【正文】 發(fā)布部門：中國(guó)(人民)建設(shè)銀行　發(fā)布日期：1994年05月04日　實(shí)施日期：1994年05月04日　(中央法規(guī))20 / 20。項(xiàng)目評(píng)估人員應(yīng)用本辦法時(shí)，應(yīng)注意有關(guān)現(xiàn)行財(cái)會(huì)制度、稅務(wù)法規(guī)的修改變化，并加以正確運(yùn)用?！　∑摺⑦M(jìn)行改擴(kuò)建貸款項(xiàng)目總結(jié)評(píng)價(jià)時(shí)，應(yīng)編制《經(jīng)濟(jì)評(píng)估基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與效益指標(biāo)對(duì)照表》（改擴(kuò)建評(píng)估表１１）。對(duì)外匯不能平衡的項(xiàng)目，應(yīng)提出具體的解決辦法?！　≠J款償還期，是指按國(guó)家財(cái)稅制度及有關(guān)規(guī)定，經(jīng)項(xiàng)目改擴(kuò)建建成投產(chǎn)后可用于還款的新增利潤(rùn)、新增固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、新增無(wú)形資產(chǎn)及新增遞延資產(chǎn)攤銷費(fèi)及其他綜合效益還款資金償還新增固定資產(chǎn)貸款本金和利息所需要的時(shí)間（年）（包括項(xiàng)目建設(shè)期），貸款償還期應(yīng)通過(guò)改擴(kuò)建項(xiàng)目《貸款償還期計(jì)算表》求得，計(jì)算表達(dá)公式為：　　貸款償還期＝［貸款償還后開(kāi)始出現(xiàn)盈余年份數(shù)］－貸款開(kāi)始支用年份＋　　當(dāng)年償還貸款數(shù)－－－－－－－－－－－－　當(dāng)年可用于還款的資金數(shù)　　由于存在有多種貸款來(lái)源渠道的項(xiàng)目，以及各種貸款償還條件不一定確定，其貸款償還期的計(jì)算處理方法與本辦法第三十五條相同。　　計(jì)算公式為：　　　　　　　　　　　　新增年利稅總額　　新增投資利稅率＝－－－－－－－－－－－１００％　　　　　　　　　　　　　新增總投資額　　式中：　　新增年利稅總額＝新增年銷售收入－新增年總成本費(fèi)用　　四、財(cái)務(wù)效益評(píng)估清償能力分析主要是考察項(xiàng)目計(jì)算期一定期限內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況及償債能力?！　。常顿Y利潤(rùn)率，指項(xiàng)目改造完成后，產(chǎn)品達(dá)到設(shè)計(jì)能力的正常生產(chǎn)年份內(nèi)，其新增年利潤(rùn)與項(xiàng)目新增總投資之比率。ａｔ　　　　　　　　?。簦剑啊　∈街校海幔簦c折現(xiàn)率（ｉ）對(duì)應(yīng)的第ｔ年的折現(xiàn)系數(shù)。其表達(dá)式為：　　?。睢　　　啤　。ā鳎茫桑鳎茫希簦ǎ保疲桑遥遥簦剑啊　。簦剑啊　∈街校骸鳎茫桑F(xiàn)金流入量；　　　　　△ＣＯ－－現(xiàn)金流出量；　　　　?。ā鳎茫桑鳎茫希簦冢裟甑膬衄F(xiàn)金流量；　　　　　?。睢　　　　　　　啤　　。?xiàng)目計(jì)算期總和；　　　　?。簦剑啊　　　　。睿?xiàng)目計(jì)算期。　?。保?cái)務(wù)內(nèi)部收益率（ＦＩＲＲ），是指一個(gè)改擴(kuò)建項(xiàng)目，進(jìn)行改擴(kuò)建與不進(jìn)行改擴(kuò)建時(shí)，計(jì)算期各年內(nèi)差額凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率?！　∪?、財(cái)務(wù)效益評(píng)估的盈利能力分析，是考察投資的盈利水平，應(yīng)計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和財(cái)務(wù)收益凈現(xiàn)值指標(biāo)。　?。常敦?cái)務(wù)外匯平衡表》（改擴(kuò)建平衡表９）。　?。玻顿J款償還期計(jì)算表》（改擴(kuò)建評(píng)估表８）。　?。ǎ玻┢髽I(yè)原有固定資產(chǎn)變賣收入應(yīng)作為現(xiàn)金流入。該表不分投資資金來(lái)源，以全部投資作為計(jì)算基礎(chǔ)，用以計(jì)算投資所得稅前及所得稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等評(píng)估指標(biāo)，據(jù)以考察全部投資的盈利能力。