【正文】 309 總的使用比率： ％ 企業(yè)的營運(yùn)經(jīng)理可以通過客戶信用使用報(bào)告來確認(rèn)是否應(yīng)該 向客戶提供更多的信用。授信比率降為 20％，信用限額未 3萬美元。 9 28 600000＝ 193000美元 2月剩下的 （ 600000193000）必須在 4月 份收回 那么， 4月份的收款目標(biāo)為 1月的銷售額 45萬美元 2月的銷售額（ 19天） 合計(jì)： 3M法： 使用 3M法，預(yù)計(jì) 4月份的銷售額為 120萬美元，在加上 3月份 銷售額 90萬美元， 2月份銷售額 60萬美元，計(jì)算 4月底的預(yù)期授信 額（平均授信期限為 70天）為： 授信額 （ 1202300+900000+600000） 90天＝ 70天 授信額＝ 2100000美元 要在 4月底的授信額為 210萬美元，則企業(yè)應(yīng)該制定如下收款 計(jì)劃： 3月底的授信額（ 90+60+45） 70/90 152萬 4月份的銷售額 120萬 4月底的授信目標(biāo) 210萬 因而， 4月份的收款計(jì)劃為 62萬 對逾期應(yīng)收帳款報(bào)告的總結(jié)能夠發(fā)現(xiàn)信用控制系統(tǒng)的弊端。 使用 2M法： 平均授信期限＝ 1800000 （ 600000＋ 900000） 60天＝ 72天 使用 3M法： 平均授信期限＝ 1800000 （ 600000＋ 900000＋ 450000） 90天＝ 83天 使用排空法 月份 銷售數(shù)額 平均授信期限 3月 900000 30天 2月 600000 28天 1月 （結(jié)余） 300000 21天 300000美元 450000美元 31天 ＝ 21天 使用三種方法可能得出不同的答案。例如，某家企業(yè)在 6月底的授信為 50萬美元， 而企業(yè)每月的銷售額為 20萬美元。根據(jù)對 Victor 公司支付報(bào)告的分析可知， Victor公司一般是在信用期后一個(gè) 月才會付款。一般情況下，客戶會拒絕對有爭議 的貨款發(fā)票進(jìn)行支付。企業(yè)是否能夠有效地運(yùn)用營運(yùn)資本，或者 企業(yè)是否過多地投資股票；相對年銷售金額而言，企業(yè)提供 地信用是否過多？ 隨著許多行業(yè)、銀行紛紛采用適時(shí)生產(chǎn)購買系統(tǒng)，客戶與 供應(yīng)商地關(guān)系在慢慢發(fā)生變化。 企業(yè)財(cái)務(wù)情況。 規(guī)定由專人負(fù)責(zé)信用的監(jiān)督以及同客戶的聯(lián)系。 凈營運(yùn)現(xiàn)金流 金額為正數(shù) 主要應(yīng)付項(xiàng)目 自由支配的現(xiàn)金 金額一般為正數(shù) 投資支出 投資后凈現(xiàn)值 如果金額為負(fù)數(shù)，則通過借款等渠道融資 － ＝ － ＝ 科目 注釋 繁榮時(shí)期和蕭條時(shí)期的現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量是正數(shù)還是負(fù)數(shù) 經(jīng)濟(jì)繁榮期 償付了重要應(yīng)付項(xiàng)目 后的凈營運(yùn)現(xiàn)金流量 資本支出后的凈現(xiàn)金流量 經(jīng)濟(jì)衰退或蕭條期 償付了重要應(yīng)付項(xiàng)目 后的凈營運(yùn)現(xiàn)金流量 資本支出后的凈現(xiàn)金流量 類別： 1 2 3 4 5 6 + + + + + + + + + + － － + + + － － － + － － － － － “ +”：凈現(xiàn)金流量為正 “－”凈現(xiàn)金流量為負(fù) “資產(chǎn)轉(zhuǎn)化借款”信用分析的相關(guān)特征 借款的目的 用于季節(jié)性流動資產(chǎn)融資 還款來源 在商品銷售高峰季節(jié)末，將流動資產(chǎn)成功地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金 面臨的風(fēng)險(xiǎn) 由于市場低密、生產(chǎn)延期、運(yùn)輸困難等原因?qū)е缕髽I(yè)在旺季 商品銷售量低迷，商品都成了積壓的存貨 銀行保障基礎(chǔ) 