【正文】 投資的盈利水平，應(yīng)計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和財(cái)務(wù)收益凈現(xiàn)值指標(biāo)?！　∮?jì)算財(cái)務(wù)收益凈現(xiàn)值時(shí)，折現(xiàn)率一般按項(xiàng)目綜合加權(quán)平均資金成本，加上１－２％的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)計(jì)算。貸款償還期應(yīng)通過《貸款償還期計(jì)算表》而求得，詳細(xì)計(jì)算公式為：　　貸款償還期＝［貸款償還后開始出現(xiàn)盈余年份］－貸款開始支用年份＋當(dāng)年償還貸款數(shù)－－－－－－－－－－－－當(dāng)年可用于還款的資金數(shù)　　涉及外資的項(xiàng)目，其國(guó)外（境外）借款部分的還本付息，應(yīng)按已經(jīng)明確的或預(yù)計(jì)可能的貸款償還條件（包括償還方式及償還期限）計(jì)算?！　〉谌藯l　流動(dòng)性評(píng)估?！　≡摫戎荡笥冢?，表明從項(xiàng)目投資的起始時(shí)點(diǎn)看，其流動(dòng)性呈“正反饋”效果；　　該比值為０．８－１，表明流動(dòng)性效果一般；　　該比值為０．８，表明流動(dòng)性效果較差。在建設(shè)銀行未頒發(fā)統(tǒng)一規(guī)定之前，也可由各分行自行制定。內(nèi)容包括：　　調(diào)查分析抵押對(duì)象（借款人或第三方保證人）是否具有法人資格；　　評(píng)估審查貸款抵押物是否符合國(guó)家有關(guān)文件的規(guī)定要求，選擇易于保管、轉(zhuǎn)讓、變賣（兌現(xiàn)）及適銷適用，質(zhì)量完好的資產(chǎn)作為抵押物。第十一章　不確定性分析　　第四十七條　項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估所采用的數(shù)據(jù)，大部分來自預(yù)測(cè)和估算，而且變化著的經(jīng)濟(jì)因素較多，存在一定程度的不確定性?！　〉谒氖艞l　敏感性分析，應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目的具體情況，作多種因素的敏感性分析，一般應(yīng)進(jìn)行建設(shè)工期延長(zhǎng)或提前，投資增加或減少，主要原材料和產(chǎn)品價(jià)格升降等因素變化的敏感性分析。改、擴(kuò)建貸款項(xiàng)目評(píng)估時(shí)，應(yīng)對(duì)原有企業(yè)的資信狀況進(jìn)行評(píng)估。內(nèi)容包括：　　１．分析企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)班子群體素質(zhì)及管理能力、知識(shí)結(jié)構(gòu)、年齡結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?！　　　　　　　　　±麧?rùn)總額＋利息總額　　資產(chǎn)回報(bào)率＝－－－－－－－－－－－－－　　　　　　　　　　　企業(yè)總資產(chǎn)額　　資產(chǎn)回報(bào)率高于銀行流動(dòng)資金貸款年利率時(shí)，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益較好?！　∑溆?jì)算式為：　　　　　　　　　　負(fù)債總額　　資產(chǎn)負(fù)債率＝－－－－－－－－１００％　　　　　　　　　　資產(chǎn)總額　　如果資產(chǎn)負(fù)債率等于１，說明企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)很大，償債能力小，如果資產(chǎn)負(fù)債率大于１，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)虧損，資不抵債。在資金籌措階段，改擴(kuò)建項(xiàng)目所新增的總投資由自有資金、長(zhǎng)期負(fù)債、短期負(fù)債三部分組成?！　∨c老企業(yè)原有效益難以分開計(jì)算的，可分別計(jì)算改擴(kuò)建與不進(jìn)行改擴(kuò)建時(shí)的銷售收入與銷售稅金兩者之間的差額量。改擴(kuò)建項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益評(píng)估報(bào)表有現(xiàn)金流量表（全部投資）、貸款償還期計(jì)算表、外匯平衡表?！　。