某鋼鐵公司近五年財(cái)務(wù)狀況分析(存儲版)
【正文】 20062007資本積累率%%%%%有上圖表所示，凌源鋼鐵公司03年05年，%% ,企業(yè)的資本累積逐漸減少，資本的保全性降低，應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)和持續(xù)發(fā)展的能力在下降；05年之后企業(yè)的資本累計(jì)率才逐漸緩慢上升，說明企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r趨于穩(wěn)定。權(quán)益乘數(shù)主要是受資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的影響。降低成本費(fèi)用是提高銷售銷售凈利率的一個(gè)重要手段，從杜邦分析圖可以看出成本費(fèi)用的基本結(jié)構(gòu)是否合理，從而找出降低成本費(fèi)用的途徑和加強(qiáng)成本費(fèi)用控制的辦法。由于鋼鐵行業(yè)屬于高能耗、高污染行業(yè)，具有明顯的規(guī)模效應(yīng)，集中度低不利于優(yōu)化資源配置，提高技術(shù)水平和增加產(chǎn)品附加值就更無從談起。凌鋼一直采取謹(jǐn)慎的態(tài)度不斷完善經(jīng)營管理，可以看出企業(yè)正處于有成長轉(zhuǎn)向成熟階段。感謝我的室友們，從遙遠(yuǎn)的家來到這個(gè)陌生的城市里，是你們和我共同維系著彼此之間姐妹般的感情，維系著寢室那份家的融洽。 最后，向在百忙中抽出時(shí)間對本文進(jìn)行評審并提出寶貴意見的各位專家表示衷心地感謝！ 2009年4月 于沈陽 22 / 22。 這片論文的每個(gè)實(shí)驗(yàn)細(xì)節(jié)和每個(gè)數(shù)據(jù)，都離不開您的細(xì)心指導(dǎo)。近年來鋼鐵行業(yè)原料價(jià)格大幅上漲，我國作為鋼鐵生產(chǎn)大國在每年一度的鐵礦石談判中缺乏話語權(quán)，因此在全球范圍內(nèi)尋求鐵礦石，提高原料自給率，能夠有效緩解原料價(jià)格上漲對鋼鐵企業(yè)利潤的擠壓。從政府層面來看，可借機(jī)加快對落后產(chǎn)能的淘汰，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。由前數(shù)據(jù)得知企業(yè)的銷售利潤率歷經(jīng)2003和2004年的高潮之后一直保持平穩(wěn)在7%左右。 資產(chǎn)總額收入 — 成本費(fèi)用 流動資產(chǎn) + 非流動資產(chǎn)銷售成本 現(xiàn)金 固定資產(chǎn)管理費(fèi)用 有價(jià)證券 無形資產(chǎn)財(cái)務(wù)費(fèi)用 應(yīng)收賬款 長期投資營業(yè)費(fèi)用 存貨稅金 杜邦分析結(jié)構(gòu)圖凈資產(chǎn)收益率即所有者權(quán)益報(bào)酬率反映了企業(yè)所有者投入資本的獲利能力，說明企業(yè)籌資、投資和資產(chǎn)營運(yùn)等各種經(jīng)營活動的效率。其計(jì)算公式為： 資本積累率=(本年所有者權(quán)益增長額247。一般認(rèn)為，諸如資本積累率、銷售增長率、利潤增長率等財(cái)務(wù)指標(biāo)是衡量企業(yè)發(fā)展能力的主要指標(biāo)。凌源鋼鐵公司的銷售獲現(xiàn)比率波動比較大，或許與企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)制定的不同的信用政策相關(guān)。說明企業(yè)的存貨管理水平在不斷的提高，大大增強(qiáng)了企業(yè)的短期償債能力。2005年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率突出的高，根據(jù)2005年財(cái)務(wù)報(bào)告，凌鋼公司2005年應(yīng)收票據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于應(yīng)收賬款，這是造成應(yīng)收賬款較少周轉(zhuǎn)率很高的一個(gè)重要原因。其實(shí)質(zhì)就是要以盡可能少的資產(chǎn)占用，盡可能短的時(shí)間周轉(zhuǎn)，生產(chǎn)盡可能多的產(chǎn)品，創(chuàng)造盡可能多的銷售收入。 