改擴(kuò)建項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益評(píng)估報(bào)表有現(xiàn)金流量表（全部投資）、貸款償還期計(jì)算表、外匯平衡表?！　〉谖迨鶙l　財(cái)務(wù)效益評(píng)估指標(biāo)計(jì)算與分析　　一、改擴(kuò)建貸款項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益評(píng)估指標(biāo)的計(jì)算與分析，是指通過(guò)有無(wú)項(xiàng)目對(duì)比，在測(cè)算出基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以后，根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度及有關(guān)規(guī)定，編制財(cái)務(wù)效益評(píng)估報(bào)表，計(jì)算評(píng)估指標(biāo)，考察項(xiàng)目的盈利能力、清償能力，據(jù)以判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。　　只提高產(chǎn)品質(zhì)量，不增加產(chǎn)量時(shí)，因價(jià)格提高而增加的利潤(rùn)視為改擴(kuò)建項(xiàng)目新增利潤(rùn)。　?。担麧?rùn)及利潤(rùn)分配的估算與審查?！　∨c老企業(yè)原有效益難以分開(kāi)計(jì)算的，可分別計(jì)算改擴(kuò)建與不進(jìn)行改擴(kuò)建時(shí)的銷售收入與銷售稅金兩者之間的差額量。　?。矗N售收入與銷售稅金及附加的估算與審查。改擴(kuò)建新增成本的測(cè)算，應(yīng)反映出進(jìn)行改擴(kuò)建和不進(jìn)行改擴(kuò)建兩種情況的差別，計(jì)算改擴(kuò)建項(xiàng)目的新增成本時(shí)，應(yīng)將企業(yè)原有固定資產(chǎn)分為“繼續(xù)使用”和“不再利用”兩部分，在有項(xiàng)目情況下，不再利用的原有固定資產(chǎn)不再提取折舊，新增折舊為有項(xiàng)目折舊與現(xiàn)狀折舊的差額?！　⌒略隽鲃?dòng)資金需要量一般按新增銷售收入資金率法計(jì)算。在資金籌措階段，改擴(kuò)建項(xiàng)目所新增的總投資由自有資金、長(zhǎng)期負(fù)債、短期負(fù)債三部分組成。并編制《改擴(kuò)建項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資估算表》（改擴(kuò)建評(píng)估表２）和《固定資產(chǎn)投資資產(chǎn)分類表》（改擴(kuò)建評(píng)估表２．１）?！　《?、改擴(kuò)建貸款項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益評(píng)估，原則上采用“有無(wú)對(duì)比法”，計(jì)算“有項(xiàng)目”與“無(wú)項(xiàng)目”相對(duì)應(yīng)的增量效益與增量費(fèi)用，從而計(jì)算增量部分的評(píng)估指標(biāo)?！　　　　　　　　　×鲃?dòng)資產(chǎn)總額　　流動(dòng)比率＝－－－－－－－－－－－－－１００％　　　　　　　　　　流動(dòng)負(fù)債總額　　４．速動(dòng)比率是反映企業(yè)償付流動(dòng)負(fù)債快慢，衡量流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即用于償還流動(dòng)負(fù)債能力大小的評(píng)估指標(biāo)。　　其計(jì)算式為：　　　　　　　　　　負(fù)債總額　　資產(chǎn)負(fù)債率＝－－－－－－－－１００％　　　　　　　　　　資產(chǎn)總額　　如果資產(chǎn)負(fù)債率等于１，說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)很大，償債能力小，如果資產(chǎn)負(fù)債率大于１，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)虧損，資不抵債。