常敦?cái)務(wù)外匯平衡表》（改擴(kuò)建平衡表９）。ａｔ　　　　　　　　?。簦剑啊　∈街校海幔簦c折現(xiàn)率（ｉ）對(duì)應(yīng)的第ｔ年的折現(xiàn)系數(shù)。對(duì)外匯不能平衡的項(xiàng)目，應(yīng)提出具體的解決辦法。發(fā)布部門：中國(guó)(人民)建設(shè)銀行　發(fā)布日期：1994年05月04日　實(shí)施日期：1994年05月04日　(中央法規(guī))20 / 20?！　≠J款償還期，是指按國(guó)家財(cái)稅制度及有關(guān)規(guī)定，經(jīng)項(xiàng)目改擴(kuò)建建成投產(chǎn)后可用于還款的新增利潤(rùn)、新增固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、新增無形資產(chǎn)及新增遞延資產(chǎn)攤銷費(fèi)及其他綜合效益還款資金償還新增固定資產(chǎn)貸款本金和利息所需要的時(shí)間（年）（包括項(xiàng)目建設(shè)期），貸款償還期應(yīng)通過改擴(kuò)建項(xiàng)目《貸款償還期計(jì)算表》求得，計(jì)算表達(dá)公式為：　　貸款償還期＝［貸款償還后開始出現(xiàn)盈余年份數(shù)］－貸款開始支用年份＋　　當(dāng)年償還貸款數(shù)－－－－－－－－－－－－　當(dāng)年可用于還款的資金數(shù)　　由于存在有多種貸款來源渠道的項(xiàng)目，以及各種貸款償還條件不一定確定，其貸款償還期的計(jì)算處理方法與本辦法第三十五條相同。其表達(dá)式為：　　?。睢　　　啤　。ā鳎茫桑鳎茫希簦ǎ保疲桑遥遥簦剑啊　。簦剑啊　∈街校骸鳎茫桑F(xiàn)金流入量；　　　　　△ＣＯ－－現(xiàn)金流出量；　　　　?。ā鳎茫桑鳎茫希簦冢裟甑膬衄F(xiàn)金流量；　　　　　?。睢　　　　　　　啤　　。?xiàng)目計(jì)算期總和；　　　　?。簦剑啊　　　　。睿?xiàng)目計(jì)算期?！　。玻顿J款償還期計(jì)算表》（改擴(kuò)建評(píng)估表８）?！　〉谖迨鶙l　財(cái)務(wù)效益評(píng)估指標(biāo)計(jì)算與分析　　一、改擴(kuò)建貸款項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益評(píng)估指標(biāo)的計(jì)算與分析，是指通過有無項(xiàng)目對(duì)比，在測(cè)算出基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以后，根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度及有關(guān)規(guī)定，編制財(cái)務(wù)效益評(píng)估報(bào)表，計(jì)算評(píng)估指標(biāo)，考察項(xiàng)目的盈利能力、清償能力，據(jù)以判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。　?。矗N售收入與銷售稅金及附加的估算與審查。并編制《改擴(kuò)建項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資估算表》（改擴(kuò)建評(píng)估表２）和《固定資產(chǎn)投資資產(chǎn)分類表》（改擴(kuò)建評(píng)估表２．１）。該表綜合反映企業(yè)近三年內(nèi)各年末資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益的增減變化及對(duì)應(yīng)關(guān)系，以考察項(xiàng)目資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)是否合理，用以計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率及速動(dòng)比率，進(jìn)行清償能力分析?！　　　　　　　　　　　〗陮?shí)際完成銷售合同份數(shù)　　銷售合同履約率＝－－－－－－－－－－－－－－－－－１００％　　　　　　　　　　　　　近三年簽訂銷售合同份數(shù)　　　　　　　　　　　　近三年實(shí)際履行經(jīng)濟(jì)合同份數(shù)　　經(jīng)濟(jì)合同履約率＝－－－－－－－－－－－－－－－－－１００％　　　　　　　　　　　　近三年應(yīng)履行的經(jīng)濟(jì)合同份數(shù)　　五、企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益評(píng)估?！　。