【正文】 主要內(nèi)容（1）債券受托管理人在規(guī)定時(shí)間內(nèi)不發(fā)出召開(kāi)會(huì)議通知的，單獨(dú)或合并持有本期未償付債券10％以上面值的債券持有人，可以要求發(fā)行人召集或自行召集、召開(kāi)債券持有人會(huì)議；（2）召開(kāi)債券持有人會(huì)議，債券受托管理人應(yīng)當(dāng)于會(huì)議召開(kāi)十五日前但不超過(guò)三十日以公告形式發(fā)出通知，將債券登記日、會(huì)議擬審議的事項(xiàng)以及開(kāi)會(huì)的日期和地點(diǎn)告知債券持有人。議案經(jīng)出席會(huì)議的債券持有人或其授權(quán)代表所持表決權(quán)的三分之二以上（含三分之二）通過(guò)方能生效；（10）債券持有人會(huì)議表決后，應(yīng)當(dāng)將表決結(jié)果記入會(huì)議記錄。（三）擔(dān)保人資信情況中銳控股集團(tuán)有限公司于2002年8月8日批準(zhǔn)成立，原名為蘇州國(guó)銳置業(yè)有限公司，2003年7月15日更名為江蘇華銳投資有限公司，2004年7月16日更名為中銳控股集團(tuán)有限公司。同時(shí)，擔(dān)保人與當(dāng)?shù)囟嗉医鹑跈C(jī)構(gòu)保持長(zhǎng)期良好的合作關(guān)系，具備較強(qiáng)的融資能力。（見(jiàn)附表六）二、擔(dān)保函的主要內(nèi)容（一）被擔(dān)保的債券種類、數(shù)額本期債券為被擔(dān)保的中小企業(yè)私募債券，發(fā)行總額不超過(guò)人民幣5,000萬(wàn)元（含5,000萬(wàn)元），債券期限為2年。三、債券持有人及債券受托管理人對(duì)擔(dān)保事項(xiàng)的持續(xù)監(jiān)督安排（一）債券持有人通過(guò)債券持有人會(huì)議對(duì)擔(dān)保事項(xiàng)作持續(xù)監(jiān)督當(dāng)發(fā)行人未能按時(shí)支付本期債券本息時(shí)，債券持有人會(huì)議決定是否委托債券受托管理人參與發(fā)行人的整頓、重組或者破產(chǎn)的法律程序。投資者在評(píng)價(jià)和投資本期債券時(shí)，除本募集說(shuō)明書提供的其他相關(guān)材料外，投資者應(yīng)特別認(rèn)真地考慮以下各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素。（五）資信風(fēng)險(xiǎn)發(fā)行人資信狀況良好，盈利能力較強(qiáng)，能按時(shí)償付債務(wù)本息，在近三年與銀行、主要客戶發(fā)生的重要業(yè)務(wù)往來(lái)中，未曾發(fā)生任何嚴(yán)重違約。第十三節(jié) 發(fā)行人對(duì)本期債券募集資金用途合法合規(guī)、發(fā)行程序合規(guī)性的聲明發(fā)行人對(duì)本期債券募集資金用途合法合規(guī)的聲明本公司承諾本期債券募集資金使用和發(fā)行程序符合《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)證券法》、《上海證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》等相關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，切實(shí)保障本期債券持有人的合法權(quán)益，并對(duì)聲明內(nèi)容的真實(shí)性、合法性承擔(dān)個(gè)別和連帶的法律責(zé)任。合格投資者可通過(guò)交易所固定收益證券綜合電子平臺(tái)或東吳證券進(jìn)行本期債券轉(zhuǎn)讓。上海中銳教育投資有限公司2012年 月 日第十五節(jié) 發(fā)行人近三年是否存在違法違規(guī)行為近三年無(wú)重大違法、違規(guī)的說(shuō)明經(jīng)自查，截止至本說(shuō)明簽發(fā)之日，本公司近三年無(wú)任何類型的重大訴訟、仲裁及其他司法或行政處罰案件，不存在任何涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榈那樾?。第十二?jié) 仲裁或其他爭(zhēng)議解決機(jī)制對(duì)本期債券申請(qǐng)備案文件的解釋和履行發(fā)生的爭(zhēng)議或與本期債券申請(qǐng)備案文件有關(guān)的爭(zhēng)議，應(yīng)首先通過(guò)協(xié)商解決。但在債券存續(xù)期內(nèi)，受國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、資本市場(chǎng)、行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境等多種因素影響，公司的財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)狀況可能會(huì)與預(yù)期發(fā)生偏差，造成公司不能按期、足額支付本期債券的本金和利息。