該表綜合反映企業(yè)近三年內(nèi)各年末資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益的增減變化及對(duì)應(yīng)關(guān)系，以考察項(xiàng)目資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)是否合理，用以計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率及速動(dòng)比率，進(jìn)行清償能力分析。通過(guò)編制企業(yè)近三年的資產(chǎn)負(fù)債表，分別計(jì)算企業(yè)近三年的資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率?！　　　　　　　　　　∧昀麧?rùn)總額　　銷售利潤(rùn)率＝－－－－－－－－－－－１００％　　　　　　　　　　年銷售收入額　　企業(yè)銷售利潤(rùn)率高于同行業(yè)平均值時(shí)，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益較好。　　　　　　　　　　利潤(rùn)總額＋利息總額　　資產(chǎn)回報(bào)率＝－－－－－－－－－－－－－　　　　　　　　　　　企業(yè)總資產(chǎn)額　　資產(chǎn)回報(bào)率高于銀行流動(dòng)資金貸款年利率時(shí)，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益較好。　　　　　　　　　　　　近三年實(shí)際完成銷售合同份數(shù)　　銷售合同履約率＝－－－－－－－－－－－－－－－－－１００％　　　　　　　　　　　　　近三年簽訂銷售合同份數(shù)　　　　　　　　　　　　近三年實(shí)際履行經(jīng)濟(jì)合同份數(shù)　　經(jīng)濟(jì)合同履約率＝－－－－－－－－－－－－－－－－－１００％　　　　　　　　　　　　近三年應(yīng)履行的經(jīng)濟(jì)合同份數(shù)　　五、企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益評(píng)估。內(nèi)容包括：　?。保髽I(yè)近三年來(lái)到期貸款（包括長(zhǎng)、短期貸款）償還的信用狀況?！　。常髽I(yè)財(cái)務(wù)、技術(shù)檢驗(yàn)、崗位責(zé)任等各項(xiàng)制度的建立和健全程度。內(nèi)容包括：　?。保治銎髽I(yè)領(lǐng)導(dǎo)班子群體素質(zhì)及管理能力、知識(shí)結(jié)構(gòu)、年齡結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。　?。矗髽I(yè)職工人數(shù)、技術(shù)人員數(shù)量及技術(shù)職工結(jié)構(gòu)狀況?！　。玻髽I(yè)固定資產(chǎn)原值、凈值，計(jì)算企業(yè)改擴(kuò)建后原有固定資產(chǎn)價(jià)值可利用額和流動(dòng)資金自給率、企業(yè)凈資產(chǎn)?！　《?、企業(yè)經(jīng)濟(jì)技術(shù)實(shí)力評(píng)估。改、擴(kuò)建貸款項(xiàng)目評(píng)估時(shí)，應(yīng)對(duì)原有企業(yè)的資信狀況進(jìn)行評(píng)估。　　第五十三條　對(duì)項(xiàng)目投資法人已經(jīng)確定的基本建設(shè)貸款項(xiàng)目，要進(jìn)行企業(yè)資信評(píng)估，主要評(píng)估企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人的政治、業(yè)務(wù)素質(zhì)、管理能力及經(jīng)營(yíng)水平?！　】傇u(píng)估一般包括以下內(nèi)容：　?。保?xiàng)目建設(shè)是否必要，經(jīng)濟(jì)規(guī)模是否合理；　?。玻ㄔO(shè)與生產(chǎn)條件是否具備，相關(guān)配套項(xiàng)目建設(shè)方案是否同步；　?。常に嚒⒓夹g(shù)、設(shè)備是否先進(jìn)、適用、經(jīng)濟(jì)合理；　?。矗?cái)務(wù)效益狀況；　?。担y行效益與貸款風(fēng)險(xiǎn)狀況；　?。叮顿Y資金來(lái)源及籌資方式的建議；　?。罚P(guān)于方案選擇與項(xiàng)目決策的意見(jiàn)；　?。福绊戫?xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益方面的問(wèn)題及改進(jìn)建議；　?。梗幹圃u(píng)估基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與效益指標(biāo)對(duì)照表，與可行性研究進(jìn)行對(duì)比分析（見(jiàn)評(píng)估表１１）?！　