矗髽I(yè)職工人數(shù)、技術(shù)人員數(shù)量及技術(shù)職工結(jié)構(gòu)狀況?！　〉谖迨龡l　對(duì)項(xiàng)目投資法人已經(jīng)確定的基本建設(shè)貸款項(xiàng)目，要進(jìn)行企業(yè)資信評(píng)估，主要評(píng)估企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的政治、業(yè)務(wù)素質(zhì)、管理能力及經(jīng)營(yíng)水平。　?。玻娩N售價(jià)格表示的盈虧平衡點(diǎn)計(jì)算公式為：　　　　　　　　　　　　　?。谩　。拢牛校ㄤN售價(jià)格）＝－－－－－－－１００％　　　　　　　　　　　　?。校簟　∈街校海茫瓎挝划a(chǎn)品成本；　　　　?。校瓎挝划a(chǎn)品銷售價(jià)格；　　　　　ｔ－－單位產(chǎn)品銷售稅金及附加?！　〉谒氖鶙l　定量效益評(píng)估，主要分析計(jì)算投資就業(yè)效果指標(biāo)。對(duì)擔(dān)保企業(yè)近兩年的貸款按期償還、貸款按期承付及經(jīng)濟(jì)合同如期履行情況進(jìn)行綜合評(píng)估。貸款風(fēng)險(xiǎn)度是貸款方式對(duì)信貸資產(chǎn)安全的影響系數(shù)（即貸款方式基礎(chǔ)系數(shù)）與貸款對(duì)象對(duì)信貸資產(chǎn)安全的影響系數(shù)（即企業(yè)信用等級(jí)系數(shù)）兩者的乘積。計(jì)算公式為：　　　　　　　　　　　　　　　　　回流銀行資金現(xiàn)值　　銀企資金相向流動(dòng)現(xiàn)值比＝－－－－－－－－－－－－－－１００％　　　　　　　　　　　　　　　　　流出銀行資金現(xiàn)值　　式中：回流銀行資金現(xiàn)值為項(xiàng)目壽命期內(nèi)固定資產(chǎn)貸款回收、流動(dòng)資金貸款回收、企業(yè)存款、貸款利息回收的現(xiàn)值和；流出銀行資金現(xiàn)值為項(xiàng)目壽命期內(nèi)固定資產(chǎn)貸款、流動(dòng)資金貸款、企業(yè)存款支用、存款利息支出的現(xiàn)值和。對(duì)外匯不能平衡的項(xiàng)目，應(yīng)提出具體的解決辦法。清償能力分析應(yīng)計(jì)算貸款償還期。計(jì)算式為：　　　　　　　?。睢　　。疲危校郑健ˇ病。ǎ茫桑茫希簟　。矗敦?cái)務(wù)外匯平衡表》（評(píng)估表９）?！　〉谌龡l　財(cái)務(wù)效益評(píng)估報(bào)表的編制與分析?！　∑渲?，增值稅的計(jì)算公式為：　　項(xiàng)目應(yīng)納增值稅＝　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　增值稅率　?。ㄤN售收入－外購(gòu)原材料、燃料、動(dòng)力等）－－－－－－　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　?。保鲋刀惵省　′N售收入與銷售稅金及附加的估算與審查，應(yīng)隨項(xiàng)目具體情況而定，分別按生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期各年不同生產(chǎn)負(fù)荷（生產(chǎn)能力利用率）進(jìn)行計(jì)算，審查和鑒定產(chǎn)品銷售價(jià)格是否符合現(xiàn)實(shí)情況和市場(chǎng)變化趨勢(shì)，審查和鑒定各種稅金及附加的計(jì)算是否符合國(guó)家規(guī)定。ｉ式中：　?。伲?jīng)營(yíng)期間長(zhǎng)期負(fù)債年利息額；　?。粒瓿踅杩罾塾?jì)；　?。兀玻a(chǎn)經(jīng)營(yíng)期各年可用于還款的折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)；　　Ｆ－－年銷售收入額；　?。樱赇N售稅金及其附加；　?。茫缓L(zhǎng)期負(fù)債利息時(shí)的年成本費(fèi)用；　?。颍惡罄麧?rùn)總額還款的折扣率；　?。椋杩罾??！　∝?cái)務(wù)費(fèi)用，是指為籌集資金而在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間發(fā)生的利息支出、匯兌損失以及相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)?！　」潭ㄙY產(chǎn)折舊費(fèi)估算應(yīng)編制《固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表》（評(píng)估表３．３）?！　