資產(chǎn)的質(zhì)量（資產(chǎn)的變現(xiàn)能力）和企業(yè)的管理能力 按照既定的貸款限額，顧客 債務(wù)結(jié)構(gòu) 所能獲得的信貸額度，或者是短期票據(jù) “現(xiàn)金流借款”信用分析的相關(guān)特征 借款的目的 為了增加企業(yè)長期運(yùn)營資本提供中期貸款 還款來源 企業(yè)長期經(jīng)營業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 面臨的風(fēng)險(xiǎn) 由于借款企業(yè)營運(yùn)資金管理不當(dāng)或是利潤率低導(dǎo)致 無法產(chǎn)生預(yù)期的現(xiàn)金流 銀行保障基礎(chǔ) 企業(yè)商業(yè)地位、利潤的穩(wěn)定性、財(cái)務(wù)實(shí)力。 企業(yè)是否擁有優(yōu)秀的財(cái)務(wù)顧問、管理咨詢公司等。 為了保證貨款的及時(shí)收回，必須建立相應(yīng)的程序，包括：開出發(fā)票、回收帳款，追查未付款人 擔(dān)保形式：保留貨物所有權(quán)的條款、信用證、信用保險(xiǎn)、保理等 主要依靠銀行內(nèi)部的信用評估 對客戶帳戶的收支及余額進(jìn)行監(jiān)督 時(shí)刻關(guān)注客戶現(xiàn)金帳戶的借方余額 抵押、自身財(cái)產(chǎn)的借款擔(dān)保、第三方擔(dān)保。決定信用條款、付款方式 如需要，進(jìn)行信用保險(xiǎn) 收款程序，即催告付款、 借貸報(bào)告書，逾期債款的審查 監(jiān)督和控制 對客戶的信譽(yù) 進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控 對信用管理的績效和信用 控制行動進(jìn)行持續(xù)的監(jiān)控 影響信用管理的因素 ? 較高的利率 ? 向銀行借款的可能 ? 較低的盈利率和現(xiàn)金流動率 ? 計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的使用 高利率一般認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)衰退的一個(gè)標(biāo)志。 信用管理的要素 付款（收款）周期的管理 信貸條款 安排安全付 款的方法 信用保險(xiǎn) 代收債務(wù) 發(fā)票貼現(xiàn) 組織與規(guī) 劃體系 風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān) 控和管理 信用分析 信用政策 信用限額 債權(quán)管理不當(dāng)造成的財(cái)務(wù)問題 ? 未回款的債權(quán)額增加，出現(xiàn)了更多的應(yīng)收帳款 ? 過多的債權(quán)將增加企業(yè)資產(chǎn)的成本，從而導(dǎo)致資產(chǎn)收益的減少 ? 企業(yè)無法收回應(yīng)收帳款，就不得不尋求其他的融資渠道，這必然會增加企業(yè)的利息成本 ? 壞帳風(fēng)險(xiǎn)增大，直接對企業(yè)收益造成不利影響 案例： Alpha公司總資產(chǎn)為 600萬美元，其中債權(quán)為 150萬美元，年銷售額是 1000萬美元。 ? 來自第三者的擔(dān)保 借款人的現(xiàn)金流 擔(dān)保資產(chǎn) 借款人經(jīng)營 虧損，無法用其 現(xiàn)金流還債 擔(dān)保資產(chǎn)貶值，無 法足額償還銀行債 務(wù)。 原因二：如果一個(gè)生產(chǎn)者面對的所有客戶都位于同一特定的行業(yè)，它就無法避免該行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，最佳的授信決策將使減去壞帳或呆帳成本后的總收益（收入）最大化 案例 ? Alpha公司預(yù)計(jì)當(dāng)前每年商品的銷售額為 1000萬美元，其中毛利率為 40％，壞帳占營業(yè)額的 1％。（ 2）在信用風(fēng)險(xiǎn)的多層次結(jié)構(gòu)中，企業(yè)和企業(yè)之間的信用風(fēng)險(xiǎn)是核心基礎(chǔ)。 ? 溫家寶說，從我上任的那一天起就確立了三個(gè)目標(biāo)。 我國信用問題產(chǎn)生的原因 ? 