〉谖迨畻l　有條件時(shí)，還應(yīng)進(jìn)行概率分析?！　〉谒氖艞l　敏感性分析，應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目的具體情況，作多種因素的敏感性分析，一般應(yīng)進(jìn)行建設(shè)工期延長(zhǎng)或提前，投資增加或減少，主要原材料和產(chǎn)品價(jià)格升降等因素變化的敏感性分析?！　。玻娩N售價(jià)格表示的盈虧平衡點(diǎn)計(jì)算公式為：　　　　　　　　　　　　　?。谩　。拢牛校ㄤN售價(jià)格）＝－－－－－－－１００％　　　　　　　　　　　　?。校簟　∈街校海茫瓎挝划a(chǎn)品成本；　　　　?。校瓎挝划a(chǎn)品銷售價(jià)格；　　　　?。簦瓎挝划a(chǎn)品銷售稅金及附加。盈虧平衡分析，通常用生產(chǎn)能力利用率盈虧平衡點(diǎn)和銷售價(jià)格盈虧平衡點(diǎn)表示?！　〔淮_定性分析，一般應(yīng)對(duì)可行性研究報(bào)告中的敏感性分析、盈虧平衡分析進(jìn)行鑒定。第十一章　不確定性分析　　第四十七條　項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益評(píng)估所采用的數(shù)據(jù)，大部分來(lái)自預(yù)測(cè)和估算，而且變化著的經(jīng)濟(jì)因素較多，存在一定程度的不確定性?！　〉谒氖鶙l　定量效益評(píng)估，主要分析計(jì)算投資就業(yè)效果指標(biāo)。抵押率的計(jì)算公式為：　　　　　　　貸款本息總額　　抵押率＝－－－－－－－－－－１００％　　　　　　　抵押物價(jià)值額第十章　社會(huì)效益評(píng)估　　第四十四條　社會(huì)效益評(píng)估，是分析計(jì)算項(xiàng)目建成投產(chǎn)以后，給國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的間接經(jīng)濟(jì)效益和輔助經(jīng)濟(jì)效益，評(píng)估項(xiàng)目社會(huì)效益，可作定量分析和定性分析。根據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定，考慮抵押資產(chǎn)價(jià)值、凈值、新舊程度等因素，采用清算價(jià)格計(jì)算抵押物價(jià)值。內(nèi)容包括：　　調(diào)查分析抵押對(duì)象（借款人或第三方保證人）是否具有法人資格；　　評(píng)估審查貸款抵押物是否符合國(guó)家有關(guān)文件的規(guī)定要求，選擇易于保管、轉(zhuǎn)讓、變賣（兌現(xiàn)）及適銷適用，質(zhì)量完好的資產(chǎn)作為抵押物。對(duì)擔(dān)保企業(yè)近兩年的貸款按期償還、貸款按期承付及經(jīng)濟(jì)合同如期履行情況進(jìn)行綜合評(píng)估。擔(dān)保能力的計(jì)算公式為：　　　　　　　　企業(yè)負(fù)債總數(shù)＋擔(dān)?？傤~　　擔(dān)保能力＝－－－－－－－－－－－－－１００％　　　　　　　　　　 企業(yè)資產(chǎn)總額　　企業(yè)擔(dān)保能力數(shù)值越小，表明擔(dān)保企業(yè)的擔(dān)保能力越強(qiáng)?！　〉谒氖l　貸款信用擔(dān)保評(píng)估與審查。在建設(shè)銀行未頒發(fā)統(tǒng)一規(guī)定之前，也可由各分行自行制定。貸款風(fēng)險(xiǎn)度是貸款方式對(duì)信貸資產(chǎn)安全的影響系數(shù)（即貸款方式基礎(chǔ)系數(shù)）與貸款對(duì)象對(duì)信貸資產(chǎn)安全的影響系數(shù)（即企業(yè)信用等級(jí)系數(shù)）兩者的乘積?！　〉谒氖粭l　貸款風(fēng)險(xiǎn)度測(cè)算與評(píng)估。銀行貸款相關(guān)效益反映銀行從貸款項(xiàng)目中獲得的間接好處，評(píng)估內(nèi)容主要包括：調(diào)查分析項(xiàng)目建設(shè)是否有利于建設(shè)銀行掌握行業(yè)的動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)信息；是否有利于密切建設(shè)銀行與地方政府和主管部門的關(guān)系；是否有利于擴(kuò)大其他業(yè)務(wù)發(fā)展和機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)；是否有利于提高建設(shè)銀行社會(huì)知名度和業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)能力?！　