」べY，是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后在一定時(shí)期內(nèi)支付給企業(yè)全部職工的工資、獎(jiǎng)金、津貼等?！　〉诙藯l　對(duì)項(xiàng)目建成投產(chǎn)后所需要的鋪底流動(dòng)資金需要量及其來源的可靠性要進(jìn)行論證分析?！　。矗鲃?dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后為維持正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所占用的全部周轉(zhuǎn)資金。　　第二十五條　項(xiàng)目總投資估算與審查。　　第二十條　項(xiàng)目所采用的工藝技術(shù)與原材料、燃料、加工對(duì)象的適應(yīng)程度。要著重分析是否有可靠的與設(shè)計(jì)能力相適應(yīng)的貨運(yùn)量。主要內(nèi)容包括：　?。保鶕?jù)工程地質(zhì)，水文地質(zhì)，原材料、燃料來源，產(chǎn)品銷售市場(chǎng)，生產(chǎn)、生活環(huán)境等情況，分析廠址選擇是否合理；　?。玻治鰪S址的總體布局是否符合城鎮(zhèn)規(guī)劃、國(guó)土管理的要求和規(guī)定；　?。常治鰪S址選擇是否符合防震要求。第三章　市場(chǎng)需求調(diào)查與預(yù)測(cè)　　第十條　調(diào)查分析產(chǎn)品市場(chǎng)供求現(xiàn)狀，預(yù)測(cè)產(chǎn)品供求發(fā)展趨勢(shì)?！　〉谌龡l　項(xiàng)目評(píng)估人員必須堅(jiān)持實(shí)事求是的原則，按照國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策的要求，認(rèn)真進(jìn)行調(diào)查研究，對(duì)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告中各項(xiàng)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，技術(shù)參數(shù)的真實(shí)性、合理性和準(zhǔn)確性進(jìn)行核實(shí)甄別，對(duì)貸款項(xiàng)目進(jìn)行全面、公正、科學(xué)的評(píng)估?！　〉谑鶙l　凡是建設(shè)銀行擬承諾貸款并使用企業(yè)自籌資金和其他銀行貸款資金的項(xiàng)目，建設(shè)銀行要重點(diǎn)對(duì)其他資金來源渠道的可靠性和真實(shí)性進(jìn)行分析論證，并附有權(quán)機(jī)關(guān)或單位有法律效力的承諾的文件和驗(yàn)資證明?！　〉谑粭l　項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資在３０００萬元以上（含３０００萬元，下同）或建設(shè)銀行貸款１０００萬元（含１０００萬元，下同）的基本建設(shè)新建新貸項(xiàng)目，評(píng)估報(bào)告編制格式與內(nèi)容結(jié)構(gòu)、內(nèi)容深度，應(yīng)符合《基本建設(shè)新建新貸項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告編制格式》的要求。對(duì)項(xiàng)目評(píng)估報(bào)告質(zhì)量達(dá)不到規(guī)定要求的，貸款項(xiàng)目審查委員會(huì)（或小組）或上級(jí)行項(xiàng)目評(píng)審部門應(yīng)退回項(xiàng)目評(píng)估單位重做或作補(bǔ)充評(píng)估?！　〉谌龡l　凡是由建設(shè)銀行承諾貸款的項(xiàng)目，應(yīng)在建設(shè)銀行開立結(jié)算戶。 　　相關(guān)：固定成本．　　Def: Costs that vary depending on the level of production or sales　　Cost behavior: Increase or decrease proportionally according to the level of volume　　總變動(dòng)成本曲線TVC從原點(diǎn)出發(fā)，向右上方傾斜，這表示隨著產(chǎn)量的增加，總可變成本也增加。為滿足項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評(píng)價(jià)的要求，必須具備下列測(cè)算報(bào)表：　?。?）投資使用計(jì)劃與資金籌措表；　?。?）