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735,790,投資性房地產(chǎn) 117,810, 132,777, 148,600, 121,423,固定資產(chǎn) 11,703,117, 9,547,529, 8,178,150, 6,118,600,在建工程 2,374,028, 2,403,591, 2,350,757, 1,392,965,工程物資 365,170, 568,330, 218,091, 固定資產(chǎn)清理 生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 油氣資產(chǎn) 無形資產(chǎn) 692,200, 544,081, 428,883, 414,662,開發(fā)支出 商譽(yù) 40,250, 40,250, 32,264, 26,461,長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 128,010, 128,919, 133,226, 79,992,遞延所得稅資產(chǎn) 85,307, 85,954, 63,992, 65,918,其他非流動(dòng)資產(chǎn) 123,810, 96,450,非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 16,340,555, 14,253,631, 12,551,993, 9,062,711,資產(chǎn)總計(jì) 30,541,306, 25,874,186, 20,618,919, 15,724,869,短期借款 7,414,160, 5,854,622, 5,773,951, 5,010,000,交易性金融負(fù)債 應(yīng)付票據(jù) 1,000, 1,000, 349,800, 395,999,應(yīng)付賬款 3,019,231, 1,891,928, 563,378, 638,579,預(yù)收款項(xiàng) 390,389, 485,016, 283,521, 194,128,應(yīng)付職工薪酬 83,091, 124,926, 80,092, 74,116,應(yīng)交稅費(fèi) 148,976, 52,391, 63,358, 174,542,應(yīng)付利息 23,878, 20,067, 17,365, 13,178,應(yīng)付股利 1,310, 7,022, 9,462, 其他應(yīng)付款 1,251,687, 480,510, 1,243,637, 1,079,065,31應(yīng)付關(guān)聯(lián)公司款 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債 2,647,992, 799,676, 216,200, 261,596,其他流動(dòng)負(fù)債 608,556, 609,635, 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 14,。而且，本文以鄂爾多斯羊絨集團(tuán)作為案例，使運(yùn)用渠道管理的營(yíng)運(yùn)資金管理應(yīng)用到實(shí)例中。主要財(cái)務(wù)管理策略如下：（1）做好“四統(tǒng)”:機(jī)構(gòu)統(tǒng)一、人員統(tǒng)一、制度統(tǒng)一、資金統(tǒng)一。另一方面，營(yíng)銷渠道的資金，對(duì)資金需求量大的服裝制造企業(yè)來說，也意味著資金的回流，是營(yíng)運(yùn)資金管理的重要環(huán)節(jié)。因此半成品、在成品的流轉(zhuǎn)暢通性，直接影響營(yíng)運(yùn)資金管理。二是，采購(gòu)方法和采購(gòu)流程，采用科學(xué)的采購(gòu)方法和采購(gòu)流程則能夠降低存貨的購(gòu)置成本，縮短存貨的購(gòu)置時(shí)間。如通過加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督力度，充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)的職能，減少諸如私自截留現(xiàn)金問題、存貨虛報(bào)問題、應(yīng)收賬款不實(shí)現(xiàn)象；通過將營(yíng)運(yùn)資金管理納入績(jī)效考核中，激勵(lì)相關(guān)人員改善營(yíng)運(yùn)資金管理，提高營(yíng)運(yùn)資金管理質(zhì)量。其次，科學(xué)界定營(yíng)運(yùn)資金管理內(nèi)涵，實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)資金整合管理。（4）鄂爾多斯集團(tuán)由于采購(gòu)、生產(chǎn)和營(yíng)銷三大渠道的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期都比同行低，所以經(jīng)營(yíng)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期都比同行短，這一優(yōu)勢(shì)在 2022 年、2022 年特別明顯。另一方面，鄂爾多斯的經(jīng)營(yíng)渠道營(yíng)運(yùn)資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于同行數(shù)據(jù)，說明鄂爾多斯多年一直擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。 產(chǎn) 品 質(zhì) 量 、 市 場(chǎng) 占 有 率 、銷 售 收 入 、 出 口 創(chuàng) 匯 多 年 蟬 聯(lián) 中 國(guó) 絨 紡 行 業(yè) 第 一 名 。例如當(dāng)企業(yè)通過采用放寬信用政策增加對(duì)存貨的銷售，從而增加存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)，會(huì)增加應(yīng)收賬款占用額，并使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率降低。其二，未建立營(yíng)運(yùn)資金管理制度及其缺乏有效的管理手段。貨幣資金是企業(yè)流動(dòng)性最強(qiáng)的資產(chǎn)，貨幣資金過多或不足均不利于企業(yè)的發(fā)展。例如固定資產(chǎn)比重過大,資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率低；短期借款不斷增加, 形成高風(fēng)險(xiǎn)的資本結(jié)構(gòu)。試制成本高，造成新產(chǎn)品創(chuàng)新能力弱，新品開發(fā)周期長(zhǎng)，就不容易發(fā)掘適銷對(duì)路的產(chǎn)品，進(jìn)而造成庫(kù)存積壓，影響資金周轉(zhuǎn)。