金融期貨(存儲版)
【正文】 AT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH 。 2 金融期貨 國際貨幣市場 倫敦國際金融期貨交易所 3月 20日 買入 4份英鎊期貨合約 總價值 62 5004 =USD407 500 5月 20日 出售 4份英鎊期貨合約 總價值 62 5004 =USD415 000 3月 20日 賣出 10份英鎊期貨合約 總價值 25 00010 =USD412 500 5月 20日 買入 10份英鎊期貨合約 總價值 25 00010 =USD415 000 交易結(jié)果 贏利 USD415 000USD407 500=USD7 500 交易結(jié)果 虧損 USD412 500USD415 000= USD2 500 35 MBA課程：金融衍生工具與風(fēng)險管理 167。 32 MBA課程：金融衍生工具與風(fēng)險管理 167。 2 金融期貨 套期保值策略小結(jié) 今天的條件 風(fēng)險 合適的套期保值策略 持有資產(chǎn) 資產(chǎn)價格有可能下跌 空頭套期保值 計劃購買資產(chǎn) 資產(chǎn)價格有可能上漲 多頭套期保值 已賣空資產(chǎn) 資產(chǎn)價格有可能上漲 多頭套期保值 發(fā)行了浮動利率債券 利率有可能上漲 空頭套期保值 計劃發(fā)行債務(wù) 利率有可能上漲 空頭套期保值 28 MBA課程：金融衍生工具與風(fēng)險管理 167。相關(guān)商品的空頭情況意味著套期保值者交割相關(guān)商品有固定期貨價格的承諾，或相關(guān)商品有很高的價格關(guān)聯(lián)關(guān)系。 2 金融期貨 三 期貨交易策略 ? 套期保值策略 ? 投機(jī)策略 22 MBA課程：金融衍生工具與風(fēng)險管理 167。可以看出，到期時間最近的期貨品種交易量最大。 2 金融期貨 （ 6）合約月份 （ 7）最后交易日 16 MBA課程：金融衍生工具與風(fēng)險管理 167。期貨交易中買賣雙方每次報價時價格的變動必須是這個最小變動價位的整數(shù)倍。 2 金融期貨 標(biāo)準(zhǔn)化合約 ? 特定期貨合約的合約規(guī)模、交割日期和交割地點(diǎn)等都是標(biāo)準(zhǔn)化的，在合約上均有明確規(guī)定，無須雙方再商定，價格是期貨合約的唯一變量。 外匯期貨則以貨幣作為標(biāo)的資產(chǎn)，如美元、德國馬克、法國法郎、英鎊、日元、澳元和加元等。人們?nèi)找嬖鲩L的金融避險需求推動了金融期貨交易的產(chǎn)生 。買進(jìn) 10萬即期英鎊需付出 167 800美元，而賣出 10萬英鎊 2個月期匯可以收回 167 500美元。 ? （ 2） 利用遠(yuǎn)期外匯市場避險的具體操作是： ? 10月末德進(jìn)口商與美出口商簽訂進(jìn)貨合同的同時，與銀行簽訂遠(yuǎn)期交易合同，按外匯市場 EU/USD 3個月遠(yuǎn)期匯率 （ ）買入 100 000美元。 2 MBA課程：金融衍生工具與風(fēng)險管理 167。 2 金融期貨 一 即期、遠(yuǎn)期、掉期、期貨 ? 即期交易，比如當(dāng)前的證券交易 ? 遠(yuǎn)期交易，是指雙方約定在未來的某一確定時間、按確定的價格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)。 = 60901歐元 ? 因此需多支付 6090160569=332歐元 。 2 金融期貨 例解 ? 該公司在買進(jìn) 10萬即期英鎊的同時，賣出一筆 10萬英鎊的 2個月期匯。 ? 20世紀(jì) 70年代初，世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生巨大變化，“布雷頓森林體系”崩潰，世界各國開始實(shí)行浮動匯率制，金融市場上的利率、匯率和證券價格開始發(fā)生急劇波動，整個經(jīng)濟(jì)體系風(fēng)險增大。 股票指數(shù)期貨是指以特定股票指數(shù)為標(biāo)的資產(chǎn)的期貨合約，
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