某年通信運(yùn)營(yíng)及設(shè)備行業(yè)投資競(jìng)爭(zhēng)策略(存儲(chǔ)版)
【正文】 ——長(zhǎng)期戰(zhàn)略性看好國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)通信運(yùn)營(yíng)行業(yè) 2. 2023年影響行業(yè)的最重要因素是哪些？ ——三點(diǎn)：運(yùn)營(yíng)商回歸、行業(yè)重組、 3G發(fā)牌 3. 2023年為什么依舊看好中國(guó)聯(lián)通？ ——進(jìn)可攻退可守，通信 A股“最佳”投資標(biāo)的 4. 2023年怎樣看待通信設(shè)備行業(yè)的投資機(jī)會(huì)？ ——龍頭廠商具投資價(jià)值，不確定因素依存 1. 長(zhǎng)期戰(zhàn)略性看好電信運(yùn)營(yíng) 5 1. 2023年為什么投資通信運(yùn)營(yíng)行業(yè)？什么吸引我們？ ——長(zhǎng)期戰(zhàn)略性看好國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)通信運(yùn)營(yíng)行業(yè) ? 【 發(fā)展動(dòng)力 】 ：長(zhǎng) 期受益于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、收入提升、消費(fèi)升級(jí) ? 【 競(jìng)爭(zhēng) 】 ：由政府主導(dǎo)的適度競(jìng)爭(zhēng)，未來(lái)難有新進(jìn)入者 ? 【 產(chǎn)業(yè)鏈位置 】 ： 長(zhǎng)期處于產(chǎn)業(yè)鏈的主導(dǎo)位置 0 1000 2023 3000 4000 5000 6000 7000 2023 2023 2023 2023 2023 07M1M10 3 6 9 12 15 電信業(yè)務(wù)收入（億元，左軸） 電信業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率（ %，右軸） 1. 長(zhǎng)期戰(zhàn)略性看好電信運(yùn)營(yíng) 6 國(guó)內(nèi)電信行業(yè)收入增速持續(xù)快于 GDP，未來(lái)增長(zhǎng)勢(shì)頭有望持續(xù) 資料來(lái)源：信息產(chǎn)業(yè)部，海通證券研究所 1. 長(zhǎng)期戰(zhàn)略性看好電信運(yùn)營(yíng) 7 收入持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力 ? 移動(dòng)、寬帶用戶持續(xù)增長(zhǎng) ? 各項(xiàng)業(yè)務(wù)量不斷增長(zhǎng) ? 增值業(yè)務(wù)收入比重不斷提升 通信運(yùn)營(yíng)行業(yè)長(zhǎng)期受益于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、收入提升、消費(fèi)升級(jí) 通信運(yùn)營(yíng)行業(yè)收入總額將不斷持續(xù)增長(zhǎng) 1. 長(zhǎng)期戰(zhàn)略性看好電信運(yùn)營(yíng) 8 國(guó)內(nèi)移動(dòng)通信用戶數(shù)持續(xù)增長(zhǎng)，未來(lái)增長(zhǎng)勢(shì)頭有望持續(xù) 資料來(lái)源：信息產(chǎn)業(yè)部，海通證券研究所 0 10000 20230 30000 40000 50000 60000 2023 2023 2023 2023 07M1M10 0 5 10 15 20 25 30 35 移動(dòng)電話用戶合計(jì) （ 萬(wàn)戶 ， 左軸 ） 增速 （ % ， 右軸 ） 1. 長(zhǎng)期戰(zhàn)略性看好電信運(yùn)營(yíng) 9 寬帶用戶數(shù)持續(xù)增長(zhǎng)，比例不斷提升，未來(lái)增長(zhǎng)勢(shì)頭有望持續(xù) 資料來(lái)源：信息產(chǎn)業(yè)部，海通證券研究所 0 2023 4000 6000 8000 2023 2023 2023 2023 2023 2023 撥號(hào)用戶 寬帶用戶
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