另一方面，營(yíng)運(yùn)資金管理的目標(biāo)不僅要保持資金適度的流動(dòng)性，抵抗風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)付日常經(jīng)營(yíng)的需要，更要為實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化服務(wù)，因而對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金在企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造過程中起到的作用應(yīng)有正確的認(rèn)識(shí)，可以讓營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)過程更清晰的展現(xiàn)在人們面前，并對(duì)其效率和潛力進(jìn)行判斷和挖掘。計(jì)算公式是：理財(cái)活動(dòng)的營(yíng)運(yùn)資金=貨幣資金短期借款+交易性金融資產(chǎn)交易性金融負(fù)債+應(yīng)收股利應(yīng)付股利+應(yīng)收利息應(yīng)付利息+一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債+其他流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)負(fù)債。貨幣資金：主要是為了保證企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能夠順利地進(jìn)行而作為流動(dòng)資產(chǎn)的存在，同樣占用了企業(yè)的資金。預(yù)收賬款：預(yù)收賬款是企業(yè)事先得到的免費(fèi)的商業(yè)信用，對(duì)企業(yè)來講，是企業(yè)資金的節(jié)約。9其他應(yīng)收款：服裝制造企業(yè)的其他應(yīng)收款包括應(yīng)收的各種賠款、出租包裝物的押金、備用金等，這些項(xiàng)目與企業(yè)的購(gòu)銷活動(dòng)無關(guān)，不屬于營(yíng)銷渠道或采購(gòu)渠道的營(yíng)運(yùn)資金，但卻跟企業(yè)的生產(chǎn)活動(dòng)密不可分。應(yīng)付賬款：企業(yè)采購(gòu)原材料或商品，有時(shí)候原材料或商品已經(jīng)入庫(kù)，而企業(yè)由于流動(dòng)資金短缺或其它原因，未能及時(shí)支付貨款，這時(shí)企業(yè)就發(fā)生了應(yīng)付賬款。 基于渠道管理的營(yíng)運(yùn)資金管理的分類基于渠道理論的營(yíng)運(yùn)資金管理的分類，是照營(yíng)運(yùn)資金是否直接參加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，將營(yíng)運(yùn)資金分為“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金”和“理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金”。事實(shí)上無論如何定義營(yíng)運(yùn)資金，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理研究都不可缺少對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的管理，因此，為了更好的把握對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理，本文所定義的營(yíng)運(yùn)資金是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的統(tǒng)稱，所分析的營(yíng)運(yùn)資金管理也是從企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的角度對(duì)分布在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的各類營(yíng)運(yùn)資金形態(tài)進(jìn)行統(tǒng)籌管理。第四部分從渠道視覺，提出了我國(guó)服裝制造企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理策略。文獻(xiàn)分析：全面收集營(yíng)運(yùn)資金管理、供應(yīng)鏈管理、渠道關(guān)系管理、客戶關(guān)系管理以及經(jīng)濟(jì)學(xué)等文獻(xiàn)資料，分析我國(guó)企業(yè)狀況、營(yíng)運(yùn)資金管理研究的過程及現(xiàn)狀為建立基于渠道理論的營(yíng)運(yùn)資金管理模式奠定基礎(chǔ)。理想的營(yíng)運(yùn)資金政策應(yīng)恰到好處地處于兩者之間，即適度的風(fēng)險(xiǎn)—適度的收益將是企業(yè)確定營(yíng)運(yùn)資金政策的基本原則。1995 年，毛付根教授在《會(huì)計(jì)研究》上發(fā)表了“論營(yíng)運(yùn)資金管理的基本原理” [5]一文，他從流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的相互關(guān)系著手，將流動(dòng)資金的存量配置與其相應(yīng)的資金來源聯(lián)系起來，從總體上進(jìn)行觀察和研究如何據(jù)此制定合理的營(yíng)運(yùn)資金政策。這也是對(duì)于“永久性”營(yíng)運(yùn)資金影響因素的第一篇詳盡的實(shí)證研究，此篇實(shí)證研究具有重要的借鑒意義，至今對(duì)我們認(rèn)識(shí)營(yíng)運(yùn)資金仍有著積極的作用。Harry 于 1934 年在《Harvard Business Review》發(fā)表了題目為“Industrial Working Capital During Business Recession”，文章主要分析了 19291932 年經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)美國(guó)主流企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的影響。拿 8 億件襯衫換一架空客的事實(shí)，讓中國(guó)服裝業(yè)猶如天空里高高飄揚(yáng)沒有方向的風(fēng)箏，生命線攥在別人手中。關(guān)鍵詞： 渠道管理,服裝制造業(yè),營(yíng)運(yùn)資金管理注：本論文題目來源于自選。