本期債券依法發(fā)行后，因發(fā)行人經(jīng)營(yíng)與收益的變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)責(zé)。（七）主債權(quán)的變更發(fā)行人調(diào)整本期債券發(fā)行方案或發(fā)行人與債券持有人協(xié)商調(diào)整本期公司債券發(fā)行方案的，無(wú)需告知并征得擔(dān)保人的同意，擔(dān)保人仍在原擔(dān)保范圍內(nèi)繼續(xù)承擔(dān)保證責(zé)任。（見(jiàn)附表四）中銳控股集團(tuán)有限公司2011年經(jīng)審計(jì)的利潤(rùn)表。截止2012年5月31日，擔(dān)保人取得銀行授信額度合計(jì)為【】萬(wàn)元，其中尚未使用的銀行授信額度為【】萬(wàn)元。一、擔(dān)保人的基本情況（一）基本情況簡(jiǎn)介公司名稱：中銳控股集團(tuán)有限公司地 址：上海市長(zhǎng)寧區(qū)金鐘路767弄2號(hào)601室成立時(shí)間：2002年8月8日法定代表人：錢建蓉注冊(cè)資本：人民幣15,000萬(wàn)元公司類型：有限責(zé)任公司（國(guó)內(nèi)合資）經(jīng)營(yíng)范圍：教育產(chǎn)業(yè)投資，酒店業(yè)投資及相關(guān)行業(yè)投資，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)與咨詢，物業(yè)管理，國(guó)內(nèi)貿(mào)易（除專項(xiàng)審批） （二）擔(dān)保人主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)中銳控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中銳集團(tuán)”）2011年度合并財(cái)務(wù)報(bào)告經(jīng)立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)，并出具了信會(huì)師報(bào)字[2012]第150546號(hào)標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。召集人或召集人的委托人代為履行義務(wù)的，由債券持有人選舉會(huì)議籌備人及主持人負(fù)責(zé)籌備和主持。（2）債券持有人的義務(wù)①遵守募集說(shuō)明書的相關(guān)約定；②依其所認(rèn)購(gòu)的中小企業(yè)私募債券數(shù)額足額繳納認(rèn)購(gòu)資金；③除法律、法規(guī)規(guī)定及募集說(shuō)明書約定外，不得要求公司提前償付本期債券的本金及利息；④法律、法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)由債券持有人承擔(dān)的其他義務(wù)。債券受托管理人：東吳證券股份有限公司法定代表人：吳永敏住所：蘇州工業(yè)園區(qū)翠園路181號(hào)聯(lián)系電話：0512629380962938092傳真：051262938665聯(lián)系人：葉犇、俞子耀、王俊如、許潔、湯佳偉（二）債券受托管理協(xié)議主要內(nèi)容債券受托管理人代理事項(xiàng)范圍（1）債券存續(xù)期間的常規(guī)代理事項(xiàng)①按照《債券持有人會(huì)議規(guī)則》召集和主持債券持有人會(huì)議；②追蹤債券持有人會(huì)議決議的實(shí)施情況并向債券持有人通報(bào)；③代表債券持有人與發(fā)行人保持日常的聯(lián)絡(luò)；④根據(jù)債券持有人會(huì)議的授權(quán)，作為債券持有人的代表和發(fā)行人談判與本期債券有關(guān)的事項(xiàng)；⑤按照相關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定提醒發(fā)行人履行有關(guān)信息披露義務(wù)；在發(fā)行人不能按相關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定履行披露義務(wù)時(shí)，及時(shí)向債券持有人通報(bào)相關(guān)信息。嚴(yán)格履行信息披露業(yè)務(wù)發(fā)行人將遵循真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)的信息披露原則，按《債券受托管理協(xié)議》及交易所的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行重大事項(xiàng)信息披露，使發(fā)行人償債能力、募集資金使用等情況受到債券持有人、債券受托管理人的監(jiān)督，防范償債風(fēng)險(xiǎn)。