≡摫戎荡笥冢保砻鲝捻?xiàng)目投資的起始時(shí)點(diǎn)看，其流動(dòng)性呈“正反饋”效果；　　該比值為０．８－１，表明流動(dòng)性效果一般；　　該比值為０．８，表明流動(dòng)性效果較差。計(jì)算公式為：　　　　　　　　　　　　　　　　　回流銀行資金現(xiàn)值　　銀企資金相向流動(dòng)現(xiàn)值比＝－－－－－－－－－－－－－－１００％　　　　　　　　　　　　　　　　　流出銀行資金現(xiàn)值　　式中：回流銀行資金現(xiàn)值為項(xiàng)目壽命期內(nèi)固定資產(chǎn)貸款回收、流動(dòng)資金貸款回收、企業(yè)存款、貸款利息回收的現(xiàn)值和；流出銀行資金現(xiàn)值為項(xiàng)目壽命期內(nèi)固定資產(chǎn)貸款、流動(dòng)資金貸款、企業(yè)存款支用、存款利息支出的現(xiàn)值和?！　〈尜J比率越大，表明以貸引存效果越好。計(jì)算公式分別為：　　　　　　　　　　　　　企業(yè)存款　?。保尜J比率＝－－－－－－－－－－－－－－－－－－１００％　　　　　　　　　　固定資產(chǎn)貸款＋流動(dòng)資金貸款　　企業(yè)存款是指借款企業(yè)在貸款銀行的企業(yè)存款，它包括結(jié)算戶存款和其他存款?！　〉谌藯l　流動(dòng)性評(píng)估。對(duì)外匯不能平衡的項(xiàng)目，應(yīng)提出具體的解決辦法。　　按各種來(lái)源渠道的貸款資金占貸款資金總額的比例，分?jǐn)們斶€貸款的資金，計(jì)算建設(shè)銀行貸款償還期。　　在各種貸款的償還條件未確定的情況下，一般應(yīng)采用以下兩種計(jì)算建設(shè)銀行貸款償還期。貸款償還期應(yīng)通過(guò)《貸款償還期計(jì)算表》而求得，詳細(xì)計(jì)算公式為：　　貸款償還期＝［貸款償還后開(kāi)始出現(xiàn)盈余年份］－貸款開(kāi)始支用年份＋當(dāng)年償還貸款數(shù)－－－－－－－－－－－－當(dāng)年可用于還款的資金數(shù)　　涉及外資的項(xiàng)目，其國(guó)外（境外）借款部分的還本付息，應(yīng)按已經(jīng)明確的或預(yù)計(jì)可能的貸款償還條件（包括償還方式及償還期限）計(jì)算。清償能力分析應(yīng)計(jì)算貸款償還期。計(jì)算公式為：　　　　　　　　　　年平均利潤(rùn)額　　投資利潤(rùn)率＝－－－－－－－－－－１００％　　　　　　　　　　總投資額　　上式中：總投資額＝固定資產(chǎn)投資＋流動(dòng)資金投資　　　　　　　　　　　　生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各年利潤(rùn)總額　　年平均利潤(rùn)總額＝－－－－－－－－－－－－－－－－　　　　　　　　　　　　　　　生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)年數(shù)　　４．投資利稅率，是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期各年利稅總額的年平均數(shù)與項(xiàng)目總投資之比率，計(jì)算公式為：　　　　　　　　　　　　年平均利稅額　　投資利稅率＝－－－－－－－－－－－－－－１００％　　　　　　　　　　　　　總投資額　　上式中：　　總投資額＝固定資產(chǎn)投資＋流動(dòng)資金投資　　年平均利稅總額＝生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期各年利稅總額247。也可按項(xiàng)目所使用的建設(shè)銀行貸款的實(shí)際貸款利率加上１－２％的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)替代計(jì)算。　　計(jì)算財(cái)務(wù)收益凈現(xiàn)值時(shí)，折現(xiàn)率一般按項(xiàng)目綜合加權(quán)平均資金成本，加上１－２％的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)計(jì)算。計(jì)算式為：　　　　　　　?。睢　　。疲危校郑健ˇ病。ǎ茫桑茫希簟　∫话闱闆r下，項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收