家電 0 2 4 6 8 10 12 14 0 5 10 15 20 25 30 35 凈利潤率（ %） 凈資產(chǎn)收益率（%） 平均凈資產(chǎn)收益率 % 平均凈利潤率 % 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構(gòu)設(shè)計咨詢 第 36 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 在房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中，中國陽光處在房地產(chǎn)開發(fā)商環(huán)節(jié) 供應(yīng) （供應(yīng)商） 開發(fā) （開發(fā)商） 服務(wù) （服務(wù)商） 消費 （最終用戶） 產(chǎn)業(yè)鏈： ?土地 ?建材 ?安裝設(shè)備 ?營銷、廣告 ?房地產(chǎn)金融 ?物業(yè)管理 ?中介代理 中國陽光 在房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈中，中國陽光處在“開發(fā)商”這一環(huán)節(jié)上，向上游延伸，涉及的產(chǎn)業(yè)有土地開發(fā)，建材業(yè)，安裝設(shè)備行業(yè)等；向下游延伸，涉及的有房地產(chǎn)營銷、廣告，房地產(chǎn)金融，物業(yè)管理，中介代理等。 項目培育實業(yè)經(jīng)營 產(chǎn)業(yè)重組資本運營 開始新一輪投資 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構(gòu)設(shè)計咨詢 第 21 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 國內(nèi)幾種不同類型投資公司的經(jīng)營范圍 開展業(yè)務(wù) 國有投資公司 大型企業(yè)組建 實業(yè)公司轉(zhuǎn)型 風(fēng)險投資公司 信托公司實業(yè)投資風(fēng)險投資證券投資投資咨詢服務(wù)資產(chǎn)重組行業(yè)投向選擇 主要業(yè)務(wù)或很重視 次要業(yè)務(wù)或一般重視 幾乎不開展業(yè)務(wù)或不重視 資料來源：新華信調(diào)查分析 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構(gòu)設(shè)計咨詢 第 22 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 大型企業(yè)組建公司－－聯(lián)想投資公司模式 聯(lián)想投資公司成立于 2023年 4月 26日，由聯(lián)想集團出資設(shè)立，總資金規(guī)模 1億美元，首期資金 3000萬美元。 愿景 使命 核心價值觀 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構(gòu)設(shè)計咨詢 第 18 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 中國陽光的核心價值觀闡述 ? 求實創(chuàng)新 – 中國陽光以實業(yè)投資為主導(dǎo)，追求資本價值的實際體現(xiàn)，同時，作為改制的國有企業(yè)，要不斷追求經(jīng)營機制、投資方式和管理創(chuàng)新。 ?注重人才的引進與培養(yǎng)，社會資源的積累。 三、有選擇的進入戰(zhàn)略投資產(chǎn)業(yè) ?新投資項目要保持控股地位。二 OO七年二月二十二日 中國陽光房地產(chǎn)投資集團公司 戰(zhàn)略報告 中國 北京 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構(gòu)設(shè)計咨詢 第 2 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 新華信中國陽光項目組總共訪談人數(shù) 34人 中國陽光總部 公司領(lǐng)導(dǎo) 財務(wù)部 人力資源部 5 15 2 3 1 2 監(jiān)察部 投資部 綜合管理部 合計 2 19 2 華星大廈 木材流通協(xié)會 陽光新景 杜仲 奧科亞 天津中木 上海陽光 2 2 2 1 3 3 華東公司 3 浦東木業(yè) 1 北京 天津 上海 合計 34 總計 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構(gòu)設(shè)計咨詢 第 3 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 目錄 ?中國陽光戰(zhàn)略摘要 ?中國陽光的企業(yè)理念 ?中國陽光的發(fā)展戰(zhàn)略 ?商業(yè)模式 ?房地產(chǎn)投資前景分析 ?戰(zhàn)略性行業(yè)的選擇 ?投行和信托金融服務(wù) ?中國陽光的發(fā)展策略 ?附錄：現(xiàn)有業(yè)務(wù)分析 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構(gòu)設(shè)計咨詢 第 4 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 中國陽光發(fā)展戰(zhàn)略概述 以利潤為中心 ， 搞好企業(yè)管理和企業(yè)文化建設(shè)基礎(chǔ)工作 ， 走產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和機制創(chuàng)新之路 ， 立足京津滬 , 逐步向全國拓展 ， 通過產(chǎn)業(yè)投資和資本運營 ，實現(xiàn)跳躍式快速發(fā)展 ， 實現(xiàn)股東價值最大化 、 社會貢獻最大化 、 員工個人價值最大化 。 ?全面調(diào)查木材協(xié)會成員單位的可開發(fā)房地產(chǎn)資源。 ?在現(xiàn)有投資部人員的基礎(chǔ)上，繼續(xù)引進一些高素質(zhì)人才，先期開展企業(yè)投、融資，企業(yè)兼并、收購、重組，財務(wù)顧問，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。 發(fā)展戰(zhàn)略和組織機構(gòu)設(shè)計咨詢 第 17 頁 中國陽光投資集團有限公司 2023222 CHINASUNTRUST REPORT 01 中國陽光的使命闡述 以實業(yè)投資為主導(dǎo)，做市場經(jīng)濟的創(chuàng)新者，搭建知識與資本的價值平臺 ? 從房地產(chǎn)起步，以實業(yè)投資獲得資本增值，逐步進入新材料、金融信托領(lǐng)域，實業(yè)與資本齊頭并進拉動中國陽光事業(yè)的大步前進 ? 在前進的歷程中，中國陽光積極創(chuàng)新，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新，以創(chuàng)新釋放企業(yè)每一次變革產(chǎn)生的能量，以創(chuàng)新抓住市場經(jīng)濟每一次變化帶