本文探討在經(jīng)營(yíng)過程中如何通過改善渠道關(guān)系、變革生產(chǎn)方式等方法加速資金周轉(zhuǎn)、降低資金占用水平，把財(cái)務(wù)管理與業(yè)務(wù)管理相融合，從而達(dá)到提高企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的水平，有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。然而在中國(guó)服裝制造業(yè)如火如荼的虛假繁榮背后，卻是用廉價(jià)的勞動(dòng)力和龐大的市場(chǎng)培育國(guó)際品牌和養(yǎng)活國(guó)外設(shè)計(jì)師的尷尬真相。2國(guó)外研究動(dòng)態(tài)關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金的研究，國(guó)外開展得比較早。文章首次提出“永久性部分的營(yíng)運(yùn)資金” ，并聯(lián)系到了戰(zhàn)略性。 國(guó)內(nèi)研究動(dòng)態(tài)我國(guó)對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金管理的研究開展較晚，從 20 世紀(jì) 90 年代以后才逐漸開始，這主要是因?yàn)?1993 年潘一歡在《財(cái)會(huì)月刊》發(fā)表題為“凈收益和營(yíng)運(yùn)資金的比較研究”文章，營(yíng)運(yùn)資金才作為一個(gè)財(cái)務(wù)概念，在我國(guó)實(shí)行與國(guó)際慣例接軌的會(huì)計(jì)制度以后才引入我國(guó)的。杜京華 2022 年發(fā)表了“企業(yè)管理中的營(yíng)運(yùn)資金政策”一文，她指出：“風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡是確定營(yíng)運(yùn)資金政策的基本原理，一個(gè)崇尚穩(wěn)健的企業(yè)通常會(huì)選擇低風(fēng)險(xiǎn)—低收益的營(yíng)運(yùn)資金政策，而一個(gè)崇尚冒險(xiǎn)的企業(yè)則會(huì)選擇高風(fēng)險(xiǎn)—高收益的營(yíng)運(yùn)資金政策。 研究方法本論文的研究方法主要是用了文獻(xiàn)分析、規(guī)范分析、統(tǒng)計(jì)分析和案例分析四種方法。第三部分考察了我國(guó)服裝制造企業(yè)各渠道發(fā)展現(xiàn)狀、運(yùn)營(yíng)資金管理中存在的共性問題及其原因,并以鄂爾多斯羊絨集團(tuán)股份有限公司為案例，分析了其各渠道營(yíng)運(yùn)資金管理的狀況、問題及其原因。流動(dòng)資產(chǎn)即是企業(yè)用于日常運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn)的資金的貨幣或物資形態(tài)，而流動(dòng)負(fù)債則是企業(yè)所占用的外部流動(dòng)性資源，它在未償還之前為企業(yè)提供了可用于日常運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn)的資金支持，是一種可運(yùn)用的資金形態(tài)，從這個(gè)意義上說，兩者都是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中用于日常運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn)的資金，不同的是兩者在資金流中的流向，在以資金流為基礎(chǔ)分析營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)狀況時(shí)，須在營(yíng)運(yùn)資金的占用形態(tài)中扣除流動(dòng)負(fù)債所帶來的資金節(jié)約。理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金包括貨幣資金、應(yīng)收利息、應(yīng)收股利、交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債、 短期借款、應(yīng)付利息、應(yīng)付股利等，這類營(yíng)運(yùn)資金與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無關(guān)，主要是企業(yè)的投籌資活動(dòng)形成，它們關(guān)系到企業(yè)的現(xiàn)金支付能力、償債能力以及資產(chǎn)的盈利能力，償債和現(xiàn)金支付是這一類資金考慮的主要因素。預(yù)付賬款：在服裝制造企業(yè)流動(dòng)資金偏緊的情況下，預(yù)付款占用企業(yè)流動(dòng)資金影響了企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)，一旦收不到所購(gòu)的貨物又不能及時(shí)收回預(yù)付款的話，將加劇企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的困難，造成貨幣資金短缺。對(duì)服裝制造企業(yè)來講，企業(yè)大部分員工都是與生產(chǎn)產(chǎn)品有關(guān)的。應(yīng)收票據(jù)：在我國(guó)的應(yīng)收票據(jù)主要指商業(yè)匯票，是銷售商品而發(fā)生的，屬于對(duì)企業(yè)資金的占用。理財(cái)活動(dòng)的營(yíng)運(yùn)資金理財(cái)活動(dòng)的營(yíng)運(yùn)資金主要包括：貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債、應(yīng)收股利、應(yīng)收利息、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)、其他流動(dòng)資產(chǎn)、短期借款、應(yīng)付股利、應(yīng)付利息、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債、其他流動(dòng)負(fù)債。從上述分析可知，這些營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目都是不直接參與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而屬于投資和籌資活動(dòng)的范疇，它們保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金需要，我們統(tǒng)稱為“理財(cái)活動(dòng)的營(yíng)運(yùn)資金” 。其公式如下（表 ）：表 基于渠道管理的企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)公式營(yíng)銷渠道營(yíng)運(yùn)資金平均成品存貨 + 平均應(yīng)收賬款 + 平均應(yīng)收票據(jù) 平均預(yù)收賬款 平均應(yīng)交稅費(fèi)生產(chǎn)