銀行儲(chǔ)蓄存款利率模型分析(存儲(chǔ)版)
【正文】 義，用sas可以算出和之間的相關(guān)系數(shù)，即對(duì)數(shù)據(jù)組至，至考察他們之間的相關(guān)性，給前面的至定義為rate1，給至定義為rate2，用corr進(jìn)行檢驗(yàn)，得到的部分結(jié)果顯示為： Pearson Correlation Coefficients, N = 131Prob |r| under H0: Rho=0rate1 rate2rate1 rate1 .0001rate2 rate2 .0001由以上檢驗(yàn)結(jié)果也可以看出，rate1和rate2存在相關(guān)關(guān)系，兩者是正相關(guān)的。我們從圖1還可以看出，每一次利率調(diào)整的間隔是不均勻的，這樣我們上述檢驗(yàn)得到的數(shù)據(jù)就不能很好的反映利率的真實(shí)情況。表格中的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)是每一年的消費(fèi)價(jià)格比上上一年同期的消費(fèi)價(jià)格所得到值的百分?jǐn)?shù)。下面分三個(gè)部分對(duì)課題的研究結(jié)論進(jìn)行敘述。本文著眼于近二十年我國(guó)的存款利率數(shù)據(jù)，一方面對(duì)短期利率進(jìn)行了分析，分析近二十年短期利率水平的變化規(guī)律，同時(shí)考慮宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，研究扣除通貨膨脹因素后實(shí)際利率的變化規(guī)律，分析考慮經(jīng)濟(jì)因素后的年（短期）利率風(fēng)險(xiǎn)狀況。附表一中數(shù)據(jù)均是以單利的形式給出的，這里我們先把它轉(zhuǎn)換成復(fù)利的形式，轉(zhuǎn)換后的數(shù)據(jù)在附表二中給出。 由表一的利率數(shù)據(jù)，我們提煉出一年期的利率數(shù)據(jù)，相關(guān)值見(jiàn)附表四。我們?nèi)〕龅倪@些利率值，都對(duì)應(yīng)著一年期利率走向圖上的點(diǎn)，在每?jī)纱巫儞Q的利率之間，利率的值成等差變化。這一檢驗(yàn)的依據(jù)是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的方差分解，把因變量的總離差平方和（C Total）分解為能用模型解釋的部分（Model）和不能用模型解釋的部分（Error）之和，如果能解釋的部分占的比例大就否定零假設(shè)。對(duì)一年期名義利率的分析，我們得到一個(gè)近似的回歸模型。再來(lái)看看扣除通貨膨脹后的實(shí)際利率的每?jī)稍麻g隔期的利率數(shù)據(jù)，在表七中有顯示。只對(duì)利率變換時(shí)期的數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)的結(jié)果表明。先第3年和第2年的比例，用公式算出所有已知數(shù)據(jù)的比，然后求平均，,再由公式,和已知的, 的值，算出未知的部分, 的值，表中黑體所示。分類畫出的期限結(jié)構(gòu)的圖形如下：由圖上可以看出，每一類大致上是比較接近的，特別是第二類，第三類的值的差別較大。作比后得到的利率的數(shù)據(jù)為表九中的數(shù)據(jù)。站在2001年的角度上考慮遠(yuǎn)期利率時(shí)，我們沒(méi)有辦法知道以后的通貨膨脹水平，這樣就不能算出2001年附近幾年的遠(yuǎn)期實(shí)際利率情況，所以在這里，不區(qū)分遠(yuǎn)期的影響，統(tǒng)一考慮影響利率水平的通貨膨脹為當(dāng)年的通脹水平，即1999年各期的遠(yuǎn)期實(shí)際利率都是用遠(yuǎn)期利率直接減1999年的通脹水平即可。我們這項(xiàng)研究的主要目的是要在純數(shù)字的基礎(chǔ)上，研究探索出利率的規(guī)律所在。1984年7月在北京大學(xué)數(shù)學(xué)系獲理學(xué)學(xué)士學(xué)位，1990年7月在北京大學(xué)概率統(tǒng)計(jì)系獲理學(xué)碩士學(xué)位。參考文獻(xiàn)（或注）1． 中國(guó)人民銀行《利率管理手冊(cè)》第3，5期2． 美國(guó)Anthony ,Robert ,Jess Lederman著，唐旭等譯《利率風(fēng)險(xiǎn)的控制與管理》經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社1999年版3． 美國(guó)Zvi Bodie,Alex Kane,Alan ，朱寶憲，吳洪，趙冬青等譯《投資學(xué)》機(jī)械工業(yè)出版社2000年版4． 劉力編著《財(cái)務(wù)管理學(xué)》企業(yè)管理出版社 2000年版5． 北大經(jīng)濟(jì)中心《經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊》第1卷，第3期 北京大學(xué)出版社表一：19802002年中國(guó)人民銀行公布居民儲(chǔ)蓄利率表變動(dòng)時(shí)間活期3月期6月期1年期2年期3年期5年期8年期1980年4月1日 1982年4月1日 1985年4月1日 1985年8月1日 1988年9月1日 1989年2月1日1990年4月15日1990年8月21日1991年4月21日1993年5月15日1993年7月11日1996年5月1日 1996年8月23日 1997年10月23日 1998年3月25日 1998年7月1日 1998年12月7日 1999年6月10日 2002年2月21日 表二：19802002年復(fù)利年利率表變動(dòng)時(shí)間3月期6月期1年期2年期3年期5年期8年期1980年4月1日 1982年4月1日 1985年4月1日 1985年8月1日 1988年9月1日 1989年2月1日1990年4月15日1990年8月21日1991年4月21日1993年5月15日1993年7月11日1996年5月1日 1996年8月23日 1997年10月23日 1998年3月25日 1998年7月1日4．00 1998年12月7日 1999年6月10日 2002年2月21日 表三：居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)表季度居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲幅度季度居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲幅度5．0季度居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)116．0居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲幅度季度居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲幅度季度居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲幅度季度居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲幅度季度居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲幅度季度居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)
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