【正文】 負債合計%%%股東權(quán)益合計%%%負債與股東權(quán)益合計%%% 由上表我們可以看出： （1）、格力電器的資產(chǎn)規(guī)模明顯大于其競爭對手。 （5）、在資金的來源方面，格力電器的流動負債比例大于青島海爾和美的電器，%，%%，這主要是由于格力電器的預(yù)收賬款比例高于其競爭對手。這表明格力電器的成本控制水平保持在行業(yè)的平均水平。整體而言，格力電器的盈利能力要略低于其競爭對手。這表明格力電器的經(jīng)營能力逐年增強，經(jīng)營管理效率逐年得到了提高。此外，值得注意的是，格力電器的銷售利潤率整體保持了增長的趨勢。經(jīng)分析我們知道，同青島海爾相比，格力電器資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)均較低，同美的電器相比，格力電器有著較高的銷售利潤率和權(quán)益乘數(shù)，這使得格力電器的凈資產(chǎn)收益率高于美的電器。 綜上分析，格力電器的盈利能力要高于其競爭對手，經(jīng)營管理效率相對較高，但競爭對手與格力電器之間的差距正在縮小，格力電器必須重視這一點。 （3）、就凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率而言，格力電器要高于美的電器，而低于青島海爾。因此，較高的資產(chǎn)負債率對格力電器來說并不是一個壞消息，反而，公司能夠很好得利用財務(wù)杠桿為公司創(chuàng)造價值。經(jīng)過分析我們發(fā)現(xiàn)，2012年格力電器的投資活動的現(xiàn)金流出與2011的水平大體相當(dāng)，這使得，2012年格力電器投資活動的現(xiàn)金凈流出量比2011年有了大幅度的增加。 在債務(wù)利用方面，格力電器的資產(chǎn)負債率要高與其競爭對手的水平，公司面臨的財務(wù)風(fēng)險相比較大，但由于格力電器的現(xiàn)金流量豐富，公司并不用太過擔(dān)心財務(wù)風(fēng)險，反而它能夠利用財務(wù)杠桿的作用，進一步增加公司的價值。 結(jié)束語 本文先介紹了財務(wù)報表分析的發(fā)展過程和我國財務(wù)報表分析的研究現(xiàn)狀，指出了財務(wù)報表分析的經(jīng)典邏輯框架，接著，我們以格力電器為例，采用經(jīng)典報表分析邏輯框架對格力電器2012年半年報進行了分析。最后，由于個人知識有限，對于某些方面的分析就略顯的粗糙。我們有理由相信，格力電器憑借其強大的品牌優(yōu)勢一定能夠取得更大的成就。 在資產(chǎn)管理方面，通過前面的分析我們知道，與競爭對手相比，格力電器擁有較大的資產(chǎn)規(guī)模，然而其營業(yè)收入的規(guī)模卻沒有高出多少， 格力電器的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要低于其競爭對手，這說明格力電器的資產(chǎn)管理效率并沒有達到最高水平，格力電器未能夠充分利用其資產(chǎn)。格力電器經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量之所以有這么大幅度的上漲，主要是由于其銷售商品和提供勞務(wù)獲得現(xiàn)金出現(xiàn)了大幅度的增長。 （2）、就企業(yè)的長期償債能力而言，格力電器的資產(chǎn)負債率2010—2012年間有所下降，但整體而言，格力電器的資產(chǎn)負債率要遠大于其競爭對手，格力電器面臨著較大的財務(wù)風(fēng)險。 （2）、2012年存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要低于其競爭對手，其中存貨周轉(zhuǎn)率是青島海爾的44%，是美的電器的84%；流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是青島海爾的54%，是美的電器的74%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是青島海爾的56%，是美的電器的90%。但從發(fā)展趨勢來看，格力電器的銷售凈利率的領(lǐng)先優(yōu)勢正在逐步縮小。通過分析我們可以發(fā)現(xiàn)，格力電器的凈資產(chǎn)收益率低于青島海爾主要是由于其資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，而與美的電器相比，格力電器擁有較高的銷售利潤率和權(quán)益乘數(shù)，這使得格力電器的凈資產(chǎn)收益率較高。 綜上分析，格力電器的2012年的盈利能力較2008年之前有所提高，主要是得益于銷售利潤率的提高。%%，大約增長了164%?？傮w而言，%。這說明同競爭對手相比，格力電器的資產(chǎn)管理水平較低，沒能充分利用公司的規(guī)模優(yōu)勢。此外，格力電器的存貨很大一部分是原材料。就財務(wù)狀況而言，格力電器的流動負債增長幅度先小于流動資產(chǎn)的增長幅度，后大于流動資產(chǎn)的增長幅度，這表明格力電器的財務(wù)風(fēng)險先降低，然后又有所增加。（4）、格力電器的凈利潤逐年呈現(xiàn)快速的增長趨勢，%,%。2011年前半年比2010年前半年增長超過60%，2012年又在2011年的基礎(chǔ)上上漲了大約20%。在深圳證券交易所對深交所的上市公司年度的信息披露工作考評中，格力電器多次獲得了“優(yōu)秀”評價。我們將采用無形資產(chǎn)來表示公司對研究開發(fā)的支出情況。差異，將計劃成本調(diào)整為實際成本。目前格力電器擁有專利超過8000項，是我國空調(diào)行業(yè)中擁有專利技術(shù)最多的企業(yè)。在此基礎(chǔ)上公司開始走國際化道路，逐步向世界各地發(fā)展。從創(chuàng)業(yè)之初便走上了專業(yè)化道路，公司一直致力于專業(yè)化的空調(diào)產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)以及銷售。新構(gòu)體系以凈資產(chǎn)現(xiàn)金率為核心指標，取代傳統(tǒng)體系中的凈資產(chǎn)收益率指標。陳欣（2012）以實際案例為基礎(chǔ)探討了財務(wù)分析傳統(tǒng)方法存在的問題和局限。他具體分析了每一個方面存在的問題，最后他指出應(yīng)該從以下幾個方面對財務(wù)報表分析進行完善：完善財務(wù)報表，優(yōu)化分析方法，改進財務(wù)分析指標，拓展財務(wù)報表分析范圍。作者指出財務(wù)報表分析存在以下幾個方面的局限性：報表數(shù)據(jù)分析的滯后性、報表分析信息來源的真實性、會計方法本身的局限性、會計計量方法的局限性、財務(wù)報表分析的數(shù)據(jù)可比性較弱。當(dāng)時以美國的“紐約州銀行協(xié)會”對報表利用情況所作的各項規(guī)定為典范,紐約國立第四銀行主持人卡諾推行采用比較財務(wù)報表 [J].(5).。關(guān)鍵詞：財務(wù)報表分析,相關(guān)利益者,格力電器目錄摘要
Abstract II
1 緒論1. 1 財務(wù)報表分析的發(fā)展過程 我國財務(wù)報表分析的理論研究現(xiàn)狀2 格力電器的戰(zhàn)略分析 格力電器的公司背景分析 格力電器的戰(zhàn)略分析3 格力電器的會計分析 存貨質(zhì)量分析 研究開發(fā)分析 信息披露質(zhì)量分析4 格力電器的財務(wù)分析 趨勢分析 結(jié)構(gòu)分析 比率分析 現(xiàn)金流量分析5 格力電器的前景分析結(jié)束語致謝參考文獻 1 緒論1. 1 財務(wù)報表分析的發(fā)展過程財務(wù)報表分析起源于金融機構(gòu)為有效輔導(dǎo)工商企業(yè)發(fā)展,要了解企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營業(yè)績,從而將財務(wù)報表列為銀行貸放款項重要參考資料的依據(jù),分析衡量顧客的信用和償債能力。李杏菊（2006）以寧夏美利紙業(yè)2004年度財務(wù)報表分析為案例分析了財務(wù)報表的作用及局限性。劉建林（2012）從財務(wù)報表本身、財務(wù)報表分析方法和財務(wù)報表全面性三個方面分析了財務(wù)報表分析過程中存在的問題。六、通貨膨脹對財務(wù)報表的影響。在新構(gòu)的杜邦財務(wù)分析體系中，引入了現(xiàn)金流量表，將企業(yè)資產(chǎn)區(qū)分為經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)，負債分為經(jīng)營負債和金融負債，利潤表中區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益。 格力電器的戰(zhàn)略分析格力電器能夠取得如此巨大的成就主要得益于公司戰(zhàn)略得當(dāng)，具體表現(xiàn)在以下幾個方面:（1）、產(chǎn)品專業(yè)化。公司從事成立之初就非常重視品牌形象的樹立，通過多年的努力，公司獲得了“世界名牌”的榮譽稱號。2012年，格力電器在產(chǎn)品研發(fā)方面的投入多達40億元。可變現(xiàn)凈值，是指在日常活動中，存貨的估計售價減去至完工時估計將要發(fā)生的成本、估計的銷售費用以及相關(guān)稅費后的金額。 研究開發(fā)分析對于實施差異