每股收益年份20032004200520062007每股收益從圖表可知，凌源鋼鐵公司每股收益一直保持較高的狀態(tài)，充分說明企業(yè)的盈利能力非常強(qiáng)，股東的投資效益很好。 (2)投資者獲利能力分析反應(yīng)投資者獲利能力的指標(biāo)主要有：凈資產(chǎn)收益率、每股收益、市盈率、每股凈資產(chǎn)等等。反映企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果，用于衡量企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)盈利的能力。(1)企業(yè)盈利能力分析反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有很多種，其中應(yīng)用比較廣泛的主要有：銷售利潤率，總資產(chǎn)報(bào)酬率，資本保值增值率等等。由上圖表知，%%開始趨于穩(wěn)定。凌源鋼鐵公司的資產(chǎn)負(fù)債率逐年下降并趨于穩(wěn)定，大致控制在20%左右。凌源鋼鐵公司短期債務(wù)安全程度較高。 存貨及應(yīng)收賬款比例項(xiàng)目20032004200520062007存貨比例%%%%%應(yīng)收賬款%%%%%可以看出，存貨占了很大比例幾乎都在30%以上，這是導(dǎo)致流動資產(chǎn)較高的一個(gè)重要原因，不過根據(jù)企業(yè)附注可知，大部分存貨均為庫存商品，且該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率較好。 反映企業(yè)短期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有：營運(yùn)資金，流動比率，速動比率等等。二、單項(xiàng)指標(biāo)分析 償債能力是指企業(yè)清償?shù)狡趥鶆?wù)的現(xiàn)金保障程度。 鐵系統(tǒng)：高爐總?cè)莘e2231m3。因此，報(bào)表的使用者應(yīng)根據(jù)自己的需要，使用專門的方法，對財(cái)務(wù)報(bào)表提供的數(shù)據(jù)資料進(jìn)一步加工、整理，從中取得必要的有用的信息，從而為決策提供正確的依據(jù)。對報(bào)表的使用者來說，這些數(shù)據(jù)是原始的、初步的，還不能直接為決策服務(wù)。公司現(xiàn)有職工3774人，具有大學(xué)本科及以上學(xué)歷的有302人，大專學(xué)歷的692人，87人具有高級職稱，407人具有中級職稱。 2007年末，公司總股本為52390萬股，％,，%凌鋼從1988年起進(jìn)入全國企業(yè)500強(qiáng)，先后被授予國家級守合同重信用企業(yè)、全國質(zhì)量管理先進(jìn)企業(yè)、全國百戶企業(yè)管理杰出貢獻(xiàn)獎、全國五一勞動獎狀、全國先進(jìn)基層黨組織和全國精神文明建設(shè)先進(jìn)單位。對投資者來說，如果企業(yè)的短期償債能力發(fā)生問題，就會牽制企業(yè)經(jīng)營管理人員的大量經(jīng)歷去籌措資金，應(yīng)付還債，還會增加企業(yè)籌資的難度，或加大臨時(shí)性緊急籌資的成本，影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和盈利能力。下面分析凌源鋼鐵公司流動資產(chǎn)構(gòu)成比例，存貨后稱品種和應(yīng)收賬款的構(gòu)成及其賬齡等。速動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款金額不是很大且于報(bào)表附注可知，大都為一年內(nèi)到期的應(yīng)收賬款，即：速動資產(chǎn)質(zhì)量較好，速動比率能較好的反映企業(yè)的短期償債能力。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的安全系數(shù)為1：3。一般認(rèn)為，該指標(biāo)1：1最理想，產(chǎn)權(quán)比率越高，企業(yè)所存在的風(fēng)險(xiǎn)也越大，長期償債能力較弱；反之，表明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小。盈利能力分析，可分為企業(yè)盈利能力分析和投資者獲利能力分析。2
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