國(guó)美并購(gòu)永樂(lè)案例(存儲(chǔ)版)
【正文】 六、 并購(gòu)啟示 案例簡(jiǎn)介： 2023年 7月 24日，傳聞 9天之久的國(guó)美并購(gòu)永樂(lè)案終于水落石出，國(guó)美電器和永樂(lè)電器發(fā)布公告稱(chēng)：國(guó)美將以 “ 股票＋現(xiàn)金 ” 的形式并購(gòu)永樂(lè)。 根據(jù)我國(guó)進(jìn)入 WTO的規(guī)定， 2023年 12月 11日中國(guó)全開(kāi)放零售業(yè)市場(chǎng)，外資家電連鎖企業(yè)開(kāi)始進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng) ,給中國(guó)的家電零售業(yè)帶來(lái)了巨大挑戰(zhàn)。 ? 獲得協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng) 國(guó)美并購(gòu)永樂(lè)屬于橫向并購(gòu)，由于其并購(gòu)的對(duì)象是同行業(yè)的永樂(lè)，并且并購(gòu)的永樂(lè)還是家電行業(yè)的老三，這種并購(gòu)?fù)耆梢韵鼈冎g的競(jìng)爭(zhēng)，使它們達(dá)到協(xié)同效應(yīng)，市場(chǎng)份額的進(jìn)一步擴(kuò)大，最終形成規(guī)模效應(yīng)。 ? 永樂(lè)自身原因 永樂(lè)在全國(guó)市場(chǎng)的管理水平、市場(chǎng)操縱能力是三大家電（國(guó)美、蘇寧、永樂(lè)）連鎖里面最差的 ，它之所以在上海做得好主要是地頭蛇的原因，上海以外的地方綜合起來(lái)是虧損 的，在國(guó)美這個(gè)大平臺(tái)上，他的價(jià)值還會(huì)得到上漲的。這次永樂(lè)部分店長(zhǎng)集體出走投奔蘇寧就是一個(gè)明顯的征兆或者示范效應(yīng)。國(guó)美并購(gòu)永樂(lè)總體績(jī)效分析如下： 并購(gòu)績(jī)效分析 ? 戰(zhàn)略調(diào)整 為適應(yīng)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)美采取了兩項(xiàng)發(fā)展戰(zhàn)略。更重要的是，收編永樂(lè)后國(guó)美可以進(jìn)一步鞏固自己龍頭老大的行業(yè)地位，為外資巨頭的進(jìn)入樹(shù)立起更高的門(mén)檻，特別是面對(duì)全球最大的家電連鎖商百思買(mǎi)的挑戰(zhàn)。 ?并購(gòu)后的整合不容忽視 作為這次并購(gòu)的主角，國(guó)美通過(guò)并購(gòu)永樂(lè)更有利于自身資源的整合，并購(gòu)本身并不能創(chuàng)造價(jià)值，并購(gòu)的真正的效益來(lái)源于并購(gòu)后對(duì)生產(chǎn)要素的有效整合。 ? 適當(dāng)提高產(chǎn)業(yè)集中度 通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，能夠有效提高產(chǎn)業(yè)集中度。例如，聯(lián)合庫(kù)存管理等先進(jìn)的廠商合作模式顯示出非常強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。兩個(gè)企業(yè)的合并將肩負(fù)著推進(jìn)中國(guó)家電流通業(yè)由大到強(qiáng)的轉(zhuǎn)變，肩負(fù)著快速縮短與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距的任務(wù)，肩負(fù)著打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)民族品牌的責(zé)任。我們將分別從國(guó)美和永樂(lè)各自所獲得的效應(yīng)兩個(gè)方面進(jìn)行分析 ： 并購(gòu)績(jī)效分析 —— 國(guó)美方面 從國(guó)美方面來(lái)看： 國(guó)美并購(gòu)永樂(lè)的最深層次的戰(zhàn)略意圖就是為了提高國(guó)美的輻射力，整合永樂(lè)現(xiàn)有店面、關(guān)系、渠道、客源、供應(yīng)商等資源，然后塑造 “ 新國(guó)美 ” 在國(guó)內(nèi)的強(qiáng)大的壟斷優(yōu)勢(shì)，這是國(guó)美真正想要實(shí)現(xiàn)的長(zhǎng)期目標(biāo)。 并購(gòu)績(jī)效分析 評(píng)價(jià)并購(gòu)效應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)是股東財(cái)富。 永樂(lè)拒絕承認(rèn)與國(guó)美正在談判。永樂(lè)公開(kāi)承認(rèn)，
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