信息不對稱問題： ? 主要體現(xiàn)在缺乏一個(gè)有效的社會信用信息系統(tǒng)。 ” 我國信用問題產(chǎn)生的原因 ? 陳清泰：“如果產(chǎn)權(quán)主體不明晰，那就會失去為維護(hù)產(chǎn)權(quán)利益而堅(jiān)守誠信的主體。信用創(chuàng)造貨幣 。私人產(chǎn)權(quán)明晰，但是產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度不足，短期行為屢屢發(fā)生；集體產(chǎn)權(quán)模糊，國有產(chǎn)權(quán)清晰，但是企業(yè)內(nèi)所有者缺位，使得一些經(jīng)營者熱衷于短期行為，不講信譽(yù)。（ 3）執(zhí)法不嚴(yán)、預(yù)期不穩(wěn)：首先，法律不健全，對私有財(cái)產(chǎn)保護(hù)不力，會大大影響對自己未來財(cái)產(chǎn)擁有權(quán)的長期預(yù)期；第二，在司法和執(zhí)法方面的種種問題，更是令很多人對長期的、好的預(yù)期有力保證產(chǎn)生了很大巨大的懷疑。我們要使政府依法行政，做到合理、合法，程序完備，公開、公正、廉潔高效、誠實(shí)守信，責(zé)權(quán)統(tǒng)一。 ? 4 、內(nèi)源性與行為因素 供應(yīng)商 客戶 公司 銀行 拒絕付款的風(fēng)險(xiǎn) 由于供應(yīng)商的破產(chǎn)而導(dǎo)致無法供貨或延遲交貨的風(fēng)險(xiǎn) 拒絕付款的風(fēng)險(xiǎn) 由于公司的破產(chǎn)而導(dǎo)致無法供貨或延遲交貨的風(fēng)險(xiǎn) 不歸還貸款的風(fēng)險(xiǎn) 被取消借款的風(fēng)險(xiǎn)，和因銀行破產(chǎn)損失存款的風(fēng)險(xiǎn) 造成信用風(fēng)險(xiǎn)的原因及其雙向性的本質(zhì) 風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡 ? 當(dāng)貸款者或是與其他授信人作出提供信用的決定時(shí)，它必須在信用風(fēng)險(xiǎn)和其他產(chǎn)生的收益之間尋求平衡。信用政策的改變將使總收益變?yōu)?480萬美元，增加了 80萬美元，（ 1200萬美元的 40％），但同時(shí)壞帳為 60萬美元，增加了 50萬美元（ 1200萬美元的 5％），額外融資成本增加 30萬美元（ 200萬美元的 15％）。 所以，對一個(gè)特定客戶提供的信用數(shù)額都必須加以控制。向顧客收取的利息所得可以彌補(bǔ)壞帳損失。 假設(shè)由于 Alpha公司的信用管理不當(dāng)，應(yīng)收帳款增加了 50萬美元，共計(jì) 200萬美元，那么壞帳增加額將占營業(yè)額的 ％。 對于利潤率和現(xiàn)金流動率不高的企業(yè)而言，向其提 供信用的成本是非常高的。誠實(shí) 的客戶不一定代表著信用就好。 借款目的： 為經(jīng)營資本借款。 銀行保障基礎(chǔ) 融資資產(chǎn)的價(jià)值以及可變現(xiàn)性（對于抵押貸款和非抵押貸款） 債務(wù)結(jié)構(gòu) 一般可能為短期票據(jù) 借款擔(dān)保 如果銀行要求客戶必須提供借款抵押作為貸款的前提條件， 那么銀行必須考慮到： 借款人是否有可供抵押的資產(chǎn) 如果有，該抵押資產(chǎn)是否容易變現(xiàn)，變現(xiàn)價(jià)值是否能夠 彌補(bǔ)貸款額。 可行的信用政策還取決于負(fù)責(zé)控制信用的經(jīng)理和銷售經(jīng)理 以及市場營銷經(jīng)理之間的密切合作。當(dāng)一個(gè)企業(yè)的債務(wù)到期時(shí)，企業(yè)手中是 否有充足的現(xiàn)金來償還債務(wù)？ 盈利能力。因此，在客戶和供應(yīng)商之間，品質(zhì)和相互的信任越來 越重要。當(dāng)信用部門收到客 戶的申訴時(shí)，可以將其錄入到計(jì)算機(jī)系統(tǒng)，再傳輸給相應(yīng)的負(fù)責(zé) 部門解決。一般也稱為授信期限或是平均信用期限。 月份 銷售數(shù)額 平均授信期限 6月 202300 30天 5月 202300 31天 4月 （結(jié)余） 100000 1