在本期債券存續(xù)期內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在本金到期日的30日前累計(jì)提取的償債保障金余額不低于本期債券余額的20%。截至2011年12月31日，發(fā)行人流動(dòng)資產(chǎn)余額為11,，不含存貨的流動(dòng)資產(chǎn)余額為10,。本金償付的具體事項(xiàng)將按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定，由發(fā)行人在交易所指定媒體上發(fā)布的兌付公告中加以說(shuō)明。第九節(jié) 償債保障機(jī)制、股息分配政策、債券受托管理及債券持有人會(huì)議等投資者保護(hù)機(jī)制安排一、償債保障機(jī)制（一）具體償債計(jì)劃利息支付（1）本期債券在存續(xù)期內(nèi)每年付息一次，最后一期利息隨本金的兌付一起支付。（二）本期債券存續(xù)期內(nèi)重大事項(xiàng)的信息披露發(fā)行人將及時(shí)披露可能發(fā)生的影響其償債能力的重大事項(xiàng)，包括但不限于：發(fā)行人發(fā)生未能清償?shù)狡趥鶆?wù)的違約情況。第八節(jié) 信息披露的方式和具體內(nèi)容一、信息披露方式（一） 信息披露義務(wù)人發(fā)行人及其全體董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員將嚴(yán)格按照《公司法》、《證券法》和《試點(diǎn)辦法》等法律法規(guī)的規(guī)定，指定專人負(fù)責(zé)信息披露相關(guān)事務(wù)，并保證所披露的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)，不得虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏。本期債券可以通過(guò)交易所固定收益證券綜合電子平臺(tái)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。第七節(jié) 本期債券轉(zhuǎn)讓范圍及約束條件一、本期債券轉(zhuǎn)讓范圍本期債券不面向社會(huì)公眾發(fā)行，其流通轉(zhuǎn)讓范圍僅限于合格投資人之間。2募集資金用途: 本期債券募集資金擬用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。1到期日: 本期債券的到期日為2014年【】月【】日。（2）合格個(gè)人投資者：個(gè)人名下各類證券賬戶、資金賬戶、資產(chǎn)管理賬戶的金融資產(chǎn)總額不低于人民幣500萬(wàn)元；具有最近兩年以上的證券投資經(jīng)驗(yàn)；理解并接受私募債券風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)私募債券投資基礎(chǔ)知識(shí)測(cè)試。二、本期債券的發(fā)行基本條款發(fā)行主體：上海中銳教育投資有限公司。公司流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)于流動(dòng)負(fù)債的覆蓋能力進(jìn)一步提升，短期償債能力有較為明顯的提高，發(fā)行人債務(wù)結(jié)構(gòu)將逐步得到優(yōu)化。盈利能力指標(biāo)分析教育培訓(xùn)業(yè)主要成本體現(xiàn)在人力資源和知識(shí)更新上，具有一次投入、整體收益的優(yōu)點(diǎn)，比如教材更新后，可用于所有相關(guān)課程上；人力的培訓(xùn)也采用以一帶多的傳播模式。此外，發(fā)行人存貨主要是下屬子公司教學(xué)設(shè)備等，金額較小，因此周轉(zhuǎn)率相比其他行業(yè)較高。（四）償債能力分析項(xiàng)目2011年2010年流動(dòng)比率（倍） 速動(dòng)比率（倍） 息稅前利潤(rùn)（萬(wàn)元）1, 1, 利息保障倍數(shù)（倍） 資產(chǎn)負(fù)債率（%） 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債；速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)存貨）/流動(dòng)負(fù)債；息稅前利潤(rùn)= 利潤(rùn)總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出利息保障倍數(shù)（倍）=息稅前利潤(rùn)/財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出資產(chǎn)負(fù)債率（%）=總負(fù)債/總資產(chǎn)100%；短期償債能力分析發(fā)行人流動(dòng)比率、速動(dòng)比率小于1是由于發(fā)行人作為教育培訓(xùn)業(yè)，流動(dòng)資產(chǎn)以往來(lái)應(yīng)收款為主，同時(shí)發(fā)行人負(fù)債全部為流動(dòng)負(fù)債，造成流動(dòng)比率與速動(dòng)比率偏低。