固定資產(chǎn)投資估算表；　　（3）流動(dòng)資金估算表；　　（4）總成本費(fèi)用估算表；　?。?）外購(gòu)材料、燃料動(dòng)力估算表；　?。?）固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表；　?。?）無形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)攤銷費(fèi)估算表；　?。?）銷售收入和稅金及附加估算表；　?。?）損益表（即銷售利潤(rùn)估算表）；　?。?0）固定資產(chǎn)投資借款還本付息表。　　　　生產(chǎn)成本費(fèi)用是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中發(fā)生的各種耗費(fèi)及其補(bǔ)償價(jià)值。　　內(nèi)容提要　　本講主要內(nèi)容：第四節(jié)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測(cè)量；第五建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。計(jì)算公式為：　　存貨=外購(gòu)原材料+外購(gòu)燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品　　外購(gòu)原材料占用資金=年外購(gòu)原材料總成本／原材料周轉(zhuǎn)次數(shù)　　外購(gòu)燃料=年外購(gòu)燃料／按種類分項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù)　　在產(chǎn)品=（年外購(gòu)材料、燃料+年工資及福利費(fèi)+年修理費(fèi)+年其他制造費(fèi)）/在成品周轉(zhuǎn)次數(shù)　　產(chǎn)成品=年經(jīng)營(yíng)成本／產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)　　　　項(xiàng)目流動(dòng)資金中的現(xiàn)金是指貨幣資金，即企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)中停留于貨幣形態(tài)的那部分資金，包括企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金和銀行存款。　　　　周轉(zhuǎn)次數(shù)是指流動(dòng)資金的各個(gè)構(gòu)成項(xiàng)目在一年內(nèi)完成多少個(gè)生產(chǎn)過程。　　估計(jì)匯率變化對(duì)建設(shè)項(xiàng)目投資的影響，是通過預(yù)測(cè)匯率在項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)的變動(dòng)程度，以估算年份的投資額為基數(shù)，計(jì)算求得?！　。ǘ┙ㄔO(shè)投資動(dòng)態(tài)部分估算方法　　建設(shè)投資動(dòng)態(tài)部分主要包括價(jià)格變動(dòng)可能增加的投資額、建設(shè)期利息兩部分內(nèi)容，如果是涉外項(xiàng)目，還應(yīng)該計(jì)算匯率的影響。其表達(dá)式為：　　I=1/K*∑Qipi （i=1—n）　　式中 I擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資；　　K主要設(shè)備投資占擬建項(xiàng)目投資的比例；　　n設(shè)備種類數(shù)；　　Qi第i種設(shè)備的數(shù)量；　　pi第i種設(shè)備的單價(jià)（到廠價(jià)格）。　　2），即得到包括設(shè)備基礎(chǔ)、絕熱工程、油漆工程和設(shè)備安裝工程的總費(fèi)用（a）。） +I　　式中 p`p`p`3.。系數(shù)估算法的種類很多，下面介紹幾種主要類型?！　∩鲜奖砻?，造價(jià)與規(guī)模（或容量）呈非線性關(guān)系，且單位造價(jià)隨工程規(guī)模（或容量）的增大而減小。建設(shè)地點(diǎn)不同，地方性差異主要表現(xiàn)為：兩地經(jīng)濟(jì)情況不同；土壤、地質(zhì)、水文情況不同；氣候、自然條件的差異；材料、設(shè)備的來源、運(yùn)輸狀況不同等。此法只能是粗略地快速估算，由于誤差大，應(yīng)用該估算法時(shí)需要小心，應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：　?。?）地方性?！　∑渌?hào)含義同前。這種方法簡(jiǎn)單易行，但是精度較低，一般用于項(xiàng)目建