市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理(存儲(chǔ)版)
【正文】 險(xiǎn)限額包括交易限額、風(fēng)險(xiǎn)限額和止損限額等。 二、經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的績(jī)效評(píng)估 （一）在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理中，經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率的計(jì)算公式為： RAROC=稅后凈利潤(rùn) /經(jīng)濟(jì)資本 計(jì)算 RAROC時(shí)，最好按部門或交易來統(tǒng)計(jì)。具體可以采取從上而下法或自下而上法來配置經(jīng)濟(jì)資本。 三、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制 （一）限額控制 限額管理是對(duì)商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制的一項(xiàng)重要手段。 （ 2） VaR值的計(jì)算 （五）壓力測(cè)試 銀行不僅應(yīng)采用各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法對(duì)在正常市場(chǎng)情況下所承受的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，還應(yīng)當(dāng)通過壓力測(cè)試來估算突發(fā)的小概率事件等極端不利的情況可能對(duì)其造成的潛在損失，如在利率、匯率、股票價(jià)格等單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生劇烈變動(dòng)的情況下，銀行可能遭受的損失。 （三）外匯敞口分析 外匯敞口分析是衡量匯率變動(dòng)對(duì)銀行當(dāng)期收益影響的一種方法。 案例分析： 假設(shè)某 10年期債券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為 102元，債券的久期為 ，當(dāng)前市場(chǎng)利率為 3%。該方法主要考慮不同貨幣匯率波動(dòng)的相關(guān)性，認(rèn)為多頭與空頭存在對(duì)沖效應(yīng)。 （一）交易賬戶資產(chǎn) 交易賬戶資產(chǎn)主要包括自營(yíng)頭寸、代客買賣頭寸和做市交易形成的頭寸等。 （三）期貨 （四）互換 （ 1）利率互換是兩個(gè)交易對(duì)手僅就利息支付進(jìn)行相互交換，并不涉及本金的交換。主要有： （ 1）外匯交易風(fēng)險(xiǎn) 其主要來源于兩個(gè)方面：一是為客戶辦理各種業(yè)務(wù)中積累的外匯敞口頭寸；二是基于某種預(yù)期主動(dòng)持有外匯頭寸。 （ 1）重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn) 重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)也稱為期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，源于銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)到期期限（就固定利率而言）或重新定價(jià)期限（就浮動(dòng)利率而言）之間所存在的差異。 （ 3）基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn) 基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)也稱利率定價(jià)基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)。 （ 3）股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指由于商業(yè)銀行持有的股票價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)而給商業(yè)銀行帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。 （五）期權(quán) （ 1）價(jià)內(nèi)期權(quán)（也叫實(shí)值期權(quán)） 該期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格優(yōu)于當(dāng)前標(biāo)的資產(chǎn)的即期市場(chǎng)價(jià)格。 （ 2）總敞口頭寸 總敞口頭寸反映整個(gè)貨幣組合的外匯風(fēng)險(xiǎn)，一般有三種計(jì)算方法。短邊法的計(jì)算方法是：首先分別加總各種外匯的多頭和空頭（分別稱為凈多頭頭寸之和與凈空頭頭寸之和）；其次比較這兩個(gè)總數(shù)；最后選擇絕對(duì)值較大的作為銀行的總敞口
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