發(fā)行人應(yīng)付賬款是應(yīng)付供應(yīng)商教學(xué)設(shè)備采購(gòu)款，預(yù)收賬款性質(zhì)是預(yù)收到部分合作院校項(xiàng)目合作費(fèi)，應(yīng)付賬款與預(yù)收賬款賬齡基本都在1年以內(nèi)。發(fā)行人存貨主要是下屬子公司生產(chǎn)的教學(xué)設(shè)備，向其合作院校提供使用，約占到總資產(chǎn)的2～3%左右。二、發(fā)行人最近兩年完整會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)行人2010年、2011年經(jīng)審計(jì)的資產(chǎn)負(fù)債表。（三）管理風(fēng)險(xiǎn)發(fā)行人目前控股14家子公司，基本都是發(fā)行人合作開(kāi)辦的職業(yè)教育培訓(xùn)學(xué)校。截至2012年5月31日，蘇州科銳軟件開(kāi)發(fā)有限公司、鄒曉東是發(fā)行人的股東，分別持有公司95%和5%的股權(quán)。目前我國(guó)職業(yè)教育正處于蓬勃發(fā)展時(shí)期，2008年我國(guó)職業(yè)院校的招生規(guī)?？倲?shù)已達(dá)1100萬(wàn)人，在校學(xué)生總數(shù)已超過(guò)3000萬(wàn)人。當(dāng)學(xué)員的理論課程學(xué)習(xí)結(jié)束后，iDUP項(xiàng)目還為學(xué)員提供了iDUP的實(shí)習(xí)和實(shí)訓(xùn)的選修課程。面對(duì)著巨大的市場(chǎng)前景，蘋果、谷歌、微軟等IT巨頭都投入了龐大的資金和人力，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的崛起必將導(dǎo)致行業(yè)對(duì)人才的巨大需求。（2）項(xiàng)目特色發(fā)行人與國(guó)內(nèi)多家主流汽車企業(yè)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，按照統(tǒng)一的課程體系和教學(xué)標(biāo)準(zhǔn)跨地域培養(yǎng)人才。第二節(jié) 發(fā)行人情況一、發(fā)行人基本情況法定名稱：上海中銳教育投資有限公司注冊(cè)地址：青浦區(qū)公園路348號(hào)5層B區(qū)516室辦公地址：上海市長(zhǎng)寧區(qū)金鐘路7672號(hào)注冊(cè)資本：人民幣5,000萬(wàn)元法人代表：錢建蓉二、發(fā)行人經(jīng)營(yíng)情況（一）經(jīng)營(yíng)范圍對(duì)教育業(yè)、實(shí)業(yè)的投資，教育信息咨詢（不得從事教育培訓(xùn)、中介、家教）、企業(yè)管理咨詢、投資咨詢、商務(wù)咨詢、會(huì)務(wù)咨詢（以上均不含中介），教學(xué)研究及計(jì)算機(jī)、教學(xué)儀器設(shè)備領(lǐng)域內(nèi)的技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)，教育軟件的開(kāi)發(fā)、銷售。證券法：指《中華人民共和國(guó)證券法》。承銷協(xié)議：指發(fā)行人與承銷商?hào)|吳證券股份有限公司為本期債券的發(fā)行簽訂的《2012年上海中銳教育投資有限公司中小企業(yè)私募債券承銷協(xié)議》。本次發(fā)行：指本期債券的非公開(kāi)發(fā)行。股東會(huì)：指上海中銳教育投資有限公司股東會(huì)。債券持有人：指本期債券的投資者。工作日：指國(guó)家法定的工作日。發(fā)行人目前主要有兩個(gè)職業(yè)技術(shù)教育項(xiàng)目，華汽教育與iDup項(xiàng)目。2011年6月，發(fā)行人教師團(tuán)隊(duì)參加教育部舉辦的“魅力高職——高等職業(yè)教育改革發(fā)展交流會(huì)暨國(guó)家示范高職院校建設(shè)四周年成果展示會(huì)”系列活動(dòng)之一“全國(guó)汽車職業(yè)教育教師教學(xué)技能大賽”，7位教師進(jìn)入總決賽并分獲汽車商務(wù)組一等獎(jiǎng)、汽車維修技術(shù)組一、二等獎(jiǎng)等優(yōu)異成績(jī)。在課程置換的合作中，由合作院校提供教學(xué)場(chǎng)地和基礎(chǔ)教學(xué)設(shè)備，師資以及學(xué)生的管理等；由發(fā)行人提供專業(yè)課課程體系，其中包括課程設(shè)置、教材、課件、師資培訓(xùn)、學(xué)生學(xué)習(xí)過(guò)程的質(zhì)量監(jiān)控和證書等，并為合作院校建設(shè)iDUP實(shí)驗(yàn)室。（四）發(fā)行人行業(yè)分析職業(yè)教育概況職業(yè)教育是指使受教育者獲得某種職業(yè)或生產(chǎn)勞動(dòng)所需要的職業(yè)知識(shí)、技能和職業(yè)道德的教育。職業(yè)教育可以幫助勞動(dòng)者增強(qiáng)就業(yè)能力，拓寬就業(yè)渠道，解決就業(yè)問(wèn)題。隨著公司業(yè)務(wù)快速發(fā)展，經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，銀行融資有所增加，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率較高。如由于對(duì)下屬公司管理不善造成子公司發(fā)生經(jīng)營(yíng)問(wèn)題或財(cái)務(wù)困難，則可能影響到發(fā)行人整體的經(jīng)營(yíng)，損害品牌效應(yīng)。（見(jiàn)附表三）三、發(fā)行人最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo)（一）資產(chǎn)狀況分析截至2011年12月31日、2010年12月31日，發(fā)行人合并資產(chǎn)負(fù)債表中主要資產(chǎn)構(gòu)成如下：項(xiàng)目2011年12月31日2010年12月31日金額比例金額比例主要流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金1, %1,%應(yīng)收賬款 %%預(yù)付款項(xiàng) %%其他應(yīng)收款8, %7,%存貨凈額 %%流動(dòng)資產(chǎn)總額11, %10,%主要非流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期股權(quán)投資1, %1,%固定資產(chǎn)9, %9,%無(wú)形資產(chǎn)1, %1,%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)11, %11,%資產(chǎn)總計(jì)23, %22,%資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析從資產(chǎn)構(gòu)成來(lái)看，發(fā)行人2011年末資產(chǎn)總計(jì)23,，其中，流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)為11,，%，固定資產(chǎn)合計(jì)為11,，%，資產(chǎn)的流動(dòng)性較好。發(fā)行人無(wú)形資產(chǎn)主要指其子公司江蘇中銳科教發(fā)展有限公司擁有的土地，約占總資產(chǎn)的5%左右。2011年經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)現(xiàn)金流出11,，相比2010年增加1,，主要是由于隨著華汽教育、iDUP項(xiàng)目教學(xué)點(diǎn)中師資力量的增強(qiáng)，公司員工人數(shù)增加了約一倍，支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金相應(yīng)增加了一倍左右。2011年發(fā)行人通過(guò)股東增資以及銀行短期借款獲得了較穩(wěn)定資金，大大減少與關(guān)聯(lián)方之間的資金周轉(zhuǎn)，因此流動(dòng)比率和速動(dòng)比率得到大幅提升。同時(shí)教育培訓(xùn)業(yè)剛性需求的存在，營(yíng)業(yè)收入具有不受經(jīng)濟(jì)周期影響而穩(wěn)定增長(zhǎng)的優(yōu)點(diǎn)，因此發(fā)行人資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)較低。四、本期債券成功發(fā)行后發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化本期債券發(fā)行完成后將引起公司負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化。國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控政策變化會(huì)增加公司資金來(lái)源的波動(dòng)，提高公司融資成本。票面金額及發(fā